중동 불안 속 미국 증시 변동성 대응

이스라엘 안보 소식통은 미국이 이란의 추가 공격에 대비해 C-17 수송기를 투입하고 중동 지역에 병력과 항공기를 증강 배치 중이라 전했다.

현재 3,000명의 미군이 이스라엘 전역에 주둔 중이며, 항공모함 타격단과 상륙 준비단 등 9,000명에서 10,000명 규모의 추가 병력 배치가 예상됩니다.

영국 해상 무역 운영 센터는 주말 사이 오만과 이란 인근 해역에서 선박 최소 두 척이 피격된 사실을 확인했다.

예멘 후티 반군이 사우디 아람코 시설을 미사일과 드론으로 타격하는 등 긴장이 고조된 가운데, 이란은 협상 조건 충족 전까지 호르무즈 해협 재개방 불가 입장을 고수한다.

IT 부문의 44개 기업이 긍정적 전망을 내놓으면서 기술주 주도의 실적 호조가 금리 상승 압박을 상쇄했다. 팩트셋에 따르면 S&P 500 기업 72곳이 3분기 실적 전망치를 상향해 월가 예상치를 넘어섰으며, 이는 통계 작성 20년 만에 가장 높은 수치다.

IT 부문 44개 기업이 긍정적인 실적 전망을 내놓으며 팩트셋 통계 작성 20년 이래 가장 높은 수치를 기록했다.

기술주 중심의 실적 호조가 금리 상승 압박을 상쇄하며 시장 낙관론을 뒷받침하는 모습이다.

공급자 우위 시장이 형성된 반도체 업계는 수요 대비 물량 부족으로 단가를 인상해 이익을 극대화했다. 엔비디아와 마이크론 테크놀로지는 AI 칩 수요 급증으로 수익을 확보했고, 슈퍼마이크로컴퓨터 등 장비 업체도 실적 전망을 상회했다.

반도체 쇼티지에 따른 가격 상승세는 슈퍼마이크로컴퓨터와 테라다인 등 장비 업체의 실적 전망치까지 끌어올렸다.

1928년 이후 S&P 500 지수는 10월에 평균 0.5% 상승했으며, 중간 선거가 있던 해에는 선거 직전 한 달간 S&P 500이 평균 3.9% 상승한 것으로 나타났습니다.

따라서 과거 10월의 폭락 사례들은 경험적 측면이 강하며, 데이터상으로는 10월 증시 변동성에 대한 우려가 과장되었을 가능성이 있습니다.

1928년 이후 10월의 S&P 500 수익률은 평균 0.5%로 낮은 수치를 보이며, 이는 시장의 큰 변동성을 의미합니다.

만약 펀더멘털에 문제가 없다면, 주가 폭락은 매수 기회가 될 수 있으므로 변동성 지수인 VIX가 급등할 때 매수 관점으로 접근하는 전략이 유효합니다.

미국 10년물 국채 금리 상승은 인플레이션과 밀접하게 연관되어 있으며, 특히 유가 변동성이 큰 영향을 미칩니다.

브렌트유 등 유가가 120달러 수준으로 치솟을 경우 시장에 큰 부담으로 작용할 수 있습니다.

유가가 안정화되어야만 기술주를 포함한 시장 전반의 불안감이 해소될 것으로 분석됩니다.

아메리칸 익스프레스는 배당과 자사주 매입이 강점이며, 리버트 에너지는 데이터 센터 전력 수요에 따른 구조적 성장이, 써모 피셔 사이언티픽은 바이오제약 리쇼링으로 인한 상승 여력이 각각 확인된다.

이 중 아메리칸 익스프레스는 신용카드 주가 하락에도 불구하고 강력한 가치 제안과 배당, 자사주 매입으로 장기 투자에 적합하며, 리버트 에너지는 데이터 센터 전력 수요 증가로 2030년까지 구조적 성장이 예상됩니다.

