금리·유가 악재에도 시장은 견고할까?

강관우 대표는 시장이 바닥을 치는 시점은 모든 악재가 사라진 뒤가 아니라, 악재에도 불구하고 주가가 더 이상 하락하지 않을 때라고 설명했다. 이는 시장이 악재를 선반영하여 더 이상 반응하지 않는 단계에 접어들었음을 의미한다. 보통 3개월 정도의 기간 조정을 거치고 찬바람이 불기 시작하는 시점부터 시장 상황이 호전될 가능성이 있다고 내다봤다.

시장은 모든 악재를 미리 반영하고 나면 추가 하락 없이 버티는 구간에 도달한다. 이런 시점에서는 투자자들이 악재에 덤덤하게 반응하며, 이는 곧 시장의 선반영 구간으로 해석될 수 있다. 주가 흐름을 면밀히 관찰하며 악재에 대한 시장의 반응 변화를 주시할 필요가 있다.

미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 25bp 금리 인상 전망은 이미 시장에 기정사실화된 상황이다. 강관우 대표는 이처럼 상당 부분 선반영된 측면이 크기 때문에, 금리 결정 이후 시장이 예상보다 견고할 가능성이 있다고 분석했다. 초기 시장 반응이 중요하지만, 이미 반영된 부분이 많아 불확실성 해소 국면으로 해석될 여지가 존재한다.

강관우 대표는 시장의 탄력성이 좋을 때는 베타가 높은 종목, 시장이 수비적인 국면일 때는 가치주 중심의 투자가 효과적이라고 조언했다. 시장 반등 시에는 탄력성이 좋은 반도체 관련주가 높은 베타를 보여 상승폭이 클 수 있다. 특히 삼성전자보다는 하이닉스의 베타가 더 높은 편으로 알려졌다.

반대로 시장 하락기에는 금융지주나 고배당주가 상대적으로 선방하는 경향이 있다. 이러한 종목들은 시장 변동성에 덜 민감하게 반응하며 안정적인 수익을 기대할 수 있다. 투자자는 시장의 전반적인 흐름을 파악하고 그에 맞는 종목 선택 전략을 수립해야 한다.

특히 청문회까지 진행했을 경우 발생할 수 있는 추가 피해를 사전에 차단했다는 의미가 있다.

김민하 평론가는 여권이 자진 사퇴가 지명 철회보다 낫다고 판단했을 가능성이 높다고 지적했다. 청문회를 진행할 경우 야권의 공세가 예상되는 상황에서, 용 후보자의 자진 사퇴를 유도하여 논란 확산을 막으려 했던 것으로 보인다.

여권이 여기서 밀리면 안 된다는 판단 아래 김 후보자의 사퇴를 불허한 것으로 보인다. 이는 한동훈 의원과의 대립 구도를 심화시키며 정치적 긴장감을 높이는 요인으로 작용하고 있다.

여권은 김승훈 후보자의 청문회 강행을 통해 지지층 결집과 동시에 대통령의 권위를 지키려는 의도를 보였다. 그러나 이 과정에서 한동훈 의원과의 갈등이 더욱 부각되며, 향후 정치적 파장에 대한 우려가 커지고 있다. 레임덕 방어와 내부 결속을 위한 전략이 오히려 새로운 갈등을 낳고 있다는 분석이다.

수사 부서가 반부패부로 변경된 점을 문제 삼으며, 이재명 대통령까지 엮으려는 의도가 있었던 것 아니냐는 의구심을 표했다. 이러한 주장은 검찰 수사의 정치적 배경에 대한 논란을 증폭시키고 있다.

민주당은 검찰 수사의 절차와 과정에 의문을 제기하며, 수사 배경에 정치적 목적이 있다고 보고 있다. 특히 이재명 대통령을 겨냥한 수사라는 시각이 강하며, 이는 향후 정치적 공방의 주요 쟁점이 될 전망이다. 검찰 수사의 공정성에 대한 논란은 당분간 지속될 것으로 보인다.

과거 '민주당답지 않은' 특유의 색채가 중도층의 기대를 모았으나, 최근 이러한 정체성을 잃어가고 있다는 지적이 나왔다. 특히 부동산 및 개혁 정책에서 기존 민주당으로 회귀하는 듯한 모습이 비판의 대상이 되었다.

이재명 대통령은 당선 초 '새로운 민주당'을 표방하며 중도층에 어필했으나, 현재는 그 정체성이 모호해지면서 지지층의 실망감을 키우고 있다는 평가다. 특히 중요한 정책 결정에서 기존 민주당의 노선과 크게 다르지 않다는 인식이 퍼지면서, 지지율 하락을 부채질하는 요인으로 작용하고 있다. 이는 대통령에 대한 기대치 변화로 이어진다.

김민하 평론가는 민주당 지지자들이 '민주당답지 않은' 행보를 중원 공략 및 중도 확장 전략으로 기대하며 박수를 보냈다고 설명했다. '민주당 플러스 알파'라는 이러한 이미지가 분위기가 좋을 때는 강점으로 작용했다. 그러나 시장 분위기가 나빠지면 동일한 행보가 개혁 부재나 인사 불만으로 읽히며 약점으로 변질된다. 이처럼 '민주당스럽지 않은 느낌'이 강점이자 동시에 약점이 되는 간극이 발생하고 있다.

