스테이블코인, 보험, 귀금속 테마, 금리·정책 변화에 들썩여

이날 방송에서는 금리와 정책 변화에 따라 들썩이는 테마로 스테이블코인, 보험, 귀금속이 선정되었습니다. 세 테마 관련 종목들은 전반적으로 상승세를 기록했습니다.

방송 시작 시점 이화진 메리츠증권 광화문프리미어센터 차장은 "금리와 정책 변화에 좀 들썩이는 테마들 이야기를 해 보고 싶습니다. 스테이블 코인과 보험 귀금속을 후보로 가지고 왔는데요"라고 언급했습니다.

트럼프 당선인이 '클래리티 법안'의 처리를 촉구하면서 스테이블코인 관련주들이 급등했습니다. 이에 따라 아이티센 글로벌은 20%대 급등을 기록했으며, 헥토파이낸셜과 핑거 등도 두 자릿수 상승률을 보였습니다.

관련주들의 강세가 이어진 배경에는 트럼프 당선인의 발언이 크게 작용한 것으로 분석됩니다. 김지혁 유진투자증권 서울WM센터 PB는 "트럼프 대통령이 클레리티 법안의 촉구를 처리 처리를 촉구하면서 오늘 관련주들의 강세가 이어졌습니다"라고 밝혔습니다.

국채 금리가 상승하던 시기에는 보험주가 금리 수혜를 받을 것이라는 기대감이 컸습니다. 그러나 금리가 잦아든 상황에도 불구하고 보험주는 여전히 동반 강세를 보였습니다.

이날 미래에셋생명은 15% 상승했으며 삼성생명과 한화생명 또한 상승 마감하는 등 긍정적인 흐름을 이어갔습니다. 이화진 차장은 "국채 금리가 상승 하던 어제까지만 해도 이제 보험주들이 수혜를 받는게 아니냐라는 기대감에 뜨거웠는데 국채 금리가 좀 잦아든 오늘도 보험주들의 강세를 보였습니다"라고 설명했습니다.

귀금속 가격이 반등하면서 관련주들도 상승 흐름을 보였습니다. 고려아연은 8%대 상승을 기록하며 강세를 나타냈습니다.

이와 함께 포스코엠텍과 엘컴텍 등도 동반 상승하는 모습을 보여주며 귀금속 테마의 전반적인 강세를 뒷받침했습니다. 이화진 차장은 "고려아연이 8%대 상승했고 포스코엠텍도 3% 엘컴텍까지 상승하는 흐름을 보여줬는데"라고 현황을 전했습니다.

이화진 차장은 안정성보다는 성장성에 무게를 두는 전략을 제시하며 스테이블코인을 주목했습니다. 그는 보험이 안정적인 특성을 가졌지만, 스테이블코인의 성장성이 더 크다고 강조했습니다.

스테이블코인 법안이 통과될 경우 관련주들의 영업이익이 20% 이상 성장할 가능성이 있다고 분석했으며, 현재 주가에는 이러한 미래 밸류가 아직 반영되지 않은 상태라고 덧붙였습니다. 그는 "안정성을 택할 거냐 성장성을 택할 거냐라고 봤을 때는 그전은 성장성의 무게를 두겠습니다"라고 말했습니다.

김지혁 PB는 페트로 달러 시대에서 컴퓨팅 달러 시대로의 전환에 주목하며 스테이블코인의 확장성을 강조했습니다. 그는 미국 시장에서 금 가격이 하락하는 반면 비트코인은 강세를 보이는 현상이 스테이블코인 투자 유망성을 뒷받침한다고 설명했습니다.

특히 클래리티 법안 및 스테이블코인 지니어스 액트와의 연관성을 언급하며, 어쩔 수 없이 스테이블코인을 사용하게 될 환경이 만들어질 것이라고 내다봤습니다. 그는 "페트로 달러 시대에서 이제 앞으로는 컴퓨팅 달러 시대로 바뀔 겁니다. 그래서 그런 점을 보더라도 스테이블 코인은 어쩔 수 없게 저희가 쓰여질 수밖에 없는 상황 환경이 만들어질 수밖에 없기 때문에"라고 발언하며 성장성 관점에서의 스테이블코인 투자가 유망하다고 주장했습니다.

이화진 차장은 시장 내 다양한 선택지가 존재하며, 특정 종목의 강세가 반드시 해당 섹터 전체의 매력도를 의미하는 것은 아니라고 언급했습니다. 그는 거래소를 보유한 아이티센 글로벌과 같은 특정 종목이 상한가를 기록한 사례를 들며 시장 내 다른 기회들을 고려해야 한다고 지적했습니다.

