RLUSD 발행량 최대…이더리움 유입 이유

디파이라마의 집계에 따르면 현재 발행된 RLUSD 중 14억 달러가 이더리움상에 존재한다.

이는 리플의 달러 토큰이 디지털 자산 시장에서 차지하는 비중이 크게 확대되었음을 나타낸다.

RLUSD의 장부별 분포에서 이더리움 비중이 7월 말 대비 크게 증가했다. 7월 말 15억 8천만 달러였던 RLUSD 발행량 중 56%가 XRP 레저에 있었으나, 9월 14일 24억 2천만 달러로 늘어난 발행량 가운데 새로 찍힌 몫은 이더리움으로 6억 7천만 달러, XRP 레저로 1억 7천만 달러가 각각 유입됐다.

이는 기관 이용자가 주로 이더리움을 통해 RLUSD를 활용하고 개인 이용자는 XRP 레저를 이용하는 패턴 차이에서 비롯된 것으로 분석된다.

이더리움의 RLUSD가 쌓인 근본적인 이유는 이더리움 자체의 선호 때문이 아니다. 기관이 달러를 빌리러 오는 창구인 아베 호라이즌이 이더리움에 먼저 구축되었기 때문이다.

아베 호라이즌은 기관 전용 국채 담보 대출 창구로, 토큰화된 국채(슈퍼스테이트, 서클, 바네크 등)를 담보로 USDC, GHO, RLUSD 등의 달러 통화를 대출하는 서비스를 제공한다.

이는 이더리움의 고유 기능 중 극히 일부만 활용되고 있음을 의미하며, 기관 대출 과정에서 리플이 강력한 통제권을 행사하고 있음을 시사한다.

이더리움은 돈을 실어 나르기보다는 장부 위에서 프로그램이 돌아가도록 설계된 금융 실행 플랫폼이다. 반면 XRP 레저는 자산 전송에 최적화된 고속 장부로 기능한다.

따라서 두 장부를 동일한 잣대로 비교하여 우열을 가리는 것은 각 장부의 설계 목적과 기능적 차이를 간과하는 오류이다. 하나는 프로그램을 돌리는 층이고 다른 하나는 돈을 건네는 층으로서 상이한 역할을 수행한다.

리플은 RLUSD를 디지털 현금으로, XRP를 돈을 오가게 하는 자산으로 설명한다. RLUSD는 돈이 머무는 자리를 늘리는 역할을 하고, XRP는 그 자리와 자리 사이를 잇는 역할을 수행한다.

리플의 주 고객은 기업 재무 팀으로, 대규모 결제 및 담보 목적으로 RLUSD와 XRP가 상호 보완적으로 활용된다.

인가 조건으로 18개월 이내에 운영을 시작해야 하며, 주 및 연방 공동 감독 하에 운용된다.

리플 프라임 및 아베 기관 창구에서 RLUSD가 핵심적인 역할을 수행할 예정이다.

지난해 인수에만 24억 5천만 달러 이상을 투자했다.

이를 통해 거래 마무리, 재무, 결제 수탁 기능이 한 회사 안에 통합되었으며, 이 창구들 사이에서 자금을 건넬 때 XRP가 사용된다.

검증인 91%의 찬성으로 허가받은 거래판 개설이 추진된다.

이는 결제, 토큰화 자산, 담보 등 용도별 체계를 마련하고 규제 안으로 들어가 RLUSD가 그 역할을 하고, 들어간 뒤에 돈을 옮기고 담보로 잡히는 일은 XRP가 담당한다.

K뱅크 등 국내외 주요 금융사 연사들도 참여하여 자리를 빛낸다.

이번 컨퍼런스에서는 RLUSD 송금 및 기관 도입 방안, 실물 자산 토큰화 등 주요 안건이 심도 있게 논의될 예정이다.

현재 클리어풀과 시카다가 RLUSD 기반의 대출 서비스를 준비 중이며, 빌려주는 돈은 RLUSD이고, 빌려갈 곳을 심사하는 일은 시카다가 맡고 리플은 이 펀드에 돈을 대는 투자자로 참여한다.

두 장부는 경쟁 관계가 아니라 상호보완적인 결합 관계에 있으며, 각자의 특화된 기능으로 디지털 금융 생태계를 구성한다.

XRP 가격은 그 기능의 그림자와 같으며, 그림자는 늦게 따라오는 속성을 가진다. 최근 XRP 가격은 거시 경제와 시장 이벤트의 영향을 받고 있다.

따라서 단기적인 가격 변동과 RLUSD의 발행 규모는 직접적인 상관관계가 없으며, 기능이 강화되면 그에 따라 가격은 자연스럽게 뒤따를 것으로 분석된다.