미국, 이란 경제 제재 확대에도 휴전 협상 보도…유가 및 AI 인프라 시장 파장 주목

미국이 이란에 대한 경제 제재를 확대하며 5개 분야를 새롭게 행정명령 대상으로 지정했습니다. 디지털 자산 기술, 항공, 해운 등이 포함되며, 이들 분야에서 활동하거나 서비스를 제공하는 외국인 및 외국 기업에 대해 국적이나 소재와 관계없이 2차 제재를 부과할 수 있는 근거가 마련되었습니다. 이에 따라 중국, 홍콩, 유럽 등지의 개인 및 기업 약 60개가 추가 제재 대상으로 지정되었습니다.

이란과 미국의 휴전 소식이 여러 매체를 통해 타전되고 있습니다. 사우디아라비아 매체 알아라비아는 미국이 이란의 해상 봉쇄 중단과 제재 해제를 제안했다는 소식을 보도했습니다. 또한 러시아 국영통신 리아 노보스티는 이란과 미국이 호르무즈 해협에서의 자유 통항을 포함한 휴전에 합의했다고 보도하며, 파키스탄 총사령관을 통해 이란에 대한 직접 타격 자제 의사를 전달했다고 알려졌습니다.

한국은 원유를 전량 수입하는 국가이기 때문에 유가 하락은 경제에 긍정적인 요인으로 작용합니다. 원유 도입 과정에서 유가가 하락하면 국내 정유 관련 기업들의 실적 개선에 대한 기대감이 커질 수 있습니다. 현재 전 세계적인 정유 시설의 능력치가 떨어진 상황에서 한국의 정유 관련 기업들은 주목할 만하며, 이미 주가는 신고가를 기록하며 이러한 기대감을 반영하고 있는 것으로 보입니다.

수전 콜린스 보스턴 연은 총재는 7월 FOMC에서 기준 금리 동결에 동의한 이유가 현재 통화 정책이 완만한 긴축 수준이기 때문이라고 밝혔습니다. 그러나 기준 금리 유지를 위해서는 물가가 실제로 하락하고 있다는 지속적인 증거가 필요하다고 강조했습니다. 만약 지속적인 디스인플레이션 증거가 나타나지 않는다면, 합리적인 기간 안에 물가 안정을 달성하기 위해 조만간 긴축에 나서는 것이 적절하다고 덧붙였습니다.

AI 인프라 확충이 근원 상품 물가의 상승 압력을 가하고 있다는 분석이 나왔습니다. 골드만삭스는 미국의 AI 관련 데이터 센터가 2027년까지 66GW 정도의 전력을 요구할 것으로 전망했지만, 공급은 그 절반밖에 되지 않을 것이라는 예상을 내놓았습니다. 이는 전력망에 상당한 문제가 발생할 수 있음을 시사하며, AI 인프라 구축이 인플레이션 요인으로 작용할 수 있음을 보여줍니다.

AI 데이터 센터 전력 수요 예측의 불확실성이 큰 가운데, 현재 허가 신청 물량이 과잉 현상을 보이고 있습니다. 이는 기술 발전과 비용 효율화를 통해 장기적으로 데이터 센터 공급 과잉으로 이어질 수 있음을 예고합니다. 2030년대쯤에는 데이터 센터 과잉 문제가 발생할 수 있다는 전망도 나옵니다.

미래 성장을 위해서는 단기적인 적자를 감내하며 대규모 케팩스(자본 지출) 투자를 감행하기도 합니다. 이는 기업 경영의 핵심 원칙으로, 지속적인 성장을 위한 필수적인 과정입니다.

최근 미국 경제 지표를 보면 컨퍼런스 보드의 소비자 신뢰 지수는 90.2에서 89.4로 하락했습니다. 신규 주택 판매도 전월 대비 큰 폭으로 감소하며 주택 시장의 둔화를 나타냈습니다. 그럼에도 불구하고 20대 주택 가격 지수 상승폭이 2%대로 안정적인 수준을 유지하는 등 미국 경제는 전반적으로 안정적인 상태를 유지하고 있는 것으로 평가됩니다.

스탠리 드러켄밀러는 현재의 금리 수준이 경기 상황에 맞는 자연스러운 수준이라고 주장합니다. 반면 행정부는 경기 부양과 정치적 성과를 위해 낮은 금리를 선호하며 압박하고 있습니다. 현재의 금리가 과거 고금리 시대와 비교할 때 진정으로 높은 금리인지에 대한 의문이 제기되고 있으며, 저금리 관성에 익숙해진 시장의 시각 차이가 나타나고 있습니다. 이러한 시각 차이는 금리 정책 결정에 중요한 변수로 작용하고 있습니다.

행정부는 경기 부양을 위해 장기 금리 하락을 유도하며 금리 인하를 압박하고 있습니다. 그러나 연방공개시장위원회(FOMC)는 행정부의 압박 속에서도 물가 안정과 경제 성장이라는 두 가지 목표 사이에서 균형적인 시각을 유지하려 노력하고 있습니다. 이처럼 행정부와 FOMC 간의 금리 결정에 대한 갈등은 하반기로 갈수록 더욱 심화될 것으로 예상됩니다.