뉴욕증시 하락, 금리·유가 상승 부담

기술 패권 경쟁 심화와 공급망 불안정으로 인해 각국이 자체적인 AI 역량 확보에 나서고 있다. 특히 미국, 중국 등 주요 기술 강국과의 관계 단절에 대비해 독자적인 AI 인프라 구축의 중요성이 강조된다. 이는 단순한 기술 독립을 넘어 국가 안보와 경제 지속 가능성을 위한 필수적인 생존 전략으로 부상하고 있다.

엔비디아의 젠슨 황 CEO는 각국이 주권적 AI(소버린 AI)를 구축해야 한다고 강력히 주장하며, 특정 국가에 대한 기술 의존도를 낮추려는 글로벌 논의를 활성화하는 데 기여했다. 이는 에너지 안보와 유사하게 안정적인 AI 공급망을 확보하려는 움직임으로, 자율적인 운영이 가능한 수준의 AI 역량을 갖추는 것이 중요하다고 평가된다.

미국채 10년물 금리가 2007년 금융위기 이후 두 번째로 5%를 돌파하는 사태가 발생했다. 이는 시장에 인플레이션 우려를 확산시키고 있으며, 페드워치(FedWatch)에 따르면 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상 확률이 90%까지 상승했다. 유가 상승 등 인플레이션 압력이 가중되면서 연준의 추가 금리 인상론이 대두되고 있다.

시장은 오히려 지금 선제적으로 금리를 인상하고 이후에 동결 메시지를 주는 것이 불확실성을 해소하고 시장 안정화를 꾀하는 최선의 전략이라는 분석을 내놓는다. 이는 높은 인플레이션 압력 속에서 연준이 더 이상 관망하기 어렵다는 판단에 기반한다. 금리 인상이 단기적인 시장의 고통을 가져올 수 있으나, 장기적인 관점에서는 정책 불확실성을 줄여줄 것이라는 기대감도 일부 반영됐다.

선박용 엔진은 높은 효율성과 안정성 덕분에 대형 발전용으로도 각광받고 있다. 특히 효성중공업 등 초고압 송전기 분야 기업들도 데이터 센터 전력 인프라 구축 수요에 힘입어 수주 잔고가 급증하는 등 관련 산업 전반에 긍정적인 파급 효과를 미친다. 이러한 추세는 데이터 센터의 지속적인 성장과 맞물려 당분간 이어질 전망이다.

이는 선주들이 한국 엔진의 높은 안정성과 신뢰성을 선호하기 때문으로, 선박 건조 계약 단계에서부터 한국산 엔진 사용을 명시하는 경우가 일반적이다. 중국 조선업은 양적인 성장을 이뤘으나 핵심 부품인 엔진 기술력에서는 아직 한국에 미치지 못한다는 평가다.

선주들은 운항의 안전성과 효율성을 최우선으로 고려하며, 오랜 기간 검증된 한국 엔진을 선택함으로써 잠재적인 위험을 최소화하려 한다. 이러한 기술 격차는 중국 조선업이 단순히 선박을 많이 만드는 것을 넘어, 고부가가치 핵심 기술력 확보에 더 많은 노력이 필요함을 보여준다.

지난 6월, 블랙록은 인공지능(AI) 관련 밸류에이션 과대 평가와 높은 레버리지 위험을 이유로 한국 증시에 대해 '중립' 의견을 제시한 바 있다.

이번 상향 조정의 주된 근거는 7~8월 동안 진행된 디레버리징(부채 축소) 과정으로, 이 기간 동안 시장의 레버리지 우려가 상당 부분 완화된 것으로 평가된다. 블랙록은 한국 증시가 여름철을 지나면서 우려했던 문제들이 정상화되었다고 판단했으며, MSCI 신흥 시장 지수 대비 한국 증시의 저평가 매력도 긍정적인 요인으로 작용했다고 분석한다.

주요 기업들의 자사주 매입이 10월 초순에서 중순 사이에 종료될 것으로 예상되면서 시장의 관심이 쏠린다. 자사주 매입 종료가 시장에 미칠 영향에 대해서는 상반된 전망이 나온다. 일부 부정적인 시각은 자사주 매입이 시장을 방어해 주던 효과가 사라지면 시장이 폭락할 수 있다고 우려한다.

반면, 자사주 매입 종료 이후 오히려 시장이 상승 동력을 얻을 수 있다는 긍정적인 전망도 존재한다. 자사주 매입이 종료되는 시점 전후로 외국인과 기관 투자자들의 순매수 흐름이 시장의 향후 방향성을 가늠하는 중요한 지표가 될 것으로 보인다.

미국 백악관은 인공지능(AI) 기술 혁신과 안전 사이의 균형을 강조하며, AI 기업의 광범위한 면책권 부여에 반대 입장을 분명히 했다. 상무부 장관은 AI 개발자와 기업이 자신들이 만든 모델의 행동과 그로 인한 피해에 책임을 져야 한다고 주장하며, AI 산업에 대한 법적 책임 강화를 요구했다.

