코스피·코스닥 하방 단단, 상방은?

AI 기술의 발전에도 불구하고, AI로 실질적인 수익을 창출하지 못하는 기업들은 고전할 가능성이 높다는 분석이 나옵니다. 특히 엔트로픽의 기업 공개(IPO) 흥행 여부가 관련주 수급에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

AI 관련 기업에만 100% 투자하기보다는 에너지, 운송, 배터리 등 고금리 환경에서 수혜를 받을 수 있는 업종과 금융주를 포트폴리오에 일부 편입하여 위험을 분산할 필요가 있다고 전문가들은 조언합니다.

과거 미국 증시의 사례를 보면, 급락장에서의 자사주 매입은 시장의 추가 하락을 방어하는 중요한 기제로 작동했습니다.

하지만 자사주 매입만으로는 주가 상승을 이끌어내기 어렵다는 한계가 있습니다. 주가의 본격적인 상승을 위해서는 외국인 투자자들의 적극적인 수급 유입이 필수적입니다.

또한 AI 반도체 기업들의 이익 전망 추가 상향도 외국인 투자 심리 개선에 영향을 미칠 수 있습니다.

최근 달러 약세에 대한 기대감이 확산되면서 환율 하락과 외국인 유입을 유도할 수 있는 환경이 조성되고 있습니다. 엔화 강세와 한국 경제에 대한 긍정적인 시각이 이러한 약달러 기대감을 뒷받침하고 있습니다.

이는 약달러 기조의 시작, 반도체 수출 호조, 그리고 국내 기준금리 추가 인상 가능성 등 여러 요인이 복합적으로 작용할 수 있습니다.

현재 약달러 기조가 시작되고 있으며, 주요 수출 품목인 반도체의 수출 실적이 견조하게 유지되고 있습니다. 또한 국내 기준금리가 한 차례 더 인상될 수 있다는 전망도 환율 하락 압력으로 작용할 수 있습니다.

그동안 중국의 공급 과잉과 장기간의 적자로 인해 많은 설비들이 가동률을 낮추고 제품 공급을 조정해 왔습니다.

이러한 누적된 조정 과정이 이제 막 수익성 정상화로 이어지는 초기 단계에 진입하고 있는 것으로 분석됩니다.

특히 AI 데이터 센터 수요 급증으로 ESS 배터리의 필요성이 더욱 증대되고 있습니다.

미국 1위 ESS 업체인 테슬라 에너지의 생산 능력 확대는 국내 배터리 기업들의 수주 확대에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.

테슬라 에너지는 자사의 데이터센터 가동을 위해 막대한 양의 ESS가 필요한 상황입니다. 특히 스페이스X 프로젝트에서도 데이터센터 구축이 활발하게 진행되면서 ESS 수요가 급증하고 있습니다.

이러한 수요 증가에 발맞춰 삼성과 LG 등 국내 배터리 기업들의 ESS 배터리 공급이 더욱 확대될 것으로 전망됩니다. 이미 구글과 테슬라가 ESS 공급 계약을 체결하는 등 대규모 협력이 이루어지고 있습니다.

삼성SDI는 삼성 디스플레이 지분 매각을 통해 확보한 자금을 활용하여 배터리 공장 증설에 공격적으로 나서고 있습니다. GM과의 시너지 홀딩스 관계를 정리하고 해당 지분을 모두 인수하여 배터리 생산 능력 확대를 위한 기반을 마련했습니다.

삼성SDI는 2028년까지 북미 지역에서 LG에너지솔루션과 대등한 수준인 70GW의 생산 능력을 확보하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이러한 성장 잠재력에도 불구하고 삼성SDI는 상대적으로 저평가되어 있다는 분석이 제기됩니다.

한국형 코첼라 등 대규모 콘서트 개최가 확대되고 있으며, 극장 사업 부문에서는 포디플렉스의 실적 개선이 기대됩니다.

외국인 관광객 증가는 K팝 공연, 팬미팅 등 엔터테인먼트 콘텐츠 소비로 이어져 관련 산업의 성장을 견인할 것입니다. 다만, 카지노 규제 강화 움직임에 대한 정부의 빠른 결정이 필요하다는 의견도 있습니다.

엔터테인먼트 기업들은 여전히 견조한 실적을 기록하고 있음에도 불구하고 주가는 부진한 모습을 보이고 있습니다. K팝 성장에 대한 시장의 과도한 의구심과 원가율 상승 우려가 주가에 부정적인 영향을 미친 것으로 분석됩니다.

실제로 BTS 매출이 반영된 2분기에도 엔터 기업들의 원가율은 평균보다 낮은 수준을 유지했습니다. 이러한 점을 고려할 때, 하이브를 비롯한 엔터주에 대한 시장의 긍정적인 시각이 필요하다는 의견이 제시됩니다.

