비트코인 2억 원? 27년 전망과 과세

번스타인은 비트코인 가격이 2027년 중반까지 사상 최고치인 15만 달러를 경신한 뒤, 2029년에는 약 30만 달러에서 정점을 찍을 것으로 전망했습니다. 이러한 가격 상승의 주요 동력으로 통화 가치 하락(Debasement) 트레이딩을 제시했습니다.

통화 가치 하락 트레이딩은 법정 화폐의 가치가 하락할 때 비트코인과 같은 한정된 자산의 가치가 상승할 것이라는 기대감에 투자하는 전략을 의미합니다.

2020년에서 2021년 사이클에서 기관들의 비트코인 목표가는 14만 6천 달러에서 60만 달러에 이르렀지만, 실제 고점은 68,990달러에 그쳤습니다. 이는 목표가 대비 23.8%의 달성률로, 마이너스 76.2%의 괴리율을 보였습니다.

2024년에서 2025년 사이클에서 괴리율이 줄어든 것은 예측력 향상보다는 목표 배수 자체를 하향 조정한 결과로 분석됩니다.

번스타인, 스탠더드 차타드, JP모건 등 주요 기관의 전망치를 종합하여 과거 사례에 기반한 현실적인 비트코인 목표 가격을 재산출한 결과, 9만에서 13만 달러 수준으로 나타났습니다.

이는 현재 비트코인의 배수 대비 약 1.8배 수준을 적용했을 때 도출되는 가격 범위입니다.

주기영 대표는 이번 비트코인 사이클의 고점 신호로 은행 직원이 할머니에게 비트코인 ETF를 권유하는 시점을 꼽았습니다. 이는 미국 외 지역의 자금 유입과 ETF 확산이 사이클 정점의 핵심 요소가 될 것이라는 관점을 반영합니다.

안전 자산 취급자인 은행 직원이 일반 대중에게 공격적인 투자를 권유하는 시점이 바로 매도 타이밍이라는 분석입니다.

2006년에서 2007년 사이 차이나 펀드를 비롯한 다양한 펀드 상품들이 은행 창구를 통해 대중에게 판매되며 큰 열풍을 일으켰습니다. 당시 대중은 실제 상품의 가치보다 '은행에서 파는 펀드'라는 점에 주목하며 매수 심리가 자극되었습니다.

주기영 대표는 이러한 과거 펀드 붐 사례처럼 비트코인 ETF 역시 은행을 통한 대규모 판매가 이루어지며 유사한 현상이 나타날 수 있다고 보고 있습니다.

비트코인 시장은 8월 한 달간 26.75% 상승하며 2017년 이후 8월 기준 최고 수익률을 기록했습니다. 이는 최근 몇 년간 8월의 비트코인 성과와 비교했을 때 매우 이례적인 결과입니다.

비트코인은 지난 4년 연속 8월에 음수 수익률을 기록했으나, 올해는 이례적으로 큰 양수 수익률을 기록했습니다. 역사적으로 8월에 좋은 성과를 보이면 그다음 달인 9월에는 음수 수익률로 전환되는 경향이 있었습니다.

시장에서는 이러한 8월 상승 후 9월 하락 패턴이 올해도 반복될지, 아니면 올해는 9월에도 상승세를 이어가며 이 패턴이 깨질지 주목하고 있습니다.

비트코인 김치 프리미엄이 지속적인 음수에서 양수로 전환되었습니다. 이는 한국 시장의 투자 심리가 개선되고 있음을 나타내며, '업저씨'라고 불리는 일반 투자자들의 복귀에 대한 기대감을 높이고 있습니다. 주식 매도 후 코인 재진입까지 T+2일이 소요되는 점을 고려할 때, 이러한 자금 유입이 점진적으로 이루어질 것으로 예상됩니다.

다만, 이러한 시장 활성화 속에서 알트코인의 변동성 확대와 신규 코인 상장에 대한 묻지마 투자에는 주의가 필요하다는 지적도 나옵니다.

미국 시장의 코인베이스 프리미엄 지표가 플러스로 전환되었습니다. 이는 시장의 추세 전환에 대한 신뢰가 점차 강해지고 있음을 시사합니다.

코인베이스 프리미엄은 미국 기관 및 개인 투자자들의 매수 강도를 나타내는 지표로 활용되며, 이 지표의 플러스 전환은 시장 전반의 긍정적인 분위기를 반영합니다.

국내 4대 가상자산 거래소가 상반기에 총 5천억 원의 손실을 기록했습니다. 이 중 두나무는 보유한 가상자산의 장부 가치가 6,900억 원 감소하면서 상반기에만 6,878억 원의 재평가 감소가 발생했습니다.

