코스피 6,000 근처, 또 추락할 수 있다

전날 낙폭 이유를 명확히 찾기 어렵다는 점이 시장 참가자들의 불안감을 키우고 있다. 언론과 시장이 나름의 이유를 붙이려 해도 그것이 정확한지에 대한 의심이 남아 있는 상황이다.

이러한 불명확성은 오늘 매매 방향을 결정하는 데 직결되고 있다. 야간 선물은 좋은 흐름을 보였고 전일 마감보다 현물이 나은 상황이지만, 외국인 수급이 들어오지 않으면 그 연속성을 유지하기 어렵다.

상단을 돌파하려던 시도 이후 고점 돌파에 실패하고 하락으로 전환된 상황이다.

이 박스권 구조가 붕괴되면 새로운 추세 형성이 예상되는 만큼, 하단선이 얼마나 지탱하는지가 중요한 판단 기준이 된다.

60선까지 밀릴 수 있는 구간이 열려 있다. 저점과 고점이 동시에 하락하면 단기 하락 추세선이 꺾이면서 추가 낙폭의 기술적 근거가 형성된다.

이런 상황에서 반등이 나오더라도 6,500선에서 저항할 확률이 높다. 새로 매수한 자금도 그 선에 도달하면 이전 매수분과 구분해 현금화해야 하는 심리적 압박이 생긴다.

다만 박스권 하단을 돌파해도 다시 상단까지 올라갈 가능성이 완전히 배제되지는 않는다. 기술적 신호만으로는 방향성을 단정하기 어려운 국면이다.

당일 외국인 순매도 규모가 600억을 넘었고, 이어 700억을 넘는 추가 매도가 진행되고 있다.

이 정도 규모의 지속적 매도는 기술적 반등 메커니즘을 완전히 차단하는 수준의 압력이다. 국내 수급이 좋아도 외국인 자금이 대량 빠져나가면 반등이 제한적일 수밖에 없다.

5천원 수준에 도달하면 시장 참가자들이 정말 많이 사들일 것처럼 보인다. 하지만 현실은 반반이다.

5천원 아래로 내려가면 상황이 달라진다. 이론적으로는 싼 가격이지만, 실제 투자자들은 무서워서 못 살 가능성이 높다. 시장이 정말 바닥으로 가는 것 아닌가 하는 공포심이 합리적 판단을 압도하는 구간이기 때문이다.

어제 한국 시장만 전쟁처럼 빠져내렸다. 정상적인 시장 흐름이라면 오늘 반등이 나와야 한다. 하지만 외국인이 1조, 2조, 3조, 4조 규모를 연속으로 매도하면서 반등이 제한되는 상황이다.

시장 참가자들도 의문을 제기하고 있다. 정말 이 정도로 팔아야 할 일인가 하는 의문 말이다. 외국인 수급이 기술적 신호와 펀더멘탈을 모두 압도하는 상황이 됐다.

사우디 수도 리아드에 밤새 폭격이 있었다는 속보가 들어왔다. 수도까지 폭격이 들어간다면 상황이 상당히 커질 수 있다는 평가다.

미국이 사우디 보호를 명분으로 페트로달러 체계를 유지해온 역사적 배경이 있다. 중동 정세가 악화되면 미국의 중동 정책과 그에 따른 달러 체계 전반에 영향을 미칠 수 있다.

반도체 산업이 중국의 점유율 확대, 오픈AI 매출액 부담감, 데이터 센터 자금 조달 불안 등 부정적 요인에 직면해 있다는 보도가 잇따르고 있다. 그런 상황에서도 소부장들이 신고가를 계속 갱신하고 있다는 것은 특이한 신호다.

과거 반도체 사이클이 정말 꺾일 때는 소부장이 더 빨리, 더 많이 하락했었다. 현재 소부장들의 강세는 산업에 대한 스토리가 여전히 유지되고 있다는 의미로 해석된다.

실적 시즌에 반도체 기업들의 환원 정책과 성과급 파티 억제 정책이 어떻게 나오는지가 반도체 본주의 반등 가능성을 결정할 것으로 보인다.

