코스피·코스닥 순환매 일단락, 반도체·AI 데이터 센터에 주목해야

장우진 금시공 대표는 현재 코스피와 코스닥 시장에서 종목 순환매가 이미 한 차례 돌았다고 진단했다. 바이오, 이차전지, IT, AI 데이터 센터 등 다양한 섹터의 종목들이 실적과 관계없이 무차별적으로 상승한 이후, 이제는 공격적인 종목 플레이를 자제하고 시장의 다음 집중 분야를 관망해야 할 때라고 밝혔다. 개별주들의 비중을 줄이는 것이 바람직하다는 의견이다.

이러한 시장 상황은 7월의 급락장만큼의 극단적인 변동성은 현재 없지만, 완전히 사라진 것은 아니므로 안도하기보다는 언제든 다시 충격이 발생할 수 있다는 경계심을 가져야 한다고 덧붙였다.

장우진 금시공 대표는 7월 급락 시점만큼의 변동성은 현재 없다고 평가했다. 그러나 이러한 변동성이 완전히 사라진 것은 아니며, 언제든 다시 나타날 수 있다고 경고했다. 시장 참여자들이 안도하며 다시 투자에 나설 때 갑작스러운 하락이 발생하면 큰 충격으로 이어질 수 있다는 점을 지적했다.

현재 시장은 높은 금리로 인해 지속적인 부담을 안고 있다고 장우진 금시공 대표는 강조했다. 미국채 10년물 금리가 4.6%에서 4.7% 사이를, 30년물은 5.2%를 넘어선 상황에서 이러한 고금리는 결국 어딘가에서 누적된 데미지로 나타날 것이라고 분석했다.

또한, 국제 유가가 82달러대로 하락했지만, 중동 문제가 해결되지 않는 한 유가 상승에 대한 부담은 계속될 것이라고 우려했다. 이러한 금리와 유가 문제는 당장 표면화되지 않더라도 시장에 잠재적인 위험 요소로 남아있다고 설명했다.

주식 매매 시 손실이 발생했을 때 이를 감당하는 것은 개인의 투자 성향에 따라 다르다고 장우진 금시공 대표는 언급했다. 만약 특정 종목에 대한 강한 확신을 가지고 있다면 60~70%의 손실을 감수하고도 장기 투자를 선택할 수 있지만, 그렇지 않다면 손절을 고려해야 한다고 조언했다.

특히, 종목에 대한 확신 없이 매매에 나섰다가 손실이 커지는 경우를 경계해야 한다고 강조했다. 이러한 상황에서는 일부라도 매도하여 현금 비중을 확보하는 연습이 필요하며, 이는 향후 다른 투자 기회를 잡거나 남은 물량을 지키는 데 도움이 된다고 설명했다.

장우진 금시공 대표는 주식이나 다른 포지션을 꽉 쥐고 있으면 어떠한 시장 변화에도 대응할 수 없다고 지적했다. 미래에 대한 확신으로 장기 투자를 선택하는 것은 개인의 자유지만, 더 싸게 매수할 기회를 놓치거나 다른 유망한 대안이 나타났을 때 움직일 수 없게 된다는 것이다.

따라서 반등 시점에 일부라도 매도하여 현금을 확보하는 것이 중요하다고 강조했다. 이는 비록 손실을 확정하는 손절이 될 수 있지만, 투자자에게 여유를 제공하고 남은 자산을 지키는 전략을 가져갈 수 있게 해준다고 설명했다.

장우진 금시공 대표는 과거 시장을 부정적으로 평가했던 가장 큰 이유로 유동성을 꼽았다. AI와 같은 특정 테마보다 유동성이 시장의 핵심 이슈이며, 유동성이 위축되면 전반적인 시장의 밸류에이션이 하락하고 부진할 수 있다고 경고했다.

현재 시장의 반등은 기술적 반등에 불과하며, 진정한 시장 회복을 위해서는 유동성 개선이 선행되어야 한다고 재차 강조했다. 유동성 위축은 여전히 경기 침체에 대한 우려를 증폭시키고 있다고 덧붙였다.

