장후반 저가매수 유입에 반등, 추세 반전 기대감 상승

TGA(재무부 일반 계정) 활용을 포함하여 기존 대비 두 배 이상 규모를 늘릴 가능성도 시사됐습니다. 오현진 팀장은 "미국은 지금 재무부 중심으로 장기 국채를 잡겠다는 의지가 굉장히 강합니다"라고 말하며, 재무부의 강력한 의지를 강조했습니다. 하지만 시장에서는 여전히 금리 상승에 대한 우려가 지속되고 있습니다.

그럼에도 불구하고 시장에서는 한국이 미국 웨스팅하우스 지분 투자에 참여할 것이라는 설이 지속되었습니다. 오현진 팀장은 "정부가 공식으로 또 부인을 했습니다. 또 그런 제한 받은 적 없다. 근데 또 그럼에도 불구하고 원전주는 올라갔어요"라고 언급하며, 정부의 부인에도 원전 관련 주식들의 상승 흐름이 유지되고 있음을 지적했습니다.

엔비디아의 차세대 칩 '베라루빈'의 생산이 공식적으로 시작되었다는 소식이 전해졌습니다. 스페이스X가 엔비디아의 차세대 칩 베라루빈을 채택했다는 보도도 함께 나왔습니다. 오현진 팀장은 "베라루빈 관련주들 계속 보셔야 될 거 같아요. 지금 베라루빈이 공식적으로 생산되고 있다라는 이슈들이 나오고 있기 때문에"라고 말하며, 베라루빈 양산에 따른 관련 부품주에 대한 관심이 필요하다고 강조했습니다. 삼성 파운드리의 가동률 상승과 HBM 및 S램 기술 경쟁도 주목할 부분입니다.

이번 투자는 펀드의 투자 포트폴리오가 로봇 산업으로 확장되는 첫 사례입니다.

이번 주 국내외 주요 경제 일정들이 예정되어 있어 시장의 관심이 쏠리고 있습니다. 국내에서는 한국은행 금융통화위원회의 금리 결정이 있습니다. 시장에서는 매파적 동결을 예상하고 있습니다. 이와 함께 미국 잭슨홀 미팅에서 케빈 머씨(제롬 파월)의 발언도 주목됩니다. 가장 중요한 일정으로는 엔비디아의 실적 발표가 꼽힙니다. 투자자들은 엔비디아의 실적과 함께 향후 전망치에 주목할 필요가 있습니다. 오현진 팀장은 "이번 주에 일정이 좀 많아요. 국내 금통이 있습니다. 가장 중요한 건 뭐 엔비디아의 실적이죠"라고 강조했습니다.

삼성전자의 자사주 매입 발표를 두고 시장의 해석이 분분합니다. 오현진 팀장은 "삼성전자가 자사주 매입을 한다고 했어요. 물론 SK하이닉스처럼 사서 소각하는 건 아니고 임직원 보상 때문에 사는 거지만 단기적으로는 주가의 하방 경직을 보여 줄 수 있는 건 맞습니다"라고 언급했습니다. 이는 임직원 보상용 자사주 매입이 SK하이닉스의 소각용 자사주 매입과는 성격이 다르지만, 단기적으로 주가 하방 경직성을 확보할 가능성은 있다는 분석입니다. 매입 목적에 따른 시장 영향력 차이가 논란의 핵심입니다.

외국인 투자자들이 삼성전자에 대한 공매도를 집중적으로 쏟아내고 있습니다. 오현진 팀장은 "삼성전자에 대한 공매도를 집중적으로 때리는 것은 레버리지 때문에 하방으로 털어먹었었던 그 구조를 말씀드렸는데 미처 다 처리하지 못한 물량들이 남아 있다고 보여집니다"라고 설명했습니다. 이는 이전에 레버리지를 이용한 하방 베팅으로 인해 처리하지 못한 물량들이 남아있기 때문이라는 분석입니다. 외국인 입장에서는 삼성전자 주가를 한 번 더 무너뜨려 밑에서 쇼커버링(공매도 상환을 위한 주식 매수)을 하려는 구조적인 수요가 있는 것으로 보입니다. 개인 투자자들의 반대 매매를 유도하려는 목적도 포함된 것으로 분석됩니다.

