SG·SFA 등 주요 종목 투자 전략

김태성 본부장은 SG가 최근 2~3년간 지속된 영업 적자로 인해 기업의 수익성과 지속 가능한 성장성이 부족하다고 진단했다.

정부 정책이나 특정 테마 없이는 중장기적인 가치 창출이 어려울 것이라는 판단이다. 국내 아스콘 시장 지배력은 높지만, 실적 개선으로 이어지지 못하고 해외 사업 역시 아직 협의 단계에 머물러 실제 매출 연결성이 부족하다.

기술적 반등 목표가는 1,500원이나, 이익 창출 능력이 부족한 기업이라는 점에서 투자 매력도는 낮다.

홍운기 대표는 SG가 SK하이닉스 용인 선단지 공급 계약으로 2031년까지 이어지는 매출 흐름은 긍정적이며 실적 턴어라운드를 기대할 수 있다고 보았다.

그러나 다음 주 29일 유상증자 신주 4,100만 주가 상장될 예정으로, 이는 발행 주식의 약 37%에 달하는 신규 물량이다. 차익 실현 매물이 대거 출회될 우려가 커 단기적인 주가 하락 압력이 있을 것으로 내다봤다. 이에 동일 섹터 내 AI 데이터 센터 관련 건설주로의 교체 매매를 권고했다.

김태성 본부장은 메모리 서버 패키징 수요 증가에 따른 후공정 의존도 심화가 SFA반도체에 호재로 작용한다고 판단한다.

특히 삼성전자의 외주 공정 비율이 SK하이닉스보다 높다는 점은 긍정적이다. 다만, 지난 5월 26일의 신고가 영역으로 넘어가고 나면 추가적인 변동성이 크게 나올 가능성이 높다고 보았다.

따라서 현재 시점에서 추격 매수보다는 외국인이나 기관의 매수 주체가 빠져나가지 않는지 지켜본 후, 추후에 나오는 조정을 한번 기대해 볼 필요가 있다는 의견을 제시했다.

만 원대 전고점 부근에 진입하면서 기술적인 가격 부담이 발생했다. 특히 연휴를 앞두고 단기 투자자들의 매도 압력이 커질 수 있는 시점이다.

전체적인 펀더멘털은 견고하며 향후 수익성 개선 전망도 긍정적이다. 기술적 요인에 따른 일시적 조정 가능성을 고려해 매도 의견을 제시했다.

김태성 본부장은 무림P&P의 거래량 급증이 본업인 제지/펄프와 무관하게 미국 증시 양자 컴퓨터 관련주의 강세에 영향을 받아 양자 컴퓨터 테마로 유입되었다고 진단했다.

차트상 이틀 연속 나타난 윗꼬리는 주가 상승 시 쏟아질 악성 매물대가 많다는 신호다.

실적 부진과 시가총액이 작은 종목의 특성상 변동성에 주의할 필요가 있으며, 과거 투자만으로 기업 가치가 올라가기를 바라는 것은 어렵다고 판단했다.

미국 양자 기업 아이온 및 SDT와의 협력 구체화 소식과 메타, AMD, 인텔 등 AI 에이전틱 훈풍으로 양자·보안주가 동반 상승할 것이라는 기대감이 작용하고 있다. 그러나 본업은 적자 지속과 상반기 약 500억 원 규모의 과징금 악재를 안고 있어, 주가 상승 시에는 물량을 덜어내는 방향을 권고했다.

홍운기 대표는 대우건설 주가 하락의 주요 원인으로 웨스팅하우스 지분 및 경영권 관련 기대감 희석을 꼽았다.

웨스팅하우스 관련 잡음이 계속되면서 수주 일정은 끊임없이 지연되고 있다. 그러나 2분기 영업이익이 323억 원으로 전년 대비 183% 증가했고, 오전비크 LNG 등 굵직한 해외 수주 모멘텀은 여전히 유효하다고 보았다.

추석 이후 및 10월 중에는 모멘텀이 재점화될 것으로 예상했다.