정부는 직접적인 개발 속도 억제보다는 기업의 책임 검증과 시스템 리스크 관리에 초점을 맞추는 방향으로 규제 논의를 진행하고 있다. 이는 AI 기술 발전의 자율성을 존중하면서도, 사회적 파장과 잠재적 위험에 대한 안전망을 구축하려는 움직임으로 해석된다. AI 시스템의 오작동이나 편향 등으로 발생하는 피해에 대한 명확한 책임 소재를 확립하는 것이 핵심이다.

이는 금융산업의 구조개선에 관한 법률(금산법)상 삼성생명과 삼성화재가 보유한 삼성전자 보통주 지분 제한으로 인해 보통주 소각이 어려운 상황에서 나온 대안적 요구이다.

라이프자산운용은 삼성전자 우선주 매입 소각이 주주 가치를 높이는 효율적인 방법이라고 주장한다. 다만, 삼성전자 우선주에 대한 시장의 관심도와 유통 물량에 따라 주가 변동성이 커질 수 있다는 우려도 제기된다.

최근 여러 산업 리포트에서 통신 장비 산업의 공급 부족(쇼티지) 현상이 두드러지게 언급되고 있다. 이는 5G 인프라 확장과 더불어 양자 통신, 광통신 등 차세대 통신 기술 발전에 대한 수요가 증가하면서 장비 공급이 이를 따라가지 못하는 상황을 반영한다. 현재 통신 장비 관련 기업들의 주가가 전반적으로 낮은 수준에 머물러 있어 투자 매력이 부각된다.

특히 양자 및 광통신 섹터가 활성화될 경우, 통신 장비 산업 전반에 걸친 순환매가 일어날 가능성이 높다는 분석도 나온다. 다만, 단기적인 주가 급등 시에는 이러한 쇼티지 이슈가 지속적으로 부각될 수 있는지 여부가 향후 주가 유지의 중요한 관건이 될 전망이다.

코스피 거래 대금이 16조 원 수준으로 급감하며 시장에 짙은 관망세가 형성되고 있다. 이는 지수가 2,500선을 유지하던 시기의 거래 대금과 비슷한 수준으로, 시장의 투자 심리가 위축되었음을 보여준다. 한편, 투자자 예탁금은 한때 93조 원까지 줄어들었다가 최근 106조 원 수준으로 다시 급속하게 증가하는 추세다.

이러한 현상은 투자자들이 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 결과와 금리 결정 등 주요 거시경제 지표를 확인하기 전까지 적극적인 투자 대신 현금성 자산을 늘리며 대기하고 있음을 시사한다. 불확실성이 해소될 때까지 보수적인 투자 전략을 유지하려는 심리가 반영된 것으로 풀이된다.

이는 미국 10년물 국채금리가 5%대에서 등락을 거듭하는 가운데, 향후 금리 인상에 대한 연방준비제도(Fed·연준)의 후속 코멘트가 시장에 중요한 영향을 미칠 것으로 예상되기 때문이다.

특히 금리 인상 여부와 그에 따른 시장의 반응이 반도체 섹터의 단기적인 주가 흐름을 좌우할 핵심 요인이 될 전망이다.

페드워치(FedWatch)에 따르면 연방공개시장위원회(FOMC)의 금리 동결 가능성이 95%에 육박하지만, 시장에서는 오히려 금리 동결이 리스크 요인이 될 수 있다는 우려가 나온다. 시장 참여자들은 인플레이션 압력이 지속되는 상황에서 보험성으로라도 금리를 인상하는 것이 장기적인 관점에서 더 낫다고 판단하는 경향을 보인다.

과거 세 차례의 금리 인하 시점과 현재 소비자물가지수(CPI)를 비교했을 때, 추가 금리 인상이 연준의 기존 정책 기조와 맞지 않는다는 분석도 제기된다. 그럼에도 불구하고, 시장은 현재의 불확실성을 해소하기 위해 선제적인 금리 인상 필요성을 주장하는 목소리가 커지고 있다.

도널드 트럼프 전 대통령의 재집권 가능성에 대비하여 반(反)트럼프 진영 섹터에 대한 관심이 높아진다. 특히 2차전지 산업이 이러한 흐름 속에서 주목받는 대표적인 분야로 꼽힌다. 삼성SDI는 이 가운데 최선호주(타픽)로 추천되며, 높은 영업이익 성장세가 기대된다.

삼성SDI는 최근 LG에너지솔루션과의 시장 점유율 격차를 빠르게 좁히며 추월을 시작하는 모습을 보인다. 이는 기술력 향상과 더불어 글로벌 전기차 시장의 성장세에 힘입어 2차전지 분야에서의 경쟁력을 더욱 강화하고 있다는 방증이다.

해성DS가 본업인 자동차 리드 프레임 사업에서 풀가동을 이어가며 견고한 실적을 기록하고 있다. 기업 탐방과 컨퍼런스 콜을 통해 확인된 바에 따르면, 기판 사업에서도 마진 개선이 뚜렷하게 나타나고 있어 전반적인 수익성이 향상되고 있다는 평가다. 이러한 긍정적인 사업 실적은 외국인 투자자들의 매수세로 이어지고 있다.

