유가 101달러 · 금리 19년 최고에도 '이것'

이화진 메리츠증권 차장은 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 발언을 매파적으로 보지 않는다고 밝혔다. 연준 인사 18명 대다수가 만장일치로 금리 인상을 언급했지만, 이는 경기 침체를 우려해서가 아니라 현재의 견조한 경기와 고용을 바탕으로 물가를 잡기 위한 조치로 풀이된다.

연준은 현재 경기가 매우 탄탄하다고 평가하며 긴축 사이클에 진입한 것은 아니라고 명시했다. 내년 금리 전망에 대해서는 관망 기조를 유지하면서도 고용이 견조하면 물가 목표치를 사수하기 위해 추가 인상 가능성을 열어두고 있다.

글로벌 통화 정책의 변동성에 대한 우려가 존재하지만, 국내 시장은 이미 지난 월요일부터 수요일까지의 하락세에 이러한 요인들을 충분히 반영했다는 분석이다.

따라서 BOJ의 결정이 발표되는 내일까지는 추가적인 큰 변동보다는 기존에 반영된 흐름을 유지할 가능성이 높다. 투자자들은 큰 폭의 움직임보다는 차분한 시장 대응이 요구되는 시점으로 판단된다.

연방준비제도(Fed)의 이자 비용 부담 발언은 영속적이지 않다는 평가가 나왔다. 이화진 메리츠증권 차장은 이 발언이 반도체 등 수출주의 기초 체력(펀더멘털)에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 내다봤다.

향후 시장의 관심이 기업들의 실적 발표로 이동하면 외국인과 기관 투자자들의 수급은 오히려 긍정적으로 전환될 가능성이 있다고 이 차장은 덧붙였다. 이는 기업의 본질 가치에 대한 평가가 더 중요해질 것이라는 의미다.

이화진 메리츠증권 차장은 본장 시작과 함께 시장의 상방 흐름이 강하게 나타날 것으로 전망했다. 시장의 긴축 거부감이 완화되면서 전반적인 투자 심리가 개선될 것이라는 분석이다.

특히 금리 인상에 가장 큰 부담을 느끼는 섹터로 알려진 제약·바이오 업종이 빨간색으로 반등하고 있는 점에 주목했다. 외국인과 기관 투자자들의 제약·바이오 섹터 매수 강도를 확인하는 것이 향후 시장 방향성을 가늠하는 중요한 지표가 될 것이라고 강조했다.

김민규 네모경제 대표는 AI 데이터 센터가 현재 명확한 주도 섹터라고 분석했다. 제약·바이오와 반도체 업종이 동반 상승할 가능성도 있지만, AI 데이터 센터를 중심으로 한 성장이 더욱 두드러질 것이라는 전망이다.

AI 데이터 센터 구축에는 변압기, 전선 등 전력 인프라 관련 산업의 동반 성장이 필수적이다. 따라서 이들 산업군에 대한 관심도 함께 높아질 것으로 예상된다.

김민규 네모경제 대표는 중국이 AI 분야에서 빠르게 추격하고 있는 상황에서 미국의 AI 인프라 투자 속도 조절은 불가능하다고 진단했다. 이는 미국 대선 결과와 상관없이 AI 패권 전쟁에서 승리하기 위한 필수적인 투자로 간주되기 때문이다.

민주당 정책 방향과 무관하게 AI 데이터 센터에 대한 투자는 더욱 강력하게 움직일 것으로 예상된다. 이러한 추세는 관련 산업 전반에 걸쳐 지속적인 성장 동력으로 작용할 전망이다.

김민규 네모경제 대표는 10월부터 12월까지가 반도체 산업의 전통적인 성수기라고 강조했다. 이 시기에는 주요 고객사 미팅이 활발하게 이루어지고 내년 물량 확정이 이루어지면서 수급 개선이 기대된다.

작년에도 이 시기에 삼성전자가 웨이퍼 생산량 관련 이슈로 10% 상승하는 등 긍정적인 움직임을 보였다. 특히 삼성전자의 실적 서프라이즈가 발생할 경우 주가에 큰 탄력이 붙을 것으로 전망된다.

