미 10년물 금리 5% 재돌파 영향은?

미국 반도체 시장의 강세 흐름에 힘입어 국내 시장 수급이 반도체 섹터로 집중되고 있다.

이달 20일까지의 수출 데이터에서 반도체가 호조의 주역으로 확인되면서 이러한 쏠림 현상이 더욱 뚜렷해지는 모습이다.

이는 시장 하락을 직접적으로 의미하기보다는 적은 자금 매수와 매도에도 시장 변동성이 크게 실릴 수 있음을 시사한다.

과거 연휴 직전 거래일의 주가 흐름이 연휴 이후 시장과 연동되는 경향을 보였으나, 연휴 이후 증시가 상승한 사례가 더 많다.

개인 투자자 예탁금은 100조 원을 하회하며 시장의 유동성 위축을 나타내는 가운데, 원달러 환율의 안정이 외국인 수급 개선의 핵심 조건으로 작용한다.

따라서 현재 시장은 상단 돌파나 추세적 상승으로 보기보다는, 적당한 상승 시 비중을 축소하는 보수적인 전략을 고려해야 한다.

당시에도 외국인과 기관 매수로 지수가 상승했지만, 이후 다시 7000선 아래로 내려온 바 있다.

오후장 수급의 이탈 여부와 삼성전자, SK하이닉스 중심의 포지션 유지 여부를 확인해야 추가 하락 가능성을 판단할 수 있다.

추석 연휴 중 미중 정상회담 개최가 예정되어 있으며, 시장은 이에 대한 불확실성을 경계한다.

개인적인 관점에서는 특별한 새로운 이슈보다는 현재의 무역 휴전 기조가 연장되는 것이 추석 연휴 이후 국내 시장에 미치는 영향을 제한적일 것으로 본다.

올해 HBM 시장에서 SK하이닉스가 삼성전자 대비 10%p 앞서 있으나, 내년에는 삼성전자가 하이닉스를 상당 부분 따라잡을 것으로 예상된다.

외국계 증권사의 내년 전망에 따르면 HBM 글로벌 점유율은 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 40%로 비슷해지고, 마이크론이 20%를 차지할 것으로 보인다.

이는 삼성전자의 최신 공정 도입과 로직다이 경쟁력 강화에 따른 결과로 풀이된다.

삼성 파운드리의 흑자 전환은 올해 안에 이루어지기 어려울 전망이다.

파운드리 수주 후 실적에 반영되기까지 2~3년의 시간이 소요되는 점을 고려할 때, 내년 상반기 혹은 늦어도 하반기에는 흑자 전환에 대한 기대감이 형성될 것으로 예상된다.

차세대 엑시노스 2700이 내년 갤럭시 S27에 탑재될 것이라는 전망도 파운드리 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.

삼성전자의 80조 원 규모 주주 환원 방안의 윤곽이 연내 드러날 것으로 예상된다.

이러한 정책이 가시화되면 지수의 하방 경직성이 강화될 것으로 보이며, 현재는 SK하이닉스보다 삼성전자가 모멘텀 우위에 있는 구간으로 평가된다.

2028년 상반기까지 메모리 실적의 우상향 흐름이 지속될 것으로 예상되며, 데이터 센터 증설에 따른 SSD 등 스토리지 수요 확대가 실적 개선의 주요 동력이 될 것이다.

기업들의 투자가 데이터 센터 증설 및 고성능 메모리 개발에 집중되는지 여부가 향후 주가 흐름의 핵심 관건으로 작용한다.

현재 반도체 소부장 섹터에서는 후공정(테스트 및 패키징) 기업들의 수급 강세가 두드러진다.

TFE와 같은 검사 기업들의 랠리가 주목받는 가운데, 소재 기업들은 상대적으로 후순위 반응이 예상된다.

오늘 급등하는 패키징 및 테스트 종목들의 비중을 살짝 줄이고, 상대적으로 덜 오른 전공정 장비주(테스, 원익IPS, 유진테크 등)를 저점 매수하는 전략이 유효하다.

반도체 섹터 내에서 순환매 분위기가 포착되고 있다.

투자자들은 비중 조절을 통해 트레이딩 관점에서 대응하는 전략이 유리할 수 있다.

비트코인이 8만 달러를 돌파하며 강세를 보이는 가운데, 이는 달러 신뢰 약화와 대체 자산(금, 비트코인) 매입 흐름과 연관된다.

비트코인 가격과 스테이블코인 관련주가 연동되는 경향이 있어, 비트코인의 우상향 시 스테이블코인 관련주도 동반 상승할 가능성이 높다.

에이전틱 AI의 활용 증가는 스테이블코인 결제의 편의성을 높일 것으로 예상되며, 원화 스테이블 코인의 확산 가능성도 주목된다.

최근 카카오페이가 AI와 코인을 결합한 결제 시스템을 구축하면서 새로운 시장 플레이어로 부상하고 있다.

루닛이 세계 최고 헬스테크 기업으로 선정되고 제노미스와 정밀 바이오마커 협력을 추진하는 등 긍정적인 소식이 의료 AI 섹터에 훈풍을 불어넣고 있다.

그러나 현재 국내 의료 AI 기업들은 지속적인 투자와 개발 비용으로 인해 적자를 기록하는 상황이다.

의료 AI 데이터의 높은 난이도와 연구 비용 부담이 커 실적주로 전환하기까지 상당한 시간이 소요될 것으로 보이며, 매출이 병원을 통해 발생하는 플랫폼 기업에 대한 선호도가 높다.

표면 및 만기 이자를 0%로 설정한 것은 향후 주가 상승에 따른 차익만으로도 충분한 수익을 거둘 수 있다는 강한 자신감을 반영한 것으로 해석된다.

하나마이크론은 베트남과 브라질에 생산 거점을 보유하고 있으며, AI 반도체 패키징 물량 확보를 통해 성장 동력을 강화하고 있다.

고부가 첨단 기술인 2.5D 패키징 분야로의 진출 가능성도 긍정적인 모멘텀으로 작용할 전망이다.

최근 단기간 급등한 하나마이크론은 눌리는 경향을 보일 수 있으므로, 현재 시점에서는 비중을 축소하는 전략이 필요하다.

상단이 갇혀 있는 시장 상황을 고려할 때, 잠시 전공정 종목으로 순환매한 뒤 4만 원 초반대에서 다시 매수하는 눌림목 매수 전략이 유효할 것으로 판단된다.

최근 태광은 외국인과 기관의 동반 순매수 전환으로 수급이 개선되는 흐름을 보인다.

본업인 관이음쇠 사업의 상승세 외에도 자산 가치와 저PBR 종목으로서의 매력이 크게 부각되고 있다.

태광은 상반기 영업이익 160억 원 대비 순이익이 900억 원 이상을 달성했으며, 지정학적 리스크 심화에 따른 에너지 인프라 및 피팅 수요 증가도 긍정적인 요인으로 작용한다.