김민하 평론가는 대통령 지지율 하락의 근본 원인은 중도층 이탈에 있다고 진단했다. 초기에는 부동산 정책이나 주식 시장 이슈가 주원인이었으나, 유시민, 김어준 등 스피커 역할을 하는 인물들이 지지층 결집을 돕기보다 내부 논쟁을 촉발한 것이 문제로 지적됐다. 이들은 지지층의 불만을 테이블 위에 올리는 역할을 함으로써, 대통령을 지키고 결집해야 하는 효과에 있어서는 오히려 마이너스로 작용했다고 분석했다.

대통령과 그 세력이 스스로 불신을 초래했다는 지적이 나왔다. 특히 이재명 대통령의 연임론 의제 설정과 공소취소 모임이 개혁의 본질을 가렸다는 비판이 제기됐다. 김민하 평론가는 처음부터 황당한 소리로 느껴졌을 연임론이 조종식 국회의장의 유사 발언으로 인해 불신이 더욱 커졌다고 설명했다. 집권 여당 의원 100여 명의 모임과 국회의장 발언이 결정적인 역할을 하며, 이러한 불신이 광범위하게 형성되어 지지율 하락의 주요 원인이 되었다고 분석했다.

이들은 연임 의도를 문제 삼기보다는 '재판을 안 받겠다', '책임을 지지 않겠다'는 식으로 몰아가고 있다는 지적이다. 대통령 측은 연임 불가 선언보다 공소취소 문제에 대해 더욱 단호하고 명확한 메시지를 냈어야 했다고 강조했다.

결국 재판 문제를 정치적으로 이용하지 말라는 명확한 입장이 필요했다는 것이다. 연임 개헌 메시지에 가려져 공소취소 문제에 대한 근본적인 대응이 미흡했다는 비판이 제기된다. 이러한 대응 방식이 오히려 보수 진영의 프레임에 갇히게 만들었다는 평가가 나온다.

김민하 평론가는 민주당 정부가 들어설 때마다 갑자기 '호남 사투리'를 쓰는 사람들이 급증하는 '개장수' 현상이 30년 동안 반복되고 있다고 지적했다. 이는 과거 행적과 무관하게 기회주의적으로 정체성을 바꾸는 인물들이 권력 주변에 모여드는 현상이다. 권력이 이러한 사람들을 제대로 구별해내지 못하는 문제가 지속되고 있으며, 이는 집권의 책임이라고 강조했다.

그는 인요한, 이예훈 등 특정 인사를 예로 들며, 이들이 어떤 역할에 적합한지 판단하지 않고 단순히 특정 진영에 속한다는 이유만으로 중요한 자리에 배치되는 부적절한 관행을 비판했다. 이러한 명분 없는 인사에 대한 정리가 시급하다고 덧붙였다.

과거 정권의 인사 실패가 현 정권에서도 반복되고 있다는 비판은 인재 등용의 근본적인 문제를 제기한다. 진영 논리에 갇혀 인물의 실제 능력과 적재적소 배치를 등한시하는 행태가 문제의 핵심으로 지목된다. 정부는 인재를 기용할 때 그 쓰임새를 면밀히 판단하여 실질적인 성과를 낼 수 있는 인물을 발탁해야 한다는 주문이다.

김민하 평론가는 미국이 인공지능(AI) 규제의 방식과 룰을 직접 결정하려는 움직임을 보인다고 분석했다. 규제 강화의 필요성은 인정하면서도, 그 주도권을 자국이 쥐려는 의도가 강하다는 것이다. 이는 유엔(UN) 등 국제 기구를 활용하여 보편적인 기준을 마련하려는 시도로 포장되지만, 실제로는 중국 및 유럽 기업들을 간접적으로 견제하고 미국 기술 기업들의 이익을 극대화하려는 전략으로 해석된다.

미국은 AI 기술 분야에서 글로벌 리더십을 확보하기 위해 규제 표준을 선점하려는 의도를 명확히 하고 있다. 이는 향후 글로벌 AI 시장의 판도를 재편하고 자국 기업의 경쟁 우위를 공고히 하려는 전략적 행보로 평가된다. 규제라는 명분 아래 자국 산업 보호와 경쟁국 견제가 동시에 이뤄지고 있다는 분석이다.

강관우 대표는 외부 전문가나 평론가와 기업 현업에 있는 경영진(CEO, CFO)이 보유한 정보량과 통찰의 단계는 엄청난 차이가 있다고 지적했다. 주식 시장의 AI 거품론에 대한 현업 종사자들의 시각은 외부 평가와 다를 수 있으며, 지나친 낙관론과 비관론 모두를 경계해야 한다고 당부했다.

투자 시에는 외부 전문가의 평가나 여론에 휩쓸리기보다는 기업이 확인하는 실제 숫자에 집중하는 것이 중요하다고 강조했다. 방대한 내부 데이터를 바탕으로 하는 기업 경영진의 판단이 더 현실적일 수 있다는 의미다. 정보의 비대칭성을 인지하고 신중하게 투자 결정을 내려야 한다.