모더나 주가 177% 폭등, 달러 약세 심화 속 AI 반도체 투자 관심

미국 재무부가 장기물 채권 바이백(매입) 규모를 두 배로 늘리며 시장의 주목을 받았다. 기존에는 회당 최대 20억 달러 규모로 10년, 20년, 20년에서 30년 구간의 장기물을 매입했으나, 이제는 최소 40억 달러 규모로 증액하기로 했다.

이러한 재무부의 조치는 채권 가격을 상승시키고 장기물 금리를 하락시켜 시장에 유동성을 공급하려는 의도로 해석된다. 재무부는 단기 채권 발행으로 자금을 조달해 장기물을 매입하는 구조를 취하고 있다.

박산주 연구원은 "재무부가 무려 바이백을 두 배로 확장했습니다. 장기물을 사 준 거예요. 10년과 20년 구간, 20년에서 30년 구간을 기존에 회당 규모가 최대 20억 달러까지만 바이백을 하기로 했었는데 이제 최소 40억 달러의 바이백을 하기로 했습니다"라고 밝혔다.

연준은 통화 발행권을 가지고 직접 시장에 유동성을 공급하는 반면, 재무부는 통화 발행권이 없어 자체적으로 돈을 만들어낼 수 없다.

따라서 재무부의 바이백은 시장에서 자금을 조달하여 기존 채권을 매입하는 방식으로 이루어지며, 이는 자금 조달 운용의 일환으로 볼 수 있다. 박산주 연구원은 "연준이 하는 겁니다. 재무부는요 통화 발행권이 없어요. 그냥 못 한 겁니다. 연주는 못 하는 거예요. 자, 그럼 재무부가 뭔 돈으로 하겠어?"라고 설명했다.

이는 과거 연준의 '오퍼레이션 트위스트'와 유사한 형태로, 단기물 금리는 유지하면서 장기물 금리만 낮추는 효과를 목표로 한다.

이러한 전략은 기업의 장기 투자 부담을 줄이고 경제 활동을 촉진하는 데 기여할 수 있다. 박산주 연구원은 "결국은 재무부는 단기물 채권을 발행해서 장기물을 사 줄 거다. 옛날에 무슨 오퍼레이팅 트위스트 뭐 이거하고 비슷한데 하여튼 재무부가 이런 모습을 보여 주었습니다"라고 언급했다.

이날 시장에서는 달러 가치가 큰 폭으로 하락하며 주요 통화 대비 약세를 보였다. 특히 엔화 대비 달러 가치가 크게 떨어졌으며, 위안화 역시 강세를 나타냈다. 원화의 강세폭은 특히 두드러졌다.

이러한 달러 약세는 국제 시장에서 금값을 비롯한 원자재 가격 상승으로 이어지는 경향을 보인다. 박산주 연구원은 "오늘은 달러 약세입니다. 왜냐면 엔화 대비로도 큰 폭으로 엔화 강세 달러 약세입니다. 오늘은 큰 폭의 약세입니다. 엄청난 약세가 터져서 위안도 툭 떨어졌어요"라고 밝혔다.

한국 시장은 수출 대금 유입과 하이닉스 ADR 발행 등으로 원화 강세가 이어졌다. 이는 환율 하락으로 이어져 해외 주식에 투자한 국내 투자자들에게 환차손을 안겨줄 수 있다는 우려가 제기됐다.

특히 1,550원대 환율에서 미국 증시에 투자한 경우 최대 15% 수준의 환차손이 발생할 수 있다는 분석도 나왔다. 박산주 연구원은 "한국 시장 질려수하고 미국 가신 분들은 지금 워낙 10% 깨졌어. 이제는 최소 10% 깨진 거야. 1,550원에 가셨던 분들은 이제 15% 손실로 가네요"라고 말했다.

이날 반도체 지수는 2.12% 하락하며 시장의 우려를 샀다. 이는 오픈AI의 2분기 매출이 67억 달러를 기록하며 시장 기대에 미치지 못했다는 소식의 영향으로 분석된다.

경쟁사인 앤트로픽이 116억 달러의 매출을 기록한 것과 비교되며, AI 기업들의 성장률 둔화 가능성에 대한 시장의 불안 심리가 확인됐다. 진행자는 "오늘 반도체가 빠진 것과 관련해서는 조금 신경 쓰이는 뉴스가 있습니다. 네. 오늘 2.12%가 빠졌는데요. 반도체 주식이. 오픈 AI에 대한 실적의 실망이 나타났습니다"라고 언급했다.

AI 산업의 성장과 함께 데이터 센터에 대한 투자 수요는 여전히 강력한 상황이다. 데이터 센터 업계는 막대한 수익을 창출하며 빠르게 확장하고 있다.

하지만 오픈AI와 앤트로픽 등 주요 AI 기업들은 중국 AI 기업들과의 저가 경쟁에 직면하며 비용 효율성에 대한 고민이 커지고 있다. AI 서비스가 필수재적 성격을 가지면서도 가격 경쟁이 심화되는 양상이다. 진행자는 "데이터 센터는 지금 완전 신나서 좋아 죽어요. 이렇게 돈을 많이 벌다니. 야 빨리 빨리 빨리 빨리 지금 당장 지금 1년 안에 본전 뽑아. 빨리 지어. 이게 지금 데이터 센터의 흐름인데"라고 현황을 전했다.

