코스피, 금리 공포 속 변동성 확대

이러한 현상은 채권 시장의 매도세가 지속되는 가운데 발생하고 있으며, 이권희 대표는 "금리가 압박을 해서 국채 금리가 급등하면서 주가를 밀어내리는 끌어내리는 이제 모습이었고요"라고 상황을 설명했다.

미국 채권 시장에서는 바이백 규모가 60억 달러에도 미치지 못해 투자자들의 실망감이 커졌다. 이권희 대표는 "바이백을 했는데 60억 달러도 안 샀다. 뭐야? 50 51억 달러인가 샀다고 막 그러더라고요"라며 시장의 반응을 전했다.

이는 채권 시장 내에 트럼프 정부에 대한 부정적인 기류가 여전히 존재하고 있음을 시사한다.

정부의 환율 대응에도 불구하고 기업들은 환차익을 기대하는 상황이다.

이권희 대표는 "환율은 1348원대 올라왔습니다. 이제 그거 빠진 거 사야 되지 않을까? 전쟁 관련 화장품 올라갔잖아요. 근데 왜 지금 저는 환율은 이제 더 이상 안 빠질 거다"라고 진단하며, 향후 1,350~1,380원대 회귀 가능성을 언급했다.

최근 다우존스 지수는 0.6%, S&P 500은 0.58%, 나스닥은 0.65% 하락했다. 이권희 대표는 "무슨 말이냐면 근데 보면 우리 지금 세계가 망할 것처럼 지금 얘기가 나오고 있는데 중요한 건 꼴랑 0.6% 빠졌다"라고 언급했다.

국채 금리가 4.9%에 달하는 상황을 고려할 때, 미국 증시의 하락폭은 예상보다 완만한 수준으로 평가된다.

D램 가격이 5% 가까이 하락하면서 반도체 섹터 전반의 약세를 초래했다.

이권희 대표는 "우리나라가 이제 변동성이 큰 이유는 메모리가 또 이제 또 많이 빠졌어. 거의 지금 디램이 5% 빠졌으니까 아, 이것 때문에 우리는 한 3% 이상은 빠지겠구나"라고 진단하며, 야간 선물 시장에서도 3.5%의 하락세가 나타나 시장 불안감을 키웠다고 설명했다.

연방준비제도(Fed)는 과거의 대응 실수를 방지하기 위해 선제적인 금리 인상 조치를 고려할 필요가 있다. 이권희 대표는 "깔끔하게 캐빈호 씨가 이번에 한번 올리고 예예. 그니까 우리 보험적으로 선재적으로 대응한다 이런 모습을 보여주면 오히려 추항받을 수 있습니다"라고 제언했다.

금리 인상 가능성이 70% 반영될 경우 단기적인 시장 충격은 불가피하지만, 경기 둔화가 가시화되면 금리 인하로 전환될 여지가 있다.

외국인은 삼성전자와 SK하이닉스에서 1조 원대 대규모 매도세를 보였다. 하지만 개인 매수와 법인의 자사주 매입 1조 6천억 원이 시장의 추가 하락을 방어했다.

이권희 대표는 "근데 개인이 1조밖에 안 샀거든. 그니까 법인이 1조 6천억, 자사주 1조 6천억, 자사주가 받쳐줬죠. 그 힘 우리 장을 받쳐 주는 역할을 한다고 봐요"라며 자사주 매입의 중요성을 강조했다. 외국인의 대량 거래는 주로 동시호가에 집중되는 경향을 보인다.

선물 옵션 만기 이후에도 외국인 투자자들은 지수 선물 상방 포지션을 이익 실현하지 않고 유지하고 있다. 약 9천 계약 이상의 선물 매수 포지션이 여전히 남아있는 상황이다.

이는 외국인들이 선물 포지션을 다음 만기인 12월물로 롤오버할 가능성이 높으며, 여전히 시장의 상승 방향을 기대하고 있음을 시사한다.

외국인 투자자들이 고형 등 바닥권에 있는 종목에 주목하는 순환매 성격의 매매가 관찰된다.

이는 장비주 비중 조절에 따른 기계적인 매수가 발생했음을 의미한다.

이는 울산에 3GW, 목포에 1GW 규모의 엔진 공장 증설 계획과 함께 소형모듈원자로(SMR) 사업 투자를 통해 두산에너빌리티와 경쟁 구도를 형성할 것이라는 기대감이 반영된 결과다.

