정주용 대표, “팔란티어는 AI 버블론 해소하는 연결고리… 신규 상장주는 평탄화 후 소액 투자해야”

팔란티어 주가는 몇 달 전 박스권에서 움직이며 부진했으나, 당시가 오히려 매수 적기였다고 정주용 대표는 설명했다. 과거에는 팔란티어의 사업 모델이 매우 강력하다고 평가하면서도, 주가가 워낙 비싸 긍정적인 투자 의견을 내지 못했다. 그러나 현재는 기업의 가치(밸류)가 주가(가격)를 상당 부분 따라잡아 고평가 부담이 다소 완화된 상태다. 하지만 팔란티어는 여전히 공격수 성향의 주식으로, 스페이스X와 같은 회사들과 함께 공격적인 투자처로 분류되며, 수비수로 착각해서는 안 된다고 강조했다.

그는 미국의 엔트로픽이나 오픈AI 같은 기업들이 한국 제조업의 데이터와 효율화 기술을 탐낼 것이라고 예상했다. 팔란티어가 대기업 공장에 직접 들어와 혁신을 돕고 있지만, 중견기업의 경우 최소 단가 문제로 팔란티어의 직접적인 도움을 받기 어려운 상황이다. 국내 중견기업들은 자동화 설비 데이터, ERP 데이터 등 여러 사일로(격실)로 나뉜 데이터들을 통합하지 못하고 있으며, 이러한 통합을 위해서는 AI의 도움이 필수적이다.

현재 공장에 센서를 추가하여 디지털 트윈을 만드는 작업이 제대로 이루어지지 않고 있는데, 이러한 준비가 선행되어야 휴머노이드가 효율적으로 작동할 수 있다. 데이터가 통합되지 않은 상태에서 휴머노이드를 도입하면 로봇이 장님처럼 작동하여 사람이나 다른 기계와 충돌하는 등의 문제가 발생할 수 있다. 따라서 팔란티어적인 혁신과 데이터 통합은 휴머노이드 도입을 위한 기초 작업이며, 2~3년 내에 휴머노이드가 제조 방식을 완전히 변화시킬 것이라고 예측했다.

현재 AI 활용에 필요한 연산량보다 제조 현장에서 AI를 활용할 경우 수십 배, 수백 배 더 많은 연산이 필요해질 것으로 예상된다. 이는 현재 건설 예정이거나 운영 중인 데이터 센터들의 쓸모가 차고 넘치게 될 가능성이 크다는 것을 의미한다. 특히 한국은 영역별 첨단 제조 분야에서 축적된 암묵지와 노하우를 보유하고 있어, 이러한 AI 시대의 길목을 장악할 유리한 위치에 있다고 덧붙였다.

기본 용역비 외에도, 팔란티어 솔루션 도입으로 인한 경영 효율 증가나 제조 수율 개선으로 발생하는 이득의 일정 비율을 수취하는 방식이다. 한번 팔란티어 솔루션에 도입되면, 해당 솔루션을 제거하는 순간 기업의 경쟁력이 떨어지게 되므로 벗어나기 어렵다. 모든 시스템이 팔란티어에 맞춰 기계가 바뀌고 직원들이 재배치되는 등 맞춤형으로 전환되기 때문에, 기업들은 팔란티어에 대한 종속성이 심화될 수밖에 없다.

정주용 대표는 팔란티어가 현재 제기되는 'AI 버블론'에 대한 중요한 해답을 제시하는 기업이라고 평가했다. 그는 AI에 수백조 원을 투자하고 있는데, 과연 이 투자가 어떻게 수익으로 연결될지에 대한 의문에 팔란티어가 하나의 연결고리 역할을 하고 있다고 설명했다. 팔란티어는 AI 기술을 실제 산업 현장에 적용하여 가시적인 성과를 만들어냄으로써, AI 투자가 단순한 거품이 아님을 증명하고 있다는 것이다. 이러한 팔란티어의 역할은 아직 많은 투자자들에게 충분히 알려지지 않은 부분이라고 덧붙였다.

