트럼프發 불확실성과 K배터리 전망

이광수 전문가는 가을이 새로운 습관을 만들기에 가장 좋은 시기라고 밝혔다. 기분이 좋을 때는 변화를 거부하는 경향이 있지만, 약간 침울하고 차분한 상태가 새로운 습관 형성에 유리하기 때문이다.

사회 활동이 줄어드는 가을은 타인의 간섭이 적어 새로운 습관을 꾸준히 유지하기에 용이하다는 점도 강조됐다.

도널드 트럼프 전 대통령은 심리학적으로 거의 사이코패스라고 정의가 내려졌을 정도로, 상대방의 불안을 협상 도구로 활용하는 경향이 있다. 그는 자신은 안정적인 권력감을 누리면서 상대를 끊임없이 불안하게 만드는 전술을 사용한다.

이는 글로벌 영향력을 가진 권력자가 부유할 때 나타나는 독특한 위험성으로, 그의 리더십 스타일이 국제 정세와 시장에 미치는 파급력을 주목해야 한다.

이광수 전문가는 트럼프 재임 기간에는 모든 것이 불안할 수 있다는 우려를 표했다. 트럼프에게 불안과 혼란은 오히려 비즈니스 기회로 작용하는 경향이 있으며, 그는 정상적인 지도자와 달리 위기 상황을 즐기는 유형이다.

따라서 지도자가 바뀌어도 불확실성이 해소되지 않고 지속될 가능성이 크며, 이는 시장 참여자들에게 예측 불가능성을 높일 수 있다.

변동성은 미래를 예측할 때 내가 모를 일이 벌어질 가능성의 정도를 의미한다. 이광수 전문가는 이 모르는 일이 벌어질 가능성의 폭이 줄어들고 있다는 점을 긍정적인 신호로 해석했다.

이는 거래 대금과 무관하게 미래 예측의 불확실성이 감소하고 있음을 나타내며, 시장의 안정화에 기여할 수 있는 변화이므로 변동성 수치의 하락 추세를 지속적으로 관찰할 필요가 있다.

미국 10년물 국채 금리가 5%를 넘겼던 과거 사례들을 통해 증시 반응을 분석했다. 2000년 IT 버블 당시 금리 5% 돌파는 증시 급락으로 이어졌으며, 2007년 경기 과열과 금융위기 직전에도 5.3%를 기록한 바 있다.

2023년에는 고금리 장기화와 국채 발행 급증으로 코스피가 급락하는 모습을 보였다. 이는 10년물 국채 금리가 특정 수준을 넘으면 증시에 상당한 부담으로 작용할 수 있음을 시사한다.

잭슨홀 미팅에서 파월 의장은 물가 목표 2% 유지를 강하게 강조하며, 현재 3%대 물가 수준은 목표에 한참 미치지 못한다고 밝혔다. 이 발언 직후 시장의 금리 인상 전망은 40%대에서 60%까지 급등했다.

중동발 유가 불안과 겹치면서 9월 금리 인상 전망은 70%에 육박하는 수준까지 치솟았다. 이는 연준의 매파적 기조가 예상보다 강하며, 시장이 이를 반영하여 빠르게 움직이고 있음을 보여준다.

인플레이션은 수요 견인 인플레이션과 비용 견인 인플레이션으로 구분될 수 있다. 고용이 증가하고 경기가 좋아 물가가 오르는 수요 견인 인플레이션은 금리 인상에도 주가가 오를 수 있지만, 현재는 고용 둔화와 물가 상승이 병행되는 비용 견인 인플레이션 상황이다.

이광수 전문가는 현재와 같은 상황에서 잘못된 금리 인상은 경기 자체를 위축시킬 수 있다며 깊은 고민이 필요하다고 지적했다. 이는 연준의 정책 결정이 더욱 복잡한 딜레마에 직면했음을 의미한다.

워싱턴 연준 의장이 미국 경제 판단을 위한 7대 지표 목록을 공개했다. 이 지표들은 연준의 정책 결정에 중요한 판단 기준이 된다.

포함된 주요 지표로는 기업 투자(CAPEX), 기업 실적, 신용 여건 등이 있으며, 이는 연준이 경제 상황을 종합적으로 평가하고 있음을 시사한다.

뉴욕 연준 총재 윌리엄스는 최근 장기 금리 급등을 인플레이션 우려로 볼 것이 아니라, 인공지능(AI) 데이터 센터 투자로 뒷받침되는 견조한 경제의 반영이라고 설명했다.

이는 기존의 금리 인상 해석과 다른 관점을 제시하며, AI 산업의 성장이 경제 전반에 미치는 긍정적 효과를 강조하는 발언으로 풀이된다.

윌리엄스 총재가 과거 연준 의장직에 도전했으나 좌절된 이력이 언급되며, 그의 매파적 기조에서 급작스러운 태도 변화에 대한 정치적 배경이 의심된다는 해석이 나왔다. 그는 과거 의장직 도전 실패 이후 줄곧 강경한 매파적 입장을 유지해왔다.

그러나 최근 견조한 경제 성장 반영이라는 발언을 내놓으면서, 일각에서는 그의 발언이 단순한 경제 분석을 넘어선 정치적 의도가 담겨 있을 수 있다는 시각을 제기하고 있다.

