우버, 배민 모회사 딜리버리히어로 22조 원에 인수…자율주행·배달 시장 확장 노려

이번 우버의 딜리버리 히어로(DH) 인수는 단순히 배달 사업 확장을 넘어 자율주행 사업과 연결된 전략적 움직임으로 해석된다. 웨이모나 테슬라 같은 자율주행 서비스 기업들이 택시 사업에 진출하고 있는 상황에서, 우버 또한 현지 이용자들과의 꾸준한 관계를 구축하여 모빌리티 사업 경쟁력을 강화하려는 의도를 엿볼 수 있다.

이성봉 기자는 "이번 투자는 자율주행이랑 연결돼 있다는 얘기를 웨이모나 테슬라 같은 회사들이 지금 자율주행 서비스를 하려고 각 지역에 막 들어가 있고 자동차 판매도 하지만 택시도 있고 자율 주행하는 것들이 많아지고 있는데 우버도 현지 이용자들과 꾸준한 관계를 만들어서 모빌리티 사업 경쟁력을 강화하려고 하는 것이다라는 해석을 같이 하더라고요."라고 설명했다.

글로벌 모빌리티 기업 우버가 배달의민족(배민)의 모회사인 딜리버리 히어로(DH)를 약 22조 원에 인수하기로 했다. 이번 인수는 배민뿐만 아니라 딜리버리 히어로가 전 세계 여러 나라에서 운영하는 배달 사업 전체를 한꺼번에 가져오는 대규모 거래이다.

이승아 기자는 "오늘은 배달의 민족 이야기입니다. 우버가 배민의 모회사인 딜리버리 히어로를 약 22조 원에 인수하기로 했는데요. 우버가 배민만 사는 것도 아니고 세계 여러 나라의 배달 사업을 한꺼번에 가져오는 굉장히 큰 거래였습니다."라고 밝혔다.

우버는 지난 7월 16일 딜리버리 히어로와 기업 결합 계약을 체결했으며, 주주들에게 주당 41.5유로의 가격으로 주식을 공개 매수할 것이라고 밝혔다. 딜리버리 히어로 지분 전체의 가치는 148억 달러(약 22조 원)에 달하며, 우버가 기존에 보유한 지분을 제외하고 새로 투입할 금액은 약 137억 달러이다.

이번 거래에는 배민 외에도 중동의 탈라, 헝거 스테이션, 중남미의 패디도스, 그리고 여러 국가에 걸쳐 있는 푸드판다와 글로보 등 딜리버리 히어로가 운영하는 다양한 배달 서비스가 포함된다. 이성봉 기자는 우버가 이번 인수를 통해 총 50개의 시장을 확보하게 된다고 설명했다. 여기서 50개 시장은 50개 국가를 의미하는 것이 아니라, 시장을 세분화한 구역을 지칭한다. 한국은 이 중 하나의 시장으로 분류된다.

우버는 자체 배달 앱인 우버이츠를 운영하고 있으며, 딜리버리 히어로와는 14개 시장에서 치열하게 경쟁해왔다. 이번 인수를 통해 우버는 딜리버리 히어로의 50개 시장을 확보하는 한편, 기존 우버이츠와 겹치거나 경쟁이 심한 14개 시장은 SSW 파트너스라는 곳에 매각할 예정이다. 이는 불필요하게 겹치는 사업을 정리하고, 인수 후 발생할 수 있는 독과점 논란 및 당국의 심사 부담을 줄이기 위한 전략으로 풀이된다.

이성봉 기자는 "우버 이츠가 강세인 지역이 있고 근데 거기 같은 시장에서 요걸 합병하면 전체 독과점 시장을 가질 수 있는 시장도 있거든요. 그런 부분에서 좀 덜어낸 것이라 해석하는 것도 있어요."라고 덧붙였다.

우버의 딜리버리 히어로 인수는 배달 사업이 어려워서가 아니라, 오히려 사업 확장을 위한 전략적 결정으로 분석된다. 우버의 배달 사업은 2025년 4분기 총 거래액이 전년 대비 26% 증가하고 수익성도 꾸준히 개선되는 등 호실적을 기록하고 있다. 우버는 이러한 성공적인 사업 영역을 더 넓히고자 하는 의지를 가지고 있다.

