AI 속도 조절론은 '소음'…외국인 매도 대응은?

미국 증시의 3대 지수가 모두 상승세를 유지하고 있는 점이 이를 뒷받침하며, 단기적인 불안감에도 불구하고 AI 컴퓨팅 수요는 여전히 견조한 상황으로 평가됩니다.

실제로 AI 기술의 본질적인 발전 방향은 변하지 않았으며, 향후에도 지속적인 성장이 기대됩니다. 다만, 관련 기업들의 단기적인 주가 변동성에는 대비할 필요가 있습니다.

엔트로픽과 샘 올트먼 오픈AI CEO는 AI 안전 및 가이드라인 마련을 위해 개발 속도 조절에 찬성하는 입장입니다. 이는 AI 기술의 잠재적 위험성에 대한 우려를 반영한 것으로 보입니다.

반면, 도널드 트럼프 전 대통령은 미국의 AI 패권 유지를 위해 속도 조절에 반대합니다. 또한, 데이비드 삭스 등 일부 인물은 AI 개발 속도 조절론이 선두 기업들의 카르텔 형성 및 후발 주자 견제를 위한 의도가 아니냐는 의심을 제기하기도 했습니다. 이러한 시각차는 AI 기술의 사회적 영향력과 경제적 파급 효과에 대한 복잡한 논의를 반영합니다.

오픈AI는 올해와 내년 상장 계획이 없다고 밝힌 바 있어, 단기간 내 상장을 통한 투자 기회는 제한적일 것으로 예상됩니다. 상장 계획의 불확실성은 AI 관련 투자자들에게 장기적인 관점에서의 접근을 요구합니다.

이는 후발 주자나 오픈 소스 진영의 시장 진입 장벽을 높이는 요인으로 작용할 수 있습니다. 즉, 규제는 혁신을 저해하기보다 특정 기업에 유리하게 작용할 수 있다는 시각입니다.

동시에 기술 보안 이슈가 부각되면서 AI 관련 반도체 수요는 오히려 증가할 것으로 예상됩니다. AI 기술의 안전성 확보와 데이터 보호를 위한 강력한 보안 인프라 구축이 필수적이므로, 관련 반도체 산업은 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다.

이는 현물 가격이 주로 PC와 모바일용 D램 비중이 높은 반면, 기업들의 매출은 서버 및 AI용 고정 거래 가격 비중이 커지고 있기 때문입니다. 서버와 AI향 D램의 고정 거래 가격은 여전히 상승세를 유지하고 있습니다.

따라서 현물가 변동보다는 실제 매출 구성비 변화와 고정 거래 가격 동향을 면밀히 살피는 것이 중요합니다. 현재로서는 고부가가치 제품 중심의 매출 구조 변화가 수익성을 지탱할 것으로 전망됩니다.

SK하이닉스의 PBR 1배인 100만 원, 삼성전자의 18만 원 선이 깨질 가능성은 희박하다고 전문가들은 진단했습니다. 이들 기업은 PBR 1.5배 수준인 하이닉스 150만 원, 삼성전자 25만 원 선에서 지지될 것으로 예상됩니다.

따라서 현재 주가 하락 국면을 오히려 매수 기회로 활용할 필요가 있다는 조언이 나옵니다. 견조한 실적과 AI 산업 성장세를 고려할 때, 저평가 구간에서의 투자는 장기적으로 긍정적인 결과를 가져올 수 있습니다.

데이터센터는 기계·전기·배관 등 기계 장치 비중이 전체 공사의 3분의 1을 차지할 정도로 시공 난이도가 높습니다. 이에 따라 현대건설, GS건설, DL이앤씨 등 대형 건설사들이 주로 시장을 형성하고 있습니다.

미국 내 데이터센터 건설에 대한 반발이 커지면서 국내로 데이터센터 수요가 이전될 가능성도 제기됩니다. 이는 국내 대형 건설사들에게 새로운 성장 동력이 될 수 있습니다.

수혜를 기대할 수 있는 분야는 한국과 일본을 통해 조달이 가능하여 중국을 대체할 수 있는 배터리 시스템입니다. 이 경우 국내 기업들의 경쟁력이 부각될 수 있습니다.

그러나 백도어 우려가 없는 광물 소재군의 경우, 중국 외 다른 대체처를 찾기 어렵기 때문에 수혜가 제한적일 수 있습니다. 따라서 미국의 생산 보조금 효과가 큰 대형주 위주로 접근하는 것이 유리하며, 모든 국내 기업이 동등한 수혜를 받을 것이라는 기대는 지양해야 합니다.