이화진 차장은 비철금속 관련주가 단기적으로 급등하여 상한가를 기록했을 경우 다음 날 추격 매수하는 것에 대해 회의적인 입장을 보였습니다. 그는 추격 매수로 인한 대응의 어려움을 지적하며, 차라리 실물 투자가 더 적합할 수 있다고 제안했습니다.

최근 AI 데이터 센터 수요 증가와 같은 단기 호재에도 불구하고, 매매 관점에서는 신중한 접근이 필요하다는 의견을 피력했습니다. 그는 "사실 뭐 상한가를 갔는데 뭐 다음 날 갑자기 뭐 따라가는 게 굳이 의미가 있을까라고 봤을 때는 제가 볼 때는 대응 못 할 것 같은데요"라고 말했습니다.

김지혁 PB는 금 투자를 포트폴리오의 베타 리스크를 줄이는 관점에서 접근해야 한다고 설명했습니다. 그는 금을 인플레이션 헤지 자산으로 봐야 한다고 강조하며, 현재 시장에서 금의 역할을 재조명했습니다.

반면 비철금속 관련주는 단기 호재에 기댄 테마성 성격이 강하므로 장기적인 관점에서 금과는 다른 접근이 필요하다고 덧붙였습니다. 그는 "금 같은 경우는 결국 포트폴리오의 베타 관계를 굉장히 줄이는 관점에 있어서 결국 금을 산다라고 생각을 하고요. 결국 지금 금 같은 경우는 결국 인플레이션에 대한 헤지 자산으로 저희는 봐야 되고"라고 견해를 밝혔습니다.

이화진 차장은 금리 사이클에 따른 금융업종 투자의 전통적인 이론을 언급했습니다. 일반적으로 금리가 상승하는 시기에는 은행주와 보험주가 유망하다고 알려져 있습니다.

반대로 금리가 인하될 때는 증권주 투자가 유망하다는 것이 주식 시장에 진입할 때 배우는 기본적인 사이클이라고 설명했습니다. 그는 "늘 항상 우리가 이론적으로 보면은 금리가 올라가는 시기에는 은행주와 보험주를 사라. 금리가 인하될 때는 증권주를 사라. 이게 우리가 그냥 기본적으로 주식 시장 들어왔을 때 생각하는 기본 사이클이죠"라고 언급했습니다.

보험사들은 자산 구성에서 채권 투자의 비중이 절대적으로 높습니다. 특히 DB손해보험을 포함한 대부분의 보험사들이 채권에 대규모 투자를 하고 있습니다.

이러한 구조 때문에 장기채 금리가 상승할 경우 보험사들의 운용 수익성이 크게 확대될 수 있습니다. 따라서 미국 국채 금리의 향방이 보험주 실적에 중요한 변수로 작용할 것으로 분석됩니다. 이화진 차장은 "특히나 DB손해보험이나 특히 보험주들이 대부분이 채권 투자를 많이 합니다. 특히 보험사들 같은 경우 채권 투자를 굉장히 포트폴리오에 많은 비중을 좀 차지하는 부분이기 때문에 장기채 금리가 올라가면서 그 수익성이 굉장히 크기 때문에"라고 설명했습니다.

이화진 차장은 보험주 추세 전환의 핵심 변수로 일본의 금리 인상 여부를 꼽았습니다. 일본 금리가 인상된 이후 시장의 방향성이 어떻게 변하는지 확인해야 보험주 흐름의 전환 여부를 알 수 있을 것이라고 내다봤습니다.

그는 단기적으로는 보험주가 확실한 추세 전환을 보일 가능성이 낮다고 판단하며, 일본의 통화 정책 변화를 예의주시해야 한다고 강조했습니다. 그는 "결국에는 일본 금리가 인상을 하고 난 이후의 방향성이 어떻게 변하는지 확인하고 그때 이제 추세가 좀 바뀌지 않을까 생각을 하고 있습니다"라고 말했습니다.

김지혁 PB는 보험주가 포트폴리오 재편에 있어 방어주 역할을 할 수 있다고 보며, 배당 중심의 투자 전략이 유효하다고 조언했습니다. 그는 삼성생명과 삼성화재 같은 종목들이 주주 환원 정책과 금리 확정적 신호가 맞물릴 경우 지분 가치가 반영되어 상승할 가능성이 있다고 언급했습니다.

따라서 보험주에 투자할 때는 안정적인 배당 수익률과 함께 주주 환원 정책의 강화 여부를 고려하는 것이 중요하다고 덧붙였습니다. 그는 "보험주 같은 경우는 어느 정도 이제 포트폴리오 재편에 있어서도 결국에는 계속적으로 배당 관련한 모습으로 투자를 하는 게 맞지 않나라고 생각하고 있습니다"라고 강조했습니다.