바이오 4분기 모멘텀 기대… 기술 이전 활발

지난 8월 주요 바이오 기업들의 기술 이전 계약 체결이 예상보다 활발하게 이루어졌다. 특히 한미약품과 올릭스, 알테오젠 등 국내 주요 바이오 기업들이 굵직한 계약을 성사시켰다.

김선아 연구위원은 "예상과 달리 비 이벤트들이 8월에 좀 쏟아졌고요. 특히나 한미약품이나 이제 올릭스가 요번에 또 알테오젠도 그렇고 계약을 해 준 건데"라고 언급하며, 여름 비수기임에도 불구하고 여러 건의 기술 이전이 발생했음을 밝혔다.

중국의 바이오 기술 이전 수요는 현재 다소 잠잠한 상태를 보이고 있다. 이는 글로벌 3분기 트렌드에 따른 영향이거나, 시장의 포화 상태, 혹은 테마 변경의 분위기가 형성되고 있기 때문일 수 있다.

김선아 연구위원은 "중국의 기술 이전 수는 조금은 잠잠합니다. 근데 이거는 아까 말씀드린 글로벌 3분기 트렌드 때문인지 아니면 뭔가 포화된 분위기가 형성이 된 건지 아니면 그 안에서의 테마 변경의 분위기가 있을 수 있습니다. 지금 약간 예상되고 있는 부분은 세포 치료제로 옮겨가고 있다"라고 설명하며, 기존 ADC(항체약물접합체) 중심에서 세포 치료제 분야로 주력 분야가 이동하고 있음을 시사했다.

올해 상반기에는 한국 바이오 기술력이 중국에 비해 뒤처진다는 의문이 제기되기도 했다. 하지만 성과를 낸 기업들을 중심으로 한 기술 이전은 여전히 유효한 것으로 나타났다.

김선아 연구위원은 "당장 상반기까지 달성했었던 성과만 보더라도 잘하는, 그다음에 제대로 된 결과물이 있는 기업에서는 여전히 기술 이전이 나올 가능성이 있다"라고 강조하며, 실제 결과물을 내는 기업들은 시장에서 지속적으로 기회를 얻을 수 있음을 밝혔다.

최근 빅파마들이 파이프라인을 인수하는 과정에서 적응증이나 타깃 정보를 숨기는 사례가 늘고 있다. 이러한 경향은 시장에서 경쟁 우위를 확보하거나 전략적인 노출을 피하기 위한 움직임으로 해석될 수 있다.

김선아 연구위원은 "실제 빅파마들이 그 이제 파이프라인을 인수를 하면서 적응증이나 아니면 타깃을 숨기는 경우가 있어요. 그 사례가 더 많아졌어요"라고 언급하며, 이러한 전략적 변화가 업계에서 관찰되고 있음을 전했다.

중국 ADC 시장이 포화 상태라는 우려에도 불구하고 리가켐바이오는 차세대 툴 ADC(항체약물접합체)를 개발하며 차별점을 보이고 있다. 기존 ADC와는 다른 새로운 기술을 통해 시장의 변화에 대응하고 있다.

리가켐바이오는 하반기에 새로운 툴을 적용한 파이프라인의 데이터를 공개할 예정이다. 김선아 연구위원은 "ADC가 중국에서 만약에 포화다라고 하게 되면은 그 포화의 범위는 기존에 있었던 툴의 ADC입니다. 근데 리가캠은 새로운 툴의 ADC를 개발하고 있는 회사다라고 봐 주시면 될 거 같고요"라고 설명하며, 기술 이전 기대를 위해서는 인내심을 갖고 지켜볼 필요가 있다고 조언했다.

바이오 시장은 일반적으로 3분기에 비수기를 겪은 후 4분기에 접어들면서 모멘텀을 형성하는 경향이 있다. 4분기에는 주요 학회 개최와 더불어 라이선스 아웃(기술 수출) 계약 발표 등 긍정적인 이벤트들이 집중될 수 있다.

김선아 연구위원은 "보통 3분기 비수기를 지나서 4분기에 라이선스 아웃이라든지 아까 말씀드렸던 학회 모멘텀이 쫙 있다라는 것이고 지금 많이 주가가 눌려 있으니까 어쨌든 모멘텀이 있는 4분기를 보자"라고 언급하며, 현재 주가가 하락 압력을 받고 있는 상황에서 4분기의 모멘텀을 활용한 투자 접근이 유효하다고 제시했다.