7월 미국 고용 23,000건 감소, 금리 인상 우려 완화로 S&P500 최고치 경신

7월 미국 고용 지표가 예상치를 크게 밑도는 23,000건 감소를 기록하며 시장에 충격을 주었습니다. 일반적으로 고용 지표가 부진하면 경기 침체 우려가 커지지만, 이번에는 오히려 금리 인상 속도 조절에 대한 기대감으로 이어져 증시가 상승했습니다. 시장은 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인상 가능성이 낮아질 것으로 해석하며 긍정적으로 반응했습니다.

고용 감소에도 불구하고 실업률은 4.1%까지 떨어져 고용 시장의 전반적인 건전성에 대한 의문이 제기되기도 했습니다. 하지만 단기적으로는 금리 인상 우려 완화라는 점이 증시를 끌어올리는 주요 동력으로 작용했습니다. 박명석 큐레이터는 이와 같은 시장 반응에 대해 "올라간 배경이 고용이었는데 고용이 완전 쇼크가 났거든요. 이러면 또 누군가는 경기 침체를 걱정하는 거 아니야라고 생각하지만, 일단 지금 시장은 금리 인상에 대한 우려를 하고 있었는데 그거에 대해서 우려를 좀 날려줬다는 부분에 점수를 줬던 것 같습니다."라고 설명했습니다.

미국 증시 전반의 상승세 속에서도 반도체 종목들은 부진을 면치 못했습니다. 마이크론, 샌디스크, 웨스턴 디지털, 시게이트 등의 주가가 하락했으며, 특별한 악재가 있었던 것은 아니었지만 지난주 실적을 발표했던 AMD와 샌디스크의 부진한 흐름이 이어지는 양상입니다.

박명석 큐레이터는 "조금 아쉽게 여러분들이 느끼실 거는 마이크론의 하락 그리고 샌디스크, 웨스턴 디지털, 시게이트의 하락입니다. 특별히 치명적인 뉴스가 있었다기보다는 지난주에 실적 발표했던 반도체 종목이 크게 두 갠데 AMD와 샌디스크잖아요. 그 두 개는 실적 발표하고 나서 조금 부진한 모습을 계속 이어가고 있다고 보시면 될 것 같습니다."라고 언급하며 반도체 업종의 전반적인 약세를 설명했습니다.

최근 발표되는 고용 지표의 신뢰도에 대한 의문이 제기되고 있습니다. 예상치와 실제 발표치 사이에 큰 괴리가 발생하는 경우가 잦아지면서 시장 전문가들 사이에서도 고용 지표의 중요도를 낮춰보는 시각이 늘고 있습니다. 이는 정확한 경제 상황 판단을 어렵게 만드는 요인으로 작용하고 있습니다.

박명석 큐레이터는 "요즘 고용 지표에 대한 신뢰도가 많이 좀 떨어진 것 같아요. 그래서 저는 고용 지표에 크게 중요도를 두지는 않는데…"라고 밝히며, 고용 지표 자체의 해석에 신중해야 한다는 입장을 피력했습니다.

고용 감소와는 별개로 노동 생산성은 지속적으로 증가하고 있어 주목됩니다. 이는 인공지능(AI) 기술의 활용이 늘어나면서 노동의 효율성이 증대되고 있을 가능성을 시사합니다. 생산성 증가는 장기적으로 경제 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

박명석 큐레이터는 "생산성은 높아졌거든요. 그렇다는 건 사람들이 아마도 AI를 많이 활용하고 있다라는 뜻이 되겠죠. 그래서 생산성이 조금씩 조금씩 늘어나고 있는데 어쩌면 우리가 기대하는 그 AI 혁명이라는 게 지금 실제로 일어나고 있을 수도 있다 쪽으로 해석하면 고용 지표에 대해서 또 긍정적으로 바라보는 시선이 있는 거죠."라고 말하며 AI 혁명의 실현 가능성을 언급했습니다.