반도체 소재·부품·장비(소부장) 섹터가 동반 반등하는 흐름을 보였습니다. 오현진 팀장은 "빅투가 올라갔으니까 올라갔다고 보는 게 가장 자연스럽긴 해요"라며 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 반도체 기업들의 상승이 소부장 섹터에 긍정적인 영향을 미쳤다고 분석했습니다. 또한, 트럼프 전 대통령의 미국 내 반도체 공장 건설 압박이 장비 수요를 증가시킬 수 있다는 변수도 존재합니다. 하지만 오 팀장은 삼성전자, SK하이닉스의 상승이 소부장 반등의 주된 원인으로 보인다고 덧붙였습니다.

오현진 팀장은 방산 섹터에 대해 긍정적인 시각을, 전력 섹터에 대해서는 중립적인 입장을 밝혔습니다. 그는 장기 성장성 측면에서 방산 섹터를 더 선호한다고 말했습니다. 오 팀장은 "방산은 저는 긍정적으로 보고요. 전력은 저는 약간 중립이에요. 장기 성장성에서는 방산을 좀 더 좋아해요. 국가 단위 수주다 보니까 안정성은 좀 더 높지 않나 생각이 들고 미국의 지대공 미사일이 소진됐기 때문에 빠르게 채워줄 수 있는 게 방산이라는 생각은 듭니다"라고 설명했습니다. 방산 섹터는 국가 단위의 대규모 수주로 안정성이 높고, 미국 지대공 미사일 소진과 같은 이슈로 인해 빠른 공급이 필요하다는 점이 긍정적 요인으로 꼽혔습니다. 반면 전력 섹터는 밸류에이션 부담이 언급되며 중립적인 입장을 표명했습니다.

오현진 팀장은 대부분의 투자 기간 동안 현금 비중을 평균 50%로 유지한다는 투자 철학을 밝혔습니다. 그는 현금을 '하나의 종목'으로 인식하며, 디폴트로 30%는 반드시 보유해야 한다고 강조했습니다. "저는 대부분의 기간 동안 현금 비중이 평균 50%가 됩니다. 현금이라는 종목을 갖고 있다라고 생각하시면 됩니다"라고 말한 그는 현금 보유의 중요성을 설명했습니다. 최대 50~60%까지 현금을 들고 있는 것이 부담이 없으며, 하락장에서도 저가 매수 기회를 잡을 수 있다는 점을 장점으로 꼽았습니다. 이러한 전략은 시장의 변동성에 효과적으로 대응하고, 위기 시 추가 투자 기회를 확보하기 위한 것입니다.

KCC 종목에 대해 이주연 이사는 단기적인 차익 실현 후 정리하는 것을 권장했습니다. KCC는 모듈러 주택 및 특별 배당금 이슈가 있었으나, 시장 내에서 주목도가 낮은 종목으로 평가됩니다. 이주연 이사는 "이거는 그냥 저는 조금만 차익 보면은 정리를 하는 걸로 말씀드리고 싶긴 해요. 왜냐면 종목이 나쁘다기보다 좀 지루할 것 같아요"라고 언급하며, 종목 자체의 문제보다는 시장의 관심 부족으로 인한 지루함을 이유로 들었습니다. 신규 매수를 고려한다면 21만원에서 22만원 사이의 눌림목 구간을 공략하는 것이 좋다는 의견도 제시했습니다.

이주연 이사는 네이버에 대해 현재 구간에서 추가 매수가 충분히 가능하다고 판단했습니다. "지금 구간에서 뭐 해도 되냐 말아야 되냐라고 한다면 저는 충분히 해도 되는 구간이라고 저는 생각을 합니다"라고 말하며 긍정적인 의견을 제시했습니다. 내일 시장은 갭상승 출발이 예상되지만, 오후장에는 경계감이 필요하다고 지적했습니다. 엔비디아 실적에 대한 기대감이 이미 시장에 반영되어 제한적인 상승을 보일 것이라는 전망도 나왔습니다.