장우진 금시공 대표는 유동성은 여전히 풀리지 않았다고 단언하며, 시장의 유동성 위축이 지속되고 있음을 강조했다. 이는 시장 전반의 자금 흐름이 원활하지 않음을 의미하며, 투자 심리에 부정적인 영향을 미 미친다.

현재의 유동성 부족은 경기 침체에 대한 우려를 더욱 키우는 요인으로 작용하고 있으며, 이러한 환경에서는 기업들의 실적 개선이나 주가 상승에 제약이 따를 수 있다고 분석했다.

홍선애 아나운서는 장우진 금시공 대표가 6월에 시장 조심 신호를 보냈을 때 많은 투자자가 그 말을 귀담아들었다면 좋았을 것이라고 언급했다. 그러나 한편으로는 6월에 코스피가 2,900포인트를 돌파했을 당시에도 전쟁이 계속되고 유가가 높은 상황이었음에도 불구하고 주식 시장은 상승했다는 점을 지적했다.

그 당시에는 삼성전자, SK하이닉스를 비롯한 AI 밸류 체인 기업들의 실적 기대감이 뒷받침되었기 때문에 시장이 상승할 수 있었다고 설명하며, 현재도 AI 스토리에 대한 믿음이 다시 생긴다면 시장이 다시 상승할 수 있지 않겠느냐는 역질문을 던졌다.

장우진 금시공 대표는 전쟁이 끝나는 것을 호재가 아닌 '호재 소멸'로 인식해야 한다고 밝혔다. 그는 4월부터 6월까지 시장이 상승했던 것은 전쟁이 끝날 것이라는 기대감이 이미 반영된 결과이며, 휴전 체결 자체가 더 이상의 새로운 호재가 아닌 기대감의 소멸로 작용했다고 설명했다.

따라서 전쟁 종결에 대한 기대감이 현재 시장에 긍정적인 요인으로 남아있다고 보기는 어렵다는 입장이다. 그는 시장이 이미 해당 이벤트를 선반영했으며, 이제는 새로운 호재를 기다려야 하는 시점이라고 분석했다.

장우진 금시공 대표는 SK하이닉스가 11일 발행 예정이던 채권 투자를 10일에 돌연 취소했다고 언급했다. 이는 SK하이닉스가 자금 확보를 통해 주주 환원을 고려하고 있을 가능성이 크다는 해석으로 이어진다.

채권 발행 취소는 일반적으로 자금 조달 필요성이 줄었거나, 다른 방식으로 자금을 운용할 계획이 있음을 시사한다. 이 같은 움직임은 투자자들 사이에서 주주 가치 제고에 대한 기대감을 높이는 요인으로 작용하고 있다고 설명했다.

장우진 금시공 대표는 코스피 지수의 35일선이 현재 시장에서 매우 중요한 기준선이라고 강조했다. 현재 코스피는 정확히 35일선에 걸려 있는 상황이며, 이는 시장의 추가 상승 여부를 결정하는 중요한 분기점이 될 것으로 분석했다.

그는 35일선을 돌파하여 2,700선 위에 안착하는지 여부를 확인하고 투자에 나서는 것이 좋다고 조언했다. 만약 35일선을 돌파하지 못하고 다시 하락할 경우, 시장의 투자 심리가 다시 한번 무너질 수 있다는 우려를 표명했다. 비록 AI 관련 분위기는 많이 개선되었지만, 지수 저항선 돌파 여부를 신중하게 지켜볼 필요가 있다고 덧붙였다.

최근 미국 증시에서 네비우스(Nevius), 코어위브(CoreWeave), 휴마이(Humacyte)와 같은 특정 기업들이 급등하며 시장의 주목을 받고 있다고 홍선애 아나운서가 언급했다. 이러한 현상은 AI 밸류 체인이 더욱 넓어지고, 투자자들이 세부적인 기업들까지 들여다보기 시작했음을 의미한다고 해석했다.

이는 국내 시장에도 영향을 미쳐 관련 테마주의 움직임에 주목할 필요가 있음을 시사한다. 특히, AI 관련 기술 및 인프라 구축에 핵심적인 역할을 하는 기업들에 대한 관심이 높아지고 있다고 설명했다.

