금값 70년 전과 동일… 전문가 “예상치 못한 사태 올 것”

조규원 대표는 은이 오랜 역사 속에서 금과 함께 돈으로 사용되어 왔다고 설명했다. 특히 소매단에서 넓게 퍼져 사용된 것은 은이 금보다 훨씬 많았다고 덧붙였다. 과거 사회에서는 은과 금이 화폐의 본질적인 가치를 지니고 있었으며, 이는 현재의 불환화폐 시스템과는 근본적인 차이가 있다고 지적했다.

조규원 대표는 불환폐 시스템이 역사 속에서 늘 존재했지만, 그 시스템이 끝나갈 때쯤에는 항상 태환폐의 가치가 급등했다고 강조했다. 금, 은, 토지, 부동산 등 실물 자산을 담보로 한 화폐가 다시 등장하며 금융 시스템의 변화를 이끌었다는 설명이다. 현재의 불환폐 시스템 역시 이러한 역사적 흐름에서 자유롭지 않을 것이라고 경고했다.

조규원 대표는 금속 원자재의 채굴에는 오랜 시간이 소요되어 가격 추세가 길게 이어진다고 설명했다. 금속을 채굴하고 생산량을 늘리는 데는 10년에서 15년 정도가 걸리기 때문에, 생산량이 늘어날 때도 계속 늘고 줄어들 때도 계속 줄어드는 경향을 보인다는 것이다. 이러한 긴 공급 사이클은 가격 변동성이 장기적으로 지속될 수 있음을 시사한다.

조규원 대표는 지구상에 남아 있는 은의 매장량이 심각하게 부족하다고 지적했다. 산술적으로 계산했을 때, 현재 속도로 은을 채굴하면 20년에서 길어도 25년 안에 은이 거의 고갈될 수 있다고 경고했다. 그는 이러한 매장량 고갈 문제가 은 가격에 미칠 영향이 매우 클 것이라고 전망했다.

조규원 대표는 은이 산업적으로 필수적인 원자재이며 마땅한 대체재를 찾기 어렵다고 강조했다. 그는 소고기 가격이 비쌀 때 돼지고기나 닭고기로 대체할 수 있는 식품과는 달리, 원자재는 대체품을 찾기가 매우 어렵다고 설명했다. 특히 은은 반도체, 태양광 패널 등 첨단 산업에서 핵심적인 역할을 하기 때문에, 공급이 부족해지면 산업 전반에 큰 영향을 미 미칠 것이라고 내다봤다.

조규원 대표는 AI 및 데이터 센터의 급격한 발전이 은 수요를 폭발적으로 증가시킬 것이라고 언급했다. 데이터 센터는 24시간 안정적으로 가동되어야 하며, 이 과정에서 은이 필수적으로 사용되는 부분이 많다는 설명이다. 그는 AI 기술이 더욱 고도화될수록 은의 산업적 중요성과 수요는 더욱 커질 수밖에 없을 것이라고 강조했다.

조규원 대표는 은 재고가 이미 고점 대비 70% 가까이 하락하여 심각한 수준에 이르렀다고 밝혔다. 이는 은 시장의 수급 불균형이 매우 심화되었음을 나타내며, 곧 공급 쇼티지(부족 현상)가 발생할 가능성이 높다고 경고했다. 그는 이러한 공급 부족이 먼 미래의 일이 아니라 우리 눈앞에 다가온 현실일 수 있다고 우려를 표했다.

조규원 대표는 포트폴리오의 안정성을 높이기 위해 금과 은을 전체 자산의 약 10% 정도 보유하는 것이 가장 이상적이라고 제안했다. 그는 백테스트 결과, 금을 10% 정도 포트폴리오에 담았을 때 안정성이 높아질 뿐만 아니라 수익률까지 개선되는 효과를 얻을 수 있었다고 설명했다. 이는 변동성이 큰 시장에서 자산을 보호하고 수익을 창출하는 전략이 될 수 있다.

조규원 대표는 금·은 투자의 의미를 제대로 평가하려면 전체 자산을 고려해야 한다고 강조했다. 만약 부동산에 10억 원이 묶여 있고 현금이 1억 원인데, 그중 30%를 은에 투자했다면 이는 전체 자산 관점에서 큰 의미가 없다는 것이다. 부동산 가격이 하락할 경우 금과 은만으로는 전체 자산의 가격 방어를 해주지 못하기 때문에, 그는 '전체 자산의 10%'라는 기준을 제시하며 균형 잡힌 자산 배분의 중요성을 역설했다.

조규원 대표는 투자 기술이 아무리 뛰어나더라도 과거의 역사를 모르면 투자자들이 어려움에 처하는 경우가 많다고 지적했다. 그는 투자 기술만큼이나 역사를 통해 앞으로 어떤 일이 일어날 수 있고 가격이 어떻게 움직일 수 있는지 이해하는 것이 중요하다고 강조했다. 역사적 통찰력을 갖춰야 시장의 급변 상황에서도 냉정함을 유지하고 현명한 판단을 내릴 수 있다는 설명이다.

조규원 대표는 과거 사례를 통해 시장 예측의 오류를 경계해야 한다고 설명했다. 1971년 닉슨 쇼크 당시, 미국이 금 태환 정지를 선언하자 많은 시장 전문가들이 폭락을 예상했지만 실제로는 금값이 폭등했다는 것이다. 그는 이러한 역사적 사건을 모르면 투자자들이 자신의 통념에 갇혀 가격이 급락할 때 섣부른 판단을 내리기 쉽다고 지적했다. 뉴스와 단기적인 시장 반응에 일희일비하지 않고 장기적인 관점을 유지하기 위해서는 과거 역사를 통해 지혜를 얻는 것이 필수적이라고 강조했다.