코스피에서 상승률이 높아지고 있는 중이다. 수급 측면에서 외국인 매도가 멈추기만 해도 플러스 알파 요인들을 반영할 여지가 있다는 판단이다.

대형주가 변동 없는 구간에서도 투자자들은 수급 중심으로 관망 중이다. 섣불리 진입했다가 외국인이 대량 매도하면 손절해야 한다는 공포심 때문이다.

외국인이 빠르게 매도하면서 하방을 형성하는 와중에 외국인 수급이 가장 중요한 판단 기준이 되고 있다. 기술적 신호나 기업 실적보다 외국인의 수급 방향이 주가를 좌우하는 상황이다.

헤드라인 CPI는 0.58~0.6%로 상승했다. 하지만 코어 CPI는 0.19%로 연방준비제도의 목표 수준 이하다.

내년 1분기가 CPI 피크가 될 것이라는 전망이 있지만, 산전만(산업·전기·금융)이 바뀔 수 있다는 변수가 있다. 이 엇갈린 신호가 시장의 방향성을 불확실하게 만들고 있다.

현대차와 반도체 둘 다에 현재 들어오는 자금 규모가 같다고 가정할 때, 반도체가 더 빠르게 움직인다.

빠른 수익이 가능한 반도체에 자금이 집중되면서 현대차는 후순위로 밀려나는 악순환에 빠지고 있다. 펀더멘탈과 상관없이 상대적 강도가 곧 자금 배분을 결정하는 상황이다.

시장 분위기 악화가 매도 심리의 가장 큰 요인으로 작용했다. 주가가 이미 많이 올라 있던 상황에서 익절 기회가 충분했고, 거기에 부정적 리포트가 나오자 노도나도 매도를 시작했다.

증권사 리포트가 추가로 나오면서 투매 같은 패턴이 형성된 것이다. 전날 약세장의 매도가 매도를 부르는 악순환이 만들어졌다.

수급이 계속 좋아지면서 약 1억 규모로 돌린 상황이다. 주목할 점은 어제 기간이 조단위로 들어왔다는 것이다.

외국인이 더 이상 팔지 않고 기간(개인)까지 함께 사주면 시장 분위기가 개선될 수 있다는 평가다. 기간과 외국인의 동시 매수가 현재 시장에서 분위기를 바꿀 수 있는 임계점이 되고 있다.

심택은 신고가에서 눌린 후 직선 라인 돌파 구간을 깼다. 이는 단기 상승 추세의 실패를 의미한다. 현재 138,000원~143,000원 수준의 지지 밴드가 형성되어 있다.

지지 밴드의 아랫선이 유지되면 반등 기대가 가능하지만, 이를 깨면 단기 대응이 필요하다. 지지 후 분할매수로 진입하되, 돌파 시에는 윗밴드를 1차 목표가로 설정하는 전략이 권장된다.

증권가 리포트가 긍정적이고 기판·속캠 등 연관 산업과의 구도도 양호한 상황이다.

스카이닉스가 이달 말 실적 발표 때 추가 자사주 발표를 할 가능성이 높다. 삼성전자는 지분법과 소각의 난제로 내부에서 방법을 강구 중인 상황이다. 임시 실적에는 발표하지 않을 가능성이 높지만, 추후 자사주 매각이나 소각을 추진할 것으로 예상된다.

삼성물산과 삼성생명이 삼성전자 지분을 가장 많이 보유하고 있어 유리한 위치에 있다. 다만 생명은 금융권 규모 제약으로 일부 매각이 필요할 수 있다.

물산과 생명은 단기 반짝 이슈(당일~다음날)로 장중 수익을 노릴 수 있다. 반면 삼성전자 본주와 우선주는 장기적으로 주가 상승이 예상된다. 자사주 소각이 발생하면 주당 순이익이 증가하고 지분 구조가 개선되기 때문이다.

삼성전자가 3%를 넘게 상승했고 하이닉스도 2.4% 상승하면서 반도체 섹터의 분위기가 반전되고 있다. 이는 외국인 매도 일시 중단이나 기간의 매수 개입이 반영된 결과로 보인다.