3000% 수익을 내고도 후회하는 이유

채널 운영자는 시청자에게 묻는다. 비트코인을 알았더라면 어느 가격대에 사고 싶었겠냐고. 1달러, 10달러, 100달러, 1000달러 중 어디든 상관없이, 사람들은 언제나 더 일찍 알았으면 좋았을 거라고 생각한다. 채널은 이 질문을 바탕으로 비트코인 커뮤니티에서 윙클보스 형제만큼 유명한 또 다른 형제의 이야기를 꺼낸다. 바비 시리가 저술한 '비트코인의 미래'라는 책과 그의 동생이자 라이트코인 창시자인 찰리 리의 사연이다. 찰리 리는 최근 인터뷰에서 비트코인 가격이 1000달러에 도달했을 당시 많은 양을 매도한 것을 후회한다고 밝혔다.

찰리 리는 비트코인이 처음 1000달러에 도달했을 때 대량을 매도했다. 정확한 연도는 밝히지 않았지만 비트코인이 처음으로 1000달러를 기록한 것은 2013년이다. 그는 당시 비트코인을 30달러에 매입해서 투자금 대비 30배 이상의 수익을 올렸다. 그의 설명에 따르면, 높은 수익률 때문에 장기간 보유하는 것이 심리적으로 어려워져서 많은 투자자들이 조기의 차익 실현을 하게 된다. 그는 "사람들은 너무 일찍 팔거나 전부 팔아 버린다. 왜냐하면 코인을 보유하는 것, 호들 하는 것이 본질적으로 어렵기 때문"이라고 언급했다.

투자자들이 보유 자산을 팔게 되는 심리는 "팔지 않으면 이런 기회는 없을 거라고 생각"하기 때문이다. 수익이 쌓일수록 그것을 잃을까봐 불안해지고, 더 오를까봐도 초조해진다. 이런 상태에서 결국 매도를 감행하게 된다. 채널 운영자는 자신의 감기 상태를 언급하며 목소리가 갈라져서 불편할 수 있지만 자막으로 시청해달라고 당부한다. 이어 찰리 리가 언급한 기관 투자자들의 진입을 다시 언급하며, 비트코인이 이제 18세라는 표현을 사용해 비트코인이 미성년에서 성년으로 넘어가는 시점임을 강조한다.

채널은 바비 리의 저서 '비트코인의 미래' 7장을 소개한다. 2020년 7월 27일, 비트코인은 1년 만에 처음으로 1000달러를 돌파했다가 1400달러를 더 올렸다가, 12시간이 채 안 되어 11,000달러대 중반으로 후퇴했다. 바비는 그날 트위터 계정에 2017년 10월 1일에 작성한 오래된 트윗을 고정해 두었다. 그 트윗의 내용은 비트코인에 관한 그의 장기 전망이었다.

바비 리는 그의 트윗에서 "지금 비트코인을 사도 너무 늦지 않은 이유는 그래도 약 7억 명의 다른 사람을 앞설 수 있기 때문"이라고 썼다. 또한 "금에 비견될 자산을 99% 할인된 가격에 살 수 있는 기회"라고 표현했다. 이 발언은 거의 3년이 지났지만 여전히 유효하다고 채널은 평가한다. 바비는 모든 사람이 비트코인을 비판할 때가 바로 사람들에게 살라고 설득할 기회라고 생각했다. 그러나 가격이 상당히 오를 때는 이 설득이 쉬워진다고 덧붙인다. 2020년 8월 10일, 비트코인이 1만 달러를 꾸준히 유지하고 있을 때 바비는 2017년 트윗을 고정해 두었다.

2017년의 예측은 대량만 맞는 말이었다고 바비는 고백한다. 급등세가 언제 시작될지 정확하게 깨닫지 못했을 뿐 아니라, 당시 비트코인 가격이 1165달러였던 것을 생각하면 지금 기준으로는 애매모호했다. 기술 투자 시장의 추세를 조금이라도 아는 사람이면 누구나 비슷하게 예측할 수 있는 수준이었다. 2020년 비트코인 가격이 1만 달러 전후일 당시, 바비는 테슬라 창업자 일론 머스크에게 트위터로 이렇게 말했다. "내년에 나올 사이버트럭이 기대가 됩니다. 그때쯤 되면 1비트코인만 있으면 살 수 있을 겁니다."