현재 신용잔고 부담이 있지만, 견조한 실적을 기반으로 한 반등이 예상된다. 과거 사례에서도 알 수 있듯이 10월은 반도체 주식에 긍정적인 계절성을 가진다.

삼성전자의 HBM4 기술 커스터마이징 능력과 수율 개선이 이러한 변화의 핵심 동력이 될 것이다. 삼성전자의 실적 발표가 향후 시장의 중요한 분기점이 될 것으로 보이며, 이오테크닉스 등 관련 밸류체인 기업들의 주가 동향에도 주목할 필요가 있다.

김민규 대표는 삼성전자 관련 전공정 장비 발주가 10월에서 11월 사이에 본격적으로 나갈 것으로 예상했다. 이는 Y1 페이지 2가 내년 2월, P5가 내년 5월에 예정되어 있어 시기상으로 10~11월에 발주가 이루어져야 하기 때문이다.

원익IPS, 테스, 주성엔지니어링, PSK 등 전공정 장비 기업들이 주목할 만하다. 최근 반도체 장비의 리드타임이 5~6개월에서 8개월로 길어진 상황이다.

이러한 수주 이연은 수요가 몰려 발생하는 현상으로, 향후 장비 기업들의 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 분석된다.

아직 확정 공시는 나오지 않았으나, 이는 내년 실적 개선을 위한 ESS(에너지 저장 시스템) 투자 가속화 전략의 일환으로 풀이된다.

현재 탄산리튬 가격이 상승하면서 과거와는 시장 상황이 다르다는 점도 긍정적으로 작용할 수 있다. LNF의 자금 조달은 미래 성장 동력 확보를 위한 중요한 전환점이 될 전망이다.

한국 측은 15~20%의 지분율을 요구하는 반면, 미국 측은 5~6%를 제시하며 의결권 갈등이 핵심 쟁점으로 떠올랐다.

이 협상은 내년 웨스팅하우스의 기업공개(IPO) 전인 연말쯤 최종 결정될 가능성이 높다. 미국의 원전 수요가 촉박한 상황이므로, 양측은 결국 합의를 이룰 것으로 전망된다.

이재규 SK증권 차장은 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체주가 너무 강하게 상승하면, 역설적으로 다른 업종의 상승폭이 제한될 수 있다는 아이러니한 상황을 언급했다.

이는 반도체 쪽으로만 자금이 과도하게 쏠릴 경우 시장 전체의 균형 발전을 저해하고, 결국 반도체 자신에게도 좋지 않은 영향을 미칠 수 있다는 분석이다. 이 차장은 투자자들이 삼성전자와 SK하이닉스의 비중 조절에 대한 고민을 공유하며, 기대 수익률 측면에서 타 업종이 더 우위에 있을 수 있다고 밝혔다.

이재규 SK증권 차장은 반도체 업종의 상승 확률은 90%로 높게 보지만, 반도체 외 업종의 상승 확률은 60%로 상대적으로 낮게 평가했다. 그러나 상승 시 기대 탄력도 측면에서는 반도체가 10%인 반면, 반도체 외 업종은 20%로 더 높은 수익률을 기대할 수 있다고 분석했다.

이 차장은 투자자들이 시야를 확장하여 다양한 섹터에서의 기회를 포착할 필요성을 강조했다. 안정적인 반도체와 더불어 높은 수익 탄력도를 가진 다른 업종에도 관심을 기울여 포트폴리오를 다각화하는 전략이 유효하다.

이재규 SK증권 차장은 우주항공 관련 급등을 이벤트성 테마로 접근해야 한다고 조언했다. 10월로 예정된 누리호 발사 계획과 같은 모멘텀이 존재하지만, 과도한 추격 매수는 피해야 한다고 강조했다.

이미 관련 종목을 충분히 모아두는 것이 가장 좋은 전략이었으며, 급등 시보다는 내일이나 모레 눌림목이 나왔을 때 한 번 정도 공략해보는 것도 나쁘지 않다고 덧붙였다.