오늘 국내 증시는 장 초반 코스피와 코스닥이 3% 이상 급락하는 예상보다 과도한 모습을 보였습니다. 하지만 장 후반 강력한 매수세가 유입되며 V자 반등에 성공, 양전환하며 시장의 회복력을 증명했습니다. 이주연 이사는 "오늘 그래도 예상보다 시장이 상당히 셌다라는 거를 좀 확인을 시켜 주지 않았나라고 좀 생각을 하고요"라고 언급하며 시장의 강한 모습을 평가했습니다. 외국인의 하방 베팅은 헤지성 성격으로 분석되었으며, 시장은 예상치 못한 강한 반등으로 투자자들에게 긍정적인 신호를 보냈습니다. 이는 시장의 불안감 속에서도 저가 매수 유입이 활발하게 이루어졌음을 보여주는 대목입니다.

현재 시장은 뚜렷한 주도주 없이 빠른 순환매 장세가 진행되고 있습니다. 어제 2차전지 및 제약 바이오 섹터에서 오늘 반도체와 원전 섹터로 수급이 빠르게 이동하는 모습이 포착되었습니다. 이주연 이사는 "오늘의 가장 큰 그 시장의 특징적인 키워드를 뽑아 봐라라고 한다면 순환매라고 뽑을 수 있겠고 그리고 딱히 주도 섹터가 보이진 않았거든요"라고 분석했습니다. 시장은 주도주를 찾기 위해 부지런히 움직이고 있으며, 투자자들은 수익 극대화를 위해 포트폴리오 분산 전략을 활용하는 것이 중요하다고 강조했습니다.

미국 웨스팅하우스 지분 인수 제안 관련 보도가 나온 후 한국 정부는 공식적으로 부인했습니다. 하지만 시장에서는 정부의 부인에도 불구하고 실제 지분 인수 가능성에 무게를 두는 분위기입니다. 이주연 이사는 "정부에서 부인을 하긴 했습니다. 부인하고 이제 보도를 내기는 냈는데 근데 그거를 시장에서선 안 믿는 거 같아요"라고 언급하며 시장의 불신을 지적했습니다. 이는 한국 대미 투자 프로젝트 발표에 대한 기대감이 원전 관련주로 수급을 유입시키는 요인으로 작용하고 있습니다.

오현진 팀장은 "지금 물가 지표에서도 이 영향이 실제로 좀 반영이 되고 있어요. 연말쯤에는 이 AI 관련 붐 때문에 물가가 한 0.5% 포인트나 더 오를 수도 있다는 분석들도 미국 내부에서 나오고 있기도 합니다"라고 설명했습니다. AI 붐으로 인한 반도체 가격 급등이 전기요금과 소비재 물가 상승에 영향을 미치고 있다는 것입니다. 이로 인해 PC 물가 지표에서도 AI 붐의 영향이 확인되고 있으며, 미국 대선을 앞둔 정치권이 AI 섹터에 대한 관심을 회피할 가능성도 제기되고 있습니다.

엔비디아가 고객사들에게 서버 가격을 15% 이상 인상하겠다고 통보했다는 소식이 전해졌습니다. 오현진 팀장은 "엔비디아가 고객사들한테 서버 가격 15% 이상씩 인상하겠다라고 통보를 했다고 하죠. 그러면 전가를 하기 시작하면은 당연히 AI에 투자하는 그런 빅테크 기업들도 투자 안에 들어가는 돈은 더 들어가겠죠"라고 말하며 빅테크 기업들의 투자 비용 증가를 우려했습니다. AI 투자를 확대하는 빅테크 기업들의 자금 조달 부담이 가중될 수 있습니다. 이는 미국 국채 시장의 변동성을 확대시키는 요인으로도 작용할 수 있습니다.

엔비디아의 실적 발표는 향후 업황의 방향성을 가늠할 중요한 체크포인트입니다. 시장에서는 매출 컨센서스 920억 달러 이상과 EPS(주당순이익) 2.1달러 이상 달성 여부를 중요하게 보고 있습니다. 오현진 팀장은 "엔비디아 실적 발표를 통해서 이제 업항을 확인을 해야 되는데 이 업항은 P에서 Q로 사이클로 넘어가고 있는 전환되고 있는 국면이고 이 Q 사이클이 어떻게 진행이 될지를 이번에 엔비디아 실적 발표 때 아마 분명하게 확인을 하려고 시장에서는 할 거다라고 어제 말씀을 드렸던 걸로 기억합니다"라고 강조했습니다. 신제품인 블랙웰 및 GB300의 램프업 일정과 함께, GPM(매출총이익률) 75% 방어 여부도 핵심적으로 확인해야 할 지점입니다. P(가격)에서 Q(물량) 사이클로 전환되는 국면에서 엔비디아의 전략이 시장의 기대를 충족시킬지 주목됩니다.