정 대표는 팔란티어와 유사한 비상장 한국 기업에 투자하고 있으며, 이러한 투자는 한국 제조 산업 전반의 프레임을 이해하는 데서 비롯된다고 덧붙였다. 팔란티어의 성공 사례를 통해 한국 기업들이 다가올 AI 시대에 어떤 과실을 얻을지 예측하는 것이 가능하다고 보았다.

아시아에서 가장 기업 가치가 높은 소프트웨어 회사 중 하나인 더존이 최근 발렌베리 가문의 펀드에 수조 원에 매각된 사례를 들며, 대한민국은 이미 아시아 1등 소프트웨어 기업을 만들어낸 경험이 있다고 강조했다. 이러한 경험을 바탕으로, 한국은 팔란티어와 같은 제조 AX 분야의 데카콘 기업들을 여러 개 배출할 가능성이 충분하다고 낙관했다.

앞으로도 젠슨 알트만과 같은 빅테크 기업의 리더들이 계속해서 한국을 방문할 것이며, 이는 한국이 보유한 제조 데이터에 대한 높은 관심 때문이라고 설명했다. 결국 AI 시대의 진정한 가치와 수익 창출은 제조업 현장의 혁신에서 비롯될 것이라는 예측이다.

AI 기술을 도입하지 못하는 기업들은 경쟁력을 상실하게 되고, 초지능 시대의 변화에 대응하지 못해 살아남기 어려울 것이라는 전망이다. AI 시대에 기업의 생존과 성장은 AI 혁신에 달려 있다고 강조했다.

정주용 대표는 생성형 AI 시대의 첫 포문을 연 논문이 사실은 오픈AI가 아닌 구글에서 나왔다고 밝혔다. '트랜스포머 이즈 올 유 니드'라는 해당 논문은 구글 연구자들이 발표했으며, 현재도 데미스 하사비스와 같은 세계적인 AI 석학들의 뛰어난 연구 실적은 구글에서 나오고 있다고 설명했다. 그럼에도 불구하고, AI 모델 자체의 경쟁력 면에서는 엔트로픽의 클로드(Claude)가 단기적인 존속 가능성에 대한 베팅에서 압도적인 성과를 내고 있다고 평가했다.

정주용 대표는 하반기에 앤트로픽의 상장을 유심히 지켜봐야 한다고 강조했다. 앤트로픽에 투자하라는 의미가 아니라, 상장으로 유입되는 공모 자금으로 인해 앤트로픽의 헤게모니가 더욱 강화될 수 있기 때문이라고 설명했다. 그는 앤트로픽이 가진 가장 강력하고 무서운 점은 돈이나 AI 모델의 기술력이 아니라, 그들의 극도로 윤리적이고 철학적으로 단단한 기업 가치라고 평가했다. 앤트로픽은 AI의 안전과 윤리적 개발에 깊은 가치를 두고 있으며, 이러한 점이 장기적으로 큰 영향력을 발휘할 것이라고 보았다.

정주용 대표는 앤트로픽과 같은 신규 상장주에 투자할 때, 상장 초기에 서둘러 매수하기보다는 한두 달 정도 지켜보며 주가가 평탄화되기를 기다려야 한다고 조언했다. 충분히 공부하고 확신이 들었다면, 학습 차원에서라도 포트폴리오의 2~3% 비중으로 소액을 시작해 보는 것이 좋다고 말했다. 관심 있는 주식을 살까 말까 고민하기보다는 소액이라도 보유하고 있으면 마음이 훨씬 편안해지며, 단 열 주라도 보유하고 있다면 해당 주식에 대한 관심과 학습을 지속할 동기가 된다고 설명했다.

