유가·금리 상승에도 미국 주요 지수 상승 마감, AI 관련주 주도

미국 주요 지수는 다우존스와 러셀 2000이 강세를 보이며 시장 상승을 이끌었습니다. S&P 500 지수는 0.43% 상승했으며, 나스닥 또한 0.43% 오르면서 전반적으로 보합세를 유지했습니다. 특히 다우지수는 0.98% 상승하여 가장 높은 상승률을 기록했고, 러셀 2000도 0.77% 상승하며 중소형주의 강세를 보여주었습니다.

이날 시장은 소프트웨어 업종이 상승을 주도했으며, 경기 민감주도 강세를 보였습니다. 팔란티어와 오라클 같은 소프트웨어 기업들이 두드러진 상승세를 나타냈습니다. 반면 인텔, 마벨, 엔비디아 등 반도체 관련주와 애플은 하락세를 기록하며 전반적으로 빅테크 종목들은 쉬어가는 장세를 보였습니다.

국채 금리가 급등하는 상황에서도 금값이 2% 상승하며 저점 대비 15.71% 급등하는 이례적인 현상이 나타났습니다. 이는 시장 참여자들이 위험을 분산하려는 심리를 반영한 것으로 분석됩니다. 비트코인 또한 직전 고점인 8만 3,000달러 부근까지 상승하며 안전자산 또는 위험 분산 수단으로서의 매력을 보여주고 있습니다.

S&P 500, 나스닥, 다우, 러셀 등 미국 주요 지수 모두 50일 이동평균선에서 지지를 받아냈습니다. 이는 단기적인 기술적 지지력을 확인한 것으로 해석될 수 있습니다. 그러나 10년물 국채 금리가 5%를 돌파할 경우 시장의 변동성이 확대될 가능성이 있으며, 구조적인 부채 문제가 당장의 급락으로 이어지지는 않을 것이라는 판단도 제시되었습니다.

다음 주는 시장 흐름을 결정할 분수령이 될 중요한 이벤트들이 예정되어 있습니다. 먼저 개인소비지출(PCE) 지표 발표가 있으며, 이는 연방준비제도(Fed)의 통화정책 결정에 큰 영향을 미칩니다. 이어서 인공지능(AI) 관련 대표 기업인 엔비디아의 기업 실적 발표가 예정되어 있어 기술주 시장의 방향성을 제시할 것으로 보입니다. 마지막으로 잭슨홀 컨퍼런스에서 제롬 파월 연준 의장의 발언이 금리 인상 기조 및 향후 통화정책 방향에 대한 힌트를 제공하며 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

미국 정부 부채가 이번 주 사상 처음으로 40조 달러를 돌파하며 시장의 우려를 키우고 있습니다. 인공지능(AI) 분야에 대한 막대한 지출도 부채 증가의 요인으로 지목됩니다. 또한, 연준의 물가 목표치인 2%를 꾸준히 웃도는 인플레이션이 지속되고 있어, 이 모든 요인이 최근 국채 수익률 상승에 영향을 미치고 있는 것으로 분석됩니다.

7월 PCE(개인소비지출) 지수는 전월 대비 소폭 하락한 0.2% 상승할 것으로 전망됩니다. 이는 6월의 0.3% 상승 대비 완화된 수치입니다. 그러나 근원 인플레이션은 전월 대비 0.2% 상승할 것으로 예상되어 6월의 0.13% 대비 상승할 것으로 보입니다. 근원 연율 인플레이션 추정치는 6월의 3.3%에서 소폭 하락한 3.2%로 전망됩니다.

잭슨홀 심포지엄에서 제롬 파월 연준 의장이 통화정책 방향에 대해 어떤 발언을 할지 시장의 관심이 집중되고 있습니다. 파월 의장이 인플레이션 2% 목표 달성 의지를 강조할지 여부가 주목되며, 장기 채권 수익률 하락을 유도하는 발언이 나올 가능성도 있습니다. 시장은 단순히 말뿐인 언급보다는 구체적인 액션, 즉 실질적인 정책 변화에 더 큰 의미를 부여할 것으로 보입니다.

