MBN골드 백인엽 매니저, “코스닥 중심 포트폴리오 압축” 권고…바이오 대장주 귀환 예고

그는 알테오젠이 바이오 산업에서 독보적인 위치를 차지할 잠재력을 가지고 있다고 평가하며, 꾸준한 수익을 창출할 수 있는 구조를 갖추고 있음을 강조했습니다.

매니저는 과거 다른 바이오 기업들이 보여준 성장 한계와 달리, 알테오젠은 지속 가능한 사업 모델을 통해 안정적인 현금 흐름을 확보할 수 있을 것이라고 내다봤습니다. 이러한 현금 창출 능력은 기업의 재무 안정성은 물론, 연구 개발 투자 및 사업 확장의 기반이 되어 장기적인 성장을 가능하게 하는 핵심 요소라고 설명했습니다.

특히 매니저는 알테오젠의 기술력이 단순히 일회성 성과에 그치지 않고, 다양한 파이프라인과 기술 이전을 통해 지속적으로 수익을 창출할 수 있는 구조를 갖추고 있다는 점을 높이 평가했습니다. 이는 알테오젠이 단순한 테마주가 아닌, 실질적인 가치를 지닌 바이오 대장주로 자리매김할 수 있음을 의미한다고 분석했습니다.

과거에는 소수 대형주가 시장 지수를 견인했으나, 현재는 코스닥 종목들의 움직임이 전체 시장 분위기에 큰 영향을 미치고 있다는 설명입니다.

매니저는 이러한 변화가 투자자들에게 새로운 기회를 제공할 것이라고 강조했습니다. 대형주에만 집중하던 투자 방식으로는 현재의 시장 흐름을 따라가기 어렵기 때문에, 코스닥 내 유망 종목에 대한 관심을 높여야 한다고 조언했습니다. 그는 시장의 판이 완전히 바뀌었음을 시사하며, 기존 투자 전략의 재검토 필요성을 역설했습니다.

그는 "지금은 여러분들이 눈 딱 감고 제 방송 들으시는 분들은 그냥 코스닥 쪽으로 포트를 압축시키는 게 좋다"고 강조하며, 시장 변화에 능동적으로 대응해야 한다고 조언했습니다. 다만 아무 종목이나 사는 것이 아니라, 이름 있는 종목들 위주로 신중하게 접근해야 함을 덧붙였습니다.

매니저는 코스닥 시장 내에서도 옥석 가리기가 중요하다고 설명했습니다. 무분별한 투기적 접근보다는 성장성과 재무 건전성이 검증된 우량 코스닥 종목에 집중함으로써 리스크를 줄이고 수익률을 극대화할 수 있다고 밝혔습니다. 이러한 선별적 투자는 변동성이 큰 코스닥 시장에서 안정적인 수익을 추구하는 데 필수적이라고 강조했습니다.

그는 코스닥 종목들의 개별적인 성장 스토리에 주목해야 한다고 언급하며, 단순히 지수 흐름에 편승하는 투자가 아닌, 기업의 본질적 가치를 파악하는 투자가 중요하다고 역설했습니다. 특히 바이오 섹터를 비롯한 신기술 및 성장 산업 관련 코스닥 기업들이 향후 시장을 주도할 잠재력이 크다고 분석했습니다.

그는 물가지수가 시장 예상보다 높게 나올 경우 기준 금리 인상 가능성이 커져 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 경고했습니다.

따라서 물가지수 발표 결과가 시장의 기대치를 충족하거나 낮게 나와야만 현재의 코스닥 상승 흐름이 유지될 수 있을 것이라고 강조했습니다. 투자자들은 이 두 가지 지표 발표에 촉각을 곤두세우고 시장의 반응을 예의주시해야 할 것으로 보입니다.

HBM 사양을 줄이면 엔비디아는 GPU 칩을 더 많이 생산할 수 있는 환경이 조성되고, 이는 비용 절감으로 이어져 루빈 울트라 칩 자체의 양산을 늘릴 수 있다는 설명입니다.

매니저는 HBM 생산 업체 입장에서도 엔비디아의 칩 양산 증가는 전체 수요 증가로 이어지기 때문에 그리 나쁜 상황은 아니라고 평가했습니다. 사양 조정으로 인한 단가 하락 가능성에도 불구하고, 전체 생산량 증가로 인해 오히려 매출 증가를 기대할 수 있다는 관점입니다.

그는 SK하이닉스 주가가 고점을 찍었음에도 불구하고 1분기 배당금이 주당 375원에 불과했다는 점을 지적하며, "저 같아도 솔직히 SK하이닉스는 좀 혼나야 된다고 생각한다"고 밝혔습니다.

매니저는 SK하이닉스가 3분기 내에 추가적인 주주환원 정책을 발표하겠다고 공언했지만, 투자자들이 만족할 만한 실질적인 개선책이 필요하다고 강조했습니다. 단순히 "추가 발표"에 그치지 않고, 주주 가치를 실질적으로 높일 수 있는 구체적인 방안을 제시해야 한다는 요구입니다.

