금리 인상기, 주식 시장의 민감성 증가… 알테오젠, 두산에너빌리티, 심텍 투자 전략은?

두산에너빌리티는 코스피 200 내 원자력 및 가스터빈 대장주로, 최근 미국발 가스터빈 쇼티지(공급 부족) 보고서가 지속적으로 나오며 긍정적인 시장 신호를 받고 있습니다. 신광섭 MBN골드 매니저는 “어제가 좀 적당한 눌림이 나오길래 매수 찬스다라고 좀 봤는데 뉴스가 좋은 뉴스가 나오는데도 불구하고도 시장에서 먹히지 않고 있다”며 현재 주가 흐름을 설명했습니다. 7월 말 저점 지지 가능성이 높게 점쳐지고 있어 눌림목 매수 전략이 여전히 유효하다는 분석입니다.

어떤 종목이든 금리에 민감한 주식 시장에서 최근 금리 상승은 전반적인 하락 압력으로 작용하고 있습니다. 바이오, 2차전지, 반도체 등 주요 섹터가 전반적인 약세를 보이며 금리에 따른 주가 민감도가 다시 한번 확인됐습니다. 신광섭 매니저는 “어떠한 종목이든 간에 금리의 민감한 쪽은 주식인데 이 주식에서 가장 어느 정도 지금 어찌 보면은 그나마 좀 선방하고 있는 거죠”라고 언급하며 금리 상승이 유가 상승보다 선행하는 현상에 주목했습니다.

두산에너빌리티의 손절 라인은 6만 9천원으로, 종가상 이탈하지 않는다면 7월 말 저점 붕괴 가능성은 낮다고 판단됩니다. 신광섭 매니저는 “69,000원인데 요 라인이 이제 종가상 이탈 나오지만 않는다면 저는 뭐 이전에 7월 말이 거의 저점이라고 좀 보고 있고 10만 원까지는 우리가 계속해서 끌고 가야 된다”고 조언했습니다. 현재 가격대에서 10만 원까지 보유하는 전략이 유효하다는 분석입니다.

최근 10년물 국채 금리가 4.7%대까지 상승하고 브렌트유 가격이 93불을 터치하는 등 금리와 유가의 동조화 현상이 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 신광섭 매니저는 “금리가 올라가니까 요즘에는 금리가 올라가니까 유가가 같이 또 올라가요”라며 금리 상승이 유가를 끌어올리는 선행성을 보이고 있다고 설명했습니다. 이러한 거시 경제 지표는 시장의 전반적인 변동성을 높이는 요인으로 작용하고 있습니다.

금리가 상승하는 시기에는 투자자들의 안전 자산 심리가 강화되면서 대형주, 금융 지주사 및 보험주로의 쏠림 현상이 심화되고 있습니다. 외국인 투자자들은 전자닉스를 중심으로 매수세를 유지하는 경향을 보이며, 이는 금리 상승 시 주가가 동반 상승하는 현상과 맞물립니다. 신광섭 매니저는 “금리가 올라가면 주가가 올라가는 거 그리고 또는 이제 전자닉스를 필한 대형 반도체 쪽. 근데 사실 이렇게 따지면 삼성전기도 오늘 빠져요”라고 지적하며 일부 대형주들도 예외는 아님을 강조했습니다.

코스닥 시장은 금리 민감 섹터의 동반 하락으로 전반적인 약세를 보이고 있습니다. 특히 바이오, 로봇, 2차전지 등 금리에 민감한 주식들이 약세를 면치 못하고 있으며, 개별 호재에도 불구하고 거시 경제 변수의 영향으로 반등에 실패하는 경우가 많습니다. 신광섭 매니저는 “금리가 민감하다 보니까 민감한 쪽은 당연히 뭐가 있겠죠? 바이오죠. 제가 금리의 민감도를 측정했을 때 두 섹터라고 했습니다. 첫 번째는 바이오”라고 설명하며 코스닥 구성 종목들의 물귀신식 동반 하락 현상을 언급했습니다.

