V코스피 하회: 외국인 유입 긍정적

V코스피가 40선을 하회하며 한국 시장이 외국인 투자자 유입에 구조적으로 긍정적인 시장이 되었다는 분석이 나왔다. 이는 시장의 변동성이 감소하고 투자 심리가 안정화되고 있다는 신호로 해석될 수 있다. 백승용 PB는 V코스피 하회로 외국인들의 한국 시장 유입 환경이 개선될 것이라고 전망했다.

국내 바이오텍 섹터는 알테오젠 등 일부 종목에서 호재에도 불구하고 차익 실현(Sell-on)이 발생했다. 백승용 PB는 이러한 상황이 오히려 매수 기회가 될 수 있다고 조언하며, 두산퓨얼셀의 사례를 들어 호재 당일 외국인이 대규모 매도를 했으나 이후 다시 매수하는 모습을 보였다고 설명했다. 그는 이벤트 드리븐 관점에서 바이오 섹터에 대한 긍정적인 시각을 유지했다.

코스닥 주도주에 대한 견해로, 백승용 PB는 여전히 인공지능(AI) 섹터가 장기적인 주도주가 될 것이라고 밝혔다. 그럼에도 불구하고 금리 인하 사이클이 도래할 경우, 바이오 섹터가 가장 큰 주도주가 될 것이라고 덧붙였다. 이는 금리 하락이 바이오 기업의 자금 조달 비용을 줄여 투자 매력을 높일 수 있기 때문이다.

최영지 PB는 항공 섹터를 1순위 추천하며 환율 하락 수혜주로 꼽았다. 항공유 결제, 항공기 임차료, 해외 정비 등 항공사 운영에 외화가 많이 사용되는데, 원달러 환율 하락이 외화 부채 부담을 완화하기 때문이다. 특히 대한항공의 경우 순 외화 부채가 56억 달러에 달하며, 환율이 10원 내릴 때마다 약 560억 원의 평가 손익이 개선될 수 있다고 설명했다.

항공유 가격 변동성보다는 환율 하락에 따른 재무 구조 개선 효과가 더 클 것으로 기대하고 있다.

대형 항공사와 저비용 항공사(LCC)의 실적을 비교하며, 최영지 PB는 LCC의 실적 기대감이 더 크다고 분석했다. 대한항공과 같은 대형 항공사는 화물 매출 비중이 높은 반면, LCC는 여객기 매출 비중이 커 최근 단거리 및 중거리 노선 확대에 따른 실적 개선 효과가 두드러질 것으로 예상된다. 따라서 대형 기업들보다는 LCC에 주목할 필요가 있다고 조언했다.

특히 진에어의 경우 거래량 증가 및 반등 흐름이 확인되어 긍정적인 신호로 해석될 수 있다고 덧붙였다.

건설 섹터는 단기 및 장기적으로 상승 재료가 지속될 것으로 전망된다. 백승용 PB는 주택 분양가 상승과 수요 지속으로 주거용 건설 모멘텀을 확보했다고 분석했다. 또한, 반도체 공장 증설에 따른 비주거용 수주 잔액이 사상 최고치를 기록하고 있으며, 원전 모멘텀은 중장기 메가사이클로 판단되어 복합적인 상승 동력을 보유하고 있다고 설명했다.

건설업종은 프로젝트 파이낸싱 등을 통해 차입으로 사업을 진행하므로 금리에 민감한 것은 사실이다. 그러나 백승용 PB는 현재 반도체, AIDC, 부동산 가격 상승이 랠리를 촉발하고 있으며, 과거와 달리 금리 상승기에도 수주 증가세가 지속되고 있어 펀더멘털 기반의 랠리가 가능하다고 분석했다. 금리 민감성에도 불구하고 강력한 수요와 수주가 건설 섹터의 상승세를 견인할 것이라는 전망이다.

백승용 PB는 건설 섹터 투자 전략으로 AIDC 관련 랠리는 이미 상당 부분 반영된 측면이 있다고 지적했다. 대신 원전과 주거용 섹터는 아직 어닝 리비전이 미반영되어 상승 여력이 존재한다고 봤다. 따라서 특정 섹터에 편중하기보다는 AIDC, 원전, 주거용 등 세 가지 모멘텀을 고루 가진 기업들을 중심으로 투자하는 것이 유리하다고 권고했다.

현대제철이 포스코, 현대차, 기아와 합작하여 미국에 연산 270만 톤 규모의 전기로 제철소를 건설한다는 소식이 전해졌다. 현대제철이 지분 50%를 보유하고 2029년 생산을 목표로 하는 이 프로젝트는 미국 내 생산 기지 구축을 통해 관세 부담을 해소하고, 탄소 배출량을 70% 감축하는 효과도 기대된다고 최영지 PB가 설명했다.

이는 현대제철의 미국 수출 관련 불확실성을 해소하고 재무 건전성을 개선하는 긍정적인 요인으로 작용할 전망이다.

최영지 PB는 변동성이 크고 과열된 장세에서 이러한 저평가 기업들이 매력도가 더 높아질 가능성이 크다고 설명했다. 또한, AI 데이터 센터 및 ESS 등 신규 전력 인프라 수요 증가도 현대제철의 성장 동력이 될 것으로 분석했다.

투자 전략으로는 분할 매수를 권장하며, 120일선 저항을 확인할 필요가 있다고 덧붙였다.

삼성물산은 반도체 공장 및 데이터 센터(AI DC) 등 하이테크 건설 분야에 특화되어 있다. 백승용 PB는 삼성물산이 상반기 하이테크 가이던스 목표치를 조기 달성했으며, 수주 잔고가 사상 최고치를 경신할 가능성이 높다고 밝혔다. 이는 삼성 그룹 계열사의 반도체 공장 증설 등 꾸준한 발주가 뒷받침되기 때문이다.

백승용 PB는 삼성전자 지분 보유를 통해 이번에 약 2조 원 규모의 배당 수익을 받을 것으로 예상된다고 밝혔다. 삼성물산은 프리캐시플로우(FCF) 기반의 배당 정책을 유지하고 있어, 이러한 안정적인 수익원은 투자자들에게 매력적인 요소로 작용할 것이라고 덧붙였다.