이재규 SK증권 차장은 양자 기술의 발전이 기존 보안 시스템을 무용지물로 만들 가능성이 높다고 분석했다. 이는 새로운 보안 시스템과 통신 장비의 교체 수요를 촉발할 것이라는 전망이다.

미국과 중국의 규제 완화 기조와 함께 광트랜시버 시장이 확대되고 있다. 특히 미국 쪽에서 5G에서 6G로 넘어가는 과정에서 통신 장비의 교체 수요가 폭증할 가능성이 높다고 보았다.

이러한 변화는 오이솔루션 등 광트랜시버 관련 기업들에게 큰 성장 기회가 될 것으로 예상된다. 통신 인프라의 고도화와 보안 강화 요구가 맞물려 새로운 시장이 형성될 것이다.

이재규 SK증권 차장은 제약·바이오 업종에 대한 긍정적인 입장을 밝혔다. 지지난주부터 의견을 꺾었던 과거와 달리, 최근 금리 인상이라는 큰 악재에도 불구하고 주가가 덜 밀리는 현상이 관찰되었다고 설명했다.

이는 제약·바이오 업종이 하방 경직성을 확보했으며, 견고한 지지력을 보여주고 있다는 신호로 해석된다. 단기적으로는 방향성이 명확해지는 시기이며, 실적을 기반으로 한 접근이 유효하다고 진단했다.

특히 비만 치료제 등 실적 개선이 기대되는 한미약품을 타픽 종목으로 제시하며, 실적 성장 가능성이 높은 기업을 중심으로 투자 기회를 모색할 것을 권했다.

특히 '신선한 기업' 위주로 포트폴리오를 구성하는 것이 유효하다고 강조했다.

삼성전기 유리기판 등 수급이 소외된 쪽에도 관심을 가질 필요가 있다고 덧붙였다. 이는 시장의 주류 흐름에서 벗어나 있지만 잠재력이 있는 기업들을 발굴하는 전략이다.

김민규 네모경제 대표는 금리 인상에도 불구하고 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 주가가 견고하게 유지되는 이유를 설명했다. 통상 금리 인상은 성장주에 부담을 주지만, 현재 상황은 다르다고 분석했다.

연방준비제도(Fed) 위원 12명이 만장일치로 금리 인상을 결정했고, 미국 소비자 물가(CPI)가 목표치인 2%를 크게 웃도는 3.4%를 기록했다. 이러한 금리 인상 악재는 이미 시장에 충분히 반영되어 주가에 선반영된 상태로 판단된다.

따라서 투자자들은 추가적인 금리 인상에 대한 우려보다는 이미 반영된 명분을 바탕으로 반도체 시장의 견고함을 이해해야 한다.

김민규 네모경제 대표는 연방준비제도(Fed) 내부의 금리 전망치가 위로 계속 이동하고 있다고 밝혔다. 연준 위원 18명 중 16명이 올해 안에 최소 한 번 더 금리를 인상해야 한다고 발표하며, 매파적 기조가 강화되었음을 시사했다.

2026년 말 금리 전망 중간값은 3.8%에서 4.1%로 상승했다. 이는 물가 목표치를 사수하기 위해 고용이 견조하다면 추가적인 금리 인상을 단행할 것이라는 연준의 의지를 보여주는 것이다.

연방준비제도(Fed) 위원들 중 성장 하방 위험을 전망하는 이는 한 명도 없었다.

오히려 GDP 성장률은 2.3%, 실업률은 4.1%로 견조한 경제 지표를 예상하고 있다. 이러한 상황에서 금리 인상은 경제의 견고함을 바탕으로 인플레이션을 억제하려는 정책적 판단이다.

따라서 투자자들은 금리 인상을 경기 둔화의 신호로 해석하기보다는, 안정적인 경제 성장 속에서 물가를 관리하려는 연준의 노력으로 이해해야 한다. 이는 시장의 불확실성을 줄이고 장기적인 성장 기대를 높이는 요인이 될 수 있다.