미국 증시, PCE 물가 지표에 약세… 빌 게이츠 “AI 일자리 충격, 아무도 준비 안 돼”

미국 증시는 경제 지표인 PCE 물가 발표 직후 약세를 보였다. 다우, S&P 500, 나스닥 등 주요 지수가 일제히 하락했으며, 중소형주 중심의 러셀 2000지수 또한 0.3% 하락하며 전반적인 시장 약세를 반영했다.

물가 지표 발표의 영향으로 미국 국채 금리도 상승세를 보였다. 10년물 국채 금리는 PP 정도 상승하여 4.65%를 기록했고, 2년물 국채 금리 또한 4.21%를 기록하며 시장 금리가 전반적으로 올랐다.

인트위트의 실적 부진이 소프트웨어 업종 전반의 약세로 이어졌다. 인트위트가 시장 기대보다 낮은 가이던스를 제시하면서 주가가 12% 급락했고, 이에 따라 마이크로소프트, 팔란티어 등 주요 소프트웨어주들도 동반 하락하는 현상이 나타났다.

반도체 및 소프트웨어 업종의 약세 속에서도 일부 빅테크 기업들은 강세를 보이며 차별화된 장세를 나타냈다. 메타는 4.18% 상승하며 빅테크 가운데 강한 모습을 보였고, 애플과 아마존도 소폭 상승하며 강보합세를 유지했다.

7월 개인소비지출(PCE) 물가 지표가 시장 예상치를 상회하며 발표되었다. 전년 대비 3.7% 상승해 예상치인 3.6%를 웃돌았고, 전월 대비로도 0.2% 상승하여 예상치 0.1%보다 높았다. 이는 6월의 연간 상승률과 동일한 수치로, 물가 둔화세가 정체되고 있음을 시사한다.

높게 발표된 PCE 물가 지표로 인해 시장의 금리 인하 기대감이 축소되었다. 9월 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 금리 인하 기대가 낮아지고, 추가 금리 인상 가능성이 제기되고 있다. 다만, 근원 PCE는 예상치에 부합하는 수준을 보였다.

7월 주요 물가 지표인 소비자물가지수(CPI), 생산자물가지수(PPI), 개인소비지출(PCE)이 순차적으로 발표되었다. 특히 8월 12일에 발표된 CPI는 전월 대비 0.1%, 전년 대비 3.4% 상승하여 시장 예상에 부합하는 수치를 보였다.

소비자물가지수(CPI)는 진정되는 모습을 보이며 물가 압력이 완화될 것이라는 해석을 가능하게 했다. 생산자물가지수(PPI) 역시 예상치를 하회하는 결과를 보여, 초기에는 전반적인 물가 안정에 대한 기대감이 형성되었다.

연방준비제도(Fed)가 금리 결정 시 가장 직접적으로 참고하는 지표로 알려진 PCE 물가 지표가 예상치를 상회하여 시장에 충격을 주었다. 7월 PCE는 전월 대비 0.2%, 전년 대비 3.7% 상승해 각각 예상치인 0.1%와 3.6%를 0.1%포인트씩 웃돌았다. 이는 금리 인하 전망에 제동을 걸고, 오히려 인상 가능성에 무게를 싣는 요인으로 작용하고 있다.

PCE 지표가 발표된 오전 8시 30분 직후 시장은 급격한 반응을 보였다. 발표 직전 잠시 반등세를 보이던 주가는 지표 발표와 동시에 급락하며 시장 하락의 직접적인 원인으로 작용했다.

미국의 2분기 경제 성장률이 연율 1.5%를 기록하며 1분기 2.1% 대비 성장 둔화를 확인했다. 이는 경제 성장 전망치가 전반적으로 낮아지고 있음을 보여주는 지표로, 경기 둔화 우려를 키우는 요인이 되었다.

고물가 현상이 지속되고 성장률은 둔화되는 양상이 겹치면서 스태그플레이션에 대한 우려가 고조되고 있다. 물가가 내려올 기미를 보이지 않는 상황에서 저성장 기조가 나타나면서 시장에서는 물가 상승과 경기 침체가 동시에 발생하는 스태그플레이션 가능성을 점치고 있다.

빌 게이츠 마이크로소프트 창업자가 자신의 블로그를 통해 인공지능(AI)이 일자리를 빠르게 대체하며 큰 충격을 줄 것이며, 아무도 이에 대한 준비가 되어 있지 않다고 경고했다. 그는 상담, 소프트웨어 개발, 법률 분야뿐만 아니라 환자 분류 등 다양한 직군에서 AI의 파급력이 확대될 것이라고 예측하며, 사회적 대비의 미비점을 강조했다.

빌 게이츠는 AI가 로봇과 결합할 경우 건설, 서비스업 등 사람이 직접 몸을 써서 하는 육체 노동 일자리까지 사라질 수 있다고 경고했다. 그는 AI 기술이 사기, 딥페이크 등 범죄에 악용될 가능성이 있으며, 인간관계에서 AI에 대한 과도한 의존이 사고 능력 저하로 이어질 수 있다는 우려도 제기했다.

메타의 AI 도입 실험 결과, 코드는 220% 증가했지만 실제 개선 사항은 36% 증가에 그쳐 AI가 실질적인 업무 효율 증대로 이어지지 않는 사례가 나타났다. 오히려 기술·보안 사고가 40% 증가하고 수습 시간이 70% 늘어나는 부작용이 발생했다. 이는 AI가 생성한 결과물을 검증하기 위해 사람이 더 많은 시간을 투입해야 하는 상황을 보여주며, AI 도입의 한계와 과제를 드러냈다.

소프트뱅크의 손정의 회장이 오픈AI의 초대형 상장을 앞두고 지분을 최대한 확보하기 위해 국내외에서 대규모 자금을 조달하고 있다. 이를 위해 일본 개인 투자자들을 대상으로 1조 엔 규모의 채권 발행을 추진하고 있으며, 미국 등 해외 투자 기관을 대상으로는 최대 200억 달러 규모의 채권 발행을 검토 중이다. 손 회장은 오픈AI 상장 후 기업 가치 상승을 통해 막대한 차익을 실현하는 것을 목표로 공격적인 투자를 감행하고 있다.

채권 시장은 소프트뱅크의 공격적인 차입과 투자 전략에 대해 높은 위험 평가를 내리고 있다. S&P는 소프트뱅크의 신용등급을 투자 등급보다 한 단계 낮은 BB+(투기 등급)로 평가했다. 이러한 신용도 하락은 소프트뱅크 채권 가격 하락과 CDS(신용부도스왑) 프리미엄의 10.7bp 상승으로 이어졌으며, 시장에서는 높은 조달 금리와 공격적인 차입에 대한 우려가 커지고 있다.

소프트뱅크에 대한 채권 시장과 주식 시장의 반응은 극명하게 엇갈리고 있다. 주식 시장은 오픈AI 상장을 통한 막대한 수익 기대감에 소프트뱅크 주가가 1.49% 상승하며 긍정적으로 반응했다. 반면, 채권 시장은 높은 이자 부담과 불확실한 자금 조달에 대한 경계심을 드러내고 있다. 채권 투자자들은 오픈AI 상장으로 인한 수익 창출 가능성은 인정하지만, 상장 전까지 8% 이상의 이자를 감당하며 불투명한 자금을 조달해 투자하는 것에 대해 우려를 표명하고 있다.