9월 매크로 불확실성, 투자 전략은?

이러한 상황 속에서도 AI 및 반도체 관련 종목으로 자금이 쏠리는 현상이 나타나고 있다.

미국 상장 ETF는 에너지 섹터와 오일 관련 채굴 및 정유주 ETF가 상승세를 보였으나, 소프트웨어(IGV)는 상대적으로 약세를 나타냈다.

반도체는 견조한 흐름을 유지했지만, 정보 기술 섹터 전반에서는 자금 이탈이 두드러졌다. 국내 시장에서는 반도체, 원전, 건설 등 AI 데이터 센터 인프라 관련주로의 자금 쏠림 현상이 나타났다.

9월에는 FOMC 금리 결정, 기업 실적 발표 등 다양한 매크로 지표와 이벤트가 예정되어 있어 시장의 변동성이 더욱 커질 수 있다.

이러한 불확실한 시기에는 섣부른 거치식 투자보다 순환매 장세에 대비해 유동성을 확보하고 기다리는 전략이 중요하다. 파킹형 ETF는 현금화가 용이하여 기회비용을 줄이고 즉각적인 투자 전환이 가능하다는 장점이 있다.

현재 달러 약세 흐름 속에서 환율이 1,300원 초반대까지 내려올 경우 점진적인 분할 매수가 권장된다.

달러 기반 파킹형 상품과 국내 시장의 변동성이 적은 금리형 상품을 함께 조합하여 투트랙 전략을 구사하는 것이 효과적이다. 달러 자산은 장기적 관점에서 포트폴리오에 편입하여 공격수 역할을, 국내 금리형 상품은 수비수 역할을 담당한다.

현재 환율 1,330원에서 1,380원 구간에서는 미국 기반 MMF나 단기채를 점진적으로 매수하는 것이 좋다.

환율이 1,330원 이하로 떨어질 경우 달러 자산의 비중을 더 늘리고, 달러 강세 전환 시에는 일부 수익을 실현하되 장기적인 보유 기조를 유지하는 전략이 권장된다.

현재 기준으로 코덱스, 타이거, 라이즈 상품이 시장에서 큰 비중을 차지하며, YTM 수익률 면에서는 타이거가, 유동성 측면에서는 코덱스가 가장 높은 것으로 평가된다. 듀레이션이 길수록 YTM 성과가 높아지는 경향이 있으나, YTM은 매일 변동하므로 지속적인 추적이 필요하다.