정주용 대표는 스페이스X와 같은 기업에 투자할 때 타이밍보다는 기업의 본질과 장기적인 관점에서 접근해야 한다고 말했다. 현재의 데이터센터 산업이 한 달에도 수조 원의 자금이 유입되며 성장하는 것을 예로 들며, 3년 후에 스페이스X가 어떤 위치에 있을지 상상해 보는 것이 중요하다고 강조했다. 그는 스페이스X가 망할 가능성은 거의 없다고 보지만, 현재의 높은 가격을 미래에 증명할 수 있을지에 대한 고민이 필요하다고 덧붙였다.

정주용 대표는 주가를 이해하는 데 있어 단기적인 관점과 장기적인 관점의 차이를 설명했다. 그는 장기적으로 주가는 기업의 본질적인 가치와 실적을 반영하는 '저울'과 같다고 말했다. 즉, 매출이 많고 이익률이 높은 기업은 본질적으로 좋은 회사이며, 장기적으로는 그 가치가 주가에 반영된다는 것이다. 반면 단기적으로 주가는 시장의 인기와 수급에 의해 움직이는 '인기 투표'와 같다고 비유했다. 따라서 단기적인 주가 변동은 인기투표의 결과로 보고, 장기적인 관점에서 기업의 본질적 가치를 보고 투자해야 한다고 강조했다.

자신만의 투자 가설을 세우고, 1년, 2년, 3년 후에 그 가설이 맞는지 틀리는지를 검증하는 과정을 통해 투자 실력을 향상시킬 수 있다고 설명했다. 이러한 지속적인 탐색과 검증은 투자 역량을 강화하는 중요한 방법이라고 덧붙였다.

정주용 대표는 주식 투자에서 '한 달'이라는 기간은 너무 짧다고 강조하며, 한두 달 만에 손실을 봤다고 이야기하는 사람들에게는 주식을 하지 말라고까지 조언했다. 그는 한 달은 진정한 투자 기간이 아니며, 주식 투자는 최소 1년 이상의 장기적인 관점에서 접근해야 한다고 설명했다. 단기적인 시세 변동에 일희일비하기보다는 기업의 성장 가능성과 본질적인 가치를 보고 인내심을 가지고 투자하는 것이 성공적인 투자의 핵심이라고 덧붙였다.

예를 들어, 삼성전자에 투자하면서 양자 물리학까지 공부하게 된다면 이는 매우 좋은 투자자라고 평가했다. 이러한 깊이 있는 이해를 통해 GAA(Gate-All-Around) 기술을 보유한 소부장(소재·부품·장비) 기업이나 유리 기판 관련 소부장 업체 등 펀더멘탈이 강한 기업을 발굴할 수 있게 된다고 말했다. 호기심을 가지고 깊이 탐구하는 자세가 장기적인 성공 투자를 위한 기반이 된다는 것이다.

정주용 대표는 엔비디아의 젠슨 황이나 테슬라의 일론 머스크와 같은 창업자들이 무엇을 만들고 쌓아 올리는지, 그 근간에 어떤 과학 원리와 역사적 흐름이 있는지를 이해하는 것이 중요하다고 강조했다. 이러한 이해를 통해 투자자는 기업에 대한 확신을 갖게 되고, 창업자의 비전과 이야기에 공감하며 그들의 시간표에 맞춰 기다릴 수 있게 된다고 설명했다. 이는 단기적인 주가 변동에 흔들리지 않고 장기적인 안목으로 투자할 수 있는 힘이 된다.

정주용 대표는 투자자가 자신만의 포트폴리오를 구성하는 과정에서 경영진과 창업자들의 '인간 본성의 법칙'에 대해 나름의 정리를 하는 것이 중요하다고 설명했다. 기업을 이끄는 사람들의 본성을 이해하면, 시장의 시류 변동에 훨씬 초연해질 수 있다는 것이다. 인간 본성에 대한 깊은 이해는 투자자가 심리적으로 흔들리지 않고 자신의 투자 원칙을 지키는 데 큰 도움이 되며, 장기적인 성공 투자의 기반이 될 수 있다고 강조했다.