당시 테슬라의 사이버트럭 가격은 39,900달러로 결정되어 있었다. 2021년 첫 주말이 되자 비트코인이 급등하더니 4만 달러를 뛰어넘었다. 따라서 바비는 연말에 비트코인 가격이 얼마가 되든 상관없이 사이버트럭 한 대를 일론 머스크에게 선물할 예정이라고 했다. 바비는 2017년과 2020년의 예측 안에 두 가지 큰 진실이 숨어 있다고 주장한다. 첫째는 비트코인은 예측할 수 없다는 것이고, 둘째는 그 예측 불가능성은 무시해도 좋다는 것이다. 첫 번째 진실의 요점은 누구도 비트코인이 짧은 기간마다 어떤 행보를 보일지 미리 내다볼 수 없다는 것이다. 비트코인은 질주할 수도, 가라앉을 수도, 심장박 곡선처럼 갈짓자 행보를 보일 수도 있다. 두 번째 요점의 의미는, 일단 비트코인을 사고 나면 변동성은 당연하게 받아들여야 한다는 것이다.

현명한 비트코인 투자자는 단타 매매를 할 것이 아니라 장기 투자자가 되어야 한다. 채널 운영자는 자신의 비트코인 투자법이 옳았다고 확신한다. 그는 다른 사람보다 비트코인에 대해 더 잘 알았고, 하루 이틀 사이의 움직임에는 매달리지 않았다. 비트코인의 변동성을 친구의 성격에 빗대어 설명한다. "활발한 친구도 조용한 친구도 모두 친하게 잘 지내듯이 비트코인의 특성도 그렇게 생각하고 받아들이는 편이 좋다." 다양한 성격마다 단점이 있지만, 그들은 모두 인생을 풍성하게 가꾸어 준다. 그들의 모든 면을 인정하고 함께 사는 법을 배우는 것이 인생이라고 채널은 주장한다. 크게 움직이지 않는 분야에 투자하고 싶다면 채권이나 기존 산업 주식을 사면 된다.

비트코인 가격이 오르던 당시의 움직임은 여러 가지 일들이 서로 엮여서 벌어진 특이한 움직임 때문에 초래된 것으로 보인다. 급등이 일어나기 하루 전에 미국 재무부 산하의 국립은행 규제 업무를 담당하던 통화 감독청(OCC)이 은행의 암호화폐 펀드 보유를 허용하겠다고 발표했다. 이는 비트코인 측에 의미 있는 신호였다. 이제 투자자들이 은행 계좌에 비트코인을 보관할 방법이 마련된 것이다. 기존의 디지털 지갑보다 은행 보관이 더 친숙할 수 있다. 더 중요한 점은 이것이 은행과 정부가 디지털 화폐를 인정하는 방향으로 나가는 한 단계였다는 사실이다.

그 시기에 러시아가 비트코인을 자산의 일종으로 인정했다는 기사가 나왔다. 러시아는 디지털 화폐를 국내에서 결제 수단으로는 여전히 불법하고 있지만, 자산으로서는 존재를 인정하게 된 것이다. 거의 비슷한 시기에 코로나 팬데믹이 전 세계를 강타했다. 미국 전역의 주요 도시에서 시민들의 소요가 일어났고, 다가오는 미국 선거에서 투표가 제대로 진행될 수 있을지를 걱정하는 목소리가 제기되었다. 이런 모든 불확실한 상황 때문에 일부 투자자들은 전통적으로 가장 안전한 자산인 금으로 눈길을 돌렸다. 금가격은 사상 최고가인 온스당 1776달러를 돌파한 지 한 달이 채 안 되어 온스당 1940달러로 올라갔다. 2020년 8월 6일에는 드디어 사상 최초로 2000달러 고지를 돌파했다.

한 금 전문가는 "금가격이 폭등한 시기는 1980년과 2008년 금융위기 이후"였다고 언급했다. 그러나 2020년 8월의 월요일 상황이 전주나 그 달의 다른 주 상황과 비교해 뚜렷이 달라진 것은 아니었다. 코로나 바이러스로 인한 전면 폐쇄는 미국을 비롯한 전 세계가 똑같이 겪는 상황이었고, 미국에서는 1일 감염자와 치사율이 연일 최대치를 경신하고 있었다. 주요 서구 선진국에서는 제조업의 둔화와 함께 실업률이 두 자리수를 넘거나 그에 접근하게 되었다. 소비자 지출과 GDP가 계속 줄어드는 가운데 모두가 효과적인 백신이 나왔다는 뉴스만 기다리는 상황이었다. 팬데믹의 와중에도 주식 시장은 높은 수준을 유지하고 있었고, 또 한 번의 성공적인 기록을 마련하려고 했다.