이성봉 기자는 새로운 국가에 직접 진출하는 것은 매우 어렵다는 점을 강조했다. 각 나라마다 복잡한 시장 구조, 이해관계, 규제, 소비 습관 등이 상이하기 때문에 우버이츠가 직접 모든 것을 파악하며 진출하는 것보다는 이미 현지 노하우와 이용자를 확보하고 있는 딜리버리 히어로를 인수하는 것이 효율적이라고 판단한 것으로 보인다.

우버는 과거 한국 시장에서 배달 사업과 모빌리티 사업에 도전했지만 큰 성공을 거두지 못하고 철수했던 경험이 있다. 당시 우버는 한국 시장의 복잡한 환경과 경쟁 구도 속에서 자리를 잡는 데 어려움을 겪었다.

이러한 과거의 실패 경험이 이번 딜리버리 히어로 인수에 영향을 미쳤을 것이라는 분석이 나온다. 직접적인 시장 진입보다는 이미 견고한 시장 점유율을 가진 배달의민족을 통해 한국 시장에 재진입하는 전략을 선택했다는 것이다. 현재 우버는 우버 택시를 운영하고 있지만, 카카오 택시의 강력한 지배력으로 인해 큰 영향력을 발휘하지 못하고 있는 상황이다.

22조 원 규모의 대규모 인수 금액에도 불구하고 우버의 재무 상황은 매우 견고한 것으로 평가된다. 지난해 우버는 520억 달러의 매출과 56억 달러의 영업 이익을 기록했으며, 잉여 현금 흐름은 98억 달러에 달했다.

이성봉 기자는 "정말 큰 거래인 건 맞는데 우버의 재무 상황이 굉장히 좋습니다. 지금 굉장히 좋고 작년 실적만 보면 520억 달러, 영업 이익은 56억 달러 정도였고 이게 환율이 계속 바뀌어서 계산하기가 그렇죠. 네. 아무튼 1,500원으로 계산해 볼 수 있습니다. 아무튼 잉여 현금 흐름은 98억 달러였고 그러니까 137억 달러를 인수를 한다고 했죠. 이제 앞으로 인수할 거는 근데 현금 흐름이 매년 거의 100억 달러 가까이 나기"라고 설명했다.

딜리버리 히어로 인수에 필요한 금액 중 기존 지분을 제외하고 약 137억 달러를 투입해야 한다. 이는 우버의 연간 잉여 현금 흐름의 1.4배에 해당하는 수준이다.

관계자에 따르면, 우버는 1년 5개월 정도면 충분히 필요한 현금을 확보할 수 있는 여력을 가지고 있어 이번 인수가 재정적으로 큰 부담이 되지는 않을 것이라고 분석된다.

우버와 딜리버리 히어로는 이번 인수를 진행하면서 부채 증가를 최소화하겠다는 방침을 밝혔다. 딜리버리 히어로 측은 부채가 늘어나지 않게 관리할 것이라고 전했으며, 우버 역시 공식 입장을 통해 부채가 늘지 않도록 관리하겠다고 명시했다.

이는 대규모 인수합병 과정에서 흔히 발생하는 부채 부담을 사전에 관리하고, 재무 건전성을 유지하려는 의지를 보여주는 대목이다.

이번 인수를 통해 우버는 배달 서비스와 모빌리티 서비스 간의 시너지를 기대하고 있다. 예를 들어, 배달의민족(배민)을 이용하는 고객들에게 우버의 차량 호출 서비스를 연계하여 제공하는 방안을 고려할 수 있다.

나아가 배달과 모빌리티 두 서비스를 묶어 회원제 혜택을 제공하는 등 새로운 방식의 고객 유치 및 서비스 통합 전략도 가능할 것으로 보인다. 이는 고객 편의성을 높이고 충성 고객을 확보하는 데 기여할 수 있다.

한국 시장, 특히 배달의민족(배민)은 딜리버리 히어로(DH) 그룹 전체에서 매우 중요한 비중을 차지하고 있다. 딜리버리 히어로의 재무제표에 따르면, 2025년 DH가 한국에서 올린 매출은 약 5조 5,400억 원 이상으로, 이는 그룹 전체 매출의 23%에 해당한다. 한국 음식 배달 시장의 연간 거래액은 283억 달러에 달하며, 이 중 58%를 배민이 점유하고 있다.

