유창희 대표, 삼성전자 매도 후 관망

삼성전자는 배당 매력이 낮다는 판단 아래 지난주 금요일 7% 수익 구간에서 익절하며 오늘 하락장에서 손실을 피했다. 하이닉스와 두산빌리언은 여전히 보유 중이다.

그는 매도 직후 대규모 하락이 발생하기 전 미리 포지션을 정리하여 손실을 피할 수 있었다고 말했다.

삼성전자를 매도한 것과 별개로 SK하이닉스와 두산에너빌리티는 현재 보유 중이다.

외국인 매도세는 오라클의 멕시코 프로젝트 차질과 금리 압박이 맞물린 영향이다. 일각의 리밸런싱설에 대해서는 연례적 현상일 뿐 주가 하락의 근거로 보기 어렵다고 선을 그었다. 리밸런싱설은 연례적 현상일 뿐 하락의 근거로 보기 어렵다.

그는 시장에서 제기된 리밸런싱설에 대해서는 연례적으로 나타나는 현상일 뿐 현재 주가 하락의 직접적인 근거가 될 수 없다고 선을 그었다.

현재 10년물 국채 금리는 5.2%에 머물고 있다. 5.5% 수준까지의 추가 조정은 충격이 클 것으로 예상되나, 분할 매수로 접근할 기회이며 6% 도달 가능성은 낮다. 6% 도달 가능성은 낮게 평가된다.

그는 금리가 5.3%나 5.4%까지 오르면 시장에 큰 충격이 따르겠지만, 그때가 분할 매수를 시작할 적기라고 판단했다.

다만, 10년물 국채 금리가 5.5%까지는 상승할 수 있어도 6%에 도달할 가능성은 낮다고 내다봤다.

10월 중순 PCE 발표를 기점으로 물가 지표가 완화될 가능성이 높다. 항목 조정과 통신 요금 이슈 소멸이 하락 요인으로 작용할 것이며, 유가가 100달러를 넘지 않는다면 상승 압력은 제한적이다. 산출 항목 변경과 통신 요금 이슈 해소는 물가 하락을 유도하는 요인이다.

그는 PCE 산출 항목 변경과 통신 요금 이슈 소멸 등 여러 요인이 물가 하락에 기여할 것으로 예상했다.

유가가 배럴당 100달러를 넘지 않는다면 물가 상승 압력은 제한적이다.

거래소 기준 상승 종목은 555개, 하락 종목은 220개로, 상승 종목이 하락 종목의 두 배 이상이었다.

시장 전체 분위기가 나쁘다고 단정할 수 없으며 개별 종목의 흐름에 주목해야 한다.

모든 종목을 담기보다 시장을 주도할 핵심 섹터를 선별해 엇박자를 피해야 한다.

그는 특히 반도체와 에너지 섹터에 집중할 것을 제안했다.

유창희 대표는 포트폴리오에서 반도체 섹터에 40~50% 비중을 할당해야 한다고 말했다.

이는 삼성전자나 SK하이닉스 같은 대형주뿐만 아니라 소부장(소재·부품·장비) 기업들도 포함하는 구성이다.

자금의 30%는 원전과 ESS 등 에너지 관련 섹터에, 나머지 20%는 투자자 기호에 따른 유망 종목에 배분할 만하다.

유창희 대표는 변동성이 큰 HLB를 비롯해 상승세가 둔화한 화장품주와 편향된 이슈의 콘텐츠 및 소프트웨어 관련주는 신중하게 접근할 것을 권고했다.

바이오 섹터 내 HLB는 변동성 확대에 따른 확인이 필요하며 화장품 섹터는 상승세 둔화가 우려된다.

AI 소프트웨어와 콘텐츠 분야는 편향된 이슈가 존재해 신중한 접근이 요구된다.

성장성이 기대되는 원전과 삼성SDI 등 ESS 밸류체인에 더해 한화엔진과 HD현대마린솔루션 같은 조선 기자재주도 관심권에 둬야 한다.

원전은 두산에너빌리티의 성장성이 돋보이며, ESS는 삼성SDI와 엘앤에프, 포스코퓨처엠 등 밸류체인 기업을 주목할 필요가 있다.

한화엔진과 HD현대마린솔루션 등 조선 및 선박 엔진 관련주는 횡보 구간에서 눈여겨볼 만하다.

마이크론은 고점 대비 낙폭이 작아 실적 발표 후 기술적 눌림목이 나타날 수 있으며 이는 국내 반도체주의 주가에도 연동된다.

마이크론은 고점 대비 낙폭이 적어 기술적 부담이 상존하며, 실적 발표 후 상승하더라도 눌림목이 나타날 수 있다.

삼성전자와 SK하이닉스 주가는 마이크론 실적보다는 영업이익률과 장기 공급 계약(LTA) 진행 상황에 더욱 연동될 것으로 판단했다.

미국 기업들은 3분기가 회계연도 마감 분기이며, 내년부터 2027년 회계연도로 넘어가는 만큼 내년 전망치를 제시하는 것이 중요하다고 유창희 대표는 말했다.

그는 장기 공급 계약(LTA) 실적이 구체적으로 반영되면 삼성전자와 SK하이닉스에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보았다.

계약 체결 건수 및 진행 상황에 대한 자세한 정보가 향후 국내 반도체 기업 주가 움직임의 핵심이 될 것으로 전망했다.

유창희 대표는 엔비디아와 브로드컴 등 실적 성장세가 뚜렷한 반도체주가 눌림목을 보일 때 적극적으로 매수할 계획이다.

엔비디아, 브로드컴, 델 등 주요 반도체 관련 기업들의 실적 성장세가 지속되고 있음을 근거로 들었다.

반도체 주식의 급등락 가능성은 항상 존재하지만, 이러한 눌림목 구간을 적극적으로 매수 기회로 삼아야 한다고 보았다.

조정을 예상해 시장을 떠나 있었으나, 이제는 매수 관점에서 대응할 시점이다.

전체적인 종합 의견은 매수이다. 단기적인 주가 반등 시점을 예측하는 데에는 어려움이 따른다.

매수 모멘텀을 뒷받침할 구체적인 근거가 필요하다. 이를 바탕으로 조정장 이후의 매수 기조를 확인했다.

유창희 대표는 지난주와 달리 현재 시장을 부정적으로만 볼 상황은 아니라고 판단을 변경했다.

삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 반도체주가 부진했음에도 불구하고, 상승 종목 수가 하락 종목보다 많았다는 점을 근거로 제시했다.

지난주 약세를 보였던 일부 종목들이 금일 강세를 보이며 반등한 현상에 주목하며, 지수 하락보다는 개별 종목 장세의 흐름에 집중해야 한다고 말했다.

SK하이닉스의 솔리다임 상장 논란이 주가에 끼칠 영향은 미미하다.

솔리다임의 자회사 가치가 50조 원에서 200조 원까지 상승했음을 고려할 때, 현재 주가에 이러한 가치 상승분이 충분히 반영되지 않았다고 보았다.

상장 후 투명해질 실적을 고려할 때, 단순 중복 상장 이슈만으로 매도할 악재는 아니다.

2주 전에는 조정 가능성을 염두에 두고 위험을 피하자는 입장이었다. 당시에는 조정이 발생할지도 모른다는 우려가 있었다.

현재는 피할 곳을 확인한 상황이므로 시장에 적극적으로 대응할 시점이다. 태도를 바꾸어 시장 상황에 맞게 행동을 취한다.