미국, 금·비트코인에 전 재산 걸었다

전 세계 중앙은행들이 한 해 1,000톤씩 금을 매입하면서 금 가격이 최근 세 배가량 상승했다. 이는 국채 대비 금의 선호도 증가로 인한 구조적 변화를 반영한다.

이러한 중앙은행의 금 매입 기조는 앞으로 약 50년간 지속될 것으로 전망되며, 이는 금 가격 상승의 강력한 동력이 될 것으로 보인다.

비트코인은 상승하는 자산의 본질적인 공통점을 갖추고 있다고 평가된다. 따라서 시장의 단기 변동성에 흔들리지 않는 장기 보유 전략이 필요하다.

개인 투자자는 시장 변동에 쉽게 흔들려 털릴 가능성이 높으므로, 비트코인을 사 놓고 장기간 기다리는 '무식한 존버' 전략이 유효하다.

이들 자산은 미국의 경제를 지탱하는 기둥 역할을 한다.

현재 반도체는 시장에서 가장 민감하게 반응하고 있는 자산으로, 미국의 전략적 가치 제고 노력 속에서 주목받는 분야다.

미국은 '미국 투자 가속기(AIA)' 펀드를 통해 인공지능(AI) 업체들의 지분을 무상으로 취득하며 영향력을 확대하고 있다. 이는 수출 통제와 조건부 규제를 통해 AI 기업을 실질적으로 제어하는 방식이다.

미국 정부는 결제 수단 및 백도어(Backdoor) 요구 등 다양한 경로를 통해 AI 기술과 데이터를 통제하며, 사실상 빅브라더 역할을 수행하려 한다.

이러한 움직임은 미국 정부의 권위주의적 경제 통제 기조가 강화되고 있음을 보여주며, 기술 기업에 대한 정부의 개입이 심화될 가능성을 시사한다.

비트코인이 금의 시가총액을 잠식하여 가치 저장의 왕좌를 차지하는 시점은 30~40년 뒤의 이야기로, 아직은 먼 미래의 일이다. 상당 기간 동안 금은 가치 저장물로서의 기능을 계속 수행할 것이다.

따라서 상당 기간 금 가격이 점진적으로 상승할 것으로 예측되며, 단기적으로는 금이, 장기적으로는 비트코인이 가치 저장의 핵심 역할을 할 것으로 보인다.

2008년 금융위기 이후 달러의 신뢰도가 하락하면서 유럽과 중국의 반발로 금은 2019년에 1등급 자산으로 복귀했다. 2022년에는 연준과 한국 등 서방 국가들도 금을 1등급 자산으로 편입했다.

이는 국채의 매력도가 감소하면서 중앙은행들이 안전자산인 금에 대한 수요를 지속적으로 늘리고 있는 배경이 된다.

세계화가 붕괴되고 보호무역 기조가 확산되는 시기에는 화폐 기능이 약해진다. 이처럼 화폐가 필요 없는 시대에는 실물 자산을 많이 보유한 국가가 유리하다.

따라서 관세 전쟁과 같은 보호무역 관련 뉴스가 많아질수록 화폐이자 실물인 금의 가치는 우상향할 것으로 예측된다.

미국 재무부와 연준은 금 가격을 임의로 재평가할 수 있으며, 이 재평가 가격은 시장가와 무관하게 결정될 수 있다. 시장 가격은 연준의 장부 가치로 수렴하는 차익거래를 발생시킨다.

금의 공식적 가치 인정은 달러 신뢰도 하락과 금값 상승을 유도하며 시장에 큰 파급력을 미칠 것으로 보인다.

달러의 크레딧(신용)과 밸류(가치)는 반비례 관계에 있으며, 트럼프가 원하는 달러 약세는 밸류의 약세를 의미한다. 이는 무역 적자 해소와 제조업 리쇼어링을 위한 전략으로 해석된다.

미국의 부채 증가에도 불구하고 상대국 화폐 가치가 더 빠르게 하락하면서 강달러 현상이 지속된다. 이 강달러 현상은 타국 화폐의 가치가 하락하고 있다는 방증이기도 하다.

비트코인 관련 규제 불확실성이 해소되면 기관 최고재무책임자(CFO)들이 비트코인을 자산으로 편입하기가 용이해진다. 이는 책임 소재 문제 해결로 기관 자금 유입 가능성을 크게 확대할 것이다.

기관 자금의 유입은 비트코인뿐만 아니라 관련 생태계 전체의 동반 가치 상승을 이끌어낼 것으로 기대된다.

변동성이 큰 종목은 상승기에 높은 수익률을 제공하며, 시장을 정확히 예측하고 공부한 투자자에게는 고변동성이 유리하게 작용한다. 그러나 평범한 투자자는 시장 예측이 불가능하다는 점을 인정해야 한다.

자신이 확신하는 자산에 투자하고 장기간 기다리는 '무식한 돌쇠' 전략이 최선이다. 모든 것을 예측하고 맞추는 것은 개인에게는 불가능하다는 판단에 따른 전략이다.

이는 인공지능(AI) 시장의 구조적 모순을 드러낸다.

수요가 뒷받침되지 않으면 무너지는 다단계 방식과 유사하여 구조적으로 붕괴될 수밖에 없는 위험성을 내포한다.

GPU 담보 대출 시장은 다단계 사업과 유사한 구조를 가진다. 다단계는 나보다 더 큰 바보가 있어야만 유지된다는 전제 조건이 있다.

지속적인 수요 유입이 필수적이며, 수요가 확인되지 않는 순간 시장 전체가 붕괴할 위험이 있다. 결국 누가 더 많은 돈을 지불해 주느냐의 싸움으로 귀결된다.

젠슨 황과 블랙록의 래리 핑크는 근본적으로 붕괴될 수밖에 없는 네트워크 상품, 즉 다단계 상품을 설계하여 내놓았다. 이는 부하들의 희생을 담보로 한 오디세이 신화에 비유된다.

결국 개미 투자자들이 손실을 떠안게 되는 구조를 가지고 있어, 냉혹한 자본가들의 엑시트 전략으로 풀이된다.

현재 자본 시장은 구조적으로 붕괴할 수밖에 없도록 설계되어 있으며, 블랙록과 같은 거대 자본이 이 구조를 만들어 돈을 벌려 한다. 개인 투자자가 여기서 돈을 벌 방법은 거의 없다.

따라서 주체가 없는 자산인 코인이나 금은 개인 투자자도 같은 레벨로 싸울 수 있는 대안이 될 수 있다. 결국 구조적인 시장 붕괴 전에 엑시트 타이밍을 잡는 것이 중요하다.