특히 3플러스 1은 엔진 공장 증설 계획을 의미하며, 이는 장기적인 성장 동력으로 작용할 전망이다.

조선업의 조정기가 지나면서 현대중공업 등 대형 조선주에 대한 접근 기회가 나타나고 있다. 중국 조선사의 시장 점유율이 확대되는 상황에서도 선박 엔진 기술력은 여전히 한국이 우위를 점하고 있다.

이권희 대표는 "중국이 워낙 약진을 하고 있어서 지금 다 베델 조선을 싹쓸리 한다며? 근데 거기에 들어가는 엔진은 우리가 만들었습니다. 엔진은 괜찮을 것 같습니다"라고 언급하며, 엔진은 선박 수명과 직결되어 필수적인 수요가 지속될 것으로 내다봤다.

이권희 대표는 "기아도 제가 몇 번 말씀드렸는데 이제 조금 이제 자동차 밸류까지는 내려온 거 같습니다. 판매 실적 밸류 배당 감안 시 업종 내 하방 부담이 제한적인 방어주다"라고 진단했다.

판매 실적과 배당을 고려할 때 하방 경직성을 확보한 방어주로 평가되며, 분리과세 요건 충족으로 배당 투자 메리트가 증대됐다.

9월부터는 연말 배당을 겨냥한 전략적 투자가 필요한 시점이다. 금융소득종합과세(2천만 원) 부담이 없는 분리과세 혜택을 받을 수 있는 종목들이 중요하게 부각된다.

이권희 대표는 "배당 슬슬 배당에 대해서도 생각할 수 있는 때가 온 거 같아요. 9월이니까. 분리과세면 배당을 받아도 되잖아"라고 언급하며, SL 등 배당 매력과 분리과세 요건을 갖춘 종목에 대한 관심을 촉구했다.

자동차주 주가 방어를 위해 적극적인 주주환원 정책이 필요하다는 의견이 제기됐다. 이권희 대표는 "여기 자동차 회사들도 제가 볼 때는 자사주 매입 소각해야 돼요"라고 강조했다.

현대차의 8억 규모 자사주 매입 소각에도 시장의 만족도는 충분하지 않았으며, 추가적인 자사주 매입 및 소각을 통해 주가 부양 노력이 지속되어야 한다는 목소리가 나온다.

이권희 대표는 "여기도 마찬가지로 엔진 때문에 올라가는 겁니다. 마린 솔루션도 그래서 올라가죠"라고 설명했다.

한화엔진 등 조선 기자재 관련주들도 바닥권에 위치해 있어 동반 상승 가능성이 주목받는다.

HD현대중공업에 대한 애널리스트들의 리포트 발간이 경쟁적으로 증가하고 있다. 이권희 대표는 "애널리스트들은 왜 이럴 때 쓸까요? 뭔가 변화가 있을 땐 쓰는 겁니다"라고 그 배경을 설명했다.

이는 기업 내부에 중요한 변화가 발생했음을 시사하며, 애널리스트들이 이러한 변화를 분석하여 투자자들에게 제공하려는 움직임으로 풀이된다.

최근 선물 만기일 이후 외국인 투자자들은 12월물로 롤오버를 진행하며 만 계약 이상의 선물 포지션을 보유하고 있다. 이권희 대표는 "최근월이 바뀌었죠. 12월물로 만개 계약 이상 있습니다. 외국인들은 여전히 윗방향을 보고 있는데"라고 분석했다.

이는 외국인들이 여전히 시장의 상승 방향을 기대하고 있음을 나타내며, 중장기적인 관점에서 긍정적인 신호로 해석될 수 있다.

최근 주가 하락은 전쟁 격화 및 금리 인상 공포가 한꺼번에 반영된 결과로 평가된다. 이권희 대표는 "어차피 이제 유가가 급등하고 금리가 폭등했는데 이거를 한 번에 좀 반영했을 수도 있죠. 금리는 오히려 올리면 지금은 주가가 다시 갈 가능성도 높지 않을까"라고 전망했다.

악재가 선반영된 이후에는 오히려 금리가 인상될 경우 주가가 다시 상승할 가능성이 높다고 분석했다.