추석 이후 주도주 판세 변화 예고… 황유현 팀장 “삼성전자 대신 이 종목”

레버리지 상장지수펀드(ETF)는 잔고 소실 위험이 높은 상품으로, 매우 짧은 기간 동안 운용하는 것이 권장됩니다. 황유현 팀장은 레버리지 ETF를 2~3일 이상 끌고 가는 것은 위험하며, 비중 조절이 핵심이지만 실제로 실행하기 어렵다고 강조했습니다.

레버리지 상품에 과도한 비중을 싣는 것은 위험하므로, 전체 자산 중 레버리지 비중을 대폭 낮게 유지해야 합니다. 황유현 팀장은 이러한 비중 조절이 중요하지만, 투자자들이 실천하기 어려울 것이라고 언급했습니다.

현재 시장은 지수의 변동성이 점차 약해지면서 8월 말과 9월까지 횡보 장세가 지속될 것으로 예상됩니다. 이로 인해 투자 기회가 줄어들고 있으며, 주식 대화방의 대화 수도 급감하는 등 투자자들의 피로도가 누적되어 관망세가 우세한 상황입니다. 황유현 팀장은 이러한 상황이 지속되면 투자자들이 더욱 지칠 것이라고 밝혔습니다.

시장의 반전은 이번 주 잭슨홀 미팅 결과와 미국 재무장관의 정책 발표에 크게 좌우될 것으로 보입니다. 국채 금리가 안정된다면 성장주와 소형주들이 반등할 가능성이 높으며, 로봇, 바이오, 소부장 섹터가 주목받을 수 있습니다. 황유현 팀장은 정책 변화가 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 기대하고 있습니다.

새로운 주도주가 탄생하기 위해서는 시대를 바꿀 수 있는 기술적 혁신과 실적 동반이 필수적입니다. 황유현 팀장은 이러한 혁신이 국내에만 머무르지 않고 전 세계를 관통하는 패러다임을 제시해야 한다고 강조하며, 바이오, 2차전지, HBM(고대역폭 메모리) 사례를 참조할 수 있다고 언급했습니다.

화장품 섹터는 현재 국내 시장에서 주도주 역할을 하고 있지만, 글로벌 테마로서의 확장성에는 한계가 있다는 분석입니다. 황유현 팀장은 화장품이 비단 한국에만 영향을 미치는 경향이 강해 혁신적인 글로벌 주도주로 보기는 어렵다고 설명했습니다.

현재 시장에서는 화장품주와 같이 단기적인 매매는 가능하지만, 과거와 같은 강력한 시장 침투력을 가진 대시세 종목을 찾기는 어렵습니다. 황유현 팀장은 현재 대시세를 낼 수 있는 주도주 후보군이 부재하다고 보고 있습니다.

삼성전자와 SK하이닉스의 성장률이 둔화되는 틈을 타 반도체 및 2차전지 소부장(소재·부품·장비) 종목들이 주목받고 있습니다. 또한, 로봇 휴머노이드 보급 확대(올해 10만 대 이상 전망)에 힘입어 로봇 관련주, 특히 로보티즈와 감속기 관련주들의 실적 성장이 기대되고 있습니다. 황유현 팀장은 이들 섹터를 긍정적으로 평가했습니다.

추석 전후로 새로운 주도주의 윤곽이 드러날 것으로 예상됩니다. 만약 미국 금리가 인하된다면 성장주의 시대가 도래할 가능성이 높으며, 이때 전년 대비 매출 및 영업이익 성장률이 높은 종목을 스크리닝해야 합니다. 황유현 팀장은 금리 인하가 성장주에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 전망했습니다.

삼성전자와 SK하이닉스는 대부분의 투자자가 인지하고 있는 종목으로, 단기적인 수익 창출이 어려운 구조입니다. 황유현 팀장은 이들 종목이 성장에 대한 부분이 일정 부분 반영되었으며, 멀티플 상승보다는 EPS(주당순이익) 반영으로 인한 박스권 횡보를 예상하고 있습니다. 이들 종목은 시장의 방향성을 잡아주는 역할을 할 것입니다.

현금을 보유하고 있다면 신용을 쓰지 않는 범위 내에서 반도체 장비주 비중을 확대하는 것이 바람직합니다. 또한, 2차전지 소부장주도 긍정적인 전환이 예상되므로, 단기 급등주를 추격 매수하기보다는 눌림목 위주로 접근하는 전략이 유효합니다. 황유현 팀장은 장비주들의 여전한 성장 가능성을 높게 평가했습니다.