SK하이닉스 주주 환원책 발표, 반도체·방산·원전 주요 종목 점검

SK하이닉스가 장 마감 후 주주 환원 정책을 발표했습니다. 이러한 소식에 애프터 마켓에서 하락분을 상당 부분 만회하는 모습을 보였습니다. 미국 재무부의 바이백 확대 논의가 진행되는 가운데, 미국 반도체 업종 전반의 부진 속에서도 마이크론 등 일부 기업은 선방하고 있는 상황입니다.

SK하이닉스의 주주 환원 정책의 주요 포인트는 세 가지로 요약됩니다. 첫째, 자사주 매입 후 소각 여부입니다. 둘째, 특별 배당의 규모이며, 이에 대한 구체적인 내용은 10월 중 추가 발표될 예정입니다. 마지막으로, 환원 정책의 지속성 여부가 중요한 요소로 꼽히고 있습니다.

현재 삼성전자 주가는 25만 원대를 벗어나지 못하고 있는데, 이는 어느 정도 바닥을 다지고 있다는 신호로 해석될 수 있습니다. 급격한 주가 상승보다는 완만한 상승세가 예상되는 상황입니다. 이달 중 삼성전자는 3개년 주주 환원 정책을 공개할 예정이어서 시장의 관심이 집중되고 있습니다.

상반기와 비교했을 때, 현재 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형주의 시장 결정력과 영향력은 감소한 것이 사실입니다. 따라서 현재 시점에서는 대형주 외의 포트폴리오 전략을 재정비하고 다변화하는 것이 더욱 중요해졌습니다.

엔비디아의 이번 실적 발표에서 시장이 주목하는 주요 관전 포인트는 가이던스 외에 '순환 금융'에 대한 우려입니다. 내부 보증 등으로 인한 순환 금융에 대해 시장은 부정적인 시선을 보내고 있습니다. 이러한 상황 속에서 글로벌 IT 기업들은 주주 환원을 강화하는 추세를 보이고 있습니다.

반도체 소부장 종목을 선정할 때는 몇 가지 특징을 고려해야 합니다. 첫째, 기술적 해자를 보유하고 독점적인 지위를 가지고 있는지 여부입니다. 둘째, 삼성전자의 차세대 공정이나 SK하이닉스의 HBM 등 새로운 기술에 채택될 가능성이 있는지를 확인해야 합니다. 마지막으로, 글로벌 메모리 3사를 대상으로 확장성을 가질 수 있는지도 중요한 판단 기준입니다.

한화에어로스페이스는 미국 육군 자주포 사업에 진입하며 미국 방산 시장에 발을 들였습니다. 미국 방산 시장은 규모가 크지만 진입 장벽이 높은 편인데, 이번에 시제품 공급 계약을 체결한 것은 상당한 의미가 있습니다. 향후 시험 결과와 사업 추진 상황에 따라 양산 계약 여부가 결정될 예정이며, 양산 계약 시 사업 규모는 10조 원 이상으로 기대됩니다.

최근 현대차 그룹은 방산 부문을 현대로템으로 통합하는 작업을 시작했습니다. 기존에 현대위아 등 여러 곳에 분산되어 있던 방산 역량을 현대로템으로 일원화하여 생산 공급망 수직 계열화를 추진하는 것입니다. 이러한 노력의 결과로 현대로템은 2분기에 수주 잔고 30조 원을 돌파하는 성과를 거두었습니다.

현대건설은 테라파워와 기본 협약을 통해 최대 8개 원전의 EPC(설계·조달·시공) 우선 참여권을 확보했습니다. 다만, 이는 우선 참여권이므로 본계약으로 연결될지 여부는 추가적인 확인이 필요합니다. 현재 테라파워의 EPC 관련 메인 업체는 벡텔이며, 현대건설은 지분율 확보가 관건으로 SMR(소형 모듈형 원전) 핵심 파트너로서의 기대감을 받고 있습니다.

두산에너빌리티는 SMR 시장에서 'SMR의 TSMC'가 되겠다는 사업 방향성을 가지고 있습니다. 테라파워를 비롯한 많은 SMR 설계 업체들이 설계 능력은 보유하고 있지만, 실제 제작 능력은 부족한 상황입니다. 따라서 SMR 핵심 주기기 제조 역량을 가진 두산에너빌리티가 SMR 시장의 파운드리 역할을 할 가능성이 매우 크며, 이는 SMR 상용화 시점을 앞당기는 데 기여할 것으로 기대됩니다.

금리가 우리 시장에 미치는 영향은 어느 정도 반영된 것으로 판단됩니다. 따라서 오늘 시장은 여러 호재성 뉴스의 영향을 받으며 반등을 시도할 가능성이 있습니다. 하지만 중요한 것은 단순한 반등 그 자체가 아니라 반등의 강도와 연속성이 어떻게 나타날지 확인하는 것입니다.