대형 반도체 중심 외국인 강세장 초입… 코스피 6~7천pt 이하는 주도주 매집 기회

모더나의 암 백신 개발은 사실이지만, 국내 바이오제약주가 모더나의 수혜주가 될 것이라는 막연한 기대감은 과도하다는 분석이 제기되었다. 미국의 대형 제약사들에 비해 국내 기업들의 기술력에는 여전히 차이가 존재하며, 이미 노출된 재료로 인한 단기적인 급등세는 경계해야 한다.

국내 바이오제약주들이 모더나의 수혜주인 것처럼 급등할 것이라고 생각하는 것은 큰 착각이다.

현재 시장은 삼성전자와 SK하이닉스 중심의 쏠림 현상이 극심하다. 삼성전자는 9%, SK하이닉스는 13% 급등하며 시장을 견인했지만, 이들 종목을 제외한 다른 대형주들은 강보합 수준에서 혼조 양상을 보이며 상대적으로 부진했다. 전체 지수는 상승했지만, 시장 체감도는 지수 상승폭에 미치지 못하는 상황이다.

"오늘 삼성전자 하이닉스만 오늘 급등을 했죠. 삼성전자 9%, 하이닉스 13% 급등이 나왔는데 그 다른 종목들도 반등 나옵니다만 그거 말고는 다른 종목군들은 대체로 강과 약밥선에서 혼조 양상을 기록할 정도로 전체적으로 지수는 좀 많이 올랐고 체감적으로 그렇게 뭐 썩 좋은 시장은 아니에요."

지금 시장의 핵심 주도주는 단연 반도체 섹터이며, 특히 대형 반도체주 중심의 상승장이 연출될 가능성이 높다. 투자자들은 여러 종목에 분산 투자하기보다는 상승이 확실한 섹터에 집중해야 한다. 한편으로는 후발 주도주의 탄생에 대비하는 것도 중요하지만, 현재로서는 수급 쏠림 현상으로 인해 다른 종목들은 오히려 매도 압력을 받을 수 있다.

"지금 시장은 반도체가 핵심 주도주이고 후발 주도주 탄생에 대비하고 있다라고 제가 여러분들한테 얘기를 하면서도 대형 반도체주들만 올라가는 장이 연출될 수 있다. 요게 핵심 포인트."

어제 4조 원에 달하는 매도를 보였던 외국인 수급이 오늘 2조 3천억 원 매수로 전환되며 다시 살아나는 모습이다. 그러나 외국인 수급은 앞으로도 '야금야금' 들어올 가능성이 높으며, 공격적인 유입보다는 점진적인 매수세가 이어질 것으로 예상된다. 이처럼 외국인 주도 장세가 본격화되려면 시간이 걸리고, 개인 투자자들의 대응은 더욱 어려워질 수 있다.

"외국인들의 수급이 다시 살아나고 있는게 보이실 거예요. 외국인들의 메시지는 앞으로도 더 들어올 수 있는 가능성이 높은데 여러분들이 생각하는 것처럼 그렇게 팡팡 안 들어와요. 야금야금 들어올 겁니다. 그래서 이 시장이 어려운 거예요."

시중의 많은 관심 종목들은 대부분 단순한 일시적 순환 반등에 불과하다. 따라서 투자자들은 시장 상승을 견인할 대장주와 일시적인 단기 순환 반등 종목을 명확히 구분하여 대응해야 한다. 현재 시장에서는 삼성전자와 SK하이닉스가 시장 상승을 이끄는 핵심 대장주 역할을 할 것으로 보인다.

"이렇게 많은 관심 종목이 있습니다만이 안에 종목들 제가 뭐 안 빼고 안 보는 종목이 없어요. 하나하나 올라갈 때마다 왜 주가가 올라가는지 원인을 파악하고 더 갈 수 있는지를 분명히 파악을 하면서도 결국엔 결론은 뭐냐? 그냥 단순 일시적인 순환 반등이에요."