이는 고용 감소에도 불구하고 실업률이 4.1%까지 하락한 것이 금리 인상 기조에 어떤 영향을 미칠지에 대한 불확실성 때문입니다.

박명석 큐레이터는 "다만 여전히 10월, 12월로 갔을 때는 금리를 한 번쯤 올릴 수 있다라는 전망이 현재 우세한 상황이고요. 이 배경은 그래서 이 실업률이 4.1%까지 떨어진 거. 고용 감소가 나왔는데 실업률이 떨어졌다. 이거와 관련해서 과연 어떻게 판단을 해야 될까에 대한 궁금증. 섣불리 판단하지 마세요라는 얘기도 있고."라고 설명하며, 고용 지표의 복합적인 해석이 필요하다고 강조했습니다.

도널드 트럼프 전 대통령이 연방준비제도(Fed) 의장 워시에 대한 입장을 번복했습니다. 과거에는 워시 의장의 해임을 압박하는 발언을 했으나, 최근에는 그를 지지하는 발언으로 선회했습니다. 트럼프 전 대통령은 워시 의장을 훌륭하다고 평가하며, 금리 인상을 결정하는 연준의 정치적 성향에 문제를 제기했습니다.

트럼프 전 대통령은 "워시는 훌륭하다. 이 사회가 결정하는 것이기 때문에 정치적인 성향이 강한 연준이 문제다. 워시가 금리 인상을 한다고 해도 나는 그를 비판하지 않을 것이다"라고 발언하며, 워시 의장에 대한 지지를 재확인했습니다.

미국과 이란 간의 호르무즈 해협 합의가 난항을 겪을 것으로 보입니다. 미국 관료들은 합의가 임박했다고 발표했으나, 이란은 오만과 합의안을 마련한 후에도 미국에 추가 조건 수용을 요구하고 있기 때문입니다. 특히 이란은 배상금 지급을 포함한 추가 조건을 요구하고 있어 협상 진행이 쉽지 않을 전망입니다.

박명석 큐레이터는 "미국 관료들은 호르무즈 합의가 임박했다고 하지만, 이란이 오만과 합의안을 만들어 미국에 가져가도 '미국은 추가 조건을 수용해야 한다. 배상금 지급을 포함한 추가 조건을 수용해야 한다'고 맞서고 있어서 솔직히 될지 잘 모르겠습니다."라고 말하며 협상의 불확실성을 지적했습니다.

악시오스 보도에 따르면 트럼프 대통령은 "조용한 관계로 진행한다"고 밝히며, 대규모 군사 작전 대신 경제적 압박을 지속하겠다는 방향 전환을 시사했습니다. 월스트리트 저널 보도에서도 그는 고위 참모들에게 핵 협상 타결 여부와 상관없이 전쟁에서 철수할 의향이 있음을 비공개적으로 제시한 것으로 전해졌습니다.

이는 대외 정책 기조의 변화를 의미하며, 중동 지역에서의 군사적 개입을 최소화하고 경제 제재를 통해 영향력을 행사하려는 의도로 해석됩니다. 핵 협상 타결 여부와 관계없이 전쟁에서 철수하겠다는 발언은 기존의 강경 노선에서 유연성을 확보하려는 시도로도 볼 수 있습니다.

S&P 500 지수가 금요일 종가 기준으로 드디어 사상 최고치를 경신했습니다. 이는 7월 고용 지표 감소로 인한 금리 인상 우려 완화가 단기적으로 시장에 강력한 매수세를 불어넣었기 때문입니다. 투자자들은 금리 인상 속도가 둔화될 것이라는 기대감에 주식 시장으로 자금을 유입시켰습니다.

반면 나스닥 지수는 반도체 업종의 부진으로 인해 사상 최고치 경신을 계속 미루고 있습니다. 박명석 큐레이터는 "S&P 500이 종가 기준으로 금요일장에 드디어 사상 최고치를 경신했습니다. 금리 인상 우려가 고용 감소로 완화되면서 단기적으로 강력한 모습을 보여줬는데, 나스닥은 반도체가 힘을 못 보태주면서 사상 최고치 경신을 계속 미루고 있습니다."라고 언급하며, 시장 내에서도 업종별 차별화가 진행되고 있음을 설명했습니다.

