투자의 핵심은 생존과 심리학: 복리 효과를 믿고 기다려라

투자에 있어서 가장 중요한 것은 '마인드'이며, 가장 중요한 공부는 '심리학'이라고 전문가들은 말합니다. 시대와 상황, 투자 상품이 계속 바뀌어도 변하지 않는 것이 바로 인간의 심리이기 때문입니다. 이러한 인간 심리는 공포와 탐욕에 반응하는 대중의 행동을 이해하고, 자신만의 평정심을 유지하는 데 결정적인 역할을 합니다.

리스펙 투자플랜 채널에서 지속적으로 추천하는 도서는 모건 하우절의 『돈의 심리학』입니다. 이 책은 성공적인 장기 투자를 위해 우리가 꼭 기억해야 할 중요한 인간 심리에 대한 내용을 담고 있습니다. 이번 영상은 이 책의 내용을 바탕으로 장기 투자의 핵심 심리 원칙들을 다룹니다.

투자의 세계에서 가장 중요한 가치는 수익률이 아니라 '생존'입니다. 『돈의 심리학』에서는 부자가 되는 방법은 많지만, 부자로 남는 방법은 겸손함과 편집증이 어느 정도 합쳐져야 한다고 말합니다. 이는 돈을 버는 것만큼 잃지 않는 것이 중요하며, 장기간 시장에 남아있어야 성공할 수 있다는 의미입니다. 파산을 피하고 꾸준히 시장에 머무르는 것이 궁극적인 목표가 되어야 합니다. 성공적인 투자는 단기적인 고수익을 좇는 것이 아니라, 시장에서 오랫동안 살아남는 전략을 통해 달성됩니다. 갑작스러운 큰 수익보다는 안정적인 생존이 장기적인 부의 축적에 필수적입니다.

모건 하우절은 『돈의 심리학』에서 금전적인 성공을 한 단어로 요약한다면 '생존'이라고 강조합니다. 그는 돈을 버는 것만큼 돈을 잃지 않는 것이 중요하며, 이는 전혀 다른 별개의 영역이라고 설명합니다. 돈을 잃지 않기 위해서는 겸손해야 하며, 돈이 빨리 사라질 수 있음을 두려워할 줄 알아야 한다고 말합니다. 번 돈의 일부는 운에 의해 주어진 것이므로 그 행운이 계속 반복될 것이라는 생각을 버리고 겸손한 태도를 가질 필요가 있다고 조언합니다.

투자에서 가장 중요한 것은 높은 수익률이 아니라 무조건 '생존'하는 것입니다. 아무리 확실해 보이고 정답이라고 생각되는 상황에서도, 한 번에 모든 것을 잃을 수 있는 파산 상황은 반드시 피해야 합니다. 이는 투자의 목표가 단기적인 이익 극대화가 아니라 장기적인 자산 유지에 있음을 의미합니다.

우리가 경험하는 모든 위기는 늘 다른 모습으로 나타나기 때문에 대부분은 대비하기 어렵습니다. 9.11 테러, 글로벌 금융 위기, 코로나바이러스 등은 모두 다른 형태의 위기로 다가왔으며, 이러한 위기들은 사전에 계획하고 대비하더라도 거의 대부분 의미가 없습니다. 이는 미래를 예측하기보다 위기 상황에서도 살아남을 수 있는 유연한 전략이 중요함을 시사합니다.

장기적 우상향 구조의 좋은 자산을 발견하고 모아가는 것도 투자의 과정에서 어렵고 힘든 일이지만, 이 과정을 통해 모은 소중한 자산을 지키는 과정 역시 엄청난 노력이 필요한 영역입니다. 이는 단순히 자산을 구매하는 것을 넘어, 시장의 변동성과 위협 속에서 이를 보호하고 유지하는 데 지속적인 관심과 전략이 필요함을 의미합니다.