더욱이 우버가 인수하는 50개 시장의 전체 거래액 중 약 39%에서 40%가 배민에서 발생하고 있다. 이 수치는 한국 시장이 DH의 핵심 성장 동력이자 글로벌 배달 시장 내에서도 상당한 영향력을 가진다는 것을 보여준다.

이처럼 한국 시장과 배민의 높은 기여도는 우버가 DH 인수를 통해 얻고자 하는 주요 동력 중 하나이며, 향후 글로벌 시장에서의 전략 수립에도 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다.

푸드판다 싱가포르 운영 총괄을 역임했던 한 자문사 대표는 딜리버리 히어로(DH)가 보유한 사업 중 한국 시장의 중요성을 높이 평가했다. 그는 한국이 중국과 미국에 이어 세계에서 세 번째로 중요한 배달 앱 시장이라고 분석했으며, 동남아 전체 시장과 비교했을 때 인도의 네 배에 달하는 거래액을 기록하고 있다고 강조했다. 이는 한국 배달 시장이 규모 면에서 독보적인 위치를 차지하고 있음을 시사한다.

이 대표는 한국 소비자들이 배달 속도와 앱 사용성에 대해 다른 지역보다 높은 기대를 가지고 있어, 디지털 기술 발전과 운영 고도화가 빠르게 이루어진다고 설명했다. 이러한 환경 속에서 배달의민족(배민)이 구축한 고도화된 시스템과 노하우는 글로벌 시장에서도 충분히 적용 가능성이 있다고 판단하고 있다.

따라서 우버는 이번 인수를 통해 배민의 성공적인 운영 모델을 다른 국가로 확장하여 효율성과 경쟁력을 높일 수 있을 것으로 기대된다.

딜리버리 히어로(DH) 독일 본사 관계자는 우버와의 협력을 통해 상당한 시너지를 기대하고 있다고 밝혔다. 우버의 기술력과 DH가 보유한 강력한 배달 브랜드, 음식점과의 관계, 그리고 장보기 및 퀵커머스 확장 역량을 결합하면 고객에게 더 넓은 선택지를 제공할 수 있을 것이라는 설명이다. 또한 점주와 라이더에게도 새로운 기회가 창출될 것으로 내다봤다.

음식 배달 사업은 경쟁이 매우 치열하며 사업 규모가 수익성에 결정적인 영향을 미치기 때문에, 마진이 크지 않은 이 사업에서 규모의 경제를 달성하는 것은 필수적이다. DH는 우버라는 강력한 글로벌 파트너와의 결합을 통해 장기적인 경쟁력을 확보하고, 그동안 여러 국가에서 사업을 운영하며 겪었던 규제 및 시장 진입의 어려움들을 함께 해결할 수 있을 것이라고 기대하고 있다.

이는 단순한 인수합병을 넘어, 양사의 강점을 결합하여 글로벌 배달 시장에서의 지배력을 강화하려는 전략적 판단으로 해석된다.

글로벌 기업으로 주주가 바뀌면 경영 방식이나 브랜드 전략에 변화가 생길 수 있다는 우려가 제기되기도 한다. 예를 들어, 넥슨과 같이 외국인 경영진이 한국 문화를 이해하며 경영해야 하는 상황이 발생할 수도 있고, 실무진 입장에서도 재정비가 필요할 수 있다. 그러나 현재까지 딜리버리 히어로(DH)의 공식 입장은 배달의민족(배민) 브랜드를 계속 유지하겠다는 것이다. 국내 경영진과 임직원들은 현행대로 국내 시장에 집중할 것이라고 밝혔다.

우버 역시 배민의 우수한 인재, 브랜드, 기술력을 높이 평가하며 지속적인 투자를 약속했다. 업계에서는 배민이 현재 국내 시장에서 쿠팡이츠와의 경쟁을 제외하면 견고한 입지를 다지고 있는 중요한 자산이므로, 우버가 굳이 배민 브랜드를 변경할 필요가 없다는 분석이 지배적이다.