이는 17.7%가 아닌 177%의 상승률로, 시장의 뜨거운 반응을 이끌어냈다.

모더나는 MSD(머크)와 공동으로 개발한 흑색종 치료제의 성공적인 임상 결과를 통해 암 관련 치료제 시장에서의 확장 가능성을 보여줬다. 이 소식은 바이오 섹터 전반에 대한 투자 심리 개선에도 긍정적인 영향을 미쳤다.

진행자는 "모더나 오늘 177% 올랐어. 얼마라고? 177% 17.7% 아니고 177% 올랐어요. 암 관련된 흑색종 임상 3상에 관한 긍정적 결과를 발표했습니다"라고 강조했다.

이번 협력은 구글의 TPU(텐서 처리 장치) 프로그램 및 관련 반도체 개발에 집중될 예정이다.

특히 AI 가속기 및 메모리 인터페이스 제어 분야에서 양사의 협력이 강화될 것으로 보인다. 또한, 마벨 테크놀로지는 구글 보통주 매수 권리(워런트) 계약을 체결하며 관계를 더욱 공고히 했다. 진행자는 "마벨 테크놀로지가 구글과 맞춤형 반도체를 만들기로 파트너십을 확대했습니다. 구글의 TPU 프로그램 및 거기에 맞는 반도체 프로그램을 공동 개발하기로 했습니다"라고 전했다.

연방준비제도 참석자 대부분은 연말 물가 둔화를 전망했지만, 동시에 물가 위험이 상방으로 기울었다는 데 의견을 모았다. 특히 중동 분쟁과 기대 인플레이션 상승에 대한 우려가 컸다.

이는 예상보다 높은 인플레이션이 지속될 가능성을 배제할 수 없음을 시사한다. 진행자는 "전원이 물가 위험이 상방으로 기울었다라고 얘기했고요. 매니 다수가 중동 분쟁과 기대 인플레이션 상승을 우려하고 있습니다"라고 말했다.

연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 대다수의 참석자들은 금리 동결을 지지했다. 그러나 소수의 참석자는 25bp 인상을 주장하며 긴축 기조 유지의 필요성을 강조했다.

많은 참석자들이 물가 둔화가 지연될 경우 추가적인 긴축이 필요하다고 판단했으며, 이는 향후 물가 지표에 따라 언제든지 금리 인상 가능성이 열려 있음을 보여준다. 진행자는 "대부분이 금리 동결을 지지했고요. 소수의 사람이 25bp 인상을 주장했습니다. 많은 사람들이 물가가 둔화되지 않으면 추가 긴축이 필요하다고 판단을 했습니다"라고 밝혔다.

수출주 증진을 위한 환율 이용은 위기 상황에서나 유효한 전략으로 여겨진다.

환율 변동성으로 인해 기업 실적의 조정이 필요하며, 현재와 같이 경기가 좋을 때는 굳이 원화 약세를 유도할 필요가 없다는 의견이 지배적이다. 진행자는 "지금은 경기 너무 좋으니까 굳이 원화 약세할 필요가 없다. 원화 환산 수출 수입 대금을 일부러 키울 필요도 없다"라고 설명했다.

투자의 거장 워런 버핏은 20대와 10대 때도 꾸준히 돈을 벌었지만, 그의 자산 대부분은 65세 이후에 형성되었다고 알려져 있다. 이는 단기적인 성과에 집착하지 않고 복리의 마법과 시간의 힘을 활용한 장기 투자의 중요성을 보여준다.

수학적 시뮬레이션에서도 입증된 복리 효과는 인내심을 가지고 장기적으로 투자할 때 빛을 발한다. 따라서 단기 시장 변동에 일희일비하기보다는 장기적인 관점에서 기업의 가치를 평가하고 투자하는 자세가 필요하다.

진행자는 "워렌버핏이 20대 때도 미친듯이 돈을 잘 벌었고 10대 때도 돈을 잘 벌었어요. 그런데 내가 번 돈의 대부분은 몇 세 이후에 벌었다? 65세 이후에 벌었다라고 얘기하잖아요. 그 이유인 즉은 복리 때문에 그렇습니다"라고 강조했다.

기업은 도전과 응전에 따라 결과값이 크게 달라진다. 하지만 국민연금과 같은 기관 투자자들도 기업 평가 기준을 3~5년으로 설정하는 경우가 많다. 6개월이나 1년과 같은 단기적인 시각으로 기업을 평가할 경우, 기업의 본질적인 성장 동력을 제대로 파악하지 못하고 성급하게 투자 결정을 내릴 위험이 크다.

진행자는 "기업은 어떻게 도전에 대해서 응전하느냐에 따라서 결과값이 굉장히 다르게 나옵니다. 이거를 6개월 시각이나 1년짜리 시각으로 기업을 평가하면 기업이 뿜뿜하는 것들을 제대로 못 보고 빠져나올 가능성이 매우 높습니다"라고 지적하며, LIG넥스원 사례를 들어 2년 보유 후 매도했던 것을 반성하는 모습을 보였다.