김태성 본부장은 대우건설이 단기적인 급락보다는 추석 연휴와 미중 정상회담을 앞둔 기간 조정을 거칠 필요가 있다고 보았다.

포워드 PER이 14배 수준으로 업종 평균 대비 저평가 구간에 있으며, 해외 플랜트 수주 잔고 증가라는 펀더멘털은 견고하다는 설명이다.

따라서 너무 급하게 서두르기보다는 10월을 생각하며 15,000원 대 구간을 매수 적기로 삼아 기다리는 매수 전략이 유효하다는 의견을 제시했다.

김태성 본부장은 대우건설의 웨스팅하우스 지분 확보 기대감이 기존 15~20%에서 5~10% 수준으로 낮아졌다고 진단했다.

추가 매수를 통해 단가를 2만 7천 원 이하로 낮추는 전략은 유효하나, 원전주 비중이 계좌의 30%를 초과하지 않도록 주의가 필요하다. 순환매 장세에서 기회비용이 발생할 수 있다는 점 또한 유의해야 한다.

홍운기 대표는 포스코퓨처엠이 SK온과의 1조 원대 LFP 양극제 수주 확보를 통해 ESS 시장 진입을 가속화하고 있다고 설명했다.

삼성SDI와 LG에너지솔루션 등 대형 고객사를 확보한 데 이어, 원료 수직 계열화로 중간 마진을 챙기며 안정적인 매출 구조를 구축했다. 미중 관계 완화 우려가 있으나 미국 내 대중국 배제 정책은 지속될 전망이어서 포스코퓨처엠의 성장은 계속될 것으로 보았다.

기존 음극재 위주 사업에서 양극재까지 영역을 넓힌 포스코퓨처엠은 미국 조지아 공장용 공급을 포함한 SK온과의 1조 원대 계약으로 매출 연속성을 확보했다.

기존 음극재 위주에서 양극재와 음극재를 동시에 공급하는 사업으로 확장하며, 미국 조지아 공장용 공급으로 지속적인 매출 연속성이 기대된다고 말했다. 삼성SDI, LG에너지솔루션 등 굵직한 고객사들을 확보한 점도 의미가 있다고 덧붙였다.

홍운기 대표는 미중 정상회담을 앞두고 미국의 대중국 ESS 배제 정책 완화 우려가 시장에 일시적인 악재로 작용했으나, 이는 단기 노이즈에 불과하다고 보았다.

미국 내 대중국 배제 기조는 지속될 가능성이 크므로, 관련해서 다음 주와 그다음 주에 시장 시세가 다시 한번 붙을 가능성이 크다고 전망했다. 따라서 오늘 시장에서 2차전지가 다소 약한 흐름을 보였지만, 곧 회복될 것이라는 판단이다.

김태성 본부장은 코스닥 지수 상승을 위해서는 2차전지나 제약·바이오 업종 중 하나가 반드시 반등해야 한다고 주장했다.

제약·바이오가 좋은 뉴스가 부족한 반면, 2차전지 업종은 수주 소식이 살아나며 반등 가능성이 더 높다고 판단했다. 특히 포스코퓨처엠은 원료 수직 계열화를 완료하여 중간 마진을 절감하는 효과를 보고 있다고 설명했다.

LFP 및 ESS 분야에서 포스코퓨처엠이 소재 분야의 선두가 될 가능성이 높으며, 2차전지 주도주인 삼성SDI와 LG에너지솔루션을 따라서 움직일 소재 쪽에서는 포스코퓨처엠의 매력도가 가장 높다고 평가했다.

홍운기 대표는 미중 정상회담이 악재보다는 오히려 호재로 끝날 가능성이 크다고 보았다. 의미 있는 이벤트나 이슈가 언급되지 않더라도 현재 시장 상황보다 악화되지는 않을 것이라는 관점이다. 반도체 관련 투톱뿐만 아니라 소부장주들도 수급 연속성이 확인되어 주도주가 꺾이지 않았다는 점을 근거로, 다음 주 역시 시장의 상승 흐름이 이어질 것으로 기대했다.