톰 리 등 전문가들은 인구 구조와 기술 혁신을 근거로 미국 증시의 장기 상승세를 예측하며, 한국 투자자에게는 달러 자산 비중 확대를 권고했습니다.
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미주은 전문가는 자녀 교육 경험을 바탕으로 투자 철학을 공유했습니다. 투자 시작이 늦었다고 해서 문제가 되는 것은 아니지만, 뒤늦게 시작한 만큼 남들보다 3배에서 5배 이상의 노력이 필요하다고 강조했습니다. 자신 또한 하루 10시간 이상 주식 공부를 6년간 했다며, 투자에 필요한 시간을 단축하기 위해서는 압도적인 노력이 필수적임을 역설했습니다.
인구 구조는 장기적인 주식 시장 흐름을 결정짓는 가장 강력한 변수로 지목됐습니다. 생산 연령 인구 감소는 소비 및 대출 수요 위축으로 이어져 경제 전반에 부정적인 영향을 미치기 때문입니다. 미주은 전문가는 "인구가 곧 주가다"라고 단언하며, 10년, 20년 등 긴 시간 축으로 시장을 바라볼 때 인구 구조의 중요성이 더욱 부각된다고 설명했습니다.
한국 경제는 생산 연령 인구 감소 추세가 일본과 유사하게 나타나고 있어 우려를 낳고 있습니다. 일본은 1995년을 정점으로 생산 연령 인구가 감소하기 시작했으며, 2011년에는 달러 대비 엔화 가치가 75~76엔까지 폭락한 바 있습니다. 한국은 2018년에 생산 연령 인구 정점을 찍었으며, 약 15~20년의 시차를 두고 일본의 경제 상황을 따라가는 양상이라고 미주은 전문가는 진단했습니다.
미주은 전문가는 자신의 자산 상당 부분을 한국 원화가 아닌 미국 달러로 보유하는 이유로 국가 통화의 장기 가치와 인구 구조의 상관관계를 들었습니다. 한 국가의 통화 가치는 경제 성장률, 생산성, 금리, 재정 상태, 그리고 인구 구조와 밀접하게 관련되어 있다는 설명입니다. 일본 엔화 가치 폭락 사례를 반면교사 삼아, 인구 감소 우려가 있는 한국 원화보다는 달러 자산을 보유하여 위험을 분산하는 것이 현명하다고 조언했습니다.
펀드스트랫 글로벌 어드바이저의 공동 설립자인 톰 리는 현재 미국 증시의 강세장이 아직 끝나지 않았으며, 최소 3년에서 8년간 더 지속될 것이라고 전망했습니다. 그는 이 강세장의 주요 동력으로 밀레니얼 세대의 인구 흐름과 인공지능(AI) 기술을 꼽았습니다. 톰 리는 역사를 통해 본 장기 강세장 패턴과 세대별 인구 구조를 근거로, 현재의 강세장이 2035년까지 이어질 것이며 S&P 500 지수가 2029년까지 12,000에서 16,000선까지 도달할 수 있다고 내다봤습니다.
미국 증시의 장기 강세장은 통상적으로 20년에서 42년간 지속되는 경향을 보여왔습니다. 현재 미국 증시는 2009년 저점 이후 17년 차에 접어들었으며, 이러한 역사적 패턴에 비춰볼 때 강세장이 정점에 도달하기까지 아직 3년에서 8년 정도의 기간이 남아있다는 분석입니다. 이에 따라 S&P 500 지수가 2029년까지 2만 포인트를 달성할 가능성도 제기되고 있습니다.
미국 증시 강세장의 고점은 각 세대의 '프라임 인구 정점'과 일치하는 경향을 보여왔습니다. 여기서 프라임 인구는 30세에서 48세의 성인을 지칭하는데, 이 연령층은 소비, 투자, 주택 구매 등 경제 활동이 가장 활발한 시기로 시장을 주도하는 핵심 동력으로 작용합니다. 베이비붐 세대의 프라임 인구 정점이 증시 고점과 맞물렸던 것처럼, 현재 밀레니얼 세대의 인구 동향이 향후 증시 흐름을 결정할 중요한 요소가 될 것으로 분석됩니다.
베이비붐 세대 이후 X세대가 경제 활동의 주역으로 부상했을 때는 인구 감소로 인한 경제적 위기가 발생하기도 했습니다. 그러나 현재 미국은 역사상 가장 인구가 많은 밀레니얼 세대가 경제를 주도하고 있으며, 이들의 인구 정점 시기는 2035년에서 2038년으로 예상됩니다. 이 시점까지는 강세장의 큰 흐름이 유효할 것으로 전망되며, 미국 전체 인구 또한 지속적으로 증가하여 경제 성장의 동력을 확보할 것으로 분석됩니다.
한국의 생산 연령 인구는 2038년이 되면 1990년 수준으로 급감할 것으로 예상되어 심각한 경제적 문제에 직면할 가능성이 높습니다. 이는 소비와 생산 활동 위축으로 이어져 장기적인 경제 성장에 큰 걸림돌이 될 수 있습니다. 반면 미국은 밀레니얼 세대가 생산 연령 인구의 주도권을 장악하고 정점을 향해 나아가고 있습니다. 이러한 극명한 인구 구조 차이가 미국 주식 투자의 핵심적인 근거로 작용하며, 미국 경제의 지속적인 성장을 지지하는 요인으로 평가됩니다.
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