빙하기 이론을 투자의 영역으로 비유하면, 매년 가격이 오르내리는 시장의 온도에도 다 녹지 않고 조금씩 쌓인 자산이 오랫동안 누적되면 엄청나게 두꺼운 자산의 얼음판을 만들 수 있습니다. 즉, 장기적 우상향 구조의 자산을 오랫동안 보유하며 리스크를 시간에 녹이면, 조금씩 쌓인 안전 마진이 미래에 엄청난 결과를 가져다준다는 것을 설명할 수 있습니다.

많은 투자자는 빙하기와 같은 어마어마한 사건이 순간적인 엄청난 에너지에 의해 발생했을 것이라고 생각하며, 짧은 기간에 큰 이득을 보려는 아이디어만 추구하다가 결국 포기합니다. 그러나 매년 녹지 않고 남는 얼음이 지속적으로 쌓여 빙하기를 만들듯이, 장기간 쌓이는 복리의 마법을 이해한다면 투자를 대하는 마인드와 생각이 완전히 달라질 수 있습니다. 단기적인 성과에 매몰되기보다 장기적인 관점에서 꾸준함을 유지하는 것이 중요합니다.

『돈의 심리학』에서는 대부분의 투자 서적이 경기 순환이나 트레이딩 전략에 초점을 맞추지만, 가장 강력한 조언은 '닥치고 기다려라'라고 말합니다. 장기 추세의 그래프 하나면 충분하며, 쓸데없이 트레이딩을 계속하고 잘못된 전략을 세우며 왔다 갔다 고민해 봤자 결국 제자리라는 것입니다. 이러한 행동은 복리의 개념을 직관적으로 이해하지 못했기 때문이라고 지적합니다.

8을 9번 더하는 것과 8을 9번 곱하는 것의 결과는 엄청난 차이를 보입니다. 맨 처음 문제 답인 72와 두 번째 문제의 답인 1억 3,421만7,728의 차이는 9년간 곱하기 인생을 살았는가, 아니면 더하기 인생을 살았는가 이 둘의 차이뿐입니다. 여기서 말하는 '곱하기 인생'이 바로 복리라는 것을 직관적으로 이해하고 있어야 합니다. 복리의 힘은 시간이 지날수록 기하급수적으로 자산을 늘려주는 마법과 같습니다.

『돈의 심리학』에서는 사람들이 언제나 최고 수익률을 원하지만, 오랜 시간 성공을 유지하는 사람들은 최고 수익률을 내지 않았다고 말합니다. 그들은 꾸준한 투자율을 보였으며, 오랫동안 괜찮은 수준의 수익률을 유지하는 것이 훨씬 더 나은 결과를 낳는다고 강조합니다. 따라서 '닥치고 기다려라. 시간의 힘이, 복리의 힘이 너희를 부유케 할 것이다'라는 구절은 투자가 단기적인 속력보다 장기적인 방향성을 가지고 꾸준히 나아가는 것이 중요함을 시사합니다. 복리의 진정한 힘은 인내의 시간 속에서 발휘됩니다.

하락장에서는 투자자들이 자신이 뭔가 착각하고 있었고, 그동안의 믿음과 비전이 완전히 잘못되었다고 느끼는 경우가 많습니다. 갑자기 자신감을 잃고, 자신의 행동과 자산에 대한 믿음의 근거, 그리고 미래에 대한 비전까지 모두 의심하게 됩니다. 심지어 자신이 투자한 자산이 못마땅해지고, 당장이라도 팔아버리고 싶고, 꼴보기 싫어지기도 하는 심리적 동요를 겪게 됩니다.

우리 모두의 투자에 대한 생각은 무언가의 영향을 받고 그 영향에 의해 의사 결정을 하게 됩니다. 장기 투자를 결정하고 특정 자산에 투자하게 되었다면, 그것은 채널 정보, 리포트, 분석 자료, 강의, 뉴스 등 다양한 정보들의 혼합체에 영향을 받은 결과입니다. 마찬가지로, 장기 투자가 흔들리는 순간에도 가격뿐만 아니라 가격에 반응한 누군가의 내용, 기사, 영상 등 수많은 신호에 노출되어 스스로의 장기 투자 다짐이 흔들리고 깨지게 됩니다.