현재 시장은 외국인이 주도 세력이고 대형 반도체주가 핵심 주도주인 강세장 초입에 진입했다. 강세장에서는 주도주를 중심으로 투자하는 전략이 중요하며, 개인 투자자들이 단타 위주로 대응하는 것은 한계가 명확하다. 지금은 쉬었다가 재상승을 막 시작한 상황으로, 주도 세력과 주도주가 명확한 시장이다.

"지금은 강세장입니다. 그리고 쉬었다가 재상승을 막 시작한 상황입니다. 강세장이 초입에 들어간 상태입니다. 현재는 분명히 주도 세력이 있고요. 주도 세력과 주도주가 있는 시장입니다."

미국 행정부는 재정 부담 증가로 인해 채권 금리 상승을 억제하는 정책을 지속적으로 펼칠 것으로 예상된다. 미국 재무부는 바이백을 통해 채권을 매입하는 등 적극적인 조치를 취하고 있으며, 약 40조 달러에 달하는 미국의 부채 규모를 감안할 때 채권 금리 상승 우려는 크지 않다.

"미국 행정부의 채권 금리 상승을 억제하는 정책을 계속 펼칠 겁니다. 그래서 금리 상승 우려는 없습니다. 더 이상 신경 쓰면 안 되는 거예요."

SK하이닉스가 40조 원 이상의 주주환원 정책을 단행했으며, 삼성전자 또한 100조 원 이상의 주주환원 정책을 준비 중이다. 현재 저평가 상태에 있는 대형 반도체주들에게 대규모 주주환원은 강력한 호재로 작용할 것이다. 특히 자사주 매입 및 소각은 주가 하방 경직성을 확보하고 투자 심리를 개선하는 데 크게 기여할 것으로 예상된다.

"SK하이닉스 40조 플러스 알파, 삼성전자 100조 플러스 알파. 주주환원 정책이 이제 준비가 됩니다. 삼성전자 하이닉스가 그런 얘기를 했었고 하이닉스가 단행을 했기 때문에 삼성전자도 할 수밖에 없는 여건들이 분명히 만들어진 겁니다."

100조 원 아래로 내려갔던 고객 예탁금이 104조 원까지 다시 회복했다. 이는 시장의 유동성이 개선되고 있음을 나타낸다. 주변 여건이 더욱 좋아지고 외국인 매수가 지속적으로 유입되어 지수가 상승하면, 개인 투자자들의 공격적인 시장 참여가 뒤따를 것으로 예상된다.

코스피 지수가 6천에서 7천 포인트 이하인 현재 구간은 단순히 계좌를 불리는 시기가 아니라, 핵심 주도주와 후발 주도주가 될 만한 종목들을 중심으로 집중 매집해 들어가는 구간이다. 이는 계좌를 한 번에 크게 성장시킬 수 있는 기회이며, 투트랙 전략을 통해 핵심 주도주와 후발 주도주에 모두 대비해야 한다.

"지금은 여기는 계좌를 불리기 위해서 코스피지수 6, 7천 포인트 이하는요. 계좌를 한 번에 터트리기 위해서 주도주가 될 만한 핵심적인 주도주들과 후발 주도주를 중심으로 집중적으로 매집해 들어가는 그 구간입니다."

공략할 섹터는 반도체, 증권, 이차전지, 피지컬 AI로 압축해야 한다. 반면 은행, 바이오제약, 화장품, 철강, 화학 등은 현재 시장에서 제외해야 할 섹터로 판단된다. 데이터 센터 수혜주라 할지라도 수익 폭이 적을 것으로 예상되는 종목은 투자 대상에서 제외하는 것이 좋다.

"반도체, 증권, 이차전지, 피지컬 AI로 더 압축을 했습니다."