바이오 섹터의 향후 흐름은 10월 유럽 종양학회(ESMO)에서 발표될 모더나의 mRNA 백신 임상 데이터에 크게 좌우될 것으로 예상됩니다. 알테오젠은 국내 바이오 대장주로서 시장의 흐름을 주도해야 할 중요한 역할을 맡고 있습니다. 신광섭 매니저는 “바이오에서 우리가 지금 대장이 누구죠? 알테오젠이죠”라고 언급하며 알테오젠의 역할이 중요함을 강조했습니다. 모더나의 mRNA 백신 임상 성과가 국내 바이오주 전반에 긍정적인 영향을 미칠지 주목됩니다.

10월 중순 스페인 마드리드에서 개최되는 ESMO(유럽 종양학회)에서 발표될 mRNA 백신 세부 데이터의 중요성이 부각되고 있습니다. 특히 HR(해저드 레이쇼) 수치가 낮을수록 위험도 감소 효과가 크다는 점에서 0.6 이하의 수치가 기록될 경우 mRNA 백신의 상용화 가능성이 크게 높아질 것으로 전망됩니다. 신광섭 매니저는 “0.6 이하로 세부 데이터가 나오게 되면은 지금 당장 mRNA 이번에 모더나랑 합작으로 만든 암 백신을 바로 찍어낼 수가 있다”고 설명했습니다.

바이오 섹터가 추세 상승으로 전환하기 위한 핵심 조건은 10월 유럽 종양학회에서 발표될 모더나와 머크의 mRNA 백신 세부 데이터의 결과에 달려 있습니다. 신광섭 매니저는 “바이오가 이제 추세 상승으로 가기 위한 조건은 바로 10월 달 유럽 종양학회에서 알테오젠의 직전 연결이 있는 모더나와 머크의 mRNA 백신에 대한 세부 데이터가 좋을 거냐 나쁠 거냐”라고 강조했습니다. 투자자들은 데이터 발표 전 기대감으로 선취매를 할지, 혹은 데이터 확인 후 공백기를 거칠지 신중하게 판단해야 하며, 금리 발작 현상으로 인한 변동성에도 주의가 필요합니다.

최근 8월 10일 이후 반도체 출하량이 3배 가까이 폭발적으로 증가하는 등 반도체 섹터의 펀더멘털은 견고한 것으로 확인되고 있습니다. 신광섭 매니저는 “8월 10일부터의 데이터를 확인해 보면은 반도체에 대한 출하량이 상당히 폭발적으로 가속화됐다라는 뜻입니다”라고 설명하며, 거시 경제 상황에도 불구하고 반도체 산업 자체의 건전성에는 문제가 없음을 시사했습니다.

현재 금리 시장은 정부 개입에 따른 신뢰성 문제가 제기되고 있으며, JP모건은 정부의 금융 시장 개입에 대해 비판적인 시각을 보였습니다. 금리가 현재 수준에서 추가적으로 상승할 경우, 트럼프 행정부가 금융 시장에 압박을 가할 가능성이 있다는 전망도 나오고 있습니다. 신광섭 매니저는 “금리가 여기서 좀 더 추가적으로 올라가게 되면은 트럼프라든지 이 행정부가 타코를 할 가능성이 있다”고 언급하며, 이러한 거시 경제적 리스크 요인이 시장에 미칠 영향을 주시해야 한다고 강조했습니다.

반도체 패키지 기판 및 메모리 모듈 사업을 영위하는 심텍이 MBN골드 신광섭 매니저의 추천 종목으로 편입되었습니다. 심텍은 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 11배 급증하는 등 뛰어난 실적을 기록했으며, 최근 외국인 매수세가 연속적으로 유입되고 있어 긍정적인 흐름이 기대됩니다. 신광섭 매니저는 “PCB 심텍이라는 종목을 편입해 볼 수 있도록 하겠습니다. 2분기 영업 이익 데이터 보면은 11배 급증이 나왔습니다”라고 밝히며, 목표가 16만 원, 손절가 8만 7천 원을 제시했습니다. 기술적인 분석상 현재 가격에서 추가 상승 여력이 충분하다는 판단입니다.