『돈의 심리학』에서는 '자산에 단일한 합리적인 가격이 있다'는 생각이 잘못된 개념이라고 지적합니다. 투자자들은 서로 다른 목표와 시간 계획을 가지고 있기 때문에, 합리적인 가격은 각자의 상황에 따라 달라집니다. '오늘 그의 주가는 얼마여야 하는가?'라는 질문에 대한 답은 투자자 '당신이 누구냐'에 따라 달라진다는 것입니다. 이는 시장 가격이 절대적인 기준이 아니라 투자자의 관점에 따라 상대적임을 의미합니다.

세상에 존재하는 수없이 다양한 유형의 사람들은 각자 자신의 성향과 시간 선호, 자산에 대한 가치 판단을 기준으로 서로 다른 게임을 하고 있습니다. 같은 자산에 투자한다고 해서 같은 게임을 하는 것이 결코 아닙니다. 예를 들어, 어떤 투자자는 단기적인 시세차익을 노리고, 다른 투자자는 장기적인 가치 투자를 목표로 할 수 있습니다. 이처럼 각자의 목표와 전략이 다르기 때문에, 다른 투자자들의 행동이나 의견에 맹목적으로 따르기보다는 자신의 기준을 명확히 하는 것이 중요합니다.

육상 경기로 예를 들면, 100미터 달리기 선수와 마라톤 선수가 다른 게임을 한다는 것은 당연히 이해됩니다. 그러나 투자의 영역으로 들어오면, 모두가 같은 투자라는 생각으로 완전히 다른 게임을 하고 있는 사람들의 이야기들이 특히 자신의 의도와는 다른 방향으로 움직이는 하락장이 길어지는 구간에는 여지없이 자신의 귀에 와서 박히게 됩니다. 이러한 혼란은 다른 투자자들의 상황과 목표를 자신의 상황과 동일시함으로써 발생하며, 이는 잘못된 의사결정으로 이어질 수 있습니다.

모건 하우절은 "나는 세상이 진짜 경제 성장을 이뤄낼 수 있다고 낙관하는 수동적 투자자다. 나는 향후 30년간 바로 이러한 성장이 내 투자에도 쌓여갈 거라고 확신한다"라고 자신의 투자 철학을 정의했습니다. 이처럼 명확한 미션문을 세워 놓으면, 올해 시장 성적이나 내년 경기 침체 등 관련 없는 모든 것이 자신이 하는 게임에 속하지 않는다는 사실을 알게 됩니다. 따라서 그런 것에 관심을 기울이지 않게 되고, 그에 설득당할 위험도 없어진다고 그는 설명합니다. 자신만의 명확한 투자 철학은 외부의 잡음에 흔들리지 않고 장기적인 목표를 달성하는 데 필수적입니다.

우리에게 중요한 것은 현실에 흩어져 있는 희소한 장기 투자 정보나 조각난 정보들을 연결하여 장기 투자 인사이트를 만드는 것입니다. 현인들의 생각과 아이디어를 접하면서 장기 투자의 철학을 배우고, 그들의 사고법과 마인드를 익히면서 궁극적으로 자신만의 투자 철학을 완성해야 합니다. 이는 단순히 정보를 수집하는 것을 넘어, 깊이 있는 통찰력을 바탕으로 자신만의 투자 원칙을 세우는 과정을 의미합니다.

리스펙 투자플랜 채널은 최대한 많은 사람들과 2030년의 위대한 순간을 함께 맞이하고 싶습니다. 이를 위해 계속 같은 게임을 하고 있는 투자 동료들에게 우리의 게임에 도움이 되는 말들을 끝없이 반복하고 또 반복하며 지속적으로 동일한 메시지를 드리는 것입니다. 이는 장기 투자 철학을 확고히 하고, 흔들림 없이 목표를 향해 나아갈 수 있도록 돕기 위함입니다.