JYP·뷰노는 '죽이고' 알테오젠은 '살려'

조기준 매니저는 2차전지 대장주 엘앤에프(LNF)를 '살리는' 종목으로 선정했습니다. SK온 등에 미드니켈 양극재를 공급하며 안정적인 매출처를 확보하고 있으며, LS와 손잡고 LFP 배터리 공동 개발에 나서 신사업 동력을 추가했습니다. 현재 시가총액이 6조 원대에 머물러 있어 추가적인 상승 여력이 충분하다는 판단입니다.

조기준 매니저는 엘앤에프의 사업 구조가 다이렉트 납품에서 셀 업체 경유로 변화하고 있다고 설명했습니다. 테슬라 모델 Y 관련 양극재 공급은 LG엔솔과 SK온을 통해 이루어지고 있습니다. 1분기 영업이익이 1,100억 원을 기록했던 반면, 2분기에는 8,500억 원의 매출에도 영업이익이 200억 원으로 감소하며 우려를 샀습니다. 그러나 조기준 매니저는 3분기와 4분기에는 실적이 안정화될 것으로 전망했습니다.

백인엽 매니저는 JYP 엔터테인먼트를 '죽이는' 종목으로 평가했습니다. 최근 주가가 많이 하락한 가운데, 2분기 영업이익은 전년 대비 41% 감소한 310억 원을 기록하며 실적 부진을 면치 못했습니다. 여기에 트와이스의 완전체 활동이 불투명해지고, 스트레이키즈 멤버들의 군 입대 리스크가 부각되면서 핵심 아티스트들의 활동 공백이 우려되는 상황입니다.

백인엽 매니저는 JYP 엔터테인먼트의 미래 이익 성장에 대한 우려를 표했습니다. 트와이스 멤버 정연과 채영의 이탈에 이어, 스트레이키즈 멤버들의 2027년부터 순차적인 군 입대 가능성이 제기되면서 핵심 아티스트들의 공백기가 장기화될 것으로 예상했습니다. 백 매니저는 "주가는 미래 이익의 함수"라며, 2027년 이후 실적에 대한 불안감이 현재 주가에 반영될 수 있음을 강조했습니다.

최원범 매니저는 반도체 소부장 섹터 내 기판주인 티엘비(TLB)를 '살리는' 종목으로 지목했습니다. 특히 CXL(Compute Express Link) 관련 국내 대표 수혜주로 주목받고 있으며, 엔비디아의 차세대 GPU '베라루빈' 시대 개막에 따른 고성능 반도체 기판 수요 확대로 매출이 본격화될 것으로 예상했습니다. 최근 TLB 관련 긍정적인 레포트가 많이 나오고 있어 시장의 기대감도 높다는 설명입니다.

최원범 매니저는 티엘비가 엔비디아의 GPU 루빈과 CPU 베라가 탑재되는 소켓(Soc-Chip) 시장에서 20%의 점유율을 확보했다고 강조했습니다. 이를 통해 현재 700억 원 수준인 PCB 매출이 내년에는 1,500억 원까지 성장할 것으로 전망했습니다. 또한, 4분기를 지나면 영업이익률이 15%까지 상승할 수 있을 것이라고 예상하며, 목표 주가 5만 원 돌파도 무난할 것으로 내다봤습니다. 최 매니저는 "4분기 내지는 1분기 실적이 더 폭발할 가능성이 높다"고 덧붙였습니다.

조기준 매니저는 알테오젠을 '살리는' 종목으로 제시하며, 코스닥 시가총액 1위를 수성하고 30만 원 지지선을 확보하고 있다고 평가했습니다. 글로벌 빅파마 바이오젠과 피하주사(SC) 제형 변경 계약 등 총 11조 원이 넘는 기술 수출 계약을 체결하며 실적 성장세를 이어가고 있습니다. 투신권의 매도세에도 불구하고 외국인과 연기금의 꾸준한 매수세가 유입되고 있으며, 올해 영업이익은 2,600억 원을 기록할 것으로 예상됩니다.

백인엽 매니저는 고려아연의 주가 하락 원인으로 장기화된 경영권 분쟁을 지목했습니다. 오는 9월 임시 주주총회를 앞두고 경영권 분쟁이 격화되면서 지분 경쟁 과정에서 부채 비용이 증가한 것이 악재로 작용했다는 분석입니다. 다만, 고려아연은 상반기 영업이익 1.33조 원을 기록하며 창사 이래 최대 실적을 달성했습니다.