S&P 500 지수가 사상 최고치를 경신하며 '포모 랠리' 현상을 보이고 있지만, 시장 내에서는 이에 대한 상반된 시각이 공존하고 있습니다. 일부에서는 현재의 상승세가 과도하다는 우려를 제기하며 조정 가능성을 경고하고 있습니다. 바클레이스(Barclays)는 지난 3년간 시장이 과열될 때마다 크게 흔들렸던 패턴을 지적하며, 특히 하이퍼스케일러 기업들의 현금 흐름이 2028년에서 2029년까지 불안정할 수 있다고 분석했습니다.

반면, 다른 한편에서는 최근의 상승세가 상반기 소프트웨어 기업들의 과도한 저평가에 따른 자연스러운 반등이라는 주장도 나옵니다. 이들은 AI 기술의 발전이 소프트웨어 기업들의 새로운 성장 동력이 되고 있으며, 시장이 이를 뒤늦게 반영하고 있다고 해석하고 있습니다. 이처럼 S&P 500 최고치 경신을 두고 시장의 낙관론과 우려가 첨예하게 대립하고 있는 상황입니다.

박명석 큐레이터는 "S&P 500이 최고치를 경신하며 '포모 랠리'를 보여주고 있지만, 일부에서는 '너무 가는 거 아니냐'는 우려도 제기됩니다. 바클레이스는 지난 3년간 시장이 과열될 때마다 크게 흔들렸고, 하이퍼스케일러들의 현금 흐름이 2028년~2029년까지는 불안정할 수 있다고 지적합니다. 하지만 다른 한편으로는 소프트웨어 기업들이 상반기에 과도하게 저평가되어 지금 반등하는 것이라는 주장도 있습니다."라고 말하며 이러한 양면성을 강조했습니다.

최근 S&P 500 지수가 사상 최고치를 경신하는 와중에도 반도체 관련 주식들의 부진이 지속되고 있습니다. 주목할 점은 과거에는 반도체 주식의 움직임이 시장 전체에 큰 영향을 미쳤으나, 이제는 그 영향력이 약해지고 있다는 것입니다. 이는 S&P 500 내에서 다른 종목들의 강세가 두드러지면서 시장의 견인차 역할을 하고 있음을 시사합니다.

반도체 업종의 약세에도 불구하고 시장 전체가 상승하는 것은 포트폴리오의 다변화가 진행되고 있음을 보여줍니다. 박명석 큐레이터는 "반도체가 시장을 뒤흔드는 빈도와 강도가 약해지고 있습니다. 이는 다른 종목들이 오히려 더 세지고 있다는 것을 의미합니다. 차별화가 진행되면서 S&P 500이 반도체가 안 좋은데도 잘 가고 있습니다."라고 분석하며, 시장의 변화된 양상을 강조했습니다.

구글 딥마인드의 CEO인 데미스 하사비스가 1년 안에 사임할 수 있다는 가능성이 제기되었습니다. 회사 내부에서는 관련 업계로의 이직을 제한하는 계약이 존재하지만, 하사비스 CEO 개인의 생각이 다를 수 있다는 분석입니다. 이는 회사가 추구하는 방향성과 하사비스 CEO가 원하는 방향성 사이에 차이가 있거나, 이제는 회사라는 조직보다 개인의 가치와 중요성이 더 커지는 관계가 되었기 때문으로 해석됩니다.

이러한 가능성은 AI 기술 개발의 핵심 인물인 하사비스 CEO의 거취가 구글 딥마인드의 미래 전략에 큰 영향을 미칠 수 있음을 시사합니다. 박명석 큐레이터는 "하사비스 CEO가 1년 안에 사임할 수도 있다는 얘기가 나옵니다. 회사 입장에서는 관련 업계에서 이직을 제한하는 계약이 있겠지만, 하사비스 CEO는 생각이 다를 수 있습니다. 내부적으로 하고 싶은 방향성과 다르거나, 이제는 회사보다 사람이 더 중요해지는 관계가 된 것 같습니다."라고 말하며 내부 갈등 가능성을 언급했습니다.