중동의 상황은 유동적이고 불안정하며, 이란 관련 갈등이 전면적으로 재개될 시점이 시장에 큰 변동성을 야기할 수 있습니다.

트럼프 행정부의 정책적 결정 또한 향후 시장 흐름과 유가에 영향을 미칠 주요 변수로 작용할 것으로 예상됩니다.

트럼프 대통령의 11월 폭격 가능성이 보도되는 가운데, 미국의 7일 휴전 제안을 거부한 이란이 먼저 공세에 나설지 여부가 향후 몇 주의 고비로 떠올랐다. 석유 수출 차질로 경제적 압박을 받는 이란의 움직임이 분기점이다.

과거 트럼프 대통령이 11월에 폭격을 단행할 가능성이 보도되기도 했으며, 미국이 제안한 7일 휴전 제안을 이란이 거부한 사실도 확인되어 향후 몇 주간 중동 정세의 고비가 될 것으로 보입니다.

이란의 사찰단 복귀 허용 가능성이 제기되는 가운데, 미국은 핵 문제에 대한 명확한 양보를 얻어내고자 다각적인 소모전을 전개하고 있다.

이란의 사찰단 복귀 허용 가능성도 언급되는 등 양국 간의 복잡한 심리전이 전개되고 있습니다.

미국 행정부 또한 심리전과 선전 등 소모전을 이어가며 핵 문제에 대한 이란의 양보를 요구하는 중이다.

특히 카타르를 비롯한 걸프 국가들은 전쟁 재개 시 자신들이 타겟이 될 가능성을 경계하며, 뉴욕에서 이란의 7일 휴전 제안을 중재하는 등 외교적 노력을 기울이고 있습니다.

인플레이션 문제와 더불어, 미국의 재정 규율 부재가 채권 보유자들의 불안감을 키우고 있습니다.

정부의 재정 적자 확대가 채권 보유자의 위험 프리미엄 요구를 자극하며 국채 금리를 밀어 올리는 가운데, 향후 정책 방향과의 괴리가 심화할 여지가 있다.

채권 보유자들은 자금이 타당한 사용처, 예를 들어 인프라 투자 등에 쓰이기를 원하지만, 중동 전쟁 비용과 같은 부채에는 부정적인 입장을 보입니다.

10년물 국채 5% 수익률은 매력적으로 보일 수 있으나 장기 인플레이션 위험이 존재하며, 배당 성장을 추구하는 포트폴리오와 안정적인 채권 수익 간의 투자 선택 딜레마가 발생하고 있습니다.

채권 보유자들은 정부의 자금 사용 목적에 대해 타당성을 요구하며, 인프라 구축이나 서비스 개선 등 경제 성장에 긍정적인 지출은 환영합니다.

그러나 전쟁이나 무분별한 지출은 경제 성장을 저해한다고 판단해 투자를 주저하게 만들 것이며, 이제는 더 이상 참을 수 없다는 입장을 표명하고 있습니다.

장기 미국 국채가 현재 5%를 넘는 무위험 수익률을 제공하고 있으며, 10년물 국채 금리가 6%에 이를 수 있다는 예측도 제기되고 있습니다.

인플레이션 가속화 시 10년간 수익률이 5%로 고정되는 위험이 있어 투자자들은 주식 대비 채권 비중 확대를 고심하고 있다. 이는 20년 만의 고금리 국면에서 경제 성장을 저해할 전쟁과 무분별한 지출을 경계하는 심리가 반영된 결과다.

투자자는 단순히 10년 동안 5% 고정 수익에 만족하는 것보다, 시간이 지남에 따라 배당금이 증가하는 포트폴리오를 선호할 수 있습니다.

은퇴를 앞둔 투자자에게는 5% 고정 수익이 위험 회피 수단으로 의미가 있을 수 있으나, 나이와 투자 목적에 따라 채권의 매력도는 다르게 평가될 수 있습니다.