8월 25일 오전 급락 후 급반등… 원전·반도체 소부장 주목

이날 국내 반도체 관련주들이 하락세를 보인 주요 원인으로 중국 양쯔메모리(YMTC)의 기업공개(IPO) 상장 추진 소식이 지목됐습니다. YMTC의 상장 추진은 과거 CXMT 상장 추진 때와 마찬가지로 시장에 중국발 경쟁 심화에 대한 공포감을 불러일으켰습니다. 이에 따라 미국 경쟁사인 샌디스크의 주가가 급락했으며, SK하이닉스 등 국내 반도체 기업의 주가에도 부정적인 영향을 미쳤습니다.

염승환 전문가는 "메모리가 오늘 좀 빠진 이유가 중국에 YMTC라고 있어요. 양지메모리. 여기가 이제 기업 공개 신규 상장을 신청한다는 소식 때문에... 이것도 CXMT가 그때 한번 상장한다 그래서 급락했잖아요. 이 또 공포심이 드는 거죠."라고 설명했습니다.

미국 재무부가 1조 달러 규모의 국채 바이백을 예고하면서 시장의 관심이 집중되고 있습니다. 일각에서는 이번 바이백 정책의 실제 효과에 대해 회의적인 시각도 존재하지만, 핵심은 미국 정부의 정책 의도라는 분석이 나왔습니다. 재무부의 이번 조치는 금리 상승 압력을 억제하고 달러 약세를 유도하려는 목적으로 풀이됩니다.

염승환 전문가는 "재무부가 1조 달러 국채 바이백 하겠다... 근데 이게 뭐 이렇게 한다고 효과 있겠냐 뭐 이런 얘기들도 많아요. 예 부정적인 얘기도 많은데 근데 그게 중요한 게 아니고요. 미국 정부가 왜 저렇게 하냐 이거죠. 누르겠다는 거죠. 금리를."라고 강조했습니다.

한국 정부가 미국의 원전 기업 웨스팅하우스의 지분 인수를 공식 제안했다는 언론 보도가 전해지며 국내 원전 관련주가 급등했습니다. 현재 한국 정부는 해당 인수 제안에 대해 검토 중인 것으로 알려졌습니다. 이번 지분 인수가 성사될 경우, 미국의 원전 인허가 절차가 단축되고 원전 건설을 위한 한미 양국 간의 협력이 강화될 것으로 기대됩니다. 또한, 대한민국의 뛰어난 원전 시공 역량이 미국 원전 산업에 기여할 수 있으며, 웨스팅하우스와의 법정 소송 리스크도 해소될 가능성이 커졌습니다.

염승환 전문가는 "미국의 한국의 웨스팅하우스 지분 인수. 이게 언론 보도예요... 지분 인수를 공식 제한했다. 우리나라 정부에서 아직 뭐 얘기는 좀 더 지켜봐야 되겠고. 지금 검토 중이란 이제 언론 보도가 있었고."라고 언급했습니다.

인플레이션 환경에서 자산 가치를 보존하는 수단으로서 금 투자의 중요성이 다시 한번 강조됐습니다. 금은 역사적으로 가치 저장 및 교환의 전통적인 화폐 기능을 수행해 왔으며, 물가 상승 시 현금 가치가 하락하는 것과 달리 물가 상승률만큼 가치가 올라 방어력을 가집니다. 따라서 포트폴리오의 약 10% 수준을 금에 투자하는 것이 위험 분산에 효과적이라고 제언됐습니다.

염승환 전문가는 "현금은 물가 상승에 방어가 안 돼요. 근데 금은 방어되죠... 물가가 올라도 물가 오른 만큼 얘가 올라가 주죠. 그래서 금을 이제 괜히 투자하는 게 아니죠."라고 설명했습니다.

최근 한국 시장에서 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 주주 환원 정책이 적극적으로 강화되고 있습니다. 과거 성장성에만 집중했던 시장의 관심이 배당, 자사주 매입 및 소각 등 주주 환원 방식으로 확장되는 추세입니다. 자사주 매입 후 소각은 기업의 자기자본이익률(ROE)을 높이고 주가순자산비율(PBR)을 개선하여 기업 가치를 높이는 효과가 있습니다. 이러한 변화는 국내 기업들의 경영 투명성을 높이고 주주 친화적인 기업 문화가 확산되는 긍정적인 신호로 해석됩니다.