브로드컴은 이번 분기 매출, 조정 EPS, 영업 이익 모두 시장 예상치를 상회하는 실적을 발표했다. 특히 AI 매출 부분에서 2026년 580억 달러, 2027년 1,150억 달러, 2028년 2,300억 달러라는 공격적인 전망치를 제시했다.

다음 분기 매출 가이던스는 시장 예상치를 하회했지만, AI 부문의 성장세는 매우 긍정적이다. 브로드컴은 엔비디아와 경쟁 관계가 아닌, AI 산업의 팽창에 따른 수혜를 받는 상생 구조임을 강조하며 AI 반도체 시장에서의 입지를 강화하고 있다.

금리 상승은 경기를 식히는 효과가 있어 전체적인 경기가 위축되면 금융주에도 악영향을 미칠 수 있으므로, 이자 마진 등을 신중하게 따져봐야 한다고 지적됐다. 시장에서는 한국은행이 한 번 더 금리를 올릴 수도 있다는 전망이 나오고 있으며, 미국과의 금리차 조정 가능성도 제기된다.

향후 6개월 내 금리 추가 인상 가능성이 제기되는 상황에서, 투자자들은 금융주의 장기적인 수익성을 면밀히 검토할 필요가 있다.

유명 애널리스트 한병화는 뉴스공장에 처음 출연한다고 솔직하게 밝혔다.

한병화 애널리스트는 과거 에코프로BM 매도 리포트까지 냈던 경험을 언급하며, 당시 우리 기업들이 현실을 객관적으로 파악했다면 K배터리의 바텀업이 훨씬 더 빨리 시작됐을 것이라고 밝혔다.

당시 중국 LFP 배터리 공세로 한국의 점유율 하락이 우려되었으나, 현재는 유럽 보조금 재개와 미국 내 중국 장벽으로 인해 상황이 긍정적으로 전환되고 있다고 평가했다.

한병화 애널리스트는 과거 유럽 시장이 이미 꺾이고 있었음에도 불구하고 대부분의 투자자들과 심지어 기업들까지도 그러한 경고 신호를 제대로 인식하지 못했다고 지적했다. 당시 유럽의 전기차 보조금 축소로 인해 수요가 크게 감소하는 추세였다.

이는 한국 기업들이 글로벌 트렌드 파악 및 인사이트 대응에 취약했음을 보여주며, 앞으로는 시장 변화에 더욱 민감하게 반응해야 할 필요성을 강조했다.

한병화 애널리스트는 K배터리 및 에너지 저장 시스템(ESS) 시장의 본격적인 반등 시점을 내년부터로 전망했다. 업체들마다 차이는 있지만, 미국 시장에서 한국 업체들이 중국산을 거의 다 대체하게 될 것이라고 밝혔다.

올해는 재고 소진 기간을 거쳐 내년부터는 한국 배터리 기업들의 실적이 본격적으로 개선될 것으로 예상된다. 이는 미국 정부의 정책적 지원과 맞물려 한국 배터리 산업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.

한병화 애널리스트는 중국 배터리 산업이 한국과 경쟁할 수 없을 정도의 압도적인 수준에 도달했다고 평가했다. 중국 정부의 일관되고 강력한 무제한 지원이 이러한 성장의 원동력으로 작용했다.

더 이상 단순한 저가 공세 개념을 넘어 기술 격차를 통해 시장을 장악하고 있으며, LFP 및 나트륨 배터리 기술의 비약적인 발전이 이를 뒷받침하고 있다.

한병화 애널리스트는 한국 배터리 산업이 미국이라는 보장된 시장을 활용할 시간이 있다고 강조했다. 이와 함께 소디움(나트륨) 배터리 기술 개발에 적극적으로 나서야 한다고 주장했다.

이는 과거 LFP 배터리 시장에서의 실패를 반복하지 않고, 새로운 기술력으로 미래 시장을 선점하려는 전략이다. 미국 시장의 안정성과 신기술 개발을 통해 한국 배터리 산업의 지속적인 성장을 모색해야 한다.

미국의 AI 사이클 투자는 미국 정치인들이 좌지우지하는 경향이 크므로, 다가오는 미국 중간선거를 유심히 지켜볼 필요가 있다. AI 인프라 확산에 있어 텍사스, 펜실베이니아, 버지니아 등 데이터 센터 주요 거점 지역의 정치인 성향이 중요한 변수가 될 수 있다.

최근 데이터 센터 건설에 대한 반대 여론(림비, Not In My BackYard)이 증가하는 추세이므로, 지역 정치인들의 입장이 AI 산업 발전에 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다.

데이터 센터 운영에 사용되는 가스 및 디젤 발전으로 인한 환경 오염 문제가 심화되면서, 이에 대한 반대 여론(림비)이 확산되고 있다. 이러한 환경 문제를 해결하기 위한 친환경 대안으로 연료 전지가 부각되고 있다.

가스를 사용하지만 환경 영향이 훨씬 적은 연료 전지 기술이 주목받으면서, 연료 전지 업체 블룸에너지의 시가총액이 급격히 성장하는 등 관련 시장이 확대될 조짐을 보이고 있다.