이 루머는 리튬 공급 제한에 대한 기대감으로 관련 주식들의 반등을 이끌었습니다. 하지만 이후 공신부 관계자들이 공식 발표가 없다고 부인하면서, 시장은 실망감에 급락했습니다. 오현진 팀장은 "공신부 관계자들이 그런 공식 발표 없다라고 공식적으로 부인을 했습니다. 그래서 공급 억제 기대가 어쨌든 형성이 됐고 그랬는데 이게 루머였어 이러면서 실망감에 오늘은 좀 급락이 나온 거죠"라고 설명했습니다. 다만 업계 일각에서는 리튬 생산 승인 속도 조정 가능성은 여전히 열려있다고 보고 있습니다.

일부에서 제기되는 2차전지 공급 과잉 우려와 달리, 시장 논리는 여전히 유효하다는 분석이 나왔습니다. 오현진 팀장은 "공급과잉이 일어나지 않고 있다. 리튬 조달이 오히려 조금 더 늦어지고 있는 상황이라 재고가 여전히 되게 타이트한 상황이다. 달라진 게 없기 때문에 2차전지 리튬 쪽들이 회복될 거라는 논리는 훼손된 게 없다"라고 주장했습니다. 리튬 조달이 지연되면서 재고가 여전히 타이트한 상황이며, 공급 증가율은 수요 대비 더딜 것이라는 전망입니다. 따라서 2차전지 및 리튬 관련주의 반등 논리는 훼손되지 않았다는 의견이 제시되었습니다.

미래에셋증권은 지난 8월 13일 삼성SDI에 대한 리포트에서 목표 주가를 100만 원으로 제시했습니다. 오현진 팀장은 "8월 13일 미래에셋증권에서 삼성SDI에 대한 리포트가 나왔는데 목표 주가가 100만 원이 나왔습니다. 지금 주가가 52만 원 정도 되니까 두 배 정도 상승 여력이 있다고 평가한 겁니다"라고 설명했습니다. 현재 주가가 약 52만 원 수준임을 고려할 때, 약 2배의 상승 여력이 있다고 평가한 것입니다. 이는 제너럴모터스(GM) 합작 청산 이후 ESS(에너지저장장치) 라인 전환 자금 확보와 미국 내 부족한 생산 능력 극복에 대한 기대감이 반영된 결과로 보입니다.

미국 웨스팅하우스 지분 공동 인수 제안 관련 보도가 지속되고 있습니다. 정부는 공식적으로 부인했지만, 시장에서는 실제 지분 투자 가능성에 대한 기대감이 높습니다. 오현진 팀장은 "미국의 웨스팅하우스 지분 공동 인수 제안 보도가 나왔습니다. 정부는 부인했지만, 미국이 설계 능력을 갖춘 웨스팅하우스의 실공 능력 보완을 위해 한국의 자본과 시공 능력을 필요로 한다는 분석이 많습니다"라고 언급했습니다. 미국이 설계 능력을 갖춘 웨스팅하우스의 실공 능력 보완을 위해 한국의 자본과 시공 능력을 필요로 한다는 분석이 많습니다. 지분 투자가 현실화될 경우, 한국 원전 기업들의 미국 원전 공사 참여가 확대될 것이라는 전망이 나오고 있습니다.

하반기에는 원전 관련 주요 이벤트들이 다수 예정되어 있어 시장의 관심이 집중될 것으로 보입니다. 9월에는 홀텍 IPO와 팰리세이드 원전 재각이 예정되어 있으며, 한국 대미 투자 프로젝트의 구체화도 기대됩니다. 오현진 팀장은 "하반기에 원전 이벤트가 많습니다. 9월 홀텍 IPO, 팰리세이드 원전 재각, 한국 대미 투자 프로젝트 구체화 등이 예정되어 있습니다. 타픽은 여전히 현대건설과 두산에너빌리티입니다"라고 말하며, 하반기 원전 이벤트들을 언급했습니다. 대형 원전 롱텀 발주 및 서플라이 체인 지원 발표도 예상되는 가운데, 현대건설과 두산에너빌리티가 탑픽으로 제시되었습니다.