올해 상반기 '사스포칼립스(SaaS-pocalypse)'라는 용어가 회자될 정도로 폭락했던 소프트웨어 기업들의 주가가 최근 강한 반등세를 보이고 있습니다. 인공지능(AI)의 등장으로 기존 소프트웨어 기업들이 위기에 처할 것이라는 초기 예상과는 달리, 이들 기업은 AI를 적극적으로 활용하여 제품과 서비스를 강화하고 판매를 증대시키면서 AI 시대의 수혜자로 전환되고 있다는 평가입니다.

이는 AI 기술이 기존 산업을 파괴하기보다는 혁신을 통해 새로운 가치를 창출하는 촉매제가 될 수 있음을 보여줍니다. 박명석 큐레이터는 "올해 상반기 '사스포칼립스'라는 말이 돌며 소프트웨어 기업 주가가 폭락했지만, 최근 반등세가 강합니다. AI가 탄생하면서 기존 소프트웨어 기업들이 죽을 것이라는 예상과 달리, AI를 활용해 더 잘 팔게 되면서 AI의 희생자가 아니라 수혜자가 되고 있다는 평가입니다."라고 언급하며 소프트웨어 기업들의 긍정적인 변화를 설명했습니다.

소프트웨어 주식들이 최근 강세를 보이는 데에는 크게 두 가지 요인이 작용하고 있습니다. 첫째는 상반기 동안의 급격한 주가 하락으로 인한 저평가 매력입니다. 과도하게 하락했던 주가가 제자리를 찾아가는 과정이라는 분석입니다.

둘째는 오픈웨이트 모델(Open-Weight Model)의 활용 가능성입니다. 프론티어 모델(Frontier Model)이 시장을 독점하는 것이 아니라 오픈웨이트 모델이 활성화되면, 기존 소프트웨어 기업들이 이를 활용하여 자사 소프트웨어를 강화하고 새로운 서비스를 개발할 수 있는 기회가 열리기 때문입니다. 박명석 큐레이터는 "소프트웨어주가 강세를 보이는 이유는 두 가지입니다. 상반기 폭락으로 인한 저평가 매력과 함께, 오픈웨이트 모델 활용 가능성 덕분입니다. 프론티어 모델이 시장을 다 장악하는 것이 아니라 오픈웨이트가 활성화되면 기존 소프트웨어 기업들이 이를 활용해 자사 소프트웨어를 강화할 수 있기 때문입니다."라고 설명했습니다.

엔비디아는 최근 S&P 500 상승 랠리를 이끄는 핵심 기업 중 하나로 꼽히고 있습니다. 특히 뱅크오브아메리카(Bank of America)는 엔비디아의 주가수익비율(PER)이 16배 수준이라며, 현재 주가가 여전히 저평가되어 있다고 평가했습니다.

이러한 평가는 엔비디아가 인공지능(AI) 및 반도체 시장에서 독보적인 기술력과 시장 지배력을 바탕으로 지속적인 성장을 이어갈 것으로 기대되기 때문입니다. 엔비디아는 경쟁사인 AMD와의 격차를 더욱 벌리며 시장 선두 주자로서의 입지를 굳건히 하고 있습니다.

광통신 관련 주식들이 최근 급등세를 보였습니다. 이는 도널드 트럼프 전 대통령이 중국산 광트랜시버에 대한 제재를 발표하고, 동시에 광통신 관련 상장지수펀드(ETF)가 출시되는 등 여러 호재가 겹쳤기 때문입니다. 이러한 소식들은 투자 심리를 자극하며 단기적인 주가 상승을 이끌었습니다.