장우진 금시공 대표는 네비우스가 GPU 시설을 담보로 자산담보부증권(ABS)을 발행하여 유동화하는 방식에 대해 우려를 표명했다. ABS는 자산을 담보로 발행되는 증권으로, 모기지 담보 증권(MBS)과 유사하게 담보 자산의 가치 변동에 크게 영향을 받는다.

만약 오픈AI와 같은 주요 고객이 사업을 중단하는 상황이 발생하면, 담보물인 GPU 시설의 가치가 급락하여 ABS의 가치도 함께 떨어질 수 있다고 경고했다. 이처럼 담보 자산의 가치 하락은 금융 시스템 전반에 도미노식 붕괴를 초래할 수 있는 잠재적 위험을 내포하고 있다고 설명했다.

장우진 금시공 대표는 네오클라우드의 수익성이 결국 하이퍼스케일러 기업들의 비용으로 이어진다는 점을 지적했다. 네오클라우드와 같은 클라우드 서비스 제공업체는 하이퍼스케일러와 협력 관계이면서도 경쟁 관계에 있기 때문에, 네오클라우드의 수익 증가는 하이퍼스케일러의 비용 부담으로 작용한다는 것이다.

이러한 관계는 하이퍼스케일러 기업들의 조정이 나타나는 이유 중 하나일 수 있다고 분석하며, 국내 클라우드 및 데이터 센터 관련 기업에 투자할 때는 이러한 역학 관계를 고려해야 한다고 조언했다.

장우진 금시공 대표는 AI 데이터 센터 관련 기업들이 조정 국면 이후 다음 스텝에서 주목해야 할 분야라고 강조했다. 최근 한국 시장에서 SK텔레콤, NHN, 네이버, SGC에너지, GS 등 데이터 센터를 직접 구축한다고 발표한 기업들이 일제히 급등하는 모습을 보였다고 언급했다.

이들 기업은 현재 돈을 잘 벌고 있는 기업들이며, 장기적인 관점에서 관심을 가지고 지켜볼 필요가 있다고 조언했다. AI 인프라 확장에 따라 데이터 센터 수요가 증가할 것이라는 기대감이 반영된 결과로 풀이된다.

장우진 금시공 대표는 미국의 데이터 센터 부지 확보가 어려워지는 상황이 한국에게는 기회가 될 수 있다고 보았다. 빅테크 기업들이 부족한 데이터 센터 자원을 채우려 할 때, 한국에 AI 데이터 센터가 구축된다면 임대가 매우 쉬울 것이라는 분석이다.

그러나 그는 한국 역시 데이터 센터 구축의 가장 큰 문제점으로 전력 부족을 꼽았다. 미국과 마찬가지로 한국도 충분한 전력 공급이 확보되지 않으면 데이터 센터 확장에 제약이 따를 수 있음을 시사하며, 이는 해결해야 할 과제라고 강조했다.

장우진 금시공 대표는 네이버와 두나무의 합병이 정부의 지원으로 속도를 내고 있다고 언급했다. 원래 최대 주주 이슈로 걸림돌이 있었으나, 정부에서 관련 법안 완화를 통해 합병을 적극적으로 추진하고 있다는 설명이다.

네이버는 그동안 투자자들에게 많은 실망을 안겨준 기업이지만, 밸류에이션이 많이 하락했고 두나무와의 합병을 통해 신사업과 데이터 센터 역량이 더해지면 장기적인 성장 가능성이 있다고 평가했다. 그는 포트폴리오에 일부 포함하여 지켜볼 만한 기업으로 네이버를 추천했다.

장우진 금시공 대표는 코스닥 시장의 공격적인 신규 매수는 현재 경계해야 할 시점이라고 강조했다. 대신, AI CAPEX에 대한 우려가 경감된 상황이므로 반도체 섹터로 비중을 이동하는 것을 고려해볼 만하다고 조언했다.

이는 공격적인 신규 투자를 의미하는 것이 아니라, 기존 코스닥 종목 중 일부를 반도체 관련주로 교체하는 '평행 이동'의 관점으로 접근해야 한다고 설명했다. 코스닥 시장 전반보다는 반도체 섹터 내에서 기회를 모색하는 것이 더 현명하다는 입장이다.