염승환 이사, 코스피 횡보장 속 투자자들에게 “아래보다 위를 볼 때” 강조

염승환 이사는 6월 중순 고점 이후 폭락했던 코스피 시장이 8월 들어 횡보하는 박스권 장세에 진입했다고 설명했다. 현재 6,500에서 7,000포인트 사이에서 변동성이 줄어들며 시장이 정상화되는 과정에 있으며, 엔비디아 실적 발표를 앞두고 투자자들이 답답함을 느낄 수 있지만 이는 지극히 정상적인 흐름이라고 강조했다.

염 이사는 이런 상황에서 많은 투자자가 답답함을 호소하지만, 이는 시장이 급락 이후 안정화되는 자연스러운 과정으로 이해해야 한다고 덧붙였다.

염승환 이사는 최근 춘천 방문에 이어 내일은 목포에서 강의를 진행할 예정이라고 밝혔다. 투자자들과의 직접 소통을 통해 시장 상황을 공유하고 투자 전략에 대한 이해를 돕기 위한 행보로 풀이된다.

염 이사의 전국 강연은 투자자들에게 현장감 있는 정보를 제공하고, 시장의 변화에 대한 실질적인 조언을 전달하는 중요한 기회가 되고 있다.

다양한 지역에서 투자자들을 만나며 시장 분위기를 파악하고, 이를 바탕으로 더 심도 있는 분석을 제공하겠다는 의지를 보여준다.

염승환 이사는 삼성전자와 하이닉스가 애플처럼 자사주 매입 및 소각을 통해 EPS(주당순이익)를 지속 성장시키는 주주환원 정책 도입을 선언했다고 밝혔다. 이는 주주가치 제고를 위한 긍정적인 신호로 해석될 수 있다.

애플은 적극적인 주주환원을 통해 기업 가치를 높여온 대표적인 사례로 꼽힌다. 삼성전자와 하이닉스가 이러한 애플의 모델을 따르겠다고 밝힌 것은 투자자들에게 매력적인 요소가 될 수 있다.

그러나 염 이사는 이러한 주주환원 정책의 성공 여부가 삼성전자와 하이닉스의 지속적인 수익 창출 능력에 달려 있다고 강조했다. 기업이 꾸준히 돈을 벌어야 애플만큼의 주주환원이 가능하기 때문이다.

반도체 기업들이 이익을 주주들에게 환원하겠다는 기조를 보이고 있지만, 염승환 이사는 실제 이들 기업이 지속적으로 많은 돈을 벌고 있는지에 대한 검증이 필요하다고 지적했다.

주주 환원 정책의 실효성을 위해서는 기업의 꾸준한 수익성이 뒷받침되어야 한다는 것이다.

따라서 투자자들은 반도체 기업들의 주주 환원 발표에만 집중하기보다는, 실제 재무 성과와 이익 창출 능력을 지속적으로 주시해야 한다고 조언했다.

염승환 이사는 미국 직투 주식은 ISA 계좌에서 직접 투자할 수 없지만, 국내 상장된 미국 지수 ETF(상장지수펀드)는 ISA 계좌를 활용하여 투자할 것을 권장했다. 이는 배당소득세 절감 및 비과세 혜택을 누릴 수 있기 때문이다.

일반 계좌에서 나스닥 ETF에 투자하여 수익이 발생하면 15.4%의 배당소득세를 내야 하지만, ISA 계좌를 이용할 경우 200만 원까지 비과세 혜택을 받을 수 있다.

따라서 미국 시장에 투자하고자 하는 투자자들은 세금 혜택을 극대화하기 위해 ISA 계좌를 통한 국내 상장 미국 지수 ETF 투자를 고려해 볼 필요가 있다고 설명했다.

염승환 이사는 케이프의 주가가 조선업 실적 부진으로 인해 이미 저점에 도달한 것으로 판단했다. 하지만 증권업 전체가 거래대금 부족으로 어려움을 겪고 있어 케이프 또한 회복까지는 시간이 걸릴 것으로 내다봤다.

이는 개별 기업의 실적 문제뿐만 아니라 전반적인 업종의 흐름이 주가에 미치는 영향이 크다는 점을 시사한다.

따라서 케이프 투자자들은 개별 기업의 판단보다는 증권업 전반의 회복 추이를 함께 고려해야 한다고 조언했다.

염승환 이사는 신재생에너지 업종의 특성상 대명에너지의 실적 예측이 어렵다고 지적하며, 현재 물타기(추가 매수)는 금지해야 한다고 강조했다. 오히려 18,000원 선에 도달하면 정리를 고려하는 것이 좋겠다고 조언했다.

실적 변동성이 큰 업종에서는 신중한 접근이 필요하며, 무리한 추가 매수보다는 손실을 최소화하는 전략을 우선해야 한다는 의미다.

염 이사는 투자자들이 명확한 손절 또는 익절 기준을 세우고, 감정적인 투자를 피할 것을 권고했다.

염승환 이사는 증권주를 5종목 이상 동시에 보유하는 것은 비효율적이라고 지적하며, 투자 포트폴리오를 삼성증권이나 한국금융지주 중 한 곳으로 통합할 것을 권고했다. 여러 종목에 분산 투자하는 것보다는 1~2개의 우량 증권주에 집중하는 것이 효과적이라는 설명이다.

또한 염 이사는 레버리지 상품은 장기 투자에 적합하지 않다고 경고하며, 신중한 접근을 당부했다.

