삼성전자, 하반기 반등 기대감 고조

여기에 단일 종목에 집중된 레버리지 투자 우려가 겹치면서 시장에 큰 부담을 주었다.

소현철 교수는 "7월 달이 정말 악몽의 7월이었고 CXMT 상장 때문에 어떤 또 두려움도 겹쳤다. 그래서 단일 종목 레버리저는 그게 두 가지가 겹치면서 사실 우리 개인 투자자들이 굉장히 힘든 달을 보냈죠."라고 밝혔다.

학계에서는 AGI를 인간처럼 모든 영역을 수행할 수 있는 AI로 정의하는 반면, 산업계에서는 특정 영역에서 인간 이상의 성능을 보이는 AI를 AGI로 간주하는 경향이 있다는 설명이다.

이러한 정의의 차이에도 불구하고 오픈AI의 아스트라 등 특정 영역 AI의 성능 개선은 꾸준히 이루어지고 있다.

미국 국채 금리 상승과 관련하여 하이퍼스케일러 기업들의 부외 부채 논란이 제기되었으나, 이에 대한 우려가 과하다는 분석이 나왔다. 하이퍼스케일러 4개사의 장부상 부채는 약 5,500억 달러이나, 부외 부채를 합치면 총 3조 달러에 달하는 것으로 추산된다.

하지만 이들 기업의 연간 매출액이 1.85조에서 2조 달러, 에비타(EBITA)는 6,000억에서 7,000억 달러 수준이므로, 3~4년 내 충분히 상환 가능한 규모라는 견해다.

전문가는 "이 두려움이 좀 과한 거 같다"며, 하이퍼스케일러들의 견조한 재무 상태를 강조했다.

미국의 소비자물가지수(CPI)를 결정하는 요인의 60% 이상이 유가와 연동되어 있으며, 이는 향후 금리 정책 결정에 핵심적인 변수가 될 것이라는 분석이 나왔다. 최근 유가 상승은 생산자 물가(PPI) 상승으로 이어질 수 있어 인플레이션 우려를 키우고 있다.

이러한 상황을 고려할 때, 다음 주 예정된 연방준비제도(Fed)의 금리 결정에서 이번 달은 동결(프리징)될 가능성이 크다는 조심스러운 관측이 제기되었다.

도널드 트럼프 전 대통령이 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 1시간 넘게 통화하며 우크라이나 전쟁 해법에 대한 상당한 진전이 있었다는 소식이 전해졌다. 이는 러-우 전쟁의 지정학적 리스크 완화에 대한 기대감을 높이고 있다. 동시에 트럼프의 이란에 대한 강경한 태도는 이란의 고립을 심화시킬 것으로 보인다.

전문가는 1972년 닉슨 대통령이 북베트남과 휴전 협정을 맺었던 사례를 언급하며, 트럼프 대통령이 10월에 중대한 정치적 이벤트를 통해 국제 정세에 변화를 가져올 가능성인 '10월의 서프라이즈'를 예측했다.

이러한 지정학적 리스크 완화는 글로벌 경제에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으며, 특히 유가 안정과 투자 심리 회복에 기여할 것으로 기대된다.

트럼프의 외교적 행보는 대선 시기를 앞두고 더욱 부각될 것이며, 이는 증시에도 영향을 미칠 수 있는 중요한 변수로 작용할 것으로 전망된다.

HBM(고대역폭 메모리) 시장에서 삼성전자가 HBM4부터는 선두권에 진입할 것이라는 긍정적인 전망이 나왔다. 시장에서는 이르면 내년 정도에 삼성전자가 HBM4 및 전체 HBM 시장 점유율 1위를 차지할 가능성에 대한 기대감이 커지고 있다.

이는 삼성전자가 HBM4 분야에서 기술적 해자(垓子)를 구축하여 경쟁 우위를 확보할 수 있음을 시사한다.

현재 디램 가격은 내년 1분기까지 상승세를 이어갈 가능성이 높은 것으로 관측된다.

디램 가격의 지속적인 상승은 반도체 기업들의 실적 개선에 직접적인 영향을 미쳐 주가 상승을 견인할 것으로 예상된다.

삼성전자 파운드리 사업부의 적자에서 흑자 전환 여부가 향후 실적의 중요한 변수로 부각되고 있다. 또한, 글로벌 스마트폰 시장이 전반적으로 부진하여 중국 업체들의 판매량이 20~30% 감소하는 상황에서도 삼성전자의 스마트폰 판매량은 견조하게 유지되고 있다는 점이 긍정적이다.

이러한 요인들은 삼성전자 실적 개선에 기여할 것으로 보인다.

이러한 국채 금리 상승은 하이퍼스케일러들의 AI 투자 계획에 영향을 미쳐 투자가 일부 지연될 수 있다는 우려가 제기되었다.

금리 상승이 지속될 경우, 기업들의 자금 조달 비용이 증가하여 전반적인 투자 환경에 부담을 줄 수 있다.

하지만 이러한 환율 변수에도 불구하고 테크 기업의 본질은 기술력에 있으며, 신기술 개발을 통해 환율 효과를 상쇄하고 주가 상승을 이끌어낼 수 있다는 견해도 제시되었다.

즉, 기술 혁신이 동반된다면 1,000원대의 원/달러 환율에서도 주가는 강세를 유지할 수 있다는 것이다.

현재 삼성전자 주가는 밸류에이션(기업 가치 대비 주가)이 네 배 수준으로 매우 매력적인 가격대에 위치해 있다는 분석이 나왔다. 이는 그동안 경쟁사 대비 부진했던 부분이 개선되고 있다는 점과 맞물려 투자자들의 관심을 끌고 있다.

마치 학급에서 항상 1등만 하던 학생보다 10등 하던 학생이 3등으로 성적이 올랐을 때 더 큰 주목을 받듯이, 삼성전자의 개선세가 시장의 주목을 받을 시점이라는 비유가 제시되었다.

전반적인 사업 부문에서의 회복과 기술 리더십 강화가 삼성전자의 밸류에이션 매력을 더욱 높이고 있다는 평가다.