코스피 급락 속 AI 자금 우려, 반도체·CCC 신용 경색 공포

진행자 염승환 이사는 오늘 시장이 일주일 내내 급락해 7일 연속 거의 빠졌다고 설명했다. 염승환 이사는 오늘 시장이 일주일 내내 급락해 7일 연속 거의 빠졌다고 진단했다.

TSMC가 좋은 실적을 냈고 AI 수요도 여전히 단단하다고 짚었다. 그러나 그런 호재는 통하지 않았고 안 좋은 재료만 부각됐다고 진단했다. 반등 흐름도 나오지 않고 있다는 점을 짚었다.

코어위브 회사채 수익률이 15%까지 치솟아 시장이 신용 위험을 반영했다는 해석이 나왔다. 코어위브 CEO는 고객이 단단하고 돈을 벌 수 있다고 반박했지만 시장은 믿지 않았다.

반도체 전반이 급락했지만 마이크론은 4% 하락에 그쳐 상대적으로 선방했다. 대형 제약주는 빠지지 않았고 정유주는 사상 최고가를 기록했다.

ASML은 호실적을 냈지만 반도체 전반에 대한 불신으로 주가 반응은 제한적이었다.

앤트로픽은 장 시작 전 실적을 발표했다. 분기 매출은 168억 달러로 전분기보다 45% 늘었다. 직전 분기 145% 성장과 비교하면 둔화된 수치다.

분기 성장률이 꺾이는 것은 어쩔 수 없다는 관점이 나왔다. 어마어마한 성장을 계속할 수는 없다는 전제다. OpenAI의 새 모델이 나온 뒤 Claude가 주춤했다는 점도 언급됐다.

메모리 가격 하락과 중국 반도체 위협 등이 하락 배경으로 언급됐지만 이는 부정당하는 중이라는 평가가 나왔다. 마이크론이 파업을 준비하는 것으로 보이며, 파업 시 감산과 공급 제약이 생긴다.

내년 1분기 모바일 D램 가격이 크게 오를 가능성이 높다는 전망이다. D램 가격이 50% 하락해도 영업이익률은 50% 이상으로 수익성이 높다. ASML 장비가 부족해 증설이 쉽지 않고 중국 CXMT 위협도 현실적이지 않다고 봤다.

다음 주 메타 실적 발표 전까지 공백 구간이라 외국인 매도가 멈출지가 관건이다.

연말 연간 매출 1,000억 달러를 달성하려면 월 매출 83억 달러가 필요하다. 8~9월 월평균은 57억 달러라 46% 추가 성장이 필요하다고 계산했다.

반도체 주가가 과매도 구간에 진입했다고 보고 있다. 중간선거에서 민주당이 상원을 모두 이기지 않는 한 11~12월 조정 후 반등할 것으로 전망했다.

마이크론이 2031년까지 공급 물량 계약을 맺는 등 실적으로 공급 부족이 확인된다는 근거가 제시됐다. 빅테크가 장기 물량을 확보하는 상황에서 AI 수요가 갑자기 줄어든다는 것은 말이 되지 않는다는 반론도 나왔다.

완성차 기업의 최대 리스크는 중국 업체의 성장이다. 중국 완성차 업체들의 세계 점유율은 30%에 달한다. GM, 포드, 폭스바겐은 중국 노출도가 높아 실질적 리스크가 된다.

유럽에서는 산업 가속화법이 나올 것으로 예상되며 중국 업체에 대한 규제 필요성이 언급됐다. 한국 기업은 FTA 체결국에서 만든 차를 유럽에 수출할 때 유럽산으로 인정받을 수 있다는 점이 강점으로 꼽혔다.

현대차는 3분기 실적이 좋지 않고 4분기는 신차 출시 영향으로 더 낮을 것으로 봤다. HL만도는 3분기 이익이 약 2.8% 성장할 것으로 보고 부품주 최선호주로 꼽혔다.

현대차는 다른 완성차보다는 상대적으로 낫지만 중국 약진에 토요타 등이 더 큰 타격을 받는다는 평가다.