주식이 상승하면서 S&P 500과 나스닥이 동반 상승했다. 주식 시장에 화황을 떠마온 페이스북, 애플, 아마존, 넷플릭스, 구글(팡 주식)이 강한 상승세를 보였다. 만약 안전한 투자처를 찾고자 한 투자자들이 있었다면 비트코인 외에도 금, 채권 등 대안은 얼마든지 있었다. 그 당시 상황의 요점은 여러 개의 주요 신호가 복합적으로 작용했다는 것이다. 비트코인이 비상관 자산의 성격을 띤다는 말은 주요 사건 중 어느 하나 혹은 복합된 요인의 깊은 의존성을 지니지 않는다는 뜻이다. 사토시 나카모토가 구상했던 내용 중 일부는 기존 통화의 발목을 잡았던 일반적인 사건의 진행 상황과 인간의 판단으로부터 자유로운 화폐를 만드는 것이었다.

2020년 노동절 주말, 기업들도 연휴를 맞이하느라 별다른 일이 없는 것이 보통이다. 비트코인은 11,500달러 선을 맴돌고 있었고, 일부 관측가들은 12,000달러를 돌파하며 2021년에 더 높이 올라갈 기반을 마련할 것으로 내다보았다. 윙클보스 형제는 트위터에 자신들의 암호화폐 거래소를 출범했음을 알리며 환호성을 올렸다. 비트코인 업계의 다른 유명 인사들도 낙관적이었다. 팬데믹 발생 전에 중국에서 라스베가스로 이사한 채널 운영자도 마찬가지로 낙관적이었다. 그는 존 니긴스와의 인터뷰에서 "이번에는 느낌이 좀 다르다"고 말했다. 비트코인은 9월부터 계속해서 상승세를 보였다.

비트코인은 그 사이에서 왔다 갔다 했고, 하락을 점치는 것은 쉬운 일이 아니었다. 특히 한 여름에 인상적인 성적을 보인 직후에 벌어진 일이라 더욱 그랬다. 현실적으로 비트코인의 변동성과 그로 인해 투자자들이 안게 될 위험을 놓고 회의론자들의 말에 귀가 쏠리지 않을 수 없다. 그러나 채널 운영자는 비트코인의 하락을 보면서도 한 달 전보다 그리 속이 상하지 않았다. 비트코인은 또 한 번 등락을 반복하고 있을 뿐, 기본 성질에서는 변한 게 전혀 없었다. 여름에 보여준 성적을 보면 여전히 훌륭한 투자처였다. 팬데믹이 서서히 시작되던 3월에 비트코인을 산 사람이 있었다면, 8월 말 시점에 약 200%의 가치 상승을 만격하고 있었을 것이다. 심지어 7월 말에 비해서도 약 5%나 올라 있었다.

많은 투자자들이 단기 가격 움직임만 들여다보면서 큰 그림을 놓치는 실수를 반복했다. 비트코인은 변동성이 있을지도 모른다. 그러나 그 정도는 다른 분야에 투자하는 사람도 대부분 똑같이 겪는다. 심지어 워렌 버핏까지도 버크셔 해서웨이 주가는 2020년 여름 동안 겨우 4%가 올랐을 뿐이다. 버크셔 해서웨이가 전성기의 면모를 되찾게 된 것은 버핏이 기술주를 위험한 것으로 치부했던 자신의 오랜 고집을 버리고 애플의 최대 주주가 된 직후의 일이었다는 점을 주목할 만하다. 사람들은 어떤 자산이 잘 나갈 때는 그것이 약세를 보였던 시절을 곧잘 잊고, 뛰어난 투자자도 실수를 저지른 뒤 종종 태도를 바꾼다. 우월의 버핏을 포함해 누구든 열린 마음으로 임하면 얻는 것이 있다. 단기적 가격 변동 현상은 비트코인이라는 세계의 완벽한 축소판이다.

