미 10년물 6%에도 연준 12월 금리 동결 시나리오

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 올리지 않고 동결할 가능성이 시사된다. 이는 10월과 11월 유가가 드라마틱하게 하락할 것이라는 기대에 바탕을 둔다.

시장에서는 도널드 트럼프 전 대통령이 전쟁과 유가 문제의 해결사 역할을 할 것으로 전망하며, 금리 인상보다는 유가 하락을 연준의 금리 동결 조건으로 분석한다.

연준이 금리 인상을 통해 채권 시장을 안정시키고, 그 후 10월과 11월부터는 트럼프 전 대통령이 나서 전쟁과 유가에 대한 해법을 제시할 것이라는 기대가 형성됐다.

전쟁 해결과 유가 하락이 현실화될 경우, 12월 이후에는 금리 인하로 방향을 선회할 것이라는 예상이 나온다. 현재 시장의 박스권 장세는 트럼프 전 대통령의 문제 해결 능력에 대한 시장의 의심과 믿음이 교차하는 상황을 반영한다.

투자자들은 외신 보도보다는 매일 유가 차트를 직접 확인하는 것이 중요하다고 권고된다. 특히 10월 중순 자사주 매입이 종료되는 시점에는 유가가 배럴당 85달러를 찍어야 확실한 추세 상승을 기대할 수 있다.

11월 중순 전후까지 유가와 전쟁 문제 해결에 대한 시장의 믿음이 증명되어야 한다.

과거 닷컴버블 당시 금리 인상이 주가 상승을 이끌었다는 해석은 오류가 있다. 닷컴버블 붕괴는 고금리를 버티지 못한 시장이 먼저 무너진 결과로 볼 수 있다.

이후 연준의 금리 인하는 경기 방어를 위한 후행적인 대응이었다.