반도체주는 현재 시장의 핵심 주도주로 분명하게 강조된다. 절대적인 저평가 상태에 있으며 높은 성장성을 유지하고 있다는 점이 주요 근거다. 또한, 삼성전자와 SK하이닉스의 대규모 주주환원 정책이 하방 경직성을 확보하는 데 기여할 것으로 예상된다. 전체 시장 시가총액의 50%를 넘는 비중을 차지하며 지수 견인 역할을 하고 있어 그 중요성은 더욱 커지고 있다.

"반도체는 분명하게 강조입니다만 지금 시장의 핵심적인 주도주기 때문에 봐야 되고요."

증권주는 금융주 중에서 가장 실적이 좋고 저평가된 섹터로 주목받고 있다. 3분기 실적보다는 증시가 살아나면서 4분기 실적에 대한 기대치가 다시 부각될 가능성이 높다. 따라서 증권주는 향후 움직일 가능성이 매우 높으며, 공격적인 수급 유입이 확인된 후에 진입하는 것이 유리하다.

"중요한 거는 3분기 실적이 아니라 증시가 살아나게 되면 나중에 4분기 실적에 대한 기대치가 다시 부각이 된다는 얘기입니다. 그러면서 움직일 수 있는 가능성이 매우 높은 거예요."

2차전지 종목들이 움직일 수 있는 여건은 분명히 만들어지고 있으나, 당장 급등하기는 어려울 것으로 보인다. 양극재 관련주들의 실적이 좋은 상태임에도 불구하고 상승세가 제한적이기 때문이다. 하지만 외국인 수급은 바닥권에서 꾸준히 유입되고 있어, 장기적인 관점에서는 긍정적인 신호로 볼 수 있다.

"2차전지 종목들이 움직일 수 있는 여건들은 분명히 만들어지고 있죠. 근데 2차전지는 지금 실적이 좋은 종목군들도 못 가고 있는 상태에서 2차전지 종목군들이 뭐 혼자 개별적으로 급등하기는 쉽지는 않을 거예요."

증권사 리포트들이 방어적인 전망을 내놓고 있지만, 삼성전자와 SK하이닉스는 전고점을 돌파할 가능성이 매우 크다는 분석이다. 인공지능(AI)과 반도체 시장의 성장세가 다시 한번 확인되면, 이들 종목의 시세 분출은 또다시 강하게 나타날 것으로 전망된다. 기술 혁신과 시장 성장이 주가 상승의 강력한 동력이 될 것이다.

"저는 고점 돌파할 가능성이 매우 크다고 보고 있는 거예요. 다시 한번 인공지능과 반도체 시장의 성장세가 확인이 되게 되면 시세 분출은 또 한번 강할 겁니다."

현재 시장에서는 정신없이 치고받는 단기 매매보다는 중기 관점에서 주도주를 가지고 승부를 거는 매매가 필요하다. 이를 위해 일반 계좌와 장기 계좌를 이원화하여 운영하는 전략을 제안한다. 일반 계좌는 단기 매매에 활용하고, 장기 계좌는 잡주를 제외한 ETF, 우량주, 대형주, 실적주를 중심으로 최소 6개월 이상, 보통 1~2년의 장기적인 관점에서 단기 변동성에 일희일비하지 않고 보유하는 방식으로 운영해야 한다. 이처럼 두 계좌를 병행함으로써 안정성과 수익성을 동시에 확보할 수 있다.

"지금은 정신없이 치고받는 매매를 하면 안 되고요. 중기 관점에서 주도주를 가지고 승부를 거는 매매로 진행해야 됩니다. 말씀드리는 지금 계좌 두 개 매매하고 있죠. 일반 계좌와 장기 계좌 두 개 운영한다고 말씀드렸고 장기 계좌는 잡주 안 하고요. ETF, 우량주, 대형주, 실적주를 중심으로 이제 바닥을 탈출한 종목 중심으로 최소 6개월 이상 보통 1년에서 2년 장기적인 관점에서 단기 변동성 구입하지 않고 가져가는 그런 매매 계좌입니다."