최원범 매니저는 고려아연이 탈중국 흐름 속에서 희귀금속을 공급받을 수 있는 유리한 위치에 있다고 설명했습니다. 이는 미국 수출 환경에도 긍정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 그러나 장기화되는 경영권 분쟁으로 인해 부채 비율이 늘어나고 있다는 점은 여전히 악재로 남아있다고 강조했습니다.

최원범 매니저는 고려아연의 7월 말부터 주가를 끌어올린 주체가 기관 투자자였다고 분석했습니다. 따라서 오늘 기관 투자자들이 이탈한 뒤 추가적인 매도세가 이어진다면 고려아연의 주가는 추가 하락할 가능성이 높다고 판단했습니다. 현재 20일선에서 반등할 가능성을 열어두고 있지만, 기관 차익 매물 출회 여부가 중요하다고 덧붙였습니다.

최원범 매니저는 고려아연의 경영권 분쟁 이슈가 초반에는 주가 부양에 도움이 됐지만, 3년, 4년 이상 장기화되면서 시장의 흥미를 잃었다고 평가했습니다. 차트상 기술적 부담 구간에 진입한 것으로 판단하며, 단기적인 관점에서는 매도 의견을 제시했습니다.

최원범 매니저는 미래에셋생명이 최근 3거래일 연속 급락한 배경을 설명했습니다. 보험주는 통상 금리 인상에 대한 기대감으로 주가가 상승하는 경향이 있는데, 미래에셋생명의 경우 이러한 기대감이 이미 주가에 선반영되어 재료가 소멸된 것으로 분석했습니다. 따라서 지금은 미래에셋생명과 같은 보험주들이 매도 시점으로 접어들었다고 판단했습니다.

조기준 매니저는 온코닉테라퓨틱스가 차세대 항암제 이중항체 관련 임상 2/3상을 진행 중이라고 밝혔습니다. 이 신약은 미국에서도 특허 등록을 완료했으며, 위암, 난소암, 자궁내막암 등으로 적응증이 확장되고 있어 시장 기대감이 높습니다. 온코닉테라퓨틱스의 대주주는 제일약품으로, 약 50%의 지분을 보유하고 있습니다.

조기준 매니저는 온코닉테라퓨틱스의 국산 신약 37호 '자큐보'가 시장에 안착하며 글로벌 성장 잠재력을 보여주고 있다고 설명했습니다. '자큐보'는 식전, 식후 복용이 모두 가능하며 밤에도 작용하는 특징으로 경쟁력을 확보했습니다. 현재 인도에서 허가가 완료되었고 중국에서도 허가가 진행될 가능성이 높아 해외 시장에서의 인정 가능성이 높다고 분석했습니다.

조기준 매니저는 온코닉테라퓨틱스가 금리 인상 악재가 해소될 경우 바이오 섹터의 강세와 함께 매우 강한 주가 상승을 보일 것이라고 전망했습니다. 온코닉테라퓨틱스는 독자적인 플랫폼 기술력을 바탕으로 성장 잠재력이 높다고 평가했습니다. 단기 목표가로 23,000원, 장기 목표가로 30,000원을 제시하며 긍정적인 투자 의견을 내놨습니다.

백인엽 매니저는 AI 의료 기업 뷰노를 '죽이는' 종목으로 선정했습니다. AI 의료 섹터 내 루닛과는 차별화된 하락세를 기록하며 최근 주가가 25% 급락했으며, 증자 이슈까지 발생하여 투자 주의가 필요하다고 강조했습니다. 매출 비중이 높은 딥카스 외 하티브의 수출 실적 등 추가적인 매출 성과 확인이 필요하다는 지적입니다.

백인엽 매니저는 뷰노의 실적 부진과 재무적 한계를 지적했습니다. 주력 제품인 딥카스가 170개 병원에 채택되었음에도 불구하고 수익성 개선이 미미하다는 설명입니다. 상반기 누적 매출은 전년 대비 20% 이상 감소하는 추세를 보이고 있으며, 특정 주력 제품에 대한 의존도가 높은 매출 구조도 한계점으로 꼽혔습니다. 백 매니저는 "투자로 우리가 충분히 납득할 만한 실적을 보여 주느냐"가 중요하지만, 아직 부족하다고 평가했습니다.

진행자는 뷰노의 현재 시가총액이 약 740억 원 수준까지 하락하여 1천억 원을 하회하고 있다고 언급했습니다. 이는 기업 가치 하락에 대한 우려를 증폭시키는 요인으로 작용합니다. 금리 인상기에 유상증자를 추진하는 것은 주가에 악재로 작용할 가능성이 크며, 현재 뷰노에 대한 투자는 주의가 필요한 시점이라고 판단했습니다.