단순한 분산 투자가 아닌, 기업의 펀더멘털을 고려한 집중 투자가 중요하다고 강조했다.

염승환 이사는 TLB 주가가 바닥 대비 두 배 상승한 현시점에서는 추격 매수를 자제할 것을 권고했다. 단기 급등에 따른 위험이 크다는 판단이다.

염 이사는 만약 추가 매수를 고려한다면 3만 원 초반대에서 분할 매수(물타기)하는 전략을 제안했다.

현재는 추가 매수보다는 보유 관점을 유지하며 시장의 흐름을 지켜보는 것이 중요하다고 조언했다.

염승환 이사는 HLB제약의 유상증자 결정에 대해 설비 투자 목적의 자금 조달로 해석하며, 기업 성장의 측면에서 긍정적인 소식이라고 평가했다.

유상증자는 일반적으로 주식 수 증가로 인한 주가 희석 우려 때문에 악재로 인식되기도 하지만, 염 이사는 시설 투자를 통한 기업의 생산 능력 확대와 미래 성장 동력 확보를 위한 것이라면 오히려 호재로 볼 수 있다고 설명했다.

HLB제약의 청약 예정일은 9월 10일이며, 발행가액은 5,650원으로 알려졌다.

염승환 이사는 주식 시장의 폭락과 폭등은 반복되는 현상이며, 앞으로도 수십 번 더 찾아올 것이라고 강조했다. 이러한 극심한 변동성을 견디기 힘들다면 주식 시장을 떠나는 것이 맞다고 단언했다.

하지만 그럼에도 불구하고 시장에 머물러야 하는 이유에 대해, 염 이사는 좋은 자산을 보유하고 인내심을 갖고 기다리면 결국 보상이 따를 것이라고 설명했다.

특히 삼성전자, 하이닉스 등 배당 및 자사주 소각을 통해 주주환원에 적극적인 기업들에 주목할 것을 조언하며, 장기 투자의 중요성을 다시 한번 역설했다.

염승환 이사는 개별 종목에 대한 투자 전략으로 포트폴리오 리밸런싱을 권고했다. 그는 RF시스템즈와 네페스, 미래에셋증권 등의 종목은 보유할 것을 조언하며 긍정적인 전망을 내비쳤다. 특히 RF시스템즈와 네페스는 장기적인 관점에서 성장 가능성이 높다고 판단했다.

반면 고영테크놀러지와 덕산테마파크 등 특정 종목에 대해서는 매도 후 우량주로 전환하는 것을 제안했다. 이는 포트폴리오 내 우량주 비중을 확대하고, 성장성이 불확실한 종목은 정리하여 효율성을 높이려는 전략이다.

염 이사는 투자자들이 현재 보유하고 있는 종목들을 면밀히 검토하여, 시장 상황과 기업의 펀더멘털에 맞춰 전략적인 조정을 해야 한다고 강조했다. 이를 통해 불필요한 위험을 줄이고 수익률을 극대화할 수 있다는 것이다.

특히 보성파워텍은 매도를 강력히 권고하며, 다른 우량 종목으로의 교체 필요성을 언급했다.

염승환 이사는 SK하이닉스의 핵심 계열사인 솔리다임의 상장에 대해 부정적인 의견을 표명했다. 솔리다임은 AI 데이터 센터에 필수적인 알짜 회사로, 현재 100% 지분을 통해 발생하는 수익이 SK하이닉스 주주들에게 돌아가는 구조다.

그러나 솔리다임이 상장될 경우 지분 구조가 변경되면서 주주들의 가치가 희석될 우려가 있다고 염 이사는 지적했다.

그는 지분 변화로 인해 발생하는 수익 배분의 불이익을 악재로 간주해야 한다고 강조하며, 투자자들이 이러한 지분 희석 문제에 주목해야 한다고 경고했다.

염승환 이사는 LG유플러스 및 네이버 데이터 센터 관련주는 현재 보유를 유지할 것을 권장하며, 장기적인 관점에서 성장 가능성이 있다고 평가했다.

반면 한국조선해양의 경우 자사주 매입 및 소각을 통해 주주 가치를 제고할 필요가 있다고 언급하며, 기업의 적극적인 주주환원 노력을 촉구했다.

염승환 이사는 서진시스템이 지속적으로 전환사채를 발행하고 있는 점에 대해 자금 조달의 필요성을 언급하며, 이러한 전환사채 물량이 주가에 압박을 가하는 요인이 될 수 있다고 분석했다.

하지만 현대차 인베스터데이(Investor Day)를 앞두고 있어 기대감이 여전하다며, 현대차에 대해서는 보유 의견을 유지했다.

반면 LG전자의 경우 본전이 오면 정리를 권고하며, 투자 포트폴리오의 효율성을 높일 것을 조언했다.

염승환 이사는 현재 시장에 특별한 악재가 없음을 강조하며, 투자자들이 지수의 반등 흐름 속에서 아래보다는 위를 바라봐야 할 시점이라고 진단했다. 특히 코스피가 1% 이상 상승하는 등 긍정적인 움직임을 보이고 있다고 덧붙였다.

다만 엔비디아 주가 방향은 내일 실적 발표를 통해 확인해야 할 부분이며, 투자자들에게 인내심을 갖고 장기 보유를 통해 시장의 회복을 기다릴 것을 독려했다.