비트코인은 폭락할 때마다 가장 생각이 앞서 있는 사람들조차 의심에 휩싸이게 만든 적이 한두 번이 아니다. 한편으로 이런 장면을 처음부터 끝까지 지켜보는 것이 사력 있고 열린 마음을 가진 투자자들에게는 훌륭한 교훈이 될 수 있다. 무엇보다 변동성이라는 게 늘 심각한 오해에 시달리고 있으며 꼭 나쁜 일이 아니라는 것을 알 수 있다. 실제로 이 과정을 묵묵히 견딘 투자자들은 2020년 말 3만 달러의 근접한 비트코인 가격으로 충분한 보상을 얻었다. 비트코인 가격은 수십 배 상승했다가 폭락하기를 수없이 반복하면서 사람들에게 기회를 주기도 하고 실망을 주기도 했다.

바비는 인터뷰에서 고백했다. "환상적인 매매를 하지 않았습니까? 우리가 봤을 때 더 이상 잘할 수가 없었다고 생각이 들지만 10년이 지나지 않아서 비트코인은 최고점에서 120배 더 상승을 해 버렸습니다." 찰리 리는 덧붙인다. "가장 어려운 것 중 하나는 상승하는 자산을 팔지 않는 것이다." 채널 운영자는 자신이 비트코인 호들러라고 밝히며, 이 어려운 일을 자신이 도전하고 있으며 이를 성공할 수 있다고 자신한다. 그는 시청자들에게도 이 길에 함께 도전해보기를 제안한다. 영상을 보고 구독, 좋아요, 알람 설정을 해준다면 함께 이 어려운 일을 성공할 수 있을 것이라고 강조한다.

채널 운영자는 이전 영상에서 비트코인을 언제 팔 것인지 분명히 언급했다고 주장한다. 최소한 세 번 이상 그것을 언급했지만, 그렇다고 가격이 폭등한다고 익절을 하거나 폭락한다고 손절을 한다는 말은 아니라고 강조한다. 그러나 분명하게도 비트코인을 팔 때를 명시했다. 첫 번째 조건은 비트코인 부정론자들인 월가의 거물들이 자신들이 틀렸다고 항복하면서 비트코인을 인정하는 것이다. 레이 달리오, 찰리 먼거, 워렌 버핏, 제이미 다이먼, 피터 시프 같은 사람들이 "내가 틀렸다. 비트코인이 옳았다"라고 고백하는 것이다. 이미 몇몇 사람들은 입장을 바꿨다고 채널은 언급한다.

채널 운영자가 설명하는 또 다른 매도 조건은 '버크셔 해서웨이 비트 지수'와 관련이 있다. 이는 워렌 버핏이 소유한 버크셔 해서웨이 클래스 A 주식 한 주를 팔아서 살 수 있는 비트코인의 개수를 말한다. 2015년을 기준으로 했을 때는 버크셔 해서웨이 비트 지수가 461이었다. 즉 버크셔 해서웨이의 주식 한 주를 팔면 비트코인을 460개를 살 수 있었다. 그런 시절이 있었다. 그렇던 버크셔 해서웨이 비트 지수가 계속 내려와서, 작년 비트코인의 최고점을 기록할 당시에는 6.71까지 내려오기도 했다. 현재 버크셔 해서웨이 클래스 A 주가는 72,702달러이고, 비트코인 가격은 7,882달러다. 현재 버크셔 해서웨이 비트 지수는 10.2다. 채널은 이 지수가 1이 될 때, 즉 버크셔 해서웨이 주식 한 주의 가격과 비트코인 한 개의 가격이 같아질 때 비트코인 한 개를 팔 것이라고 선언했다.

채널 운영자는 버크셔 해서웨이 비트 지수가 1이 될 때 비트코인 한 개를 팔아서 버크셔 해서웨이 클래스 A 주식 한 주를 살 것이라고 선언한다. 그리고 그 주식을 사고 나서 그해 연말에 미국 네브래스카 오마하에서 열리는 버크셔 해서웨이 주주 총회에 참석할 것이다. 만약 그곳에서 발언할 기회가 있다면 워렌 버핏과 주주들에게 "왜 비트코인을 취약이라고 했는지, 지금도 그렇게 생각하느냐"고 물어보려고 한다. 채널 운영자는 이 일은 꼭 이루어지리라고 생각한다. 시청자들도 함께 오마하로 가고 싶다면 비트코인 한 개를 모아보기를 권한다. 비트코인이 지금부터 5배만 오르면 그 일이 가능해질 것이라고 그는 강조한다. 채널 운영자는 비트코인 호들러가 뛰어난 투자자들이 가장 어렵다고 말하는 그 일을 꼭 성공할 수 있도록 영상 시청과 구독자의 응원이 절실히 필요하다고 당부하며 영상을 마무리한다.