에이블씨엔씨, 글로벌 디지털 기업으로 전환하며 실적 개선…원전·전력 인프라·현대차그룹주도 주목

에이블씨엔씨는 과거 국내 오프라인 매장 위주의 사업 구조에서 벗어나 글로벌 화장품 기업으로의 전환을 적극적으로 추진하고 있다. 이러한 변화를 통해 해외 매출 비중이 전체의 75%를 차지할 정도로 성장했으며, 전 세계 61개국에서 약 5만 개의 매장을 운영하고 있다. 특히 미국 아마존과 코스트코를 비롯해 유럽과 일본 현지 채널로 유통망을 확장하는 등 글로벌 시장에서의 입지를 강화하고 있다.

에이블씨엔씨는 저수익을 기록하던 국내 오프라인 사업을 축소하고 성장성이 높은 해외 및 디지털 채널에 집중하는 전략을 통해 이익의 질을 개선하고 있다. 실제로 2분기 매출은 전년 대비 5% 증가한 652억 원을 기록했으며, 영업이익은 52.5% 증가한 104억 원을 달성하며 성장세를 보였다. 국내 직영점과 면세점 사업을 줄이고 디지털 채널 비중을 높인 것이 주효했다.

한미 원전 협력에서 투자자들이 주목해야 할 핵심은 단순 지분율이 아니라 지분 투자를 대가로 '팀 코리아'가 미국 원전 사업에서 어떤 역할을 확보할 수 있느냐에 있다. 미국은 2030년까지 대형 원전 10기 착공을 목표로 하고 있으며, 한국은 세계적인 원전 시공 능력과 기자재 공급망 강점을 가지고 있다. 따라서 한국의 지분 투자만큼이나 팀 코리아가 미국 내 사업에 얼마나 깊이 참여할 수 있는지가 중요하게 작용할 것이다.

대신증권은 '팀 코리아'의 미국 원전 시장 진출 시나리오를 3단계로 제시했다. 1단계는 AP1000 건설 보조 기기 참여, 2단계는 터빈 빌딩 설계·조달·시공(EPC) 담당, 3단계는 한국형 원전의 미국 직접 건설이다. 대신증권은 만약 실제 지분 투자가 이루어진다면 한국 기업이 적어도 2단계인 AP1000 참여 영역 확대 가능성이 높다고 분석했다.

원전 관련주 중에서는 한전기술과 두산에너빌리티가 주요 수혜 기업으로 꼽힌다. 한전기술은 원전 설계 영역을 확대할 기회를 확보하게 될 것이며, 두산에너빌리티는 원전 주기기와 기자재 공급이 확대되면서 핵심 수혜를 입을 것으로 예상된다. 이러한 기업들은 국내외 원전 프로젝트의 증가에 따라 동반 성장이 기대된다.

현재 전력 인프라 섹터는 AI 데이터 센터의 폭발적인 증가, 미국 노후 전력망 교체, 유럽의 재생 에너지 투자 확대라는 세 가지 요인이 동시에 작용하며 호황을 맞고 있다. AI 데이터 센터는 막대한 전력을 필요로 하므로 발전소에서 데이터 센터까지 전기를 공급하는 변압기, 초고압 케이블, 배전 설비 등 전력 인프라 전반에 걸친 투자가 필수적이다. 또한 전 세계적으로 전력망 설비 투자(CAPEX)가 확대되는 추세다.

전력 인프라 호황에 힘입어 전선 기업들의 실적과 수주 잔고가 급증하고 있다. 가온전선은 상반기 역대 최대 실적을 기록했으며, 대한전선은 수주 잔고가 4조 원을 돌파했다. 일진전기는 해외 매출 비중을 76%까지 확대하며 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있다. 특히 LS 계열은 케이블 생산부터 해외 판매, 해저 및 지중 시공까지 밸류체인 전반에서 함께 성장하는 강점을 가지고 있다.

내일 오후 2시에 개최될 현대차 인베스터 데이의 핵심 관전 포인트는 현대차를 단순한 자동차 회사로 볼 것인지, 아니면 피지컬 AI 회사로 재평가할 것인지에 달려 있다. 특히 보스턴 다이내믹스의 로봇 아틀라스의 양산 계획과 공장 투입 여부가 중요한 지표가 될 것으로 보인다. 이번 행사를 통해 현대차그룹의 미래 비전과 신사업 전략이 구체화될 것으로 기대된다.

현대차그룹에게 보스턴 다이내믹스는 단순한 자회사를 넘어 향후 로봇 AI 플랫폼 기업으로 재평가받을 수 있는 핵심 자산이다. 따라서 인베스터 데이에서 보스턴 다이내믹스의 기업 가치나 IPO 계획이 언급될 경우 현대차의 밸류에이션에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한 SDV(소프트웨어 중심 자동차)와 로봇, AI 기술을 통합하는 생태계 전략이 얼마나 구체화될지도 중요한 관전 포인트다.

최근 시장은 순환매 사이클이 매우 빠르게 진행되고 있는 특징을 보인다. 로봇, 원전, 이차전지 등 다양한 섹터가 번갈아 가며 움직임을 보이고 있어, 투자자들은 재료가 살아있는 섹터에 집중하는 전략이 필요하다. 특히 하반기에는 스테이블코인 관련 모멘텀에 주목할 필요가 있다.

스테이블코인 시장에는 미국 국채 매입 의무화 법안과 트럼프 행정부의 코인 정책 변화 가능성이 큰 영향을 미칠 것으로 보인다. 지니어스 법안이 시행될 경우 스테이블코인 발행 규모에 비례하여 미국 국채를 의무적으로 매입해야 하게 된다. 또한 트럼프 전 대통령의 재집권 시 코인 시장 확대에 긍정적인 정책이 나올 가능성도 제기된다. 국내에서도 스테이블코인 기본법 통과에 대한 기대감이 커지고 있다.

김민성 매니저의 탑픽은 카카오페이다. 카카오페이는 법정화폐뿐만 아니라 스테이블코인, 지역화폐 등 모든 전자 결제를 아우르는 '슈퍼 월렛' 전략을 추진하고 있어 성장 잠재력이 크다고 평가된다. 특히 글로벌 1위 스테이블코인 기업인 서클(Circle)과의 업무 협약을 통해 글로벌 시장으로의 확장을 모색하고 있다. 김민성 매니저는 카카오페이의 1차 목표가를 53,000원, 손절가를 40,000원으로 제시했다.