이러한 주주환원 정책은 기업의 투자 매력을 높이고 주주 신뢰를 회복하는 데 중요한 역할을 한다고 매니저는 설명했습니다. 그는 SK하이닉스가 현재의 주가와 기업 가치에 걸맞은 적극적인 주주환원 노력을 보여야만 장기적인 성장 동력을 확보할 수 있을 것이라고 덧붙였습니다.

그는 삼성전자 파운드리 사업이 흑자 전환에 성공할 경우, 삼성전자의 주가 상승 여력이 크게 확대될 것이라고 분석했습니다.

매니저는 "과거에는 둘 중 어느 종목을 사야 하느냐고 물으면 저는 둘 다 사거나 SK하이닉스라고 말씀을 드렸는데, 지금은 삼성전자를 사라고 보통 말씀드리고 있다"고 밝히며, 최근 기관 및 외국인 투자자들의 선호도 또한 삼성전자가 더 높은 경향을 보인다고 덧붙였습니다.

백인엽 매니저는 삼성전자의 HBM4 수율이 80%를 돌파했다는 보도에 대해 추가적인 확인이 필요하다고 신중한 입장을 보였습니다. 그는 "HBM4 수율이 80% 돌파했다는 얘기도 있다"고 언급하면서도, 현재 언론사 발표에 의한 것이므로 "오피셜로 발표됐는지는 조금 더 체크를 해봐야 한다"고 강조했습니다.

이는 SK하이닉스의 HBM 수율이 이미 삼성전자보다 압도적으로 높다는 점을 고려할 때, 삼성전자의 수율 개선 소식이 공식적으로 확인되기 전까지는 신중한 접근이 필요하다는 매니저의 판단을 반영합니다. 정확한 정보 확인이 투자 판단에 중요함을 시사합니다.

그는 "예전에는 SK하이닉스가 삼성전자보다 더 업사이드 포텐셜을 높게 봤던 이유가 HBM 비중이 너무 많아서 그런 거였잖아요"라며 높은 마진율로 인해 SK하이닉스를 선호하는 경향이 있었다고 설명했습니다.

그러나 최근 SK하이닉스가 모든 생산 라인까지 HBM으로 전환하면서, 범용 메모리 반도체 공급이 매우 타이트해졌고, 이는 범용 메모리 반도체 가격의 가파른 상승으로 이어졌다고 매니저는 분석했습니다. 결과적으로 "지금 최근에는 HBM이 많았던 게 전체 매출에서 차지하는 비중이 많았던 게 오히려 약간 독이 되고 있는 그런 구간이기도 하다"고 진단했습니다.

이러한 상황 변화로 인해 매니저는 투자자들에게 삼성전자에 대한 관심을 높일 것을 권고했습니다. HBM 집중 전략이 오히려 시장의 변화에 덜 유연하게 대응하게 만들 수 있다는 점을 지적하며, 사업 포트폴리오의 균형이 중요함을 강조했습니다.

그는 "나중에 조정을 받더라도 미국에서 좋은 소식이 들려오면 여러분들은 그냥 OCI홀딩스랑 한화솔루션 매니저가 말했던 종목 두 종목만 하시면 된다"고 강조했습니다.

특히 "태양광이나 이런 종목들 중에서 OCI홀딩스, 한화솔루션 그 외 하나 더 추가하면 SK이터닉스, 그 세 종목 외에는 아무것도 건들지 마세요. 풍력도 지금 당장 건들지 마세요"라고 말하며 특정 종목에 대한 집중을 권했습니다. 이는 변동성이 크거나 실적 불확실성이 높은 종목에 대한 투자를 피하고, 검증된 소수 종목에 집중하는 전략을 의미합니다.

매니저는 신재생에너지 섹터 전반에 대한 막연한 기대감보다는 개별 기업의 실적과 성장 가능성을 면밀히 따져야 한다고 조언했습니다. 투자자들이 섣부른 판단으로 손실을 보지 않도록 신중한 접근을 유도하고 있습니다.

이는 알테오젠의 기업 가치와 성장 잠재력을 글로벌 기관 투자자들이 높게 평가하고 있음을 보여주는 중요한 지표입니다.

블랙록과 같은 대형 자산 운용사의 투자는 해당 기업의 안정성과 미래 성장성에 대한 신뢰를 반영하며, 다른 투자자들의 관심을 유도하는 긍정적인 신호로 작용할 수 있습니다.

백인엽 매니저는 알테오젠이 키트루다 SC '멀티포' 기술 이전을 했음에도 불구하고, 이것이 독점적인 계약이 아니라 적응증에 따라 ALT B4 기술을 다른 글로벌 빅파마에 계속해서 기술 이전할 수 있음을 강조했습니다. 이는 알테오젠이 하나의 기술로 여러 파트너사와 협력하여 지속적인 현금 창출이 가능하다는 의미입니다.

