물가 끈적·소비 정체…FOMC 동결 스탠스 유지 전망

이는 물가가 여전히 끈적한 수준을 유지하고 있음을 보여줍니다. 반면, 소비지출은 거의 정체 상태를 보였는데, 특히 저축률이 낮은 상황에서 이러한 소비 정체는 우려스러운 대목입니다.

식품, 의류 등 일반 소비자와 밀접한 항목의 지출이 확실히 감소하고 있습니다. 에너지 소비 역시 줄고 있는 가운데, 최근 휘발유 가격이 갤런당 4달러를 재돌파하며 유가가 인플레이션의 핵심 원인으로 다시 부상하고 있습니다. 이는 미국 소비자들이 '소비 휴식'기에 진입했음을 시사합니다.

따라서 연준이 금리 관련 의사결정을 한다면 중간 선거가 끝나고 올해 마지막 FOMC인 12월에나 이루어질 가능성이 높습니다. 현재까지는 12월 FOMC까지 금리 동결 가능성에 무게가 실리고 있습니다.

따라서 파월 의장이 매우 원론적인 이야기를 할 것이라는 전망이 우세하며, 잭슨홀 미팅에 대한 시장의 주목도는 상대적으로 낮을 것으로 예상됩니다.

지난 FOMC에서 세 명의 위원이 금리 인상을 주장했으나, 이러한 인상파와 동결파의 구도는 크게 변하지 않을 것으로 예상됩니다. 유가 안정 여부가 확인된 후 연준의 다음 제스처가 나올 가능성이 높으며, 페드워치(FedWatch) 전망에서도 금리 동결 쪽에 무게를 싣고 있습니다. 전체적으로 FOMC는 매파적 기조를 유지하면서도 당분간 동결 스탠스를 유지할 것으로 보입니다.

호르무즈 해협에서의 군사적 행동이 중단되면서 유가는 정점을 지났다는 평가가 나옵니다. 당분간은 등락을 반복하겠지만, 유가가 다시 급등할 가능성은 줄어들었다는 분석입니다. 중동 지역의 협상이 지속되면서 시장은 안도하고 있으며, 유가는 점차 하향 안정화될 것으로 기대됩니다.

세일즈포스가 시간외 거래에서 14% 상승하는 등 실적 호조를 보였습니다. 이는 올해 초 엔트로픽과 같은 생성형 AI 에이전트가 기존 소프트웨어 기업들의 자리를 빼앗을 것이라는 비관론을 해소하는 결과입니다. 세일즈포스는 AI를 통해 더 많은 수익을 창출하며, 소프트웨어 기업이 AI의 유통망 역할을 하는 새로운 구조를 증명했습니다.

세일즈포스는 이번 실적에서 4년 만에 가장 높은 신규 수주 증가율을 기록했습니다. 특히 엔트로픽의 '클로드 포스' 플랫폼이 시장에서 좋은 반응을 얻고 있는데, 이는 기업이 클로드 내에서 세일즈포스의 고객 데이터와 영업 기능을 호출하는 사용량에 따라 요금을 지불하는 방식입니다. 이러한 성공은 SaaS(구독 소프트웨어) 시장의 위기설, 즉 '사스포칼립스'에 종지부를 찍고 AI를 통한 새로운 수익 모델을 제시하고 있습니다.

이제는 빅테크 기업들이 단순히 막연한 투자보다는 확실하게 수익을 늘리는 접근 방식이 가능해졌습니다. 아마존과 구글 클라우드의 성장성과 엔비디아 데이터센터 매출의 폭발적인 증가는 이러한 변화를 뒷받침합니다. 돈을 벌 수 있는 기업과 그렇지 못한 기업 간의 차별화가 더욱 뚜렷하게 나타나는 시점이 시작된 것으로 보입니다.

세일즈포스, 서비스나우, 데이터독, 스노우플레이크 등이 기관 투자자들이 주목하는 기업들입니다. 이는 수익성 확보가 가능한 소프트웨어 기업으로의 순환매 가능성을 시사합니다.

세일즈포스 주가는 갭으로 상승하며 현재 차트상 120주봉에 근접하고 있습니다. 주봉상 120주봉 돌파 여부가 향후 주가 향방의 핵심적인 관건이 될 것입니다. 현재 5주선 및 20주선이 상승 전환 중이지만, 단기적으로는 돌파 시도에서 저항에 부딪힐 가능성도 존재합니다.

이는 트럼프 1기 행정명령의 연장선이자 더욱 강화된 조치입니다. 규제 대상은 단순 변압기뿐만 아니라 ESS(에너지저장장치)를 포함한 광범위한 전력 인프라 분야에 걸쳐 있습니다.

초고압 변압기 하나만 보더라도 미국산 대용량 변압기의 납기는 4년으로, 현재 주문하면 2030년에나 받을 수 있습니다. 지난 5년 사이 변압기 가격은 80%나 급등했습니다. 이러한 규제 강화는 중간 선거를 앞둔 정치적 지지층 결집 목적도 있을 수 있다는 분석입니다.

국내 전력기기 업계는 이미 미국 시장에서 높은 경쟁력을 확보하고 있습니다. HD현대일렉트릭, 효성중공업, LS ELECTRIC 등 주요 기업들은 미국 내에 생산 기지를 구축하고 활발하게 수주를 받고 있습니다. 이들 기업은 이미 향후 5년치 수주 잔고를 확보한 상태입니다. ESS 시장에서도 LG에너지솔루션, 삼성SDI 등 국내 기업들의 경쟁력이 강화되고 있습니다.

미국 전력기기 관련 기업 중 GE는 지난 2년 사이에 주가가 약 10배 상승하며 꾸준한 성장세를 보였습니다. 하지만 최근에는 일부 조정을 받고 있는 상황입니다. 이는 전력 장비의 리드타임 장기화에 따른 시장의 우려가 반영된 것으로 해석됩니다.