현재 10년물 국채 수익률은 4~5% 수준을 유지하고 있습니다. 만약 10년물 국채 금리가 5%를 돌파할 경우, 증시에는 상당한 하락 압력으로 작용할 것으로 예상됩니다. 특히, 국채 수익률이 6~7% 수준까지 급등한다면 시장은 이에 부정적으로 반응할 것이며 큰 문제가 발생할 수 있습니다. 10년물 5%, 30년물 5.5%가 시장이 인식하는 주요 저항선으로 파악되고 있습니다.

금리가 상승한 이후에야 투자자들은 채권이 주식보다 더 매력적인 투자처가 될 수 있다는 인식을 갖게 됩니다. 비록 현재 채권 기피 현상이 존재하더라도, 금리가 높은 수준을 유지할 경우 장기적으로 채권 수요가 증가할 가능성이 있습니다.

워싱턴 정가에서는 메디케어, 메디케이드, 사회보장 제도와 같은 복지 프로그램을 축소하여 비용을 절감하려는 시도를 하고 있습니다. 그러나 이러한 시도는 단기적으로 실현하기 어려울 것으로 전망됩니다. 특히 중간 선거 이후 의회의 상황에 따라 불확실성이 증대될 수 있습니다.

트럼프 행정부는 국가 부채 문제를 해결하기 위해 경제 성장을 핵심 전략으로 삼고 있습니다. 특히 인공지능(AI) 분야의 성장이 이러한 정책의 핵심 슬로건으로 제시되고 있습니다. 이에 따라 달러나 채권보다는 AI 관련 분야에 집중적으로 투자해야 한다는 기조가 강조되고 있습니다.

JP모건은 다가오는 가을철 경기 침체 가능성을 우려하고 있습니다. 현재 인공지능(AI) 관련 주식들의 흐름이 2000년 기술주 정점 시기와 유사한 양상을 보이고 있다는 분석을 내놓았습니다.

현재의 기술주 시장은 1999년 당시의 기술주 거품 시기와는 다른 점이 있습니다. 당시에는 통신 관련 장비 업체들이 이익 없이 상승했던 반면, 지금의 인공지능(AI) 관련주들은 견고한 이익을 창출하고 있습니다. 이러한 실적 뒷받침이 10년물 국채 금리가 4.7%에 달하는 높은 금리 수준에서도 시장이 강세를 유지하는 주요 이유로 작용하고 있습니다.

헤지펀드들은 여전히 아마존을 11분기 연속 선호 주식 1위로 두는 등 대형 기술주에 대한 선호를 유지하고 있습니다. 그러나 인공지능(AI)에 대한 강조 속에서도 포트폴리오 다각화 움직임을 보이고 있습니다. 헬스케어, 금융, 에너지 부문의 비중이 10년 만에 최고치를 기록하며 기술주 외 다른 분야로 투자를 확대하고 있습니다.

브로드컴은 인공지능(AI) 인프라 구축 가속화의 수혜주로 꼽히지만, 주가는 평균 목표가인 500달러 초중반 대비 370달러 수준에 머물러 있어 저평가 구간에 있다는 분석입니다. 순수 네트워킹 기업을 넘어 반도체 사업으로 확장 중인 브로드컴은 최근 분기 AI 반도체 매출이 전년 대비 143% 증가하는 등 성장세를 보이고 있습니다.

9월 2일로 예정된 브로드컴의 실적 발표는 단기적인 주가 촉매제로 작용할 수 있습니다. 특히, 단순히 실적 숫자보다는 인공지능(AI) 반도체 사업 전망과 맞춤형 ASIC(주문형 반도체) 관련 추가 언급이 더 중요하게 작용할 것으로 예상됩니다. 현재 주가는 멀티소싱과 경쟁에 대한 상당한 회의론을 반영하고 있는 상황에서, 리스크 대비 수익률이 매력적인 구간이라는 평가가 나옵니다.

트랜스포스가 주로 다루는 디램(DRAM)인 DDR4와 DDR5의 평균 계약 가격은 2027년까지 분기별로 지속적으로 상승할 것으로 예상됩니다. 장기 계약이 확대되고 있음에도 불구하고 계약 가격이 우상향하는 추세를 보이고 있습니다. 특히 2026년 3분기에는 23%, 4분기에는 13%의 상승이 전망되어 마이크론 테크놀로지는 여전히 충분한 상승 여력을 가지고 있다는 분석입니다.