실제로 외국인 투자자들이 5만 원 초반부터 해성DS 주식을 지속적으로 매집한 흐름이 포착된다. 이는 해성DS의 성장 잠재력과 견고한 사업 구조에 대한 외국인들의 긍정적인 시각을 반영하는 것으로 해석된다. 수급이 뒷받침되는 만큼 향후 주가 흐름에 대한 기대감도 높아지고 있다.

미국 상원에서 디지털 자산 규제 법안인 '클래리티 법안'에 대한 클로처 표결이 부결됐다. 법안 통과를 위한 가결 기준인 60표에 미치지 못하는 49표 찬성에 그치며 법안 통과가 무산되었다. 하지만 톰 틸리스 상원의원이 단순 반대가 아닌 재심의 동의 절차를 밟기 위해 반대표를 던진 것으로 알려지면서 법안의 불씨는 여전히 남아있다.

재심의 동의는 부결된 법안에 대해 다시 논의할 수 있는 기회를 제공하는 절차로, 톰 틸리스 의원의 이러한 움직임은 클래리티 법안이 완전히 폐기된 것이 아니라 향후 재논의될 가능성이 있음을 시사한다. 디지털 자산 업계는 이번 부결에도 불구하고 법안의 향방에 촉각을 곤두세우고 있다.

이는 영국 규제 사례를 모델로 삼아 투명성을 강화하려는 시도로, 암호화폐 시장의 불투명성을 해소하려는 의지가 반영된 것으로 보인다.

또한, 공직자 윤리 제한을 부양가족까지 확대하고, 지분 보유 시 180일 이내에 매각하도록 하는 규정 등 기존보다 강화된 윤리적, 재산적 제한 조항도 포함되어 있었다. 이러한 조항들은 디지털 자산 시장의 건전성을 높이고 이해 상충의 가능성을 줄이려는 목적을 가진다.

클래리티 법안의 연내 상원 통과는 어려울 것이라는 의견이 지배적이다. 중간선거 이전에 법안 처리가 무산되면서, 선거 이후의 레임덕 회기(Lame Duck Session)에 처리될 가능성이 거론된다. 그러나 이 레임덕 회기는 물리적으로 18일에 불과하여 법안 통과를 위한 충분한 시간을 확보하기 어렵다는 분석이다.

따라서 클래리티 법안의 실제적인 통과는 다음 회기로 미뤄질 공산이 크다는 것이 중론이다. 이는 디지털 자산 관련 규제 환경의 불확실성이 당분간 지속될 수 있음을 시사한다.

그러나 그의 멘트 속에서는 내부적으로 수용하기 어려웠던 조항들이 삭제될 가능성에 대한 회심의 안도감이 엿보였다는 분석이 나온다. 이는 법안이 완전히 폐기된 것이 아니라 재심의를 통해 수정될 여지가 있다는 점에서 기인한다.

특히, 암스트롱 CEO는 클래리티 법안보다 상대적으로 유리하다고 평가되는 '지니어스 법안(GENIUS Act)'에 대한 기대감도 내비친 것으로 전해진다. 이는 부결된 법안의 문제점을 보완하고 업계의 의견을 반영한 새로운 규제 논의에 대한 긍정적인 신호로 해석될 수 있다.

클래리티 법안의 재심의 신청은 반대표를 던진 측만 가능하다는 절차적 제약이 있다. 재심의 동의가 정족수 과반으로 통과될 수는 있지만, 실제 표결까지 진행될 경우 60표를 확보해야 가결될 수 있다는 점에서 현실적인 난관에 직면한다. 밤사이 10표 이상을 추가로 확보하지 못하면 법안 통과는 어렵다.

현재 미국 의회의 상황을 고려할 때 물리적인 시간 부족 또한 법안 통과를 어렵게 하는 요인으로 작용한다. 복잡한 입법 절차와 이해관계자들의 다양한 의견이 얽혀 있어, 재심의가 통과되더라도 실제 법안이 최종적으로 가결되기까지는 상당한 진통이 예상된다.

스테이블코인의 본질적인 성장 동력에 대한 주장이 엇갈린다. 일부에서는 스테이블코인의 성장이 단순히 규제 문제에 의해 좌우되는 것이 아니라고 지적한다. 오히려 온체인 생태계가 활성화될수록 스테이블코인에 대한 수요가 자연스럽게 증가한다는 분석이다.

즉, 법적 명확성은 스테이블코인 시장의 안정성을 높이는 보조적인 수단일 뿐, 핵심적인 성장 요인은 블록체인 기반의 온체인 활동이 얼마나 활발해지느냐에 달려 있다는 관점이다. 스테이블코인 수요가 먼저 온체인 생태계를 만드는 것이 아니라, 온체인 생태계의 성장이 스테이블코인 수요를 견인한다는 주장이다.