염승환 전문가는 "최근에 화두 주주 환원 하이닉스가 던졌죠... 미국은 항상 이런 걸 많이 하고 있죠. 적극적으로 주주 환원 잘하고... 그동안 이제 성장에만 쏠려 있던 시장의 관심이 주주 환원으로 확장되고 있고"라고 말했습니다.

삼성전자는 주주 환원 정책으로 배당 성향을 25% 수준에서 유지할 것으로 예상됩니다. 이와 더불어 남은 이익은 자사주 매입 후 소각하는 방식으로 주주 가치를 높일 것이라는 전망이 나왔습니다. 금산분리법 이슈로 인해 보통주보다는 우선주 위주로 자사주 소각이 이루어질 가능성이 제기됩니다.

자동차 부품 기업 코리아FT는 자사주 소각이 이루어질 경우 주가수익비율(PER)이 3.4배까지 하락할 것으로 예상됩니다. 또한, 친환경차 부품 매출이 지속적으로 성장하고 있으며, 현재 3.6%에 달하는 배당 수익률도 투자 매력을 높이는 요소로 꼽힙니다.

반도체 소재 기업 솔브레인은 2028년 삼성전자의 2나노 공정을 겨냥한 파운드리용 초상계 식각 기술을 도입할 예정입니다. 이와 함께 유리 기판 및 하이케이(High-K) 소재 등 신사업 진출을 통해 성장 동력을 확보할 것으로 기대됩니다.

한미약품은 글로벌 제약사 로슈와 3.2조 원 규모의 비만 치료제 후보물질 HM1731 기술 수출 계약을 체결했습니다. 임상 1상 단계에서 2,600억 원 이상의 계약금을 확보한 이번 계약은 근육 손실 없는 체중 감소 효과를 가진 HM1731의 혁신성을 입증하며 시장의 큰 주목을 받았습니다.

삼성SDI는 삼성디스플레이 지분 매각을 통해 4.5조 원의 현금을 확보하며 재무 구조 불확실성을 해소했습니다. 확보된 자금은 GM과의 합작사 지분 인수 후 에너지저장장치(ESS) 배터리 사업 전환 등 신성장 동력 확보에 활용될 예정입니다.

일본 조선업체인 나무라조선이 LNG선 건조 설비 투자를 통해 2035년 이후 연간 3~5척의 LNG선 건조를 목표로 하고 있다는 소식이 전해졌습니다. 그러나 일본 조선업계는 숙련공 부족과 오랜 기간 설계 및 운영 효율화 부재로 인해 단기적으로는 국내 조선업계에 미치는 영향이 제한적일 것으로 분석됩니다.

오히려 일본의 LNG선 시장 진입 시도와 전 세계적인 LNG선 수요 증가에 따라 국내 보냉재 업체들이 반사이익을 얻을 가능성이 제기됩니다. LNG선 건조에 필수적인 보냉재 기술은 한국이 세계적으로 앞서 있으며, 일본의 시장 진입은 전체 파이를 키우는 효과를 가져올 수 있습니다.

하지만 일본이 오랜 기간 LNG선 설계 및 운영 효율화를 해오지 않았다는 점과 인건비 문제 등 구조적인 약점을 가지고 있어 성공 가능성에 대한 의문도 존재합니다. 국내 조선업은 기술력과 생산 효율성 면에서 여전히 우위를 점하고 있습니다.

한국이 웨스팅하우스 지분 투자를 통해 미국 원전 시장에 진출할 경우 세 가지 시나리오가 제시됐습니다. 첫 번째 시나리오는 원자로 및 터빈 빌딩의 시공과 보조 기기 설계 및 조달에 참여하는 방식입니다. 이 경우 미국의 설계에 따라 한국이 시공을 담당하게 됩니다.

두 번째 시나리오는 터빈 빌딩의 설계, 조달, 건설(EPC) 전반으로 참여 영역을 확대하는 것입니다. 이는 한국의 원전 시공 역량을 더욱 적극적으로 활용하는 방안으로 풀이됩니다.

가장 긍정적인 세 번째 시나리오는 한국형 원전을 미국에 직접 건설하는 것입니다. 이는 한국 원전 기술의 우수성을 인정받고 대규모 사업을 수주하는 '대박' 시나리오로 평가됩니다. 염승환 전문가는 "세 가지인데 우리나라가 만약에 이제 웨스팅하우스랑 지분 투자를 해서 미국 원전에 들어가면 시나리오 원은 원자로나 터빈 빌딩 같은 거를 그냥 시공하고 보조 기기 하는 예 그런 정 그니까 보조 기기는 우리가 설계나 이런 거 다 해 주고 그다음에 시공 이제 이미 설계 나온 거를 우리가 해 주는 거죠. 중요한 거는 미국이 설계하고 이런 거고 두 번째는 터빈 빌딩까지도 우리가 좀 설계나 조달, 건설까지 확대되는 거. 세 번째는 한국형 원전을 미국에 직접 지어 주는 거예요. 이게 시나리오 3이 대박이죠."라고 설명했습니다.