매니저는 "ALT B4이 하나만으로도 계속해서 알테오젠은 현금 창출 능력을 할 수가 있다"고 말하며, 이 기술이 알테오젠의 장기적인 성장 동력이 될 것이라고 분석했습니다. 다중 파트너십을 통한 기술 이전은 수익 다각화 및 위험 분산 효과를 가져와 기업 가치를 더욱 높일 수 있습니다.

이는 알테오젠의 독보적인 기술력과 지속적인 현금 창출 능력을 바탕으로 바이오 산업의 대장주로 자리매김할 것이라는 강력한 믿음을 보여줍니다. 매니저는 알테오젠이 바이오 섹터 내에서 새로운 표준을 제시하고 시장의 성장을 견인할 것으로 기대하고 있습니다.

알지노믹스는 "고장 난 RNA를 교정해 정상 단백질을 생산하도록 유도"하는 방식에 중점을 둡니다. 이는 세포 내에서 비정상적으로 기능하는 RNA를 수정하여 올바른 단백질 합성을 유도함으로써 질병을 치료하는 전략입니다.

반면 올릭스는 "아예 고장 난 RNA를 제거해 고장 단백질이 생산되지 않도록" 하는 방식입니다. 이는 문제가 되는 RNA 자체를 표적으로 삼아 제거함으로써, 질병을 유발하는 단백질의 생산을 원천적으로 차단하는 전략입니다. 두 회사는 RNA를 다루는 방식에서 근본적인 차이를 보이며, 이는 각 기업의 파이프라인과 기술적 강점에 영향을 미칩니다.

매니저는 이러한 차이점을 이해하는 것이 투자자들이 각 기업의 기술적 특성과 시장 잠재력을 평가하는 데 중요하다고 강조했습니다. 두 기업 모두 RNA 치료 분야에서 혁신을 추구하지만, 접근 방식의 차이가 궁극적인 치료 효과와 시장 적용 범위에서 차이를 만들어낼 수 있기 때문입니다.

그는 DND 파마텍의 MET 2245가 파이프라인 목록에서 제외되면서 기업 가치를 낮게 평가해야 한다는 기존 입장에 변함이 없다고 말했습니다. 과거에 100점 만점에 가까운 평가를 내렸다면, 이제는 70~80점 정도로 하향 조정하겠다는 입장입니다.

다만, 매니저는 시장이 DD-001 메시 치료제, 그리고 MET 0975, MET 875 등의 다른 파이프라인에 주목하고 있다는 점을 언급하며, 투자자들의 관심이 분산되고 있음을 시사했습니다. 이는 기업의 특정 파이프라인 변화가 전체적인 가치 평가에 큰 영향을 미칠 수 있음을 보여줍니다.

매니저는 DND 파마텍의 투자 시에는 이러한 파이프라인 변화와 시장의 반응을 면밀히 분석하고 신중하게 접근해야 한다고 조언했습니다. 핵심 파이프라인의 이탈은 기업의 장기적인 성장 동력에 영향을 미치므로, 이에 대한 보수적인 관점 유지가 필요하다는 설명입니다.

또한 컴패스 테라퓨틱스는 토백시미그에 대한 미국 생물학적제제 허가 신청(BLA)을 연내 제출하는 방안을 검토하고 있습니다.

매니저는 임상 데이터 중요도가 높은 사안에 대해 구두 발표를 하는 만큼, 이는 주목할 만한 투자 포인트라고 강조했습니다. 구두 발표는 일반적으로 중요한 연구 결과나 임상 데이터를 발표할 때 활용되며, 이는 토백시미그의 개발 진행 상황이 긍정적일 수 있음을 시사합니다.

연내 품목 허가 신청 검토 소식 또한 ABL 바이오의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있는 요소입니다. 투자자들은 이 두 가지 주요 일정을 면밀히 지켜보며 ABL 바이오의 향후 행보를 주시해야 할 것으로 보입니다.

이미 많은 수익을 낸 투자자들은 괜찮지만, 고점에서 매수하여 손실을 보고 있는 투자자들은 코스닥 종목으로 포트폴리오를 옮겨야 한다고 매니저는 밝혔습니다. 그는 "코스닥 장세이니 포트폴리오를 압축해 바꾸십시오. 지금 시기를 놓치면 계좌 회복이 힘들어질 겁니다"라며 적극적인 포트폴리오 조정의 필요성을 역설했습니다.

이는 대형주에만 묶여 있다가는 현재 시장의 주도 흐름을 놓쳐 기회비용을 잃을 수 있다는 의미입니다. 코스닥 시장의 활황을 기회 삼아 계좌를 회복하고 수익을 극대화하기 위해서는 과감한 비중 조절과 종목 전환이 필요하다는 것이 매니저의 핵심적인 메시지입니다.