다른 거래소별 손실액은 빗썸 약 1천억 원, 코인원 약 200억 원, 디지털X 약 100억 원 등으로 나타났습니다.

국내 가상자산 거래소들은 수익의 거의 100%를 거래 수수료에 의존하는 구조적인 한계를 가지고 있습니다. 업비트와 같은 대형 거래소는 여전히 수수료를 통해 수익을 유지하고 있지만, 다른 거래소들은 어려움을 겪고 있습니다.

빗썸은 마케팅 비용 증가와 보유 자산 가치 하락으로 적자 전환했으며, 이는 국내 거래소들이 다변화된 수익 모델 없이 거래 수수료에만 전적으로 의존하는 문제점을 명확히 보여줍니다.

미래에셋 박현주 회장은 동원증권 압구정 지점장 시절 본사보다 큰 운용 자산을 기록할 정도로 금융업계에서 자수성가한 인물로 평가받습니다. 그는 미래에셋 자산운용과 증권을 설립하며 시장을 확장해 왔습니다.

박 회장은 코빗(디지털X) 인수를 통해 디지털 자산 산업 혁신에 대한 의지를 표명했으며, 이는 기존 금융을 넘어 새로운 시장을 개척하려는 그의 경영 철학을 반영합니다.

박현주 회장은 디지털X 임직원들을 만나는 자리에서 기존 공식 석상과는 달리 캐주얼한 복장으로 등장했습니다. 이는 과거 금융사 직원들을 대상으로 한 행사에서 보여주었던 엄격한 모습과는 확연히 차별화되는 퍼포먼스입니다.

이러한 파격적인 행보는 디지털 자산이라는 새로운 분야에 대한 회장의 깊은 이해와 함께, 기존의 틀을 깨고 새로운 변화를 주도하려는 강한 의지를 표현한 것으로 해석됩니다.

박현주 회장은 비트코인 등 가상자산에 대한 대출 투자를 강력히 비판하며, "비트코인으로 돈 번 사람은 거의 없으며, 거의 폐가망신 수준"이라고 지적했습니다. 그는 대출까지 받아서 투자하는 행태에 대해 강한 경고 메시지를 전달했습니다.

이는 무분별한 투기로 인한 피해를 우려하며 투자자들에게 신중한 접근을 촉구하는 의미로 풀이됩니다.

박현주 회장은 코인 투자를 전체 자산의 10% 내외로 제한할 것을 권고하며, 다른 방식으로도 수익을 낼 수 있음을 고객들에게 보여주겠다고 밝혔습니다. 이는 미래에셋 그룹 차원에서 고객 자산 포트폴리오를 다각화하려는 전략의 일환입니다.

디지털X와 미래에셋 금융그룹의 고객 접점을 통합적으로 활용하여, 고객들에게 다양한 자산 투자 경로를 제공하고 건전한 투자 문화를 조성하려는 목표를 가지고 있습니다.

박현주 회장은 거래소들이 품질이 낮은 알트코인을 무분별하게 상장하는 행태를 '사기에 가깝다'고 강하게 비판했습니다. 그는 이러한 구조로 인해 고객의 80~90%가 손실을 보고 있다고 지적했습니다.

거래소들이 수수료 수익을 위해 상장을 남발하는 것을 범죄 행위로 규정하며, 특히 업비트 거래량의 1/3이 신규 상장 코인에서 발생한다는 점을 문제 삼았습니다.

박현주 회장은 RWA(Real World Asset, 실물 자산 토큰화)로 시장 변화를 전망하며, 금·은 등 실물 자산 코인과 삼성전자 같은 대형주를 쪼개 거래하는 토큰 증권이 앞으로 투자 시장의 큰 축이 될 것이라고 보았습니다. 이는 그가 코빗을 인수한 디지털엑스가 지향하는 미래 전략의 핵심입니다.

실물 자산 기반의 토큰 증권은 가상자산 시장에 새로운 투자 기회를 제공하고, 전통 금융과의 접점을 확대하며 시장의 안정성과 신뢰도를 높일 것으로 기대됩니다.

과세 당국은 가상자산에 대한 부과 제척 기간을 10년으로 설정했습니다. 이는 당장 가상자산 거래를 추적하여 세금을 부과하기 어렵더라도, 향후 자료 확보 시 10년 이내의 거래에 대해 세금을 추징하겠다는 방침입니다.

최경환 부총리는 일단 과세 제도를 시행한 후 필요시 보완하겠다는 입장을 밝혀, 정부가 장기적인 관점에서 가상자산 과세 인프라를 구축하고 관리할 의지를 보이고 있습니다.