그동안 다소 선언적이었던 미국의 원전 확대 전략이 구체적인 윤곽을 드러내며 실질적인 실행 단계에 진입하고 있습니다. 지난 6월 23일 발표된 175억 달러 규모의 원전 공급망 확충 방안은 웨스팅하우스의 대형 원전인 AP1000 10기를 대상으로 하는 것으로 알려졌습니다.

지난 1년간 미국 정부가 정책, 금융, 발주에 이르는 전체 구조를 설계했다면, 이제는 실제 프로젝트를 진행하는 단계로 전환되는 시점입니다. 웨스팅하우스가 기업공개(IPO)를 위한 비공개 서류를 제출하는 등 구체적인 움직임이 포착되고 있어 미국 원전 시장 확대에 대한 기대감이 커지고 있습니다.

최근 호르무즈 해협의 지정학적 리스크가 고조되는 상황에서도 원유 공급 물량은 정상적인 흐름을 유지하고 있는 것으로 분석됐습니다. 지난 2주간 호르무즈 해협을 통과한 선박의 80%가 추적 신호를 끄고 운항했으며, 일본 선박은 미군의 보호 아래 야간에 해협을 통과하는 등 다양한 운송 방식이 활용되고 있습니다.

또한, 호르무즈 해협 인근까지 원유를 실어 나른 후 오만에 대기 중인 다른 선박으로 환적하는 방식도 사용되고 있어, 실제 원유 운송량이 예상보다 훨씬 많은 것으로 나타났습니다. 다만, 이러한 지정학적 리스크는 운송비와 보험료 상승으로 이어져 유가에 반영되는 요인으로 작용하고 있습니다.

K-뷰티가 미국 시장에서 온·오프라인 점유율을 빠르게 확대하며 주류 시장에 본격적으로 진입하고 있습니다. 미국 가구 내 K-뷰티 침투율은 28.7%까지 상승했으며, 이는 한국 화장품이 미국 소비자들의 일상생활에 깊숙이 파고들었음을 의미합니다. 특히 올리브영이 미국 캘리포니아 패서디나에 첫 오프라인 매장을 오픈했을 당시, 매장 개점 전부터 수 블록에 걸친 소비자들이 밤샘 대기하는 진풍경이 벌어지기도 했습니다.

또한, 세포라 670개 매장 중 580곳에 올리브영 K-뷰티가 '샵인샵' 형태로 입점하며 오프라인 유통망을 공격적으로 확장하고 있습니다. 이는 K-뷰티가 온라인을 넘어 미국 오프라인 주류 시장에서 강력한 존재감을 드러내고 있음을 보여주는 사례입니다.

SBB테크가 로봇용 정밀 감속기 국산화에 성공하며 매출액 대비 26.7% 규모의 대규모 공급 계약을 체결했습니다. 이 회사는 2013년부터 일본이 주도하던 하모닉 감속기를 국내 기술로 개발해 가격 경쟁력을 확보했습니다. SBB테크의 감속기는 로봇의 속도를 정밀하게 제어하는 핵심 부품으로, 현대차 로보틱스랩, 모베드, K9 자주포 등 다양한 분야에 납품된 이력이 있습니다.

특히 휴머노이드 로봇 시장이 확대됨에 따라 SBB테크의 로봇 정밀 감속기 수요는 더욱 증가할 것으로 전망됩니다. 국산화된 고성능 감속기는 국내 로봇 산업의 경쟁력을 높이는 데 크게 기여할 것으로 기대됩니다.

염승환 전문가는 "SBB테크는 로봇 정밀 감속기 만드는데 매출액 대비 26.7% 규모에 계약을 했다고 합니다. 로봇용 정밀 감속기입니다. 이런 게 감속기 안에 들어가서 속도를 낮춰 주는 거죠. 2013년부터 일본이 주력을 하는 하모닉 감속기를 SBB테크가 국산화했습니다. 가격도 좀 더 저렴하고 현대차 로보틱스랩, 모베드, K9 자주포 이런 데 수주를 받은 이력이 있습니다."라고 강조했습니다.