삼성전자는 3분기 잔여 80조 원에 대한 연내 추가 주주환원을 기대하고 있습니다. 이는 잉여 현금 흐름의 50% 수준이지만, 실제로는 그 이상의 주주환원이 이루어질 가능성도 있다는 분석이 나옵니다.

사업 부문에서는 5년 장기 공급 계약 비중이 70%를 상회하며 안정적인 매출 기반을 확보하고 있습니다. 특히 파운드리 부문은 3분기에 흑자 전환이 예상되며, 메모리 반도체 공급 부족 현상도 지속될 것으로 전망됩니다.

환율 하락은 일반적으로 실리콘투의 이익률 감소로 이어져 주가 조정 압력으로 작용할 수 있습니다. 과거 환율이 상승했던 시기에도 이익률이 하락했던 전례가 있는데, 이는 도매 고객 비중이 높았기 때문으로 분석됩니다.

하지만 최근 실리콘투는 도매 고객에서 부츠 등 소매 고객으로 판매 채널의 중심을 이동하고 있습니다. 이러한 소매 비중 확대 전략은 환율 하락으로 인한 이익률 감소 효과를 상쇄하는 데 기여할 것으로 기대됩니다.

소매 고객 확대는 유통 마진 개선으로 이어져 전반적인 이익률 방어에 긍정적인 영향을 미칠 전망입니다.

로보티즈는 휴머노이드 로봇 분야에서 선두를 달리는 기업 중 하나로 평가받고 있습니다. 올해 상반기 출하량이 이미 전년도 연간 출하량을 상회하며 가파른 성장세를 보여주고 있습니다. 또한 우즈베키스탄에 데이터 팩토리를 구축하여 로봇 개발에 필요한 데이터 확보에도 주력하고 있습니다.

특히 미국 시장에서 중국산 로봇 제품을 배제하는 움직임이 강화되면서, 로보티즈는 미국 시장 진출에 따른 반사이익을 기대할 수 있을 것으로 전망됩니다.

메커스는 현장에서 필요에 따라 회로를 자유롭게 설계할 수 있는 FPGA(현장 프로그래밍 가능 게이트 어레이)의 유통 및 기술 지원 사업을 영위하고 있습니다. 최근에는 미국 '밀리 스트레티직 이머징 마켓 펀드'가 메커스 주식을 장내 매수했다고 공시하며 시장의 관심을 받았습니다.

메커스는 600만 주 소각 결정을 포함한 적극적인 주주 환원 정책을 펼치고 있어 투자 매력을 높이고 있습니다. FPGA 기술은 자동차, 건설 등 다양한 산업 분야에 맞춤형으로 적용될 수 있는 강점을 가지고 있습니다.

미코는 반도체 장비 부품 사업을 기반으로 코미코, 미코파워, 미코세라믹스 등 다양한 자회사를 통해 사업 영역을 확장하고 있습니다. 특히 고체산화물 연료전지(SOFC) 사업을 통해 에너지 기업으로의 변모를 꾀하고 있습니다.

최근 밀리 스트레티직 이머징 마켓 펀드의 지분 투자를 유치했으며, 램 에너지 인수 등 적극적인 인수합병(M&A)과 사업 확장 노력이 긍정적인 성과로 이어지고 있습니다.

9월 4일 증시에서는 업종별 차별화 장세가 두드러졌습니다. 그동안 강세를 보였던 은행, 보험, 금융주들이 금리 하락 우려로 동반 약세를 나타낸 반면, 부진했던 로봇, 정유, 게임주는 물론 반도체 소부장 섹터가 강세를 보였습니다.

특히 코스닥 시장에서는 로봇주들이 강한 상승세를 주도했으며, 외국인 투자자들이 오랜만에 순매수로 전환하며 시장에 긍정적인 신호를 보냈습니다. 이러한 흐름 속에 코스닥 지수는 견조한 흐름을 유지했습니다.

한진칼을 둘러싼 경영권 분쟁 이슈가 다시 부각되면서 시장의 이목이 쏠리고 있습니다. 호반그룹과 한진그룹 간의 경영권 대결 가능성이 제기되면서 관련 주식에 영향을 미쳤습니다. 이러한 소식에 대한항공의 주가는 3.6% 상승했습니다.

고용 지표가 너무 좋게 나올 경우 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인상 가능성이 높아질 수 있기 때문입니다. 하지만 최근 윌러 연준 이사가 갑자기 금리 동결 가능성을 언급하면서 시장에 기대감이 형성되었습니다.

다음 주에 발표될 소비자물가지수(CPI) 역시 연준의 금리 정책 방향을 가늠할 중요한 변수가 될 것으로 보입니다.