흔들리지 않는 자산 배분 투자법

홍춘욱 박사는 국가별 환율 변화의 방향이 서로 다르기 때문에 통화 분산을 통해 시장 조정기 방어력을 높이고 상승기에는 상대적으로 높은 폭발력을 보인다고 설명했다.

이는 2022년과 2025년 초를 예로 들어 통화 분산이 수익 개선과 안정성 향상을 동시에 기대할 수 있는 효과적인 투자 전략임을 강조한다.

국내 시장의 투자 대상 부족 문제는 해외 자산으로 보완해야 하며, 두 나라의 화폐 가치 변화를 고려한 글로벌 분산 투자는 필수적이다. 투자 자산이 다양해질수록 효율적 투자선(Efficient Frontier)은 확장된다.

국내 시장의 투자 대상 부족 문제를 해외 자산으로 보완해야 하며, 글로벌 분산 투자는 두 나라의 상대적 화폐 가치 변화를 나타내는 환율에 대한 필수적인 대응책이다.

과거 안전 자산의 대표 주자였던 미국 달러의 신뢰가 약해지고 대신 금이 부각되는 경향이 나타나고 있다.

또한 엔화의 저금리를 활용한 엔캐리 트레이드 청산 위험이 존재하며, 미래 예측이 어려울수록 다양한 자산과 통화로 분산하는 전략이 유효하다고 지적된다.

코스피200, 미국 리츠(VNQ), 현금(CD ETF), 미국채로 구성된 투자 사분법 포트폴리오를 원화 자산으로 대체할 경우 연 수익률이 하락하고 변동성이 커지는 문제가 발생한다.

홍춘욱 박사는 원화 ETF로 포트폴리오를 구성했을 때 수익률이 떨어지는 것뿐 아니라 주식 시장의 위아래 등락을 뜻하는 연변동성이 더욱 커진다고 설명했다.

2019년 7월부터 시작된 백테스트 데이터는 소부장 사태 등 특정 시점의 시장 상황이 반영된 결과로 나타났다.

국가 간 환율은 서로 다른 방향으로 움직이는 경향이 있어 통화를 분산하면 수익 개선과 안정성을 동시에 꾀할 수 있다. 달러 자산 100% 보유 시에는 환율 변동으로 인해 변동성이 11.06%까지 커진다.

국가 간 환율은 서로 다른 방향으로 움직이는 경향이 있어 통화 분산을 통해 안정성을 확보하고 수익을 개선할 수 있다고 분석된다.

한국과 싱가포르 등은 높은 학업 성적과 경제 성장률을 동시에 기록한 사례인 반면, 아르헨티나 등은 교육 투자와 1인당 소득이 상대적으로 낮다. OECD 국제 학력 평가 시험(PISA) 성적은 국가의 경제 성장률을 예측하는 핵심 지표로 강조된다.

한국, 싱가포르, 홍콩, 베트남은 학업 성적과 경제 성장률이 모두 높은 사례로 꼽히며, 반면 도미니카, 카타르, 아르헨티나 등은 교육 투자와 1인당 소득이 상대적으로 낮은 것으로 나타났다.

미래 비전이 있는 국가를 찾기 위해서는 교육 투자 수준과 학생들의 성적을 주목해야 한다고 강조했다.

일본은 아베노믹스 이후 추세적 성장세를 보이고 있으며, 미국과 낮은 상관관계를 보여 투자 고려 대상으로 지목된다.

인도는 국내 학업 성적은 낮지만 미국 내 인재들의 송금 효과로 성장 동력을 확보할 가능성이 있다.

베트남은 현재 국내 상장 ETF가 없고 ETN만 존재하여 추천이 어려우며, 투자 대상을 선정할 때는 연구 개발 비용, 1인당 교육비, TMT(테크·미디어·통신) 산업 비중 등을 종합적으로 고려해야 한다.

전 세계 주식 시장 비중을 고려할 때 한국 주식에 25%를 배정하는 것은 과도할 수 있다.

홍춘욱 박사는 한국 주식 비중을 10%로 줄이고 나머지 15%를 중국, 인도, 일본 등으로 나누어 분산 투자하는 7분법 또는 8분법을 제안했다.

보다 간편한 글로벌 분산을 위해서는 국내 상장된 MSCI 월드 ETF를 활용하는 것이 권장된다.