그러나 이러한 주가 상승이 기업들의 실질적인 실적 개선에 기반한 것은 아니라는 분석이 지배적입니다. 박명석 큐레이터는 "광통신주는 최근 미국 트럼프 대통령의 중국산 광트랜시버 제재 발표와 함께 광통신 ETF까지 적재적소에 터지면서 주가가 급등했습니다. 하지만 이는 수급 이슈에 따른 것으로, 실적이 막 좋아졌다고 보기엔 어렵습니다."라고 지적하며, 수급 이슈에 따른 일시적 현상임을 강조했습니다.

우주 탐사 기업 스페이스X의 주가가 최근 상승세를 보였습니다. 지난주 화요일 실적 발표 후 목요일부터 보호 예수 물량이 해제되기 시작했는데, 목요일에 주가 흐름이 견조한 모습을 보이자 금요일에는 불확실성 해소에 대한 기대감으로 주가가 급등했습니다. 이는 시장이 스페이스X의 잠재력을 높이 평가하고 있음을 보여줍니다.

이에 따라 투자 리서치 기관 아르구스(Argus)는 스페이스X에 대한 투자의견을 '매수'로 상향 조정하고, 목표가를 160달러로 제시했습니다. 박명석 큐레이터는 "스페이스X는 지난주 화요일 실적 발표 후 목요일부터 보호 예수가 해제되기 시작했습니다. 목요일에 주가 흐름이 괜찮자 금요일에는 불확실성 완화로 주가가 급등했습니다. 이에 아르구스는 스페이스X에 대한 투자의견을 매수로 상향하고 목표가를 160달러로 제시했습니다."라고 설명하며, 스페이스X에 대한 긍정적인 전망을 전했습니다.

도널드 트럼프 전 대통령이 중국산 폴리실리콘에 대한 제재를 발표하면서 퍼스트솔라(First Solar)와 인페이즈 에너지(Enphase Energy) 등 태양광 관련 종목들이 상승세를 보였습니다. 이는 미국 내 태양광 산업을 보호하고 중국 의존도를 낮추려는 의도로 해석됩니다. 중국산 제품에 대한 규제는 미국 기업들에게 반사이익을 가져다줄 것이라는 기대감을 불러일으켰습니다.

동시에 트럼프 전 대통령은 배터리 광물 지원을 확대하겠다고 약속했습니다. 구체적으로는 실리콘 배터리 제조, 스칸듐 채굴, 희토류 생산, 전략 보크사이트 관련 기업에 대한 지분 투자를 공언했습니다. 이는 전기차 및 재생에너지 산업의 핵심 소재인 배터리 광물 공급망을 자국 중심으로 재편하려는 전략으로 풀이됩니다. 미국 내에서 핵심 광물의 생산과 가공 능력을 강화하여 대외 의존도를 줄이겠다는 것입니다.

이러한 움직임은 다음 달로 예정된 미중 정상회담을 앞두고 트럼프 전 대통령이 협상 카드를 준비하는 상황으로 분석됩니다. 중국에 대한 압박을 강화하고 미국 산업의 자립도를 높이는 전략을 통해, 다가올 정상회담에서 유리한 위치를 점하려는 의도가 엿보입니다. 에너지 안보와 산업 경쟁력 강화를 위한 정책들이 미중 관계에 어떤 영향을 미칠지 주목됩니다.

박명석 큐레이터는 "트럼프 대통령이 중국산 폴리실리콘에 대한 제재로 퍼스트솔라와 인페이즈 에너지 등 태양광 종목들이 상승했습니다. 또한, 배터리 광물 지원을 확대하여 실리콘 배터리 제조, 스칸듐 채굴, 희토류 생산, 전략 보크사이트 관련 기업에 대한 지분 투자를 약속했습니다. 이는 다음 달 예정된 미중 정상회담을 앞두고 협상 카드를 준비하는 상황으로 보입니다."라고 언급하며, 트럼프 전 대통령의 최근 발언과 정책 방향을 설명했습니다.