구글 AI 투자, 애플 내년 역성장 우려

이로 인해 AI 사업 영역에서의 순 캐시플로우는 마이너스를 나타낸다.

이 같은 상황이 지속되면 향후 유상증자나 채권 발행을 고려할 가능성도 있으며, 현재 주가 400달러 돌파는 현실적으로 어렵다는 평가다.

현재 구글의 주가는 400달러를 넘기기 어려워 보이며, 하단은 300~330달러 수준으로 전망된다. 350달러를 기준으로 20~30달러 박스권 내에서의 단타 및 스윙 관점의 대응이 제안된다.

데이터 센터 투자가 순이익으로 전환되는 시점까지는 주가가 횡보할 가능성이 크다.

장기적인 관점에서 구글은 여전히 투자 매력이 있는 기업이다. AI 기술인 제미나이(Gemini)를 통해 수익을 창출하고 데이터 센터에 대한 투자가 지속되면서, 향후 투자 증가율이 완화되고 AI 수익이 본격화되는 시점을 기대할 수 있다.

이 시점에 도달하면 주가는 폭발적으로 상승할 가능성이 크지만, 현 시점에서는 막대한 투자 비용으로 인해 주주 환원이 제한적이다.

올해 아이폰 매출은 역대급 실적을 기록했으나, 내년에는 수요 공백으로 인한 역성장이 우려되는 상황이다. 스마트폰과 노트북 시장 전반에서 내년도 가격 상승과 현 시점 구매 유도가 이루어지는 점을 고려할 때, 투자에 신중해야 한다는 의견이다.

애플의 강점인 자사주 매입 및 소각 정책은 주가 하방을 지지하는 요인으로 작용할 수 있다. 그러나 장기적인 트렌드를 볼 때 300달러 이하로 주가가 내려갈 때가 매수 적기라는 분석이 나온다.

현재 애플은 내년 매출에 대한 지속적인 우려가 존재하며, 현 시점에서는 투자를 관망하는 것이 바람직하다는 평가다.

애플은 2021년과 2022년에 급격한 성장을 보인 후 2023년에 역성장을 기록한 사례가 있다. 이는 당겨진 수요가 다음 해에 역성장으로 나타날 수 있음을 시사한다.

이러한 추세가 반복될 경우, 2022년의 매출 고점을 2025년에야 겨우 소폭 상회할 가능성이 있다. 주당순이익(EPS) 방어는 가능하더라도 성장성 측면에서는 매력이 부족하다는 분석이다.