금리 하락 기대감, 우주항공·AI 인프라 주목

내년 금리 동결을 전망하는 연방준비제도(Fed) 위원이 기존 1명에서 8명으로 대폭 증가했다. 이로써 12월 추가 금리 인상이 기정사실화되는 분위기가 형성됐다. 현재 높은 물가 수준이 유지될 경우 내년에도 추가 금리 인상이 단행될 가능성이 높다는 관측이 나온다.

제롬 파월 연준 의장이 이례적으로 지정학적 리스크를 언급했다. 이는 유가 상승에 따른 물가 압박을 사실상 인정한 것으로 해석된다. 현재 발표되는 데이터와 추세적인 흐름 사이에 괴리가 발생하고 있다는 점을 지적하며, 단기 데이터에 집착하기보다 장기적인 추세 흐름을 중요하게 봐야 한다는 입장을 내비쳤다.

미국 장기 국채 금리가 5%를 돌파하면서 기술적인 저항선 돌파 후 매물 소화 과정이 예상된다. 현재 재무부가 장기 국채를 매수하여 5% 선을 방어할 수 있는 여력이 있다는 분석이 제기된다. 전문가들은 금리가 급등할 가능성은 95% 확률로 부재하며, 이는 외국인 투자자들의 불안 심리를 반영하는 것으로 풀이된다.

금리 방향성이 어느 정도 확정되면서 시장의 공포심이 완화될 것으로 보인다. 이에 따라 10년물 국채 금리는 4.75% 수준까지 하락할 가능성이 크다. 유가 하락이 금리 하향 안정화의 핵심적인 근거로 작용할 것이라는 전망이 지배적이다.

미국의 원유 재고가 예상(160만 배럴 감소)보다 훨씬 적은 64만 배럴 감소를 기록했다. 또한, 휘발유 재고는 100만 배럴 감소 예상과 달리 오히려 79만 배럴 증가하는 예상 밖의 수치를 보였다. 이러한 수치들은 원유 수요 부진이 심화되고 있음을 명확히 보여주며, 이는 유가 하락을 유도하는 주요 요인으로 작용한다.

이 소식이 전해지면서 중동 지역의 지정학적 리스크가 완화될 것이라는 기대감이 커지고 있다. 이는 유가 안정세와 연동되어 금리 하락에 대한 기대감을 더욱 높이는 요인으로 작용할 것으로 보인다.

이번 비행은 지구 상공 275km를 6차례 선회하며 10시간 동안 비행한 뒤 칠레 서쪽 태평양에 착수하는 계획이다. 이는 단순한 발사체를 넘어선 궤도 진입 및 위성 배치 역량을 확인하는 중요한 시험대가 될 것으로 전망된다.

만약 발사가 실패할 경우 주가 조정 가능성이 상존하지만, 성공 시에는 관련주들의 수익을 극대화할 기회가 될 수 있다.

스피어가 미국의 글로벌 민간 우주 발사체 업체와 10년 장기 공급 계약을 체결했으며, 3년 추가 연장도 가능하다. 스피어는 니켈 기반의 초내열 합금을 공급하며, 연간 매출은 1억 1천만 달러, 작년부터 수주해 놓은 잔고만 2억 달러 이상으로 추정된다. 이 소재는 재사용 발사체가 고온 고압을 견디는 데 필수적인 역할을 한다.

샘 올트먼 오픈AI CEO의 새로운 모델 출시가 다음 주로 연기됐다. 연기 배경에는 물리적 한계, 즉 하드웨어 부족 문제가 지적됐다. 티보 수티어는 "물리법칙을 속일 수가 없다"며 소프트웨어 모델의 문제가 아니라 물리적으로 뭔가 부족했음을 강조했고, 이는 AI 인프라 수요와 직결되는 하드웨어 공급난을 시사한다.

샘 올트먼이 GPT-5 출시 연기 배경으로 언급한 '물리법칙을 속일 수 없다'는 힌트는 소프트웨어보다 물리적인 캐파(용량) 부족을 의미한다. 이는 AI 인프라의 공급 제약으로 인해 출시가 늦춰지는 것이라는 분석에 무게를 싣는다.

다음 주 시장을 움직일 핵심 트리거로는 오픈AI의 신규 발표, 스페이스X의 로켓 발사 및 데이터 센터 인프라 연계, 그리고 피규어AI의 로봇 및 AI 성과 공개가 꼽힌다.

AI가 단순한 학습과 추론 단계를 넘어 지속적인 학습 시대로 진입하면서, HBM, 서버 DDR5 D램, SSD 수요가 2027년부터 폭발적으로 증가할 것이라는 분석이다. 기술 전환의 제약으로 인해 생산 능력 한계가 발생하여 공급 부족 현상이 심화될 것이라는 전망이다.

뱅크오브아메리카의 설문 조사 결과, 하이퍼스케일러의 2026년 캡스(CapEx) 삭감 가능성에 대해 79%가 '아니오'라고 답했다. 이는 8월 조사 당시 71%에서 더욱 상승한 수치로, 하이퍼스케일러들의 설비 투자 의지가 강화되었음을 보여준다. 투자자들 다수는 AI 설비 투자가 삭감되기보다 오히려 증액으로 이어질 가능성에 더 큰 무게를 두는 것으로 나타났다.

이는 지난 5월 임금 협상 과정에서 추산했던 300조 원, 6월 경영 설명회에서 330조 원으로 바뀌었던 것에서 또다시 높아진 수치다. 만약 환율 하락 효과를 감안하면 실제 체감 실적은 이보다 훨씬 더 높을 것으로 예상된다. 환율 영향을 제거할 경우 영업이익은 400조에서 440조 원까지 추산할 수 있다는 분석도 나온다.