테슬라·스페이스X, 성장 둔화와 투자 위험

과거 시장을 주도했던 테슬라의 거래량이 크게 줄어들면서, 과거 M7(매그니피센트 7)에 포함되었던 위상과 달리 투자자들의 관심이 희미해졌다는 평가가 나온다.

일론 머스크의 자금이 스페이스X로 분산됨에 따라 테슬라의 수급이 약화되었고, 실적 증가세도 둔화되는 추세다. 이에 따라 테슬라에 대한 투자는 숫자보다는 수급과 차트 흐름을 중심으로 대응해야 하는 상황이다.

투자자들의 주요 관심사는 테슬라와 스페이스X의 합병 비율에 맞춰져 있으며, AI 및 우주 관련 시장의 열광은 대부분 스페이스X로 쏠리는 현상이 나타나고 있다.

이는 테슬라의 매출과 이익 성장이 정체된 반면, 스페이스X는 뉴스를 독점하며 테슬라의 기업 가치에 대한 프리미엄을 희석시키는 요인으로 작용하고 있다.

테슬라는 메타 등 다른 빅테크 기업들에 비해 현금 창출 능력이 부족함에도 불구하고, AI 등 신규 분야에 대한 공격적인 투자를 감행하고 있다.

반도체 공장 건설과 같은 대규모 투자에 필요한 자금 조달처가 불분명하며, 현재 PER 300 수준의 밸류에이션은 숫자로 증명하기 어려운 영역이라는 지적이 나온다.

현재 테슬라는 위쪽 저항이 강하게 형성되어 있어 단기 매매 관점으로 접근하는 것이 유리하다는 분석이 제시된다.

우주 산업의 상징성을 넘어선 AI 기업으로서의 가치 증명이 필요한 시점이다.

그록이 트위터 데이터를 활용한 통계 분석에는 강점을 보이지만, 전반적인 성능은 상위 AI 모델에 미치지 못한다.

스페이스X는 우주 발사체 분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있지만, 최근 AI 및 데이터 센터 투자에 집중하면서 메타 등 빅테크 기업과 비교 시 AI 분야에서의 밸류에이션 정당성에 대한 의문이 제기된다.

테슬라와 달리 스페이스X는 우주 산업의 상징성 외에 AI 기업으로서의 가치를 증명해야 하며, 우주 데이터 센터가 지상 대비 어떤 이점을 가지는지 증명될 때 기업 가치가 상승할 수 있다.

한국은 전 세계 시가총액 비중이 1.5~2%에 불과하지만, 전 세계 거래대금, 거래량, 선물옵션 거래량에서 상위권을 차지하는 특수한 시장이다.

이는 한국 투자자들이 트렌드를 빠르게 파악하고 집중적인 투자를 통해 시장의 흐름을 만들어내는 국민적 특성을 가지고 있기 때문으로 분석된다.

반도체 설계 대장주인 브로드컴은 구글 TPU 관련 매출이 2026년부터 본격적으로 반영될 예정이다.

다만, CEO는 2026년 연말까지 매출 성장이 어려울 것이라며 보수적인 가이던스를 제시했다.

그럼에도 불구하고 2027년 매출이 100빌리언 달러를 돌파하고 EPS 성장에 힘입어 주가가 상승할 것이라는 기대감이 형성되어 있으며, 현재 적정가는 400달러 수준으로 평가된다. 2027년 연말 목표 주가는 500달러 초중반에 도달할 가능성이 있다고 분석된다.

이번 시리즈에서는 기업 분석 히스토리는 간소화하고 차트 분석을 중심으로 진행하며, 투자자들이 공부한 내용과 실제 주가 흐름의 일치 여부를 사후 점검하는 것을 권장한다.