이번 주 9월 18일 금요일에 대미 투자 특별법 1호가 발표될 가능성이 높아 주목됩니다. 이 특별법에는 원전 관련 내용이 포함될 것으로 예상되어, 국내 원전 기업들의 미국 시장 진출 기대감이 커지고 있습니다. 미국의 원전 300기 계획에서 한국형 원전 노형이 채택될지 여부가 핵심 관전 포인트가 될 것입니다.

다만, 기대감이 이미 주가에 반영된 상태이므로, 재료 노출 후에는 단기적인 조정이 나타날 가능성도 배제할 수 없습니다. 실제 수혜 여부를 면밀히 확인하며 투자 전략을 수립해야 할 시점입니다.

데이터센터의 핵심 전력원인 가스터빈 복합화력 발전 설비의 공급 병목 현상이 극심한 상황입니다. GE의 가스터빈 수주 잔고는 2026년 2분기 기준으로 116기이며, 현재 예약 접수는 2031년에나 인도가 가능한 수준입니다. 이는 데이터센터 확장을 추진하는 기업들에게 심각한 제약으로 작용하고 있습니다.

이러한 공급 부족은 현대중공업에 새로운 기회를 제공할 것으로 보입니다. 현대중공업의 엔진 기술을 활용한 가스터빈 우회 공급 방안이 모색될 경우, 큰 폭의 수혜를 기대할 수 있습니다. 이는 에너지 공급망의 다변화와 함께 국내 중공업 기업의 역할을 확대하는 계기가 될 것입니다.

최근 유가가 꺾이지 않고 상승세를 유지하는 상황에서, 투자 포트폴리오의 방어적 차원에서 유가 관련 업종의 비중을 일부 확대하는 헤지 전략이 제안되었습니다. 유가 상승에 직접 베팅하기보다는, 유가 상승에 따라 수혜를 볼 수 있는 업종을 통해 위험을 분산하는 방식입니다.

대표적인 유가 방어 업종으로는 종합상사가 꼽혔습니다. 종합상사는 원자재 가격 변동에 대한 노출도가 높아 유가 상승 시 실적 개선이 기대되기 때문입니다.

국내 주요 건설사들의 데이터센터 수주 현황과 전망이 밝게 제시되었습니다. GS건설은 10조 원 이상의 데이터센터 수주가 2~3년 내 매출로 반영될 가능성이 높다고 분석되었습니다. 이는 GS건설의 데이터센터 건설 역량과 시장 내 입지를 보여줍니다.

DL이앤씨 역시 2분기 실적 발표 당시 올해 하반기에 2조 원 규모의 데이터센터 수주 목표를 제시했으며, 특히 충남 당진에서 1조 원 규모의 데이터센터 프로젝트를 수주하며 목표 달성에 박차를 가하고 있습니다. 이러한 대규모 수주는 건설사들의 안정적인 성장 동력이 될 것입니다.

그동안 수익성을 저해하던 재고, 유통 리셀러 문제 등 구조조정 요인들이 상당 부분 해소되었고, 균형 잡힌 사업 구조를 갖추었다는 평가입니다. 이는 장기적인 성장 기반을 마련했다는 신호로 해석될 수 있습니다.

특히 더마 코스메틱 브랜드인 아토베리어와 헤어케어 브랜드인 미장센 등의 성장세가 두드러지며, 미국·브라질 등 글로벌 시장별 맞춤형 헤어케어 전략이 효과를 거두고 있습니다. 이러한 사업 재편과 글로벌 전략이 아모레퍼시픽의 실적 개선에 기여할 것으로 기대됩니다.

SK바이오팜이 도입하기로 한 바이오헤븐의 물질이 미국 식품의약국(FDA)으로부터 임상 보류 조치를 받았습니다. 이 제품에 대해 FDA는 설치류 특이적 독성 문제와 관련하여 소명 자료를 요구했으며, 신규 환자에 대한 투약을 제한하고 기존 환자에 대해서만 투약을 지속하도록 했습니다.

문제는 현재까지 해당 독성의 정확한 원인이 파악되지 않고 있다는 점입니다. 이는 SK바이오팜의 관련 파이프라인 진행에 불확실성을 가중시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 향후 FDA의 추가 요구사항과 바이오헤븐의 대응에 따라 임상 진행 여부가 결정될 것으로 보입니다.

AI에 대한 투자가 줄어드는 것이 아니기에, 오히려 시장의 과도한 불안감을 경계하고 인내심을 가질 필요가 있다는 의견입니다. 전문가들은 이러한 상황을 오히려 기회로 볼 수도 있다고 강조했습니다.

다만, 국내 코스피 시장에서 외국인 대량 매도가 지속되는 상황은 투자자들에게 답답함을 주고 있습니다. 이러한 외부 요인에도 불구하고 AI 산업의 펀더멘털은 견고하다는 믿음을 가지고 장기적인 관점에서 시장을 지켜봐야 할 시점입니다.