우버의 딜리버리 히어로 인수 절차가 아직 진행 중이므로, 배달비나 수수료 변화에 대해 단정적으로 말하기는 어렵다. 하지만 우버의 입장과 DH와의 시너지를 고려할 때, 장기적으로는 이용자를 위한 할인 혜택이나 고객 편의가 확대될 가능성이 있다. 새로운 사업 영역에서 시너지를 창출하고 고객을 유치하기 위해 다양한 혜택을 제공할 수 있기 때문이다.

반대로 인수에 투입된 대규모 자금과 서비스 운영비를 고려하면, 초기에는 수익성 확보에 더 집중할 수도 있다. 따라서 새로운 상품이나 혜택이 출시될 가능성은 높지만, 동시에 수익성도 중요하게 고려될 것이므로 어느 한쪽으로 치우친 변화를 예상하기는 어렵다는 분석이다.

우버와 배달의민족(배민)의 결합은 다양한 신규 서비스 창출을 통해 시너지를 낼 수 있을 것으로 예상된다. 아주 사소한 서비스 변화라도 향후 방향성을 예측할 수 있는 단서가 될 수 있다.

예를 들어, 우버택시 이용자나 배민클럽 회원에게 우버택시 할인 혜택을 제공하는 등 단순한 형태의 연계 서비스부터 시작할 수 있다. 이러한 혜택은 우버택시로 고객을 유인하는 효과를 가져올 수 있으며, 이는 우버가 예상하는 시나리오 중 하나이다.

22조 원이라는 막대한 인수 금액은 우버가 투자금 회수를 위해 수익성 확보에 집중할 가능성을 높인다. 대규모 투자가 이루어진 만큼, 투자에 대한 회수 압박이 클 수밖에 없기 때문이다.

이는 장기적인 고객 혜택 확대와 단기적인 수익성 확보 사이에서 우버가 어떤 균형을 택할지에 대한 관전 포인트가 될 것이다. 시장에서는 우버가 인수 후 가격 정책이나 서비스 운영에서 수익성을 더 중요하게 고려할 수 있다는 우려도 나오고 있다.

우버는 딜리버리 히어로(DH)와의 합병을 통해 연간 12억 달러, 한화로 약 1조 7천억 원이 넘는 시너지를 창출할 것으로 공식적으로 기대하고 있다. 이러한 시너지는 주로 국내 시장에서 우버택시와 배달의민족(배민)의 연계를 통해 발생할 것이라는 해석이 나온다.

양사가 각각 운영될 때보다 합병을 통해 추가적으로 얻을 수 있는 이익이 분명히 존재하며, 이는 물류 효율화, 고객 기반 확대, 교차 프로모션 등을 통해 실현될 것으로 예상된다.

우버가 딜리버리 히어로(DH)를 인수한 후 배달의민족(배민) 경영에 너무 성급하게 개입하는 것은 오히려 독이 될 수 있다는 우려가 제기된다. 우버이츠와의 시너지를 위해 무리하게 '이것도 해라, 저것도 해라' 식으로 지시할 경우, 현재 배민이 잘 운영되고 있는 부분들을 훼손할 가능성이 있다.

특히 실무자들과 직원들의 분위기는 중요한 요소인데, 갑작스러운 변화나 지시는 반발이나 불만을 키울 수 있다. 따라서 우버는 단기간 내에는 조심스럽게 움직이며 배민의 자율성을 존중할 것으로 예상된다. 다만, 현금 지원과 같은 재정적 측면에서는 적극적인 지원이 이루어질 것으로 보인다.

우버의 딜리버리 히어로 인수 거래가 계획대로 성공적으로 마무리되려면, 전 세계 각국의 규제 당국 심사를 통과하는 것이 필수적이다. 특히 우리나라를 포함한 여러 국가의 공정거래위원회와 같은 기관들이 이번 대규모 기업 결합에 대한 심사를 진행할 예정이다.

대부분의 배달 앱 시장은 소수 기업이 과점하고 있는 형태가 많기 때문에, 우버와 딜리버리 히어로가 합병될 경우 시장 경쟁에 미칠 영향에 대해 각국 규제 당국이 면밀히 검토할 것이다. 이 심사 과정에서 발생할 수 있는 독과점 이슈나 시장 경쟁 저해 가능성이 주요 쟁점이 될 것으로 보인다.