외국인 매도세 완화, 반도체 실적 개선

외국인 투자자들은 매수로 완전히 전환한 것은 아니지만, 코스닥 시장에서는 상당한 순매수를 기록하며 시장의 변화를 나타냈다.

이는 고금리 상황 속에서도 국내 증시의 하단이 견고하게 지지되고 있음을 시사하며, 단순한 단기 반등을 넘어선 추세적 상승 가능성에 대한 기대를 높인다.

시장 금리 상승은 일시적인 이슈에 의한 현상이다.

점진적인 금리 인상 기조는 변함없이 유지된다. 10월에는 금리가 동결되고 12월에 인상될 것으로 전망된다.

9월 ADP 민간고용이 전월 대비 9만 명 증가하고 시카고 PMI가 58.8로 시장 예상치를 상회하는 등 경제 지표의 호조는 국채 금리 상승에 영향을 미쳤다.

또한 파라마운트가 45조 원 규모의 회사채를 발행할 계획이 알려지면서, 국채 시장에서 자금 수요가 분산되며 금리 상승 압력을 가중했다.

이러한 요인들은 시장 금리 상승이 단순히 정책 금리 인상 우려 때문이 아니라, 복합적인 경제 및 시장 환경 변화에 따른 것임을 보여준다.

국채 가격 하락과 그에 따른 금리 상승은 시장의 상식이다. 파라마운트가 발행한 45조 원 규모의 회사채가 기업의 금리 매력도를 높여 국채 시장 수요를 흡수하는 결과를 낳았다.

이는 국채 가격 하락과 국채 금리 상승으로 이어지며, 기업들의 대규모 자금 조달이 국채 시장에 미치는 영향을 여실히 보여준다.

중동 전체 원유 수출량은 전쟁 이전의 98% 수준인 하루 평균 1,750만 배럴까지 회복되었고, 호르무즈 해협 운송량 역시 77% 회복세를 보였다.

이는 이란의 호르무즈 해협 통제력이 약화되고 있음을 나타내며, 미국과의 협상 가능성이 더욱 커지고 있다는 분석으로 이어진다.

이란 외무장관이 제안에 대한 미국의 피드백을 전달받았다. 현재 테헤란에서 관련 내용을 논의하고 있다.

수요일 이후에 공식적인 입장을 확인할 수 있을 예정이다.

이란은 과거 호르무즈 해협 통제권을 이용해 미국과 대치했으나, 미군이 해협을 통제하면서 이란의 원유 수출에 차질이 발생했다.

이로 인해 이란의 재정 악화와 정권 유지 위기가 심화되면서, 트럼프 전 대통령의 중간 선거 전 합의 의지와 이란의 협상 간절함이 일치하는 상황이다.

마이크론 실적 발표 이후 반도체 대형주 중심의 포트폴리오 조정 차원에서 외국인 매도세가 아침 시장을 압박했다. 하지만 오전 11시를 기점으로 매도 강도가 줄어들며 기관 투자자의 코스닥 순매수 유입이 확인됐다.

외국인 매도는 주로 반도체 대형주 중심의 포트폴리오 조정 차원이었으며, 코스닥 시장에서는 상대적으로 매도 영향이 제한적이었다.

오히려 기관 투자자들은 코스닥 시장에서 순매수를 유입시키며 시장 안정에 기여했다.

이는 매출이 네 배 이상 급등한 것으로, 반도체 업황의 강력한 회복 신호를 보여준다.

마이크론의 이러한 급격한 실적 성장은 전체 반도체 시장의 반등을 뒷받침하는 중요한 근거로 작용한다.

기술 업그레이드와 수요 증가가 맞물려 반도체 산업 전반에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다.

9월 전체 수출은 작년 대비 83% 증가한 가운데, 반도체 수출은 무려 263%(3.6배) 급증하며 단일 품목 사상 최대치인 1,600억 불을 경신했다.

디램 가격이 전년 대비 552%, HBM은 293% 급등하는 등 메모리 반도체 가격 상승세가 두드러진다.

이러한 수출 데이터는 이미 발생한 과거 지표로서, 향후 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 반도체 기업들의 실적 개선을 확정하는 핵심 근거로 평가된다.

디램과 HBM 모두 전달 대비 상승세를 지속하고 있어, 반도체 시장의 회복세가 뚜렷하다.

오픈AI의 GPT 6.1 아스트라 출시 지연은 인프라 투자 축소가 아닌 모델 고도화를 위한 조정으로 해석된다.

AI 서비스 가격 하락이 대중화를 이끌면서 오픈AI, 메타, 엔스로픽 등 빅테크 기업들의 인프라 증설 경쟁은 더욱 가속화될 전망이다.

계산 장비 부족이 AI 성장의 병목 현상으로 지목되는 가운데, 오픈AI는 당장의 IPO는 필요 없다고 밝혔음에도 300억 달러 규모의 자금 조달을 추진 중이다.

테스트, 감사, 모니터링 중심의 규제는 오히려 고사양 인프라 수요를 창출하여 엔비디아의 추론 및 광통신 장비 수요 급증으로 이어질 전망이다.

이러한 규제 완화 기조는 AI 기술 발전과 산업 성장을 촉진하는 동시에 관련 인프라 기업들에게 큰 기회를 제공할 것으로 보인다.

결론적으로 트럼프의 AI 정책은 엔비디아와 같은 연산 능력 제공 기업들에게 상당한 이점을 가져다줄 것으로 예상된다.

메타의 '뮤즈' 출시 이후 22일 만에 사용자 수가 500만 명을 돌파하며 AI 추론의 대중화 시대를 열었다.

개인 사용자뿐만 아니라 소상공인들을 대상으로 한 서비스 모델 확산은 AI 추론 수요를 더욱 증대시키고 있다.

이러한 AI 추론 수요의 폭발적인 증가는 메모리 가격 상승 압력을 심화시킬 것으로 예상된다.

HBM3e와 HBM4의 출시가 주요 원인이며, 2027년까지 메모리 공급 부족 현상이 지속될 것으로 예측된다.

SK하이닉스는 솔리다임 상장 여부에 대해 아직 결정된 사항이 없으며, 주주에게 미치는 경제적 가치를 종합적으로 고려하겠다고 밝혔다.

하이닉스 측은 장기적인 기업 가치와 주주 가치 제고를 가장 중요한 판단 기준으로 삼겠다고 강조하며 중복 상장 논란을 의식하는 모습을 보였다.

인텔에서 인수한 솔리다임의 가치가 20배 상승한 만큼, IPO를 통한 자금 조달로 낸드플래시 